कैलाश कॉन्सेप्ट रिसर्च, या केसीआर, अपने संस्थागत-निवेशक ग्राहकों को "मात्रात्मक" टूल किट प्रदान करता है। केसीआर शेयरों को रैंक करने के लिए मात्रात्मक और मौलिक दोनों विशेषताओं का उपयोग करता है। यह पैसे का प्रबंधन करने के लिए डेटा सेट का उपयोग करते हुए टूल को व्यवहार में भी लाता है, जिसमें शामिल हैं
कोलंबस लॉन्ग/शॉर्ट इक्विटी फंड के शूरवीरों
(केसीईईक्स)। एसएंडपी 11 में 12% की गिरावट की तुलना में यह फंड आज तक 500% वर्ष ऊपर है।
केसीआर के शोध और स्टॉक चुनने से निवेश जगत के मूल्य पक्ष की ओर झुकाव होता है, और फर्म आमतौर पर सबसे गर्म, सबसे अधिक मूल्यवान शेयरों से बचती है।
हाल ही में, केसीआर ने 10 गुना से अधिक मूल्य-से-बिक्री अनुपात वाले शेयरों का लक्ष्य रखा, जिसमें शेयरों के प्रतिशत को ध्यान में रखा गया था। S & P 500 2021 के अंत में उस कैलिबर के पी / एस अनुपात के साