डिफेंस के जब्लोन्स्की का कहना है कि स्टॉक निराशा और चमक को दूर कर देंगे

(ब्लूमबर्ग) - निवेशकों पर हर दिन नीरस सुर्खियाँ छाई रहती हैं - यूक्रेन में युद्ध, मुद्रास्फीति, कोविड-19 का अंतहीन प्रसार, आपूर्ति-श्रृंखला की परेशानियाँ। सारी निराशा के कारण बाजार विश्लेषक अमेरिकी विकास की संभावनाओं को कम कर रहे हैं और मंदी की भविष्यवाणी कर रहे हैं।

लेकिन क्या होगा यदि उनके अनुमान अतिरंजित हों? मुख्य कार्यकारी अधिकारी, मुख्य निवेश अधिकारी और डिफेंस ईटीएफ के सह-संस्थापक सिल्विया जब्लोन्स्की, "व्हाट गोज़ अप" पॉडकास्ट में शामिल हुईं और इस बारे में बात की कि वह शेष वर्ष के लिए बाजार की संभावनाओं के बारे में आशावादी क्यों हैं और उन्हें इससे जुड़े स्टॉक क्यों पसंद हैं। आर्थिक पुनः उद्घाटन.

नीचे बातचीत के हल्के ढंग से संपादित और संक्षिप्त मुख्य अंश दिए गए हैं। संपूर्ण पॉडकास्ट सुनने के लिए यहां क्लिक करें, और ऐप्पल पॉडकास्ट या जहां भी आप सुनें, वहां सदस्यता लें।

प्रश्न: आप हाल की बाजार अस्थिरता को कैसे समझ रहे हैं?

उत्तर: यदि आप औसत निवेशक से पूछें, तो मेरा अनुमान है कि वे कहेंगे कि इस वर्ष बाज़ार में निवेश करना बहुत अच्छा नहीं लग रहा है। यह उतना मज़ेदार नहीं है जितना पिछले एक दशक से था, मान लीजिए, या यहाँ तक कि कोविड के बाद के कुछ महीनों में भी, जहाँ सब कुछ सीधे चलने लगा था और हमारे सभी ट्रेडिंग खाते बहुत अच्छे लग रहे थे, हम सभी प्रतिभाशाली लग रहे थे। और अब, बाज़ार में बहुत सारी प्रतिकूल परिस्थितियाँ हैं। बाजार में अभी काफी अनिश्चितता है. आपके पास एक फेड है जो मुद्रास्फीति को कम करने के लिए दरें बढ़ाना चाहता है न कि मंदी पैदा करना चाहता है। आपने इस सॉफ्ट लैंडिंग के बारे में सुना है. मुद्रास्फीति पहले से कहीं अधिक बढ़ गई है, आपके पास भू-राजनीति के मुद्दे हैं, आपके पास युद्ध है - रूस-यूक्रेन की स्थिति। शायद प्रमुख वस्तुओं - तेल, गैस - पर आपका दबाव है और फिर आप नीचे जाना शुरू करते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि यह गेहूं और अन्य चीजों में कितना समय लगता है। और आपके मन में अनिवार्य रूप से बहुत सारा डर है कि फेड बढ़ोतरी और मुद्रास्फीति का संयोजन एक ऐसी स्थिति पैदा करेगा जहां हम मुद्रास्फीतिजनित मंदी में होंगे या शायद भविष्य में बहुत अच्छी वृद्धि नहीं होगी।

लेकिन, इस पर मेरी राय यह है कि हम यहां हैं, यह समझ में आता है। बाज़ार में ऐसी बहुत सी विपरीत परिस्थितियाँ हैं, लेकिन इसका मतलब यह है कि आपके पास यह सीमा-बद्ध अस्थिरता होगी। बाज़ार इन स्तरों पर व्यापार करने जा रहा है, चाहे वह S&P 500 हो, अन्य सूचकांक हों। लेकिन मुझे लगता है कि इस बिंदु पर मुद्रास्फीति, फेड बढ़ोतरी, भू-राजनीति की संभावना बाजार में है। और उपभोक्ता मजबूत रहता है. ऐतिहासिक रूप से सख्त मौद्रिक नीति के बाद ठोस लाभ हुआ है, एसएंडपी लगभग 9% या उससे अधिक की दर से बढ़ रहा है - कंपनियों के पास पैसा है, उपभोक्ता खर्च कर रहे हैं, मुद्रास्फीति संभवतः चरम पर है। इसलिए मैं वास्तव में सोचता हूं कि हमारा वर्ष काफी अच्छा रहने वाला है - मुझे बस यही लगता है कि अल्पावधि में, यह इतना मजेदार नहीं होने वाला है।

