यह संघीय बैंकिंग नियामकों पर सभी की निगाहें हैं क्योंकि निवेशकों ने पिछले हफ्ते सिलिकॉन वैली बैंक के बाजार में तेज गिरावट के बाद छानबीन की।
विश्लेषकों ने कहा कि खेल का नाम - और निकट अवधि के बाजार में उछाल की कुंजी - एक सौदा हो सकता है जो सिलिकॉन वैली बैंक, या एसवीबी में जमाकर्ताओं को बनाता है। और नियामकों के प्रयास कंपनियों की अबीमाकृत जमाओं तक पहुँचने की क्षमता पर सुखदायक चिंताओं पर केंद्रित प्रतीत होते हैं - ऐसी अधिकांश जमा राशियाँ FDIC की $250,000 कैप से अधिक होती हैं - ताकि उस घटना के समान रन को रोका जा सके जो SVB को कहीं और होने से रोकता है।
आयरनसाइड्स मैक्रोइकॉनॉमिक्स के मैनेजिंग पार्टनर और रिसर्च डायरेक्टर बैरी कन्नप ने रविवार दोपहर एक फोन साक्षात्कार में कहा, "अगर आज रात कोई सौदा हो जाता है जो जमाकर्ताओं को नुकसान नहीं पहुंचाता है, तो बाजार में जोरदार तेजी आएगी।" एक "हेयरकट" का अर्थ होगा निवेशकों को उनकी जमा राशि के पूर्ण मूल्य से कम प्राप्त करना।
इसके विपरीत, जो उपाय उस मोर्चे पर कम पड़ते हैं, वे बदसूरत प्रतिक्रिया को चिंगारी कर सकते हैं, उन्होंने कहा।
यूएस स्टॉक-इंडेक्स फ्यूचर्स रविवार की रात उच्चतर खुला, शायद एक संकल्प के आसपास अस्थायी आशावाद को दर्शाता है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज पर वायदा
वाईएम 00,
एसएंडपी 33 वायदा 0.1 अंक या 500% चढ़ा
ES00,
और नैस्डैक -100 वायदा
एनक्यू 00,
प्रत्येक 0.2% ऊपर थे।
निवेशक यह देखने के लिए नतीजों का आकलन करेंगे कि क्या यह फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में और बढ़ोतरी करने की योजना को जटिल बनाता है और मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अपनी बोली में पहले की तुलना में संभावित रूप से तेज है।
एसवीबी को शुक्रवार को कैलिफोर्निया के नियामकों द्वारा बंद कर दिया गया था और फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कार्पोरेशन द्वारा अधिग्रहण किया गया था, जो समाचार रिपोर्टों के अनुसार रविवार दोपहर बैंक की नीलामी कर रहा था।
"हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि एक बैंक में मौजूद मुसीबतें दूसरों के लिए छूत पैदा न करें जो अच्छे हैं," ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने कहा: सीबीएस पर "फेस द नेशन" पर रविवार की सुबह एक साक्षात्कार में, एसवीबी मूल एसवीबी फाइनेंशियल ग्रुप के बांडधारकों और शेयरधारकों को बचाने वाले बेलआउट को खारिज करते हुए SIVB.
"हम जमाकर्ताओं के बारे में चिंतित हैं और उनकी जरूरतों को पूरा करने की कोशिश पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं," उसने कहा।
निरंतर अनिश्चितता सोमवार को प्रभावी रूप से "पहले बेचें, बाद में प्रश्न पूछें" छोड़ सकती है।
बी. रिले फाइनेंशियल वेल्थ के मुख्य बाजार रणनीतिकार आर्ट होगन ने 2007-2009 का जिक्र करते हुए एक ईमेल में मार्केटवॉच को बताया, "पहले से ही अस्थिर बाजार में, एक विफल बैंक की भावनात्मक प्रतिक्रिया जीएफसी की हमारी सामूहिक मांसपेशियों की स्मृति को फिर से जागृत करती है।" XNUMX वित्तीय संकट। "जब धूल जम जाती है, तो हम पाएंगे कि एसवीबी एक 'व्यवस्थित' मुद्दा नहीं है।"
सप्ताहांत स्नैपशॉट: सिलिकॉन वैली बैंक के पतन के बाद स्टॉक के लिए अगला क्या है क्योंकि निवेशक महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति पढ़ने का इंतजार कर रहे हैं
कन्नप ने चेतावनी दी कि यदि जमाकर्ताओं को बाल कटवाने के लिए मजबूर किया जाता है, तो स्टॉक के लिए महत्वपूर्ण संभावित गिरावट के साथ बाजार में उथल-पुथल हो सकती है, अन्य संस्थानों में स्पार्किंग की संभावना है। एक सौदा जो जमाकर्ताओं को पूरी तरह से छोड़ देता है, समग्र बाजार को ऊपर उठाएगा और बैंक शेयरों को अनुमति देगा, जो पिछले सप्ताह "चीर" उच्च "चीर" हो गया था, क्योंकि वे सस्ते हैं और बैंकिंग प्रणाली "पूरी तरह से ... वास्तव में अच्छी स्थिति में है।"
इस बीच, स्नायु स्मृति, पिछले सप्ताह के अंत में प्रभाव में थी। क्षेत्रीय संस्थानों के शेयरों के नेतृत्व में बैंकिंग शेयरों में गुरुवार को तेजी से गिरावट आई और शुक्रवार को उनके नुकसान में वृद्धि हुई। बैंक शेयरों में बिकवाली ने एसएंडपी 500 को पीछे छोड़ते हुए व्यापक बाजार को नीचे खींच लिया
