(ब्लूमबर्ग) - कौन जानता है कि शेयरों ने उछाल के लिए मंगलवार का दिन क्यों चुना। लेकिन विचार करने योग्य एक तथ्य यह है कि पिछले सप्ताह शॉर्ट सेलिंग का जबरदस्त दौर चला।
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गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक द्वारा ट्रैक किए गए हेज फंड मंदी के दांव पर दोगुना हो गए, 2008 के वित्तीय संकट के बाद डॉलर की छोटी बिक्री की मात्रा उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। इसी तरह के रुझान मॉर्गन स्टेनली और जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी की प्रमुख ब्रोकर इकाइयों में प्रदर्शित हुए, जहां ग्राहकों के बीच मंदी की स्थिति में वृद्धि हुई।
ऐसे संकेत हैं कि मंगलवार को बाजार में उछाल के दौरान शॉर्ट कवरिंग काम कर सकती है। जैसे ही न्यूयॉर्क में दोपहर 500 बजे तक एसएंडपी 2 12% से अधिक चढ़ा, सबसे शॉर्ट स्टॉक वाले गोल्डमैन बास्केट में लगभग दोगुना उछाल आया।
मंदी की स्थिति ने मनी मैनेजरों को 2022 इक्विटी बीटडाउन के दौरान बेहतर प्रदर्शन करने में मदद की है, जिसने एसएंडपी 500 को अपने रिकॉर्ड से 20% से अधिक गिरा दिया है, हालांकि कई बार ऐसे दांव रैलियों के लिए ईंधन के रूप में काम करते हैं जब मंदड़ियों को कवर करने के लिए मजबूर किया जाता है।
जॉन श्लेज सहित जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने शुक्रवार को एक नोट में लिखा, "यह सवाल उठाता है कि अगर हमें बाजार में गिरावट से अधिक सार्थक रिबाउंड और ब्रेकआउट मिलता है तो क्या हो सकता है।" "हम कुछ दिन पहले की तुलना में निम्नतम स्तर के करीब हो सकते हैं।"
पिछले 10 सप्ताहों में से 11 में शेयरों में लगातार बिकवाली के कारण मंदी बढ़ी है, जिसमें कम से कम 5% की बैक-टू-बैक गिरावट भी शामिल है। गोल्डमैन डेटा शो के अनुसार, सप्ताह में गुरुवार तक, एकल स्टॉक और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड जैसे मैक्रो उत्पादों में छोटी बिक्री बढ़ गई। जेपी मॉर्गन में, जोड़े गए शॉर्ट्स की मात्रा ऐतिहासिक औसत से तीन मानक विचलन से अधिक थी।
विंसेंट लिन सहित गोल्डमैन के विश्लेषकों ने एक नोट में लिखा, "बाजार में तेज गिरावट के बीच प्रबंधकों ने सूक्ष्म और स्थूल हेजेज बढ़ा दिए।" "स्टेपल के एकमात्र अपवाद के साथ, सभी क्षेत्रों में शॉर्टिंग में वृद्धि देखी गई।"
बाज़ार में गिरावट के दौरान संशयवादियों को मंदी की स्थिति में आते देखना असामान्य नहीं है। गोल्डमैन के अनुसार, 10 सबसे बड़े शॉर्टिंग सप्ताहों में से नौ मंदी के बाजारों के आसपास हुए। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, अगले दिन का रिटर्न मिश्रित रहा, एसएंडपी 500 ने 7% से लेकर 12% तक की व्यापक रेंज के परिणाम दिए।
पिछले दशक के दौरान लगभग विलुप्त होने की ओर धकेल दिए जाने के बाद मंदड़ियाँ पुनः लोड हो रही हैं, जब फेडरल रिजर्व की बाजार के बचाव में आने की प्रवृत्ति ने शेयरों के खिलाफ दांव लगाने के हर प्रयास को कुचल दिया।
अब, जब फेड दशकों में मौद्रिक नीति में सबसे आक्रामक सख्ती कर रहा है, तो छोटे विक्रेताओं के लिए एक वरदान के रूप में अब तक इक्विटी मूल्यों से 15 ट्रिलियन डॉलर तक का सफाया हो चुका है।
आगे की गिरावट के लिए दांव में वृद्धि के साथ-साथ लंबी होल्डिंग्स में कमी के कारण पेशेवर सट्टेबाजों के बीच इक्विटी जोखिम में व्यापक कमी आई है। मॉर्गन स्टेनली शो द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, लंबी/छोटी हेज फंडों के लिए शुद्ध उत्तोलन, जो उनकी जोखिम उठाने की क्षमता का एक माप है, पिछले सप्ताह अप्रैल 2009 के बाद से सबसे कम हो गया।
इस तरह के पोजिशनिंग डेटा को यह जानने के लिए व्यापक रूप से देखा जाता है कि क्या इक्विटी निचले स्तर पर पहुंच रही है। रोसेनबर्ग रिसर्च एंड एसोसिएट्स इंक के मुख्य अर्थशास्त्री और रणनीतिकार डेविड रोसेनबर्ग के अनुसार, सब कुछ स्पष्ट कहना जल्दबाजी होगी।
रोसेनबर्ग ने कहा, "शॉर्ट कवरिंग से इक्विटी को बड़ा बढ़ावा मिलता है।" "इस कदम को समग्र गिरावट के संदर्भ में देखा जाना चाहिए - जिसका अर्थ है कि रैलियां किराए पर ली जा सकती हैं लेकिन स्वामित्व में नहीं।"
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-follows-biggest-hedge-163000373.html