जेपी मॉर्गन के रणनीतिकार कहते हैं, शेयर बाजार मंदी के जोखिम से अधिक हैं

(ब्लूमबर्ग) - संभावित मंदी के बारे में इक्विटी निवेशकों की चिंता बाजार के अन्य हिस्सों में दिखाई नहीं दे रही है, जो जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के रणनीतिकार मार्को कोलानोविक को उनके जोखिम-समर्थक रुख में विश्वास दिला रहा है।

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जेपी मॉर्गन के शीर्ष क्रम के रणनीतिकार के अनुमान के अनुसार, अमेरिकी और यूरोपीय शेयर बाजार 70% संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं कि अर्थव्यवस्था निकट अवधि में मंदी में गिर जाएगी। कोलानोविक ने सोमवार को ग्राहकों को लिखे एक नोट में लिखा है कि इसकी तुलना निवेश-ग्रेड ऋण बाजार में 50% संभावना, उच्च-उपज ऋण में 30% और दर बाजारों में 20% तक की संभावना के साथ की जाती है।

कोलानोविक ने लिखा, यदि मंदी की आशंका दूर नहीं हो पाती है, तो कमजोर इक्विटी स्थिति और मंदी की भावना से शेयर बाजार को उबरने में मदद मिलेगी।

यूक्रेन में युद्ध, चीन में कोरोनोवायरस लॉकडाउन और अधिक आक्रामक फेडरल रिजर्व के बीच इस साल कई महीनों से मंदी की चेतावनी दी जा रही है। इस चिंता के कारण कि मुद्रास्फीति पर काबू पाने के नीति निर्माताओं के प्रयास अर्थव्यवस्था को मंदी में भेज देंगे, इस चिंता के कारण निवेशकों ने इस वर्ष अमेरिकी इक्विटी बाजारों से लगभग 10 ट्रिलियन डॉलर का निवेश किया है।

कोलानोविक ने लिखा, "या तो इक्विटी बाजार सही साबित होते हैं और मंदी आती है, जिससे बांड पैदावार में बहुत बड़ी गिरावट आती है, या दर बाजार सही साबित होते हैं और मंदी से बचा जाता है।" "हमारा विचार यह है कि अगले 6-12 महीनों में मंदी की संभावना कम है और इसलिए जोखिम समर्थक रुख के साथ बने रहें।"

भले ही अर्थव्यवस्था के कमज़ोर होने के संकेत हर जगह मौजूद हैं, लेकिन पूरी तरह से मंदी आने वाली है इसका सबूत पाना अभी भी कठिन है। विनिर्माण और सेवा गतिविधियाँ अपने चरम पर हैं लेकिन अभी भी विस्तार में हैं। उपभोक्ता खर्च करना जारी रखते हैं, जबकि रोजगार और आवास डेटा खतरे की घंटी नहीं बजाते।

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पिछले साल के संस्थागत निवेशक सर्वेक्षण में नंबर 1 इक्विटी-लिंक्ड रणनीतिकार चुने गए कोलानोविक ने जोखिम बढ़ाने के लिए तेल और ऊर्जा नामों में हालिया कमजोरी का उपयोग करने की सिफारिश की थी। मूल्य शेयरों पर एक दृढ़ बैल, उन्होंने बार-बार निवेशकों से 2022 में स्टॉक-बाज़ार की गिरावट के दौरान गिरावट को खरीदने का आग्रह किया है। लेकिन वे कॉल अब तक काम नहीं कर पाए हैं क्योंकि जनवरी के शिखर के बाद से एसएंडपी 500 में 16% की गिरावट आई है।

जेपी मॉर्गन की चिंता है कि शेयर बाजार पर मंदी का प्रकोप हावी है, यूबीएस ग्रुप एजी ने भी इसे दोहराया है। बैंक के मॉडल के अनुसार, शेयर बाजार आर्थिक संकुचन की 40% संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहा है।

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कीथ पार्कर के नेतृत्व में फर्म के रणनीतिकारों के एक अध्ययन के अनुसार, इसी तरह बढ़ी हुई मंदी की संभावनाओं ने ऐतिहासिक रूप से मंदी के भौतिक होने पर आगे इक्विटी घाटे की ओर इशारा किया है। लेकिन शेयरों में आम तौर पर तब तेजी आती है जब सबसे खराब स्थिति सामने नहीं आती है, एसएंडपी 500 आगामी 12 महीनों में 12% उछल जाता है, ऐसा उन्होंने पाया। पार्कर के अनुमान के अनुसार, यदि एसएंडपी 500 3,800 से नीचे गिरता है तो बाजार में आर्थिक और आय में मंदी आएगी।

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