अमेरिकी सीनेटरों ने पिछले हफ्ते चीनी तकनीकी खतरे पर अनुमानित रूप से निवास किया, क्योंकि उन्होंने चिप्स और विज्ञान अधिनियम पारित किया, जो घरेलू अर्धचालक निर्माण के लिए $ 52 बिलियन का निर्धारण करता है। चिप रीशोरिंग में असली बाधा मित्रवत, लेकिन अनिश्चित, ताइवान में है। "1980 के दशक से, ताइवान ने एक आपूर्ति श्रृंखला का निर्माण किया है जो सभी पैदल दूरी के भीतर है," सुशेखना इंटरनेशनल ग्रुप के वरिष्ठ तकनीकी विश्लेषक मेहदी होसैनी कहते हैं।
TSMC (टिकर: TSM) इस आकर्षक वेब के केंद्र में है। कंपनी के फाउंड्री, या फैब, दुनिया के आधे माइक्रोचिप्स पर मुहर लगाते हैं, जो इसके निकटतम प्रतिद्वंद्वी से तीन गुना अधिक है,
सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स
(005930.कोरिया)।
इस प्रभुत्व को बनाए रखना महंगा है। लेकिन TSMC के शीर्ष प्रबंधकों ने महसूस किया कि यह पिछले साल इसके लायक था, जब उन्होंने तीन साल के निवेश की होड़ में $ 100 बिलियन का रिकॉर्ड तोड़ दिया।
2021 में, जब वैश्विक चिप की मांग में एक चौथाई की वृद्धि हुई, तो फुहार समझ में आई। लेकिन शायद यह 2023 में नहीं होगा, अगर, जैसा कि
गार्टनर ग्रुप
भविष्यवाणी करता है, बाजार 2.5% तक अनुबंध करेगा। निवेशकों ने TSMC के गैंगबस्टर के बजाय इस निराशाजनक पूर्वानुमान पर ध्यान केंद्रित किया है वर्तमान परिणाम. (राजस्व 37% चढ़ गया और लाभ 76%, साल दर साल, दूसरी तिमाही में।) इस साल शेयरों में 27% की गिरावट आई है, जो पिछले साल की तुलना में थोड़ा खराब है।
वैनएक सेमीकंडक्टर
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (एसएमएच)। यह अभी भी काफी अच्छा है कि TSMC ने गिरे हुए चीनी इंटरनेट स्वर्गदूतों को पीछे छोड़ दिया है
Tencent होल्डिंग्स
(४२५.हांगकांग) और
अलीबाबा समूह होल्डिंग
(बाबा) सबसे बड़ी उभरती बाजार कंपनी के रूप में।
TSMC ने अपनी बुनाई पर सख्ती से कायम रहकर वह मुकाम हासिल कर लिया है, जहां वह है। यह दूसरों के द्वारा डिज़ाइन किए गए चिप्स बनाती है—अवधि। सलाहकार फॉरेस्टर के एक शोध निदेशक ग्लेन ओ'डॉनेल कहते हैं, "TSMC की एक कुंजी यह है कि उन्होंने अपने ग्राहकों के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं करने का संकल्प लिया है।"
इसके विपरीत, सैमसंग फोन और अन्य उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स में डाउनस्ट्रीम फैला हुआ है। यूएस सेमीकंडक्टर आइकन
इंटेल
(आईएनटीसी) ने फाउंड्री व्यवसाय को छोड़कर सभी को सौंप दिया, लेकिन अब अपने स्वयं के $20 बिलियन के निवेश के साथ इसे फिर से दर्ज करने का लक्ष्य है।
प्रतिस्पर्धा न करने का दूसरा पहलू कुछ प्रमुख ग्राहकों पर भारी निर्भरता है। की एक चौथाई TSMC का व्यवसाय, होसैनी का अनुमान है, से आता है
Apple
(एएपीएल), जो त्रैमासिक बिक्री और लाभ की सूचना दी जिसने अनुमानों को बहुत पीछे छोड़ दिया।
Nvidia
(एनव्हिडिए),
क्वालकॉम
(QCOM), और
एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस
(एएमडी) प्रत्येक 5% की आपूर्ति करता है। यदि वैश्विक मुद्रास्फीति या कुछ और मांग को कम करने के लिए TSMC iPhones की बिक्री में नरमी से अपना रास्ता खर्च नहीं कर सकता है।
निवेशकों का कहना है कि अच्छी खबर यह है कि TSMC अगले तेजी के लिए उत्पादक रूप से निवेश कर रहा है। कोवेन के वरिष्ठ शोध विश्लेषक कृष शंकर कहते हैं, इसके लगभग 80% पूंजीगत व्यय का लक्ष्य 10 नैनोमीटर से कम मोटी "अग्रणी" चिप्स है। इनकी कीमत बहुत अधिक है, और इनकी मांग बेहतर बनी रहनी चाहिए। "लोग [मोटे] ट्रेडिंग-एज चिप्स के बारे में अधिक चिंतित हैं," उन्होंने देखा।
अमेरिका और जापान के लिए बड़े नए फैब की योजना के साथ, कंपनी अपने भौगोलिक दांव को थोड़ा कम कर रही है। जापानी सुविधा, जिसके लिए TSMC साझेदारी कर रही है
सोनी ग्रुप
(सोनी) और ऑटो पार्ट्स सप्लायर
डेन्सो
(6902.जापान), स्थानीय इलेक्ट्रिक-वाहन उछाल को खिलाने के लिए अच्छी तरह से तैनात है, होसैनी कहते हैं।
टेंपलटन डेवलपिंग मार्केट्स ट्रस्ट के पोर्टफोलियो मैनेजर चेतन सहगल ने चेतावनी दी है कि सैमसंग, इंटेल और अन्य कंपनियों को जमीन हासिल करने में मुश्किलों का सामना करना पड़ रहा है। "TSMC की एक ऐसे उद्योग में पोल की स्थिति है जहाँ नंबर 2 होना अक्सर पर्याप्त नहीं होता है," वे टिप्पणी करते हैं। "हम मानते हैं कि यह उभरते बाजारों में सबसे अच्छे शेयरों में से एक है।"
या होगा, अंततः।
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