(ब्लूमबर्ग) - आठ साल पहले, ग्रेग बेकर ने वाशिंगटन में सांसदों को एक स्पष्ट संदेश दिया: वह जिस बैंक को चलाता था, वह वॉल स्ट्रीट जैसा नहीं था।
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SVB Financial Group के मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में, उन्होंने कांग्रेस से कानून पारित करने का आग्रह किया, जो उनकी फर्म के कर्मचारियों को हर साल तनाव परीक्षण और तैयारी समाधान योजनाओं से गुजरने वाले हजारों घंटों से बचने की अनुमति देगा। उनका एक सरल ऋणदाता था, वैश्विक व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण बैंकों की तरह नहीं, जिन पर नियामकों को ध्यान केंद्रित करना चाहिए।
बेकर ने शक्तिशाली सीनेट बैंकिंग समिति की टिप्पणियों में कहा, "साक्ष्य स्पष्ट है कि जी-एसआईबी के लिए डोड-फ्रैंक अधिनियम की रूपरेखा एसवीबी और हमारे साथियों के लिए उपयुक्त नहीं है।" "लागत हमारे लिए ही नहीं, बल्कि हमारे ग्राहकों के लिए भी अधिक है।"
बेकर शायद ही अकेला था। अन्य छोटे और मध्यम आकार के बैंकों के अधिकारियों के समूह, जिन्हें सामूहिक रूप से क्षेत्रीय उधारदाताओं के रूप में जाना जाता है, एक समान मामला बना रहे थे। आखिरकार, उन सभी को उनकी इच्छा मिली।
2018 में - एक दशक के संकट के बाद जिसने वैश्विक वित्तीय प्रणाली को लगभग नीचे ला दिया था - तत्कालीन राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कानून में आर्थिक विकास, नियामक राहत और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम पर हस्ताक्षर किए। इसने SVB जैसी मध्यम आकार की फर्मों को संकट के बाद के कुछ सख्त नियमों से मुक्त कर दिया और उनकी अनुपालन लागत में कटौती की।
"एक आकार सभी फिट बैठता है - वे नियम काम नहीं करते हैं," ट्रम्प ने व्हाइट हाउस में कहा, "अपंग" नियमों को हटाने के लिए कहा। "उन्हें बड़े जटिल वित्तीय संस्थानों की तरह विनियमित नहीं किया जाना चाहिए, और यही हुआ और उन्हें एक-एक करके व्यवसाय से बाहर किया जा रहा था।"
माप के समर्थन में एक दर्जन से अधिक डेमोक्रेटिक सीनेटर रिपब्लिकन में शामिल हो गए।
तेजी से आगे पांच साल: एसवीबी के सिलिकॉन वैली बैंक समेत तीन क्षेत्रीय बैंक पिछले हफ्ते गिर गए हैं और कुछ तर्क दे रहे हैं कि बेकर इतनी बुरी तरह से हल्का स्पर्श वास्तव में उनके निधन को तेज कर दिया।
बहस छिड़ जाती है
शुक्रवार को सिलिकॉन वैली बैंक की गिरावट एक दशक से भी अधिक समय में अमेरिकी बैंक की सबसे बड़ी विफलता थी। इसने दुनिया भर में सदमे की लहरें भेजीं। दो दिन बाद नियामकों ने यह कहने के लिए कदम उठाया कि सभी जमाकर्ताओं को पूर्ण बनाया जाएगा, भय को शांत किया जाएगा, और एक अन्य क्षेत्रीय ऋणदाता, सिग्नेचर बैंक को लेने के लिए, 2018 के रोलबैक के आलोचक झपटने का इंतजार कर रहे थे।
"हम 2008 से जानते हैं कि इस प्रकार के संकट को रोकने के लिए मजबूत नियमों की आवश्यकता है," डेमोक्रेटिक प्रतिनिधि रो खन्ना ने कहा, जो कैलिफोर्निया में एक जिले का प्रतिनिधित्व करता है जिसमें सिलिकॉन वैली के कुछ हिस्से शामिल हैं। "भविष्य की अस्थिरता को रोकने के लिए ट्रम्प के तहत रखी गई नीतियों को उलटने के लिए कांग्रेस को एक साथ आना चाहिए।"
