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गेट्टी
1Q22 को समाप्त बारह-महीने (टीटीएम) के माध्यम से एक क्षेत्र को छोड़कर सभी के लिए आर्थिक आय में साल-दर-साल (YoY) वृद्धि हुई।[1]
यह रिपोर्ट S&P 500 इकोनॉमिक अर्निंग्स सेट रिकॉर्ड्स का संक्षिप्त संस्करण है, लेकिन WACC एक ड्रैग है, जो मौलिक बाजार और क्षेत्र के रुझानों पर मेरी त्रैमासिक श्रृंखला है।
आर्थिक आय GAAP आय की तुलना में किसी व्यवसाय के वास्तविक अंतर्निहित नकदी प्रवाह की अधिक सटीक तस्वीर प्रदान करती है।
1Q22 में आर्थिक कमाई नई ऊंचाई पर पहुंची
S&P 500 की आर्थिक कमाई 537.5Q1 में $21 बिलियन से बढ़कर 933.7Q1 में $22 बिलियन हो गई, जबकि GAAP कमाई उसी समय में $1.2 ट्रिलियन से बढ़कर $1.8 ट्रिलियन हो गई। आर्थिक और GAAP कमाई 2004 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर है, जो कि मेरा उपलब्ध विश्लेषण है।
हालाँकि, S&P 500 की बढ़ती आर्थिक आय का रुझान जल्द ही उलटने की संभावना है, जैसा कि मैंने S&P 500 और सेक्टर्स में विस्तार से बताया है: ROIC नए शिखर पर है, लेकिन क्या यह कायम रह सकता है?
दरअसल, आर्थिक आय के सामने एक बड़ी बाधा बढ़ती डब्ल्यूएसीसी है, जिसने पहली तिमाही में पूंजी की लागत में 84.5 अरब डॉलर जोड़ दिए। मुद्रास्फीति केवल GAAP आय को बढ़ावा देती है, और निवेशक आर्थिक आय पर अधिक ध्यान देकर ऐसे गलत संकेतों से खुद को बचा सकते हैं। यह माप अपेक्षित मुद्रास्फीति को ध्यान में रखता है, जैसा कि फर्म के WACC में दर्शाया गया है।
चुनिंदा एस एंड पी 500 क्षेत्रों पर मुख्य विवरण
ग्यारह S&P 500 क्षेत्रों में से दस में आर्थिक आय में साल-दर-साल सुधार देखा गया।
ऊर्जा क्षेत्र में सालाना आधार पर सबसे बड़ा सुधार, $138.6 बिलियन की आर्थिक आय देखी गई, जो 93.1Q1 में -$21 बिलियन से बढ़कर 45.6Q1 में $22 बिलियन हो गई।
प्रौद्योगिकी क्षेत्र किसी भी क्षेत्र की तुलना में सबसे अधिक आर्थिक आय उत्पन्न करता है और 31Q1 में आर्थिक आय में 22% की वृद्धि हुई है। दूसरी ओर, यूटिलिटीज क्षेत्र की आर्थिक आय सबसे कम है और 1Q22 में आर्थिक आय में सालाना आधार पर गिरावट देखने वाला एकमात्र क्षेत्र था।
नीचे, मैं स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र पर प्रकाश डालता हूं, जिसकी आर्थिक आय में 54.2Q1 में सालाना 22 बिलियन डॉलर का सुधार देखा गया।
नमूना क्षेत्र विश्लेषण: स्वास्थ्य सेवा
चित्र 1 से पता चलता है कि स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र की आर्थिक कमाई $173.9 बिलियन है, जो 45Q1 में 22% बढ़ी है, जबकि GAAP कमाई $225.4 बिलियन है, जो उसी समय में 54% बढ़ी है।
चित्र 1: स्वास्थ्य देखभाल आर्थिक आय बनाम। जीएएपी: 2004 - 1क्यू22
एसएंडपी 500 हेल्थकेयर आर्थिक बनाम। जीएएपी आय 2004-1क्यू22
न्यू कंस्ट्रक्शंस, एलएलसी
मेरा आर्थिक आय विश्लेषण प्रत्येक माप अवधि में क्षेत्र के घटकों के लिए एकत्रित टीटीएम डेटा पर आधारित है।
16 मई, 2022 की माप अवधि में कैलेंडर 1Q22 10-Q से वित्तीय डेटा शामिल है, क्योंकि यह सबसे प्रारंभिक तारीख है जिसके लिए S&P 1 घटकों के लिए सभी कैलेंडर 22Q10 500-Q उपलब्ध थे।
प्रकटीकरण: डेविड ट्रेनर, काइल गुस्के द्वितीय, और मैट शुलर को किसी विशिष्ट स्टॉक, शैली या विषय के बारे में लिखने के लिए कोई मुआवजा नहीं मिला।
परिशिष्ट: गणना पद्धति
मैं प्रत्येक माप अवधि के लिए प्रत्येक क्षेत्र में आर्थिक आय और जीएएपी आय के लिए पिछले बारह महीने के व्यक्तिगत एसएंडपी 500 घटक मूल्यों को जोड़कर उपरोक्त आर्थिक आय और जीएएपी आय मेट्रिक्स प्राप्त करता हूं। मैं इस दृष्टिकोण को "समग्र" पद्धति कहता हूं।
एग्रीगेट कार्यप्रणाली पूरे सेक्टर को एक सीधा रूप प्रदान करती है, चाहे मार्केट कैप या इंडेक्स वेटिंग की परवाह किए बिना और यह मैच करता है कि S & P ग्लोबल (SPGI) S & P 500 के लिए मीट्रिक की गणना कैसे करता है।
[1] यह रिपोर्ट उपलब्ध नवीनतम ऑडिटेड वित्तीय डेटा पर आधारित है, जो ज्यादातर मामलों में 1क्यू22 10-क्यू है। 5/16/22 तक मूल्य डेटा।
स्रोत: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2022/06/08/sp-500-Economic-earnings-set-records-but-wacc-is-a-drag/