SPX,
4.6% नीचे, लार्ज-कैप बेंचमार्क के 2023 के शुरुआती लाभ को लगभग मिटा दिया।
डॉव
DJIA,
नैस्डैक कंपोजिट में 4.6% साप्ताहिक गिरावट देखी गई
COMP,
4.7% की गिरावट आई। निवेशकों ने शेयरों को बेच दिया लेकिन सुरक्षित-हेवन अमेरिकी ट्रेजरी में ढेर कर दिया, जिससे पैदावार में तेजी से कमी आई, जो कीमतों के विपरीत चलती है।
एसवीबी की विफलता को संपत्ति और देनदारियों के बीच बेमेल पर दोषी ठहराया जा रहा है। बैंक ने टेक स्टार्टअप्स और वेंचर-कैपिटल फर्मों को पूरा किया। जमाराशियों में तेजी से वृद्धि हुई और उन्हें दीर्घ-दिनांकित बांडों, विशेष रूप से सरकार समर्थित बंधक प्रतिभूतियों में रखा गया। जैसा कि फेडरल रिजर्व ने लगभग एक साल पहले आक्रामक रूप से ब्याज दरों को बढ़ाना शुरू किया था, टेक स्टार्टअप्स के लिए फंडिंग स्रोत सूख गए, जिससे डिपॉजिट पर दबाव पड़ा। उसी समय, फेड रेट में बढ़ोतरी ने एक ऐतिहासिक बॉन्ड-मार्केट सेलऑफ़ शुरू कर दिया, जिससे SVB की सिक्योरिटीज होल्डिंग्स के मूल्य में बड़ी सेंध लग गई।
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एसवीबी को उन होल्डिंग्स का एक बड़ा हिस्सा निकासी को पूरा करने के लिए नुकसान में बेचने के लिए मजबूर किया गया था, जिससे यह एक कमजोर शेयर की पेशकश की योजना बना रहा था जिसने जमा पर आगे चलकर रोक दिया और अंततः इसके पतन का कारण बना।
विश्लेषकों और अर्थशास्त्रियों ने बड़े पैमाने पर इस धारणा को खारिज कर दिया कि एसवीबी की मुसीबतें बैंकिंग प्रणाली में एक प्रणालीगत समस्या को चिह्नित करती हैं।
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इसके बजाय, एसवीबी "खराब बैलेंस-शीट प्रबंधन का एक विशेष मामला प्रतीत होता है, जो अल्पकालिक देनदारियों द्वारा वित्त पोषित लंबी अवधि के बॉन्ड की भारी मात्रा में है," यूनीक्रेडिट बैंक में समूह के मुख्य अर्थशास्त्र सलाहकार एरिक एफ नीलसन ने कहा। एक रविवार नोट।
उन्होंने कहा, "मैं अपनी गर्दन बाहर रखूंगा और सुझाव दूंगा कि बाजार बहुत अधिक प्रतिक्रिया दे रहे हैं।"
फेड की मौद्रिक नीति पथ के लिए निहितार्थ भी बड़े हैं। फेड-फंड वायदा व्यापारियों ने पिछले हफ्ते 70-आधार-अंक या आधा प्रतिशत अंक के एक बड़े आकार के 50% से अधिक की कीमत में स्थानांतरित कर दिया, चेयर जेरोम पॉवेल के बाद फेड की मार्च की बैठक में बेंचमार्क ब्याज दर में वृद्धि हुई। कानून निर्माताओं कि दरों को पहले अनुमान से अधिक बढ़ने की आवश्यकता होगी।
जैसे-जैसे एसवीबी का धराशायी हुआ, वैसे-वैसे उम्मीदें 25-आधार-बिंदु, या चौथाई-बिंदु की चाल पर वापस आ गईं, साथ ही व्यापारियों ने भी उम्मीदों को कम कर दिया कि दरें कब चरम पर होंगी।
इस बीच, सुरक्षा के लिए एक उड़ान ने 2-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर उपज देखी, जो कि 5 के बाद पहली बार सप्ताह में 2007% से ऊपर थी, सप्ताह के अंत में 27.3 आधार अंक 4.586% पर समाप्त हुई।
मॉट कैपिटल मैनेजमेंट के माइकल क्रेमर ने रविवार के एक नोट में कहा कि बाजार की प्रतिक्रिया असामान्य नहीं थी, और एक बार एसवीबी के आसपास की स्थिति शांत हो जाने पर इसे उलट जाना चाहिए।
पॉवेल ने कहा कि आने वाले आर्थिक आंकड़े फेड की अगली दर चाल का आकार निर्धारित करेंगे। फरवरी गैर-कृषि पेरोल में अपेक्षा से अधिक मजबूत वृद्धि के लिए बाजार की प्रतिक्रिया, जो कि वेतन वृद्धि में मंदी और बेरोजगारी दर में वृद्धि से कम हो गई थी, एसवीबी के आसपास के हंगामे से घिर गई थी।
"मुझे लगता है कि वे दरों में कम से कम 25 आधार अंकों की वृद्धि करेंगे और संकेत देंगे कि अधिक दरों में बढ़ोतरी आ रही है," क्रेमर ने कहा। "अगर वे अप्रत्याशित रूप से दर वृद्धि को रोकते हैं, तो यह एक चेतावनी संदेश भेजेगा कि वे गंभीर चिंता का विषय देख रहे हैं, जिससे उनके नीतिगत मार्ग में एक महत्वपूर्ण परिवर्तन हो रहा है, और यह शेयरों के लिए तेजी नहीं होगी।"
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/svb-collapse-means-more-stock-market-volatility-what-investors-need-to-know-b87c962b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo