S&P 500: वैश्वीकरण खत्म होने पर नौ कंपनियों को होगा बड़ा नुकसान

व्यापार प्रतिबंध और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में रुकावटें: वैश्वीकरण स्पष्ट रूप से खतरे में है। और यह एक बड़ी समस्या है एस एंड पी 500 कंपनियां जिसने खुले हाथों से मुक्त व्यापार को अपनाया।

सामग्री फर्म सहित एसएंडपी 500 में नौ कंपनियां Newmont (NEM) और टेक फर्म लाम अनुसंधान (LRCX), अपने राजस्व का 90% से अधिक अमेरिका के बाहर से प्राप्त करते हैं, ऐसा एस एंड पी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस के डेटा के इन्वेस्टर्स बिजनेस डेली विश्लेषण से पता चलता है। मार्केटस्मिथ. यह उन्हें वैश्विक व्यापार में विश्वव्यापी गिरावट के प्रति सबसे अधिक असुरक्षित बनाता है।

“वैश्वीकरण ने कम ब्याज दरों और कम मुद्रास्फीति के साथ दशकों तक विकास और लाभप्रदता को आगे बढ़ाया। अधिकांश आर्थिक घटनाओं की तरह, वह पेंडुलम बहुत दूर तक घूम गया,'' क्रेसेट एसेट मैनेजमेंट के रणनीतिकार जैक एबलिन ने कहा। "हम आशा करते हैं और इसके लिए तैयारी करनी चाहिए, एक प्रकार का उलटफेर, जो कि, अर्थशास्त्र और मानव स्वभाव को देखते हुए, संभवतः दूसरे तरीके से भी बहुत दूर तक जाएगा।"

वैसे भी वैश्वीकरण की आवश्यकता किसे है?

एसएंडपी 500 निवेशक पहले से ही अपना अमेरिकी पूर्वाग्रह दिखाना शुरू कर रहे हैं और वैश्वीकरण से दूर हो रहे हैं। और दूर-दराज की कंपनियों को सज़ा मिलने से यह और अधिक गंभीर हो सकता है।

विदेशों से सबसे अधिक राजस्व प्राप्त करने वाली नौ S&P 500 कंपनियों के शेयरों में इस साल औसतन 5.5% की गिरावट आई है। यह इस वर्ष S&P 500 की 2.8% की गिरावट से काफी कम है। लेकिन अधिक नाटकीय रूप से, 95 एसएंडपी 500 कंपनियों के शेयर, जो अमेरिका के बाहर से कोई राजस्व नहीं आने की रिपोर्ट करते हैं, इस वर्ष औसतन 3.2% ऊपर हैं।

और इसका मतलब इस वर्ष कुछ देश-विशिष्ट पराजय का उल्लेख नहीं है, जिनसे कुछ वैश्विक कंपनियों को निपटना होगा। MSCI इमर्जिंग मार्केट्स ईस्टर्न यूरोप इंडेक्स इस साल 80% नीचे है। और यह रूस आरटीएस सूचकांक 45% नीचे है. लेकिन शंघाई स्टॉक एक्सचेंज कंपोजिट भी इस साल लगभग 7% नीचे है। यह एक समता की याद दिलाता है रूस से भी बड़ा ख़तरा.

वैश्वीकरण 40 वर्षों तक एक वरदान था। एबलिन ने कहा, "उन बचतों को उपभोक्ताओं के बीच विभाजित किया गया था, जो अक्सर उच्च गुणवत्ता वाले सामान और अधिक आकर्षक कीमतों का आनंद लेते थे, और शेयरधारक, जो आसमान छूते मुनाफे का आनंद लेते थे।" उनका कहना है कि महंगाई के हिसाब से समायोजित नई कार 43 की तुलना में अब 1980% सस्ती है, जिसका मुख्य कारण वैश्वीकरण है।

लेकिन अब कंपनियों - और निवेशकों - को यह याद दिलाया जा रहा है कि वैश्वीकरण के अपने जोखिम भी हैं। एब्लिन ने कहा, "वैश्वीकरण के कई लाभ अपना काम कर चुके हैं, क्योंकि बहुराष्ट्रीय कंपनियों ने लगातार सस्ते श्रम के अधिकांश लाभों को ख़त्म कर दिया है।" "अब, आपूर्ति शृंखला ख़राब हो गई है।"