कहानी जारी है

प्रश्न: अतीत में, जब हम बाजार में मंदी के बारे में बात करते हैं, तो कम से कम उस बाजार के कुछ बड़े झटके वित्तीय प्रणाली के आसपास अधिक केंद्रित होते थे। और मुझे आश्चर्य हो रहा है कि क्या आपको कोई ऐसी आर्थिक कमज़ोरी दिखती है जिसकी ओर आज हर कोई इशारा कर रहा है, क्या इसका वित्तीय बाज़ारों में इस अर्थ में कोई वास्तविक भौतिक प्रभाव है कि यह पूंजी बाज़ारों में किसी प्रकार की अस्थिरता पैदा कर सकता है?

उत्तर: यदि मैंने अभी जिन विषयों पर चर्चा की है उनमें से बहुत से विषय अलग जगह पर जाने वाले हैं - उदाहरण के लिए, यदि फेड अधिक आक्रामक तरीके से बढ़ोतरी करता है और मुद्रास्फीति में गिरावट से संतुष्ट महसूस नहीं करता है, और आपको एक कठिन लैंडिंग दिखाई देने लगती है - तो मैं ऐसा करता हूं सोचें कि उनमें से कुछ बाज़ार में आना शुरू हो जाएगा। बैंक अच्छी स्थिति में हैं - यह 2008 नहीं है, है ना? क्रेडिट बहुत अच्छी स्थिति में है, उपभोक्ता अच्छी स्थिति में है, ऋण-सेवा अनुपात दशकों की तुलना में अधिक मजबूत है। इसलिए उपभोक्ताओं के पास अनिवार्य रूप से $2 ट्रिलियन की बचत है, उनके पास पहले की तुलना में कम मात्रा में कर्ज है। इसलिए मुझे लगता है कि इस बार बाजार अधिक लचीला हो सकता है।

प्रश्न: यदि हम अभी व्यापार योग्य निचला स्तर देख रहे हैं, तो आप लोगों को किसमें निवेश करने की सलाह दे रहे हैं?

यह वर्गीकृत करना भी महत्वपूर्ण है कि आप किस प्रकार के व्यापारी हैं। इसलिए यदि आप अल्पकालिक रिटर्न की तलाश में हैं, तो मुझे लगता है कि यह अधिक पेचीदा है। मशीनें और हाई-फ़्रीक्वेंसी वाले लोग इसके साथ बहुत अच्छा काम करते हैं, लेकिन औसत निवेशक जो पिछले वर्ष में डे-ट्रेडिंग के साथ अच्छा प्रदर्शन कर रहा था, यह सिर्फ इसलिए थोड़ा और खतरनाक हो जाता है क्योंकि आपके पास बहुत अधिक रेंज-बाउंड अस्थिरता है। लेकिन अगर आपमें दीर्घकालिक निवेशक बनने और वास्तव में एक सदी का सौदा पाने की भूख है, तो मुझे लगता है, एक कदम पीछे हटें और ऐप्पल, गूगल, माइक्रोसॉफ्ट जैसे नामों पर गौर करें। आपको नकारात्मक वास्तविक दरें, मजबूत बैलेंस शीट वाली कंपनियां, मूल्य निर्धारण शक्ति, पैसा खर्च करने के इच्छुक उपभोक्ता, बढ़ती खुदरा बिक्री मिली है।

और फिर साइबर सुरक्षा, क्लाउड, मेटावर्स, वेब 3.0 का विषय - सभी प्रौद्योगिकी का भविष्य इन कंपनियों के अधर में लटका हुआ है। और यहां तक ​​कि एनवीडिया और एएमडी जैसे अर्धचालक भी पूरी तरह से नष्ट हो गए हैं। मुझे लगता है कि उन नामों के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण वही होगा जो 10 साल पहले एप्पल को खरीदने पर था। आप उन चक्रवृद्धि रिटर्न को देखने जा रहे हैं।

मुझे फिर से शुरू होने वाला व्यापार भी पसंद है। हम जानते हैं कि खर्च वस्तुओं से सेवाओं की ओर जा रहा है और यह बढ़ रहा है। लेकिन मास्क अनिवार्यता को हटाते हुए, यह कोविड के बाद घर से बाहर निकलने की बात है - यात्रा करने की बहुत अधिक मांग है। डेल्टा कमाई कॉल बहुत बढ़िया थी। यह एक अच्छा व्यापार है - होटल, क्रूज़, कैसीनो, एयरलाइंस। निकट भविष्य में देखने के लिए यह एक अच्छी जगह है।

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