टेरा, लूना और यूएसटी: हम यहां कैसे पहुंचे

इस सप्ताह क्रिप्टो इतिहास को सबसे लोकप्रिय स्थिर सिक्कों में से एक के रूप में बनाया गया था, टेरायूएसडी (यूएसटी) ने अमेरिकी डॉलर के लिए अपना खूंटी खो दिया और फिर, कुछ दिनों के दौरान, $ 0.30 से नीचे गिर गया।

सप्ताहांत में स्थिर मुद्रा ने अमेरिकी डॉलर के साथ समानता खोना शुरू कर दिया। यूएसटी के समर्थकों द्वारा खूंटी को बनाए रखने के लिए इस सप्ताह महंगे प्रयासों के बावजूद, सिक्के की कीमत में बेतहाशा उतार-चढ़ाव आया है और यह अपने खूंटे को फिर से हासिल करने में विफल रहा है। 

लेखन के समय, यूएसटी अब टीथर के यूएसडीटी के मुकाबले बिनेंस पर लगभग $ 0.68 पर कारोबार कर रहा है, जो यूएसटी के लिए सबसे बड़ा व्यापारिक जोड़ी है। और लूना, टेरा की मूल संपत्ति जो यूएसटी को अपनी खूंटी को बनाए रखने में मदद करने वाली है, एक सप्ताह पहले के 1.25 डॉलर से घटकर लगभग 84 डॉलर हो गई है। 

यूएसटी की स्थिति जटिल है और बहुत तेजी से सामने आई है। यहां बताया गया है कि हम इस बिंदु पर कैसे पहुंचे - और यह सब क्यों मायने रखता है।

मंच सेट करना

एक स्थिर मुद्रा एक प्रकार की क्रिप्टोकुरेंसी है जिसका मूल्य गैर-अस्थिर संपत्ति के साथ समानता बनाए रखना है, आमतौर पर संयुक्त राज्य डॉलर।

कहा जाता है कि टीथर के यूएसडीटी और सर्किल के यूएसडीसी जैसे पारंपरिक स्थिर स्टॉक को नकदी और अन्य परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित किया जाता है। क्रिप्टो-संपार्श्विक स्थिर स्टॉक भी हैं, सबसे प्रमुख रूप से मेकर की दाई।

यूएसटी, जिसे टेराफॉर्म लैब्स नामक एक स्टार्टअप द्वारा बनाया गया था, "एल्गोरिदमिक" स्टैब्लॉक्स नामक कुछ हद तक परिभाषित श्रेणी में फिट बैठता है। संपार्श्विक पर निर्भर होने के बजाय, इन सिक्कों को अपने खूंटे को बनाए रखने के लिए बाजार प्रोत्साहन का उपयोग करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

पृथ्वी 2018 में लॉन्च किया गया, कोरिया के अपबिट के पीछे की फर्म, Binance Labs, OKEx, Huobi Capital और Dunamu से समर्थन के साथ। यूएसटी ने 2020 के पतन में लॉन्च किया, और स्थिर मुद्रा में 2021 के बुल मार्केट के दौरान बड़े पैमाने पर वृद्धि देखी गई।

टेराफॉर्म लैब्स के सीईओ डो क्वोन ने बताया कि द स्कूप के हालिया एपिसोड में यूएसटी को कैसे काम करना चाहिए: 

"विचार यह है कि किसी भी समय कोई व्यक्ति एक टेरायूएसडी को ढालने के लिए एक डॉलर के लूना को जला सकता है, और इसके विपरीत आप हमेशा एक टेरायूएसडी को एक डॉलर के लूना के लिए भुना सकते हैं। इसलिए जहां तक ​​लूना टोकन का किसी प्रकार का बाजार मूल्य है, आप स्थिर सिक्कों को ढालने और भुनाने के लिए हमेशा सिस्टम के खिलाफ मध्यस्थता करने की कोशिश कर सकते हैं।"

"बस एक डी-पेगिंग घटना होने की स्थिति में - उदाहरण के लिए यदि टेरायूएसडी $ 0.90 के लिए व्यापार कर रहा है - एक मध्यस्थ केवल खुले बाजार से टेरायूएसडी खरीद सकता है और फिर इसे एक डॉलर के लूना के लिए प्रोटोकॉल के खिलाफ व्यापार कर सकता है, जिससे 10% पर कब्जा हो सकता है इस तरह से आर्बिट्राज लाभ। और इसके विपरीत, यदि टेरायूएसडी कभी भी $ 1.10 पर कारोबार कर रहा है, तो आप खुले बाजार, टकसाल टेरायूएसडी से एक डॉलर का लूना खरीद सकते हैं और फिर दूसरी तरफ 10% लाभ हासिल करने के लिए उसे बेच सकते हैं।  

यह खूंटी को बनाए रखने वाला है। लेकिन इसके अलावा, सिंगापुर में स्थित एक गैर-लाभकारी संगठन, जिसे लूना फाउंडेशन गार्ड या एलएफजी कहा जाता है, यूएसटी के लिए "विदेशी मुद्रा भंडार" के रूप में काम करने के लिए भारी मात्रा में धन जुटा रहा था - ज्यादातर बिटकॉइन के रूप में।

फरवरी में, द ब्लॉक ने बताया कि LFG 1 अरब डॉलर जुटाए थे यूएसटी के लिए बिटकॉइन रिजर्व बनाने के लिए। मार्च में, Do Kwon ने खुलासा किया कि LFG यह संख्या बढ़कर 2.2 अरब डॉलर हो गई अपने बिटकॉइन रिजर्व के लिए और $ 10 बिलियन का दीर्घकालिक लक्ष्य था। अप्रैल में, आई.टी जोड़ा $100 मिलियन AVAX टोकन में और अतिरिक्त $231 मिलियन मूल्य का बिटकॉइन.