और निवेशक अत्यधिक वैश्विक होने के कारण भी जुर्माना देना जारी रखते हैं। "हालांकि एक विविध पोर्टफोलियो में अंतरराष्ट्रीय शेयरों को शामिल करने का मामला अभी भी मौजूद है, लेकिन पिछले कई वर्षों में विविधीकरण के लाभ उतने स्पष्ट नहीं हुए हैं," उन्होंने कहा। मॉर्निंगस्टार की एमी आर्मॉट.

बड़े वैश्विक एक्सपोजर वाली एसएंडपी 500 कंपनियां

प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियाँ जो अमेरिका के बाहर अधिक कारोबार करती हैं, वे जारी हैं इस साल गर्मी का एहसास. अमेरिका के बाहर सबसे अधिक राजस्व प्राप्त करने वाली नौ S&P 500 कंपनियों में से सात प्रौद्योगिकी क्षेत्र में हैं।

लैम रिसर्च को लीजिए। कंपनी विभिन्न प्रकार के सेमीकंडक्टर प्रोसेसिंग गियर बनाती है। लेकिन यह अत्यधिक वैश्विक भी है, पिछले 95 महीनों में इसका 12% राजस्व अमेरिका के बाहर से प्राप्त हुआ है। अमेरिका में अधिक उच्च तकनीक उत्पादन को स्थानांतरित करने के लिए नियामकों के दबाव का असर जारी है। इस साल शेयर 20% से अधिक नीचे हैं। हालाँकि यह एकदम सही तुलना नहीं है, इंटेल (INTC), जिसे अमेरिका के बाहर अपना राजस्व कम मिलता है, 82%, इस वर्ष लगभग 2% बढ़ गया है।

इसका मतलब यह नहीं है कि केवल वैश्विक होने का मतलब एक पिछड़ा हुआ स्टॉक है। जब वैश्विक S&P 500 कंपनियों की बात आती है, तो सोने और तांबे की खनन कंपनी न्यूमोंट सबसे आगे होती है। मेक्सिको, पेरू और ऑस्ट्रेलिया में दूर-दराज के संचालन के साथ, कंपनी को अमेरिका में अपने राजस्व का केवल एक अंश प्राप्त होने की सूचना है, लेकिन धातुओं की बढ़ती कीमतों के कारण, न्यूमोंट के शेयर इस साल अभी भी लगभग 27% ऊपर हैं।

लेकिन यदि वैश्वीकरण की दिशा उलटती रहती है, तो एसएंडपी 500 निवेशकों को जोखिमों और उनके जोखिम के बारे में बेहतर जानकारी होगी। एब्लिन ने कहा, "बदलता वैश्विक व्यापार परिदृश्य विजेताओं और हारने वालों को पैदा करता है।"

सबसे अधिक विदेशी एक्सपोज़र वाली S&P 500 कंपनियाँ

कंपनी	आइकॉन	अमेरिका से राजस्व का % (पिछले 12 महीने)	स्टॉक्स YTD % ch.	सेक्टर
Newmont	(NEM)	0.5% तक	26.7% तक	सामग्री
अखंड विद्युत प्रणाली	(एमपीडब्ल्यूआर)	2.9	3.8	सूचना प्रौद्योगिकी
लाम अनुसंधान	(LRCX)	5.2	-20.9	सूचना प्रौद्योगिकी
फिलिप मॉरिस इंटरनेशनल	(PM)	5.8	-1.4	उपभोक्ता का मुख्य भोजन
NXP अर्धचालक	(एनएक्सपीआई)	8.7	-14.5	सूचना प्रौद्योगिकी
KLA	(KLAC)	10.2	-10.6	सूचना प्रौद्योगिकी
टैक्सास इंस्ट्रुमेंट्स	(TXN)	10.4	1.3	सूचना प्रौद्योगिकी
एप्लाइड मैटेरियल्स	(AMAT)	10.5	-10.1	सूचना प्रौद्योगिकी
टेराडाइन	(TER)	10.6	-23.3	सूचना प्रौद्योगिकी