डेमोक्रेट्स के जलवायु परिवर्तन और स्वास्थ्य देखभाल बिल के तहत स्टॉक-बायबैक टैक्स कानून में हस्ताक्षर किया जाएगा

हाल के वर्षों में बायबैक में तेजी आई है - वे 1 में $ 2022 ट्रिलियन तक पहुंचने का अनुमान लगा रहे हैं - क्योंकि कंपनियां आसमान से उच्च मुनाफे से नकदी के साथ बढ़ गई हैं।

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पेंशन और रिटायरमेंट फंड सहित निवेशक, बायबैक की तरह। लेकिन बड़े निगमों और वॉल स्ट्रीट जैसे सेंसर एलिजाबेथ वारेन और बर्नी सैंडर्स के उग्र आलोचक उनसे घृणा करते हैं, वरिष्ठ अधिकारियों और बड़े शेयरधारकों को समृद्ध करने के लिए "कागजी हेरफेर" अभ्यास कहते हैं।

सेंट्रिस्ट डेमोक्रेट्स, जैसे कि सीनेट मेजॉरिटी लीडर चक शूमर ने भी लंबे समय से बायबैक की आलोचना की है।

डेमोक्रेट्स का कहना है कि बड़ी कंपनियों को शेयरधारकों को नकद वापस करने के बजाय कर्मचारियों की मजदूरी बढ़ाने या व्यवसाय में निवेश करने के लिए पैसे का उपयोग करना चाहिए। वे उत्पाद कर की उम्मीद कर रहे हैं - यह सरकार को 74 वर्षों में अतिरिक्त $ 10 बिलियन राजस्व में लाने का अनुमान है - इससे कॉर्पोरेट व्यवहार में एक बड़ा बदलाव आएगा।

लेकिन कुछ विशेषज्ञों को संदेह है कि कर इरादा के अनुसार काम करेगा। वे ध्यान देते हैं कि व्यवसायों के पास शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के अन्य तरीके हैं, इस संभावना को बढ़ाते हुए कि एक कॉर्पोरेट स्टॉक अभ्यास को रोकने के उद्देश्य से कानून अर्थव्यवस्था पर नए और अप्रत्याशित प्रभावों के साथ दूसरे की सुविधा प्रदान कर सकता है।

यह सब कैसे चलता है यह बड़ी अमेरिकी कंपनियों, उनके कर्मचारियों और उनके शेयरधारकों के भविष्य के परिदृश्य के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है, और बिडेन और कांग्रेस में उनके डेमोक्रेटिक बहुमत की हस्ताक्षर विधायी पहलों में से एक की राजनीतिक रहने की शक्ति के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है।

जहां स्टॉक बायबैक खड़ा होता है क्योंकि डेमोक्रेटिक बिल कानून बन जाता है:

बायबैक बोनान्ज़ा

एसएंडपी 500 इंडेक्स की प्रमुख कंपनियों ने पिछले साल अपने स्वयं के स्टॉक की रिकॉर्ड राशि 882 बिलियन डॉलर खरीदी थी। मार्च में समाप्त 984 महीनों में उनकी बायबैक 12 अरब डॉलर तक पहुंच गई, एक और रिकॉर्ड।

स्टॉक के सबसे बड़े पुनर्खरीद करने वालों में ऐप्पल, फेसबुक पैरेंट मेटा और गूगल पैरेंट अल्फाबेट जैसी बिग टेक कंपनियां हैं।

बढ़ती मुद्रास्फीति, उच्च ब्याज दरों और रुकी हुई आर्थिक वृद्धि की संभावना से जूझने के बावजूद कंपनियां अपने स्वयं के स्टॉक को खरीदने के लिए अपनी नकदी का अधिक उपयोग कर रही हैं। उन्हें कच्चे माल, शिपिंग और श्रम के लिए अधिक खर्च का सामना करना पड़ा है। कंपनियां मोटे तौर पर उन लागतों को अपने ग्राहकों पर पारित करने में सक्षम रही हैं, लेकिन भोजन, कपड़ों और अन्य सभी चीजों के लिए उच्च कीमतों से उपभोक्ता खर्च को खतरा हो सकता है - जिसके परिणामस्वरूप कई कंपनियों के लिए बिक्री में कमी आई है। अमेरिकी अभी भी खर्च कर रहे हैं, हालांकि अधिक धीमी गति से, नवीनतम सरकारी रिपोर्टों से पता चलता है।

बायबैक कंपनियों की प्रति शेयर आय में वृद्धि कर सकता है क्योंकि शेयरधारकों के पास सार्वभौमिक रूप से कम शेयर हैं। बायबैक किसी कंपनी की वित्तीय संभावनाओं के बारे में अधिकारियों के विश्वास का संकेत भी दे सकता है।

टैक्स के बाद क्या होता है?

