शेयर बाजार ने फिर की 'वही गलती' - यहां जानिए क्यों विशेषज्ञ नवीनतम रैली के बारे में चिंतित हैं

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एक महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति पढ़ने से पहले शेयरों में वापसी के रूप में, मॉर्गन स्टेनली के निवेश प्रमुख चेतावनी दे रहे हैं कि बाजार की नवीनतम तेजी पिछली गर्मियों में एक भालू बाजार की रैली के समान होने लगी है, जो अंततः प्रमुख सूचकांकों के लिए नए चढ़ाव की शुरुआत हुई - विशेष रूप से पुनरुत्थान प्रौद्योगिकी क्षेत्र में आय के बाद से काफी हद तक निराशाजनक रहा है।

महत्वपूर्ण तथ्य

ग्राहकों के लिए सोमवार की सुबह के एक नोट में, मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकार माइकल विल्सन ने याद किया कि कैसे पिछली गर्मियों में S&P 500 में 15% से अधिक की वृद्धि हुई थी, इस उम्मीद के बीच कि फेडरल रिजर्व जल्द ही मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अपनी आक्रामक नीति पर जोर देगा - कुछ अधिकारी अभी भी जोर देते हैं लगभग एक साल बाद जल्द ही कभी भी नहीं होगा।

एस एंड पी अंततः अक्टूबर में 16% से अधिक गिरकर एक बहु-वर्ष के निचले स्तर पर आ गया क्योंकि अधिकारियों ने एक धुरी की उम्मीद को धराशायी कर दिया, और विल्सन ने सोमवार को चेतावनी दी कि ऐसा प्रतीत होता है कि स्टॉक "फिर से वही गलती कर सकते हैं," यह इंगित करते हुए कि प्रौद्योगिकी फिर से विकास का नेतृत्व कर रही है। पिछली गर्मियों में, फेड नीति में बदलाव की उम्मीद के बावजूद अभी भी "समय से पहले" लग रहा था।

मामलों को बदतर बनाने के लिए, कमाई के अनुमान अब पिछले साल की तुलना में "बहुत खराब" हैं और वार्षिक आधार पर नकारात्मक हो गए हैं, विशेष रूप से तकनीकी आय "व्यापक रूप से निराश" होने और इस तिमाही में 13% गिरने के कारण - सबसे खराब वार्षिक वृद्धि दर महान वित्तीय संकट के बाद से, विश्लेषकों ने ध्यान दिया।

फेड पिवट की उम्मीद अब कम हो रही है और कमाई और बिगड़ रही है, बाजार "वास्तविकता से उतना ही अलग है जितना कि इस भालू बाजार के दौरान रहा है," विल्सन कहते हैं, एस एंड पी को 5 अंक पर समाप्त करने के लिए 3,900% गिर जाएगा, लेकिन यदि स्थिति और बिगड़ती है तो यह 14% से 3,500 तक गिर सकता है।

क्या देखना है

श्रम विभाग मंगलवार सुबह जनवरी की महंगाई की रिपोर्ट देगा। औसतन, अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक वार्षिक आधार पर 6.2% बढ़ा है - महीने पहले 6.5% से गिरावट का संकेत। इससे अधिक कोई भी सुझाव दे सकता है कि फेड के पास मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में कठिन समय हो सकता है, जैसा कि विशेषज्ञों का मानना ​​​​है- एक ऐसा विकास जो आगे चलकर बाजारों को खड़खड़ाएगा।

मुख्य पृष्ठभूमि

शेयर बाजार पिछले साल ढह गया क्योंकि फेड की ब्याज दरों में बढ़ोतरी ने अर्थव्यवस्था को धीमा करना शुरू कर दिया था, प्रभावी रूप से महामारी के दौरान सरकारी प्रोत्साहन प्रयासों से प्रभावित बाहरी स्टॉक लाभ को उलट दिया। 22 में 2021% आसमान छूने के बाद, टेक-हैवी नैस्डैक 33 में 2022%, S&P 9% गिर गया। महंगाई के साथ गिरने इस साल 40 साल के उच्च स्तर से, नैस्डैक और एसएंडपी क्रमशः 14% और 8% ऊपर हैं; हालांकि, विल्सन और अन्य विशेषज्ञों ने चिंता व्यक्त की है कि रैली नकली हो सकती है, खासकर अगर मुद्रास्फीति शांत होना बंद हो जाती है - या इससे भी बदतर, फिर से टिक जाती है।

प्रति

प्रिंसिपल एसेट मैनेजमेंट की मुख्य वैश्विक रणनीतिकार सीमा शाह कहती हैं, "लगातार आर्थिक चिंता और अस्थिरता ने बाज़ारों को परेशान करना जारी रखा है और लगातार दूसरे साल गिरावट की धमकी दी है।" "फिर भी, जबकि मंदी वास्तव में कठिन हो सकती है, इतिहास से पता चलता है कि वे अक्सर बैल बाजारों की तुलना में कम रहते हैं।" शाह बताते हैं कि द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से भालू बाजार औसतन 14 महीने तक चला है, और इसके परिणामस्वरूप बाजार में 36% की गिरावट आई है। इसके विपरीत, औसत बुल मार्केट लगभग छह साल तक रहता है और 192% रिटर्न देता है।

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