वॉल स्ट्रीट के दिग्गजों ने एसवीबी, सिग्नेचर और सिल्वरगेट कैपिटल कॉर्प जैसे उधारदाताओं को बौना कर दिया, जिन्होंने कहा कि यह पिछले सप्ताह स्वेच्छा से परिसमापन कर रहा था। लेकिन, सामूहिक रूप से, क्षेत्रीय उधारदाताओं ने तेजी से विकास किया है और अब संपत्ति में खरबों डॉलर की गिनती करते हैं। वे अमेरिकी अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, वाइनरी से लेकर प्रौद्योगिकी स्टार्टअप तक उद्योगों के लिए वित्त पोषण प्रदान करते हैं।
SVB के पतन के बाद, फेडरल रिजर्व नियामक - शीर्ष उद्योग के अधिकारियों के साथ निजी विचार-विमर्श में - 2018 नियामक पुलबैक का जायजा ले रहे हैं।
सबसे बड़े बैंक अपने सिर पर उस तर्क को पलटने की कोशिश कर रहे हैं जो बेकर और अन्य क्षेत्रीय बैंक अधिकारियों ने पिछले दशक में सफलतापूर्वक किया था। कठिन तनाव परीक्षणों के साथ वॉल स्ट्रीट के दिग्गजों पर और भी अधिक शिकंजा कसने के बजाय, वे तर्क देते हैं कि नियामकों को उन छोटी फर्मों पर अधिक समय देना चाहिए, जिन्हें उन्होंने हाल के वर्षों में बड़े पैमाने पर अनदेखा किया है, चर्चाओं से परिचित लोगों के अनुसार।
कुछ अधिकारी पिछले हफ्ते माइकल बर्र की टिप्पणी के पर्यवेक्षण के लिए फेड वाइस चेयर की ओर इशारा कर रहे हैं कि नियामक "बहुत हल्के-फुल्के दृष्टिकोण" के साथ सामुदायिक बैंकों के रूप में जाने जाने वाले सबसे छोटे ऋणदाताओं को संभाल रहा है। सुनिश्चित करने के लिए, सिलिकॉन वैली बैंक अपनी विफलता से पहले 16वां सबसे बड़ा अमेरिकी ऋणदाता था और इसे सामुदायिक बैंक नहीं माना जाएगा।
फेड के एक प्रतिनिधि ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
ब्याज दर
अधिकारियों के साथ अपनी निजी चर्चा में, बड़े बैंक अधिकारियों ने 2019 में फेड, मुद्रा नियंत्रक कार्यालय और फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन के कदमों की ओर इशारा किया है - जब उन्होंने 700 बिलियन डॉलर से कम संपत्ति वाले बैंकों को बाहर निकलने की अनुमति दी थी। उनकी नियामक पूंजी में तथाकथित संचित अन्य व्यापक आय में झूलों को पहचानने की।
इसका मतलब प्रमुख पूंजी अनुपात को कम अस्थिर बनाना था, लेकिन छोटे उधारदाताओं को अपने बॉन्ड पोर्टफोलियो में जोखिम लेने में अधिक सहज बनाने में मदद मिली हो सकती है, क्योंकि नुकसान से स्टॉक बायबैक और लाभांश को तुरंत खतरे में डालने की संभावना कम होगी।
यह निश्चित रूप से एसवीबी में खेला गया। ब्लूमबर्ग द्वारा देखे गए दस्तावेजों के अनुसार, 2020 के अंत में, फर्म की परिसंपत्ति-देयता समिति को कम अवधि के बांड खरीदने के लिए एक आंतरिक सिफारिश प्राप्त हुई थी। यदि ब्याज दरें तेजी से बढ़ती हैं तो यह बदलाव बड़े नुकसान के जोखिम को कम करेगा। लेकिन इसकी एक लागत होगी: आय में अनुमानित $18 मिलियन की कमी, वहाँ से $36 मिलियन हिट के साथ।
अधिकारियों ने ठहाका लगाया। इसके बजाय, कंपनी ने उच्च-उपज देने वाली संपत्तियों में नकदी डालना जारी रखा। इसने 52 में लाभ को 2021% तक रिकॉर्ड करने में मदद की और फर्म के मूल्यांकन को 40 बिलियन डॉलर से अधिक करने में मदद की। लेकिन जैसे ही 2022 में दरें बढ़ीं, फर्म ने अपने बॉन्ड होल्डिंग्स पर $16 बिलियन से अधिक का अवास्तविक नुकसान उठाया।
पिछले साल के दौरान, कुछ कर्मचारियों ने कंपनी की बैलेंस शीट को छोटी अवधि के बॉन्ड में बदलने का अनुरोध किया। बातचीत से परिचित एक व्यक्ति के अनुसार, बार-बार पूछे गए अनुरोधों को खारिज कर दिया गया। फर्म ने पिछले साल के अंत में कुछ बचाव करना और संपत्ति बेचना शुरू किया, लेकिन चालें बहुत देर से साबित हुईं।