5 मई को, LFG ने कहा कि उसने खरीदा था बिटकॉइन की कीमत $ 1.5 बिलियन है, रिजर्व में कुल मिलाकर $3.5 बिलियन।

विनाश

फिर, इस सप्ताह के अंत में कुछ ऐसा हुआ जिससे बड़ी मात्रा में यूएसटी की बिक्री हुई। क्रिप्टो शोधकर्ता (और द ब्लॉक के पूर्व शोधकर्ता) के रूप में मिका होंकासालो ने समझाया द स्कूप के एक और हालिया एपिसोड पर, ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि "UST की अन्य स्थिर मुद्राओं में बहुत अधिक बिक्री हुई है।" इसका कारण अभी भी पूरी तरह से स्पष्ट नहीं है। 

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उस बिकवाली के दबाव के कारण UST गुड़िया के साथ समानता खोनाr. ऐसा पहली बार नहीं हुआ है। मई 2021 में, यूएसटी की कीमत ठीक होने से पहले $0.96 जितनी कम हो गई। 

लेकिन सोमवार को कीमत गिरकर $0.61 जितनी कम हो गई। उसी दिन, एलएफजी ने कहा कि यह होगा बिटकॉइन में $1.5 बिलियन का ऋण देकर खूंटी का "बचाव" करें अपने रिजर्व से ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग फर्मों तक ताकि वे बाजार की गतिविधि का समर्थन कर सकें और डॉलर के साथ समानता बनाए रखने में मदद कर सकें। 

सुबह जल्दी, पूर्वी समय, मंगलवार को, Binance निलंबित लूना और यूएसटी निकासी. 

उस दिन बाद में, स्थिर मुद्रा अपने कुछ नुकसानों को पुनः प्राप्त किया, $ 0.90 से ऊपर चढ़ना। 

फिर, द ब्लॉक की रिपोर्ट कि LFG बड़े क्रिप्टो निवेशकों से $1 बिलियन अधिक मांग रहा था। बाद में मंगलवार को, कीमत फिर से तेजी से गिरने लगी, जो लगभग $ 0.30 तक गिर गई। 

बुधवार को, कोरिया में "बिग फोर" एक्सचेंजों में से एक निलंबित लूना ट्रेडिंग अपने उपयोगकर्ताओं के लिए, यह प्रभावित करता है कि दुनिया के कुछ हिस्सों में कुछ व्यापारी टेरा पारिस्थितिकी तंत्र को कैसे पुनर्स्थापित कर सकते हैं। 

उसी समय, एंकर, टेरा के प्रमुख डेफी प्लेटफॉर्म एंकर प्रोटोकॉल का मूल टोकन, अंतिम दिन में 70% से अधिक नीचे है. यूएसटी के पतन से पहले, एंकर, जिसे प्लेटफॉर्म पर यूएसटी के उधारदाताओं को 19.5% यील्ड का भुगतान करना है, पहले से ही अपने स्वयं के भंडार को समाप्त करने की गति पर था दो महीने के भीतर। 

यह क्यों मायने रखती है

बुधवार को डो क्वोन योजनाएं रखीं यूएसटी को बाजार समानता में वापस लाने में मदद करने के लिए। योजनाओं में इसे बेचने वाले धारकों से बढ़ी हुई यूएसटी आपूर्ति को अवशोषित करना, अधिक यूएसटी धारकों को नकद निकालने के लिए लूना टकसाल में 400% की वृद्धि करना, और यूएसटी की मात्रा में वृद्धि करना शामिल है जिसे लूना के लिए प्रत्येक दिन बेचा जा सकता है। 

लेकिन पतन ने इसके मद्देनजर भारी मात्रा में अनिश्चितता और अविश्वास छोड़ दिया है। 

यह स्पष्ट नहीं है कि यह कभी भी अपने खूंटे को फिर से हासिल कर लेगा - इसे बनाए रखने के लिए जिस भरोसे की जरूरत है, वह बहुत कम है। 

इसके अलावा, इस गिरावट का क्रिप्टोक्यूरेंसी और डेफी दृश्यों पर व्यापक प्रभाव पड़ेगा। सबसे पहले, क्या टेरा का स्थिर स्टॉक के प्रति दृष्टिकोण अव्यवहार्य है? अन्य परत 1s, जिसमें ट्रॉन और नियर प्रोटोकॉल शामिल हैं, समान डिजाइनों को आगे बढ़ाने की योजना बना रहे हैं। अंतिम लक्ष्य वास्तव में विकेन्द्रीकृत स्थिर मुद्रा बनाना है जो नियामकों की पहुंच से बाहर हैं.

नियामकों की बात करें तो, अगर वे पहले इस प्रवृत्ति पर ध्यान नहीं दे रहे थे, तो वे निश्चित रूप से अब हैं। मंगलवार को सीनेट की सुनवाई में, अमेरिकी ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन नाम से यूएसटी को संदर्भित किया गया जैसा कि उसने एक बार फिर कांग्रेस से स्थिर स्टॉक को विनियमित करने वाला कानून पारित करने के लिए कहा।

"मुझे लगता है कि यह केवल यह दर्शाता है कि यह एक तेजी से बढ़ता उत्पाद है और इसमें तेजी से बढ़ते जोखिम हैं," उसने कहा।

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