"मुझे स्टॉक बायबैक से नफरत है," शूमर, डीएन.वाई, ने संवाददाताओं से कहा कि कांग्रेस के माध्यम से विधायी पैकेज उन्नत है। "मुझे लगता है कि वे श्रमिकों और प्रशिक्षण और अनुसंधान और उपकरणों में निवेश करने के बजाय कॉर्पोरेट अमेरिका की सबसे स्वयं सेवा वाली चीजों में से एक हैं।"

यह चुनाव-वर्ष की बयानबाजी को अपील करने के लिए बनाता है, लेकिन क्या डेमोक्रेट की आकांक्षा अलग-अलग व्यावसायिक व्यवहार में तब्दील होगी, यह कम स्पष्ट है।

गैर-पक्षपाती अर्बन-ब्रुकिंग्स टैक्स पॉलिसी सेंटर के सीनियर फेलो स्टीवन रोसेन्थल कहते हैं, यह एक सराहनीय नीतिगत लक्ष्य है, जो बायबैक पर नए उत्पाद शुल्क को "कुशल, निष्पक्ष और आसानी से प्रशासित" कहते हैं।

लेकिन क्या लक्ष्य हासिल होगा? रोसेन्थल ने उल्लेख किया कि 2017 के रिपब्लिकन टैक्स कानून के मद्देनजर, जिसने कंपनियों को कॉर्पोरेट टैक्स की दर को 35% से 21% तक कम करके नकद लाभ दिया, बायबैक की एक लहर शुरू हुई। उन्होंने सुझाव दिया कि नया उत्पाद कर लागू होने के बाद, कंपनियां शेयरधारकों को अधिक लाभांश का भुगतान करने के लिए पुनर्खरीद पर खर्च किए गए कुछ पैसे का उपयोग कर सकती हैं। नया कर बायबैक को लाभांश के साथ समान कर स्तर के करीब रखता है।

रोसेन्थल इस बात से इंकार नहीं करते हैं, हालांकि, कंपनियां कुछ बचाए गए धन को श्रमिकों के वेतन बढ़ाने या व्यवसाय में निवेश करने का निर्णय लेती हैं।

काउंटरपॉइंट: कर "श्रमिकों के लिए उच्च वेतन में तब्दील नहीं होने जा रहा है," हार्वर्ड लॉ स्कूल के प्रोफेसर जेसी फ्राइड ने कहा, जो कॉर्पोरेट प्रशासन के विशेषज्ञ हैं। और व्यवसाय में पैसा वापस निवेश करना एक विकल्प नहीं हो सकता है, उन्होंने कहा, क्योंकि "निवेश पहले से ही बहुत उच्च स्तर पर है, और इस बात का कोई संकेत नहीं है कि कंपनियां सार्थक परियोजनाओं का पीछा नहीं कर रही हैं क्योंकि उनके पास नकदी की कमी है।"

अंत में, फ्राइड को उम्मीद है कि बायबैक पर खर्च नहीं किया गया अधिकांश पैसा अंत में कुछ $ 8 ट्रिलियन नकद के ढेर में जोड़ा जाएगा, जिस पर अमेरिकी कंपनियां बैठी हैं।

एक मामूली हिट?

क्योंकि नए उत्पाद शुल्क की गणना कंपनी के बायबैक की छोटी, शुद्ध राशि पर की जाएगी - कुल पुनर्खरीद घटा वर्ष के दौरान जारी किए गए शेयर - कुछ कंपनियां इसे मामूली हिट के रूप में देख सकती हैं और स्टॉक खरीदना जारी रख सकती हैं।

सेवानिवृत्ति खातों, पेंशन और कर्मचारी स्टॉक-स्वामित्व योजनाओं में योगदान किए गए स्टॉक पर कर लागू नहीं होगा।

कर के बारे में अपने विश्लेषकों का सर्वेक्षण करने के बाद, आरबीसी कैपिटल मार्केट्स ने सुझाव दिया कि कंपनियां इसके बारे में चिंतित हो सकती हैं, लेकिन "योजना को प्रभावित करने की संभावना नहीं है।"

एक बात निश्चित है, लेकिन 1 जनवरी से प्रभावी होने वाले नए कर के साथ, कंपनियों के पास अपने स्टॉक को कर-मुक्त वापस खरीदने की समय सीमा है। इसका मतलब है कि आने वाले महीनों में बायबैक की झड़ी लग सकती है।