न तो बेकर और न ही एसवीबी प्रतिनिधि ने टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब दिया।
"मुझे इसमें कोई संदेह नहीं है कि अगर यह बैंक अधिक कठिन विनियमन के अधीन होता, तो उन्हें संघीय सरकार द्वारा बीमाकृत लंबी अवधि के खजाने और लंबी अवधि के ऋण उपकरणों को खरीदने की अनुमति नहीं होती - मूल रूप से, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां," रविवार को कैलिफोर्निया के एक डेमोक्रेटिक कांग्रेसी ब्रैड शेरमैन ने कहा। उन्होंने कहा, 'उन्हें शॉर्ट टर्म इंस्ट्रूमेंट्स खरीदने के लिए मजबूर किया गया होता और हम यह बातचीत नहीं कर रहे होते।'
बड़ा नुकसान
बड़े नुकसान एसवीबी के लिए अद्वितीय नहीं थे: एफडीआईसी के साथ फाइलिंग के मुताबिक, पिछले साल के अंत में अमेरिकी बैंकों ने बिक्री के लिए उपलब्ध और परिपक्वता तक के पोर्टफोलियो पर 620 अरब डॉलर का अवास्तविक नुकसान दर्ज किया था। लेकिन एसवीबी का निवेश पोर्टफोलियो उसकी कुल संपत्ति का 57% हो गया था। 74 प्रमुख अमेरिकी बैंकों में किसी अन्य प्रतियोगी के पास 42% से अधिक नहीं था।
और कुछ बैंकों ने इसे आते देखा। जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी को शुरू में निवेशकों के दबाव का सामना करना पड़ा जब उसने अतिरिक्त जमा राशि को तुरंत प्रतिभूतियों में नहीं लगाया, लेकिन फर्म के अधिकारियों ने कहा कि यदि आवश्यक हो तो उनके पास अधिक नकदी होगी।
जेपी मॉर्गन के पास आंशिक रूप से इस तरह की कॉल करने की विश्वसनीयता थी, क्योंकि 2021 में 48 बिलियन डॉलर का उसका निवेश इतिहास में किसी भी अमेरिकी बैंक के लिए सबसे लाभदायक वर्ष था। और इसने उस चिंता से बात की जिसने कुछ नियामक रोलबैक को जन्म दिया: उपभोक्ता डिजिटल बैंकिंग की ओर आकर्षित हो रहे थे, और जेपी मॉर्गन और उसके विशाल प्रतिद्वंद्वियों ने हर साल प्रौद्योगिकी पर दसियों अरबों खर्च किए, एक डर था कि छोटी कंपनियां आसानी से नहीं रख सकतीं . उनकी अनुपालन लागत को कम करने, सोच चली, कम से कम उन्हें दौड़ में बेहतर शॉट दिया।
एफडीआईसी नीलामी
पिछले सप्ताह की विफलता के बाद, FDIC अभी भी यह पता लगा रहा है कि SVB के पास क्या करना है। नियामक ने बैंक की बिक्री की व्यवस्था करने की कोशिश की और संभावित खरीदारों से बोलियों का अनुरोध किया। लेकिन नियामकों ने महसूस किया कि सोमवार को बाजार खुलने से पहले समय सारिणी बहुत तंग थी, और उन्होंने इसके बजाय एक तथाकथित प्रणालीगत-जोखिम अपवाद का आह्वान किया, जिससे FDIC को SVB की अबीमाकृत जमा राशि को वापस करने की अनुमति मिली। इस कदम से बाजार में झटके कम हुए और एजेंसी अभी भी एसवीबी के सभी या भागों को बेचने के विकल्पों पर विचार कर सकती है।
एक भावना थी कि यदि जेपी मॉर्गन के आकार का कोई 17वां बैंक नीचे जाता है, तो यह विनाशकारी नहीं होगा। लेकिन टेक उद्योग में उथल-पुथल और छूत की आशंका उस तर्क पर सवाल उठा रही है।
दिसंबर 2022 में, डोड-फ्रैंक अधिनियम के कानून बनने के 12 से अधिक वर्षों के बाद, SVB ने FDIC के साथ अपनी पहली समाधान योजना दायर की। कोई नहीं जानता था कि वे इसे हफ्तों बाद इस्तेमाल करेंगे।
-क्रेग टोरेस, एलिसन वर्स्प्रिल और एड लुडलो की सहायता से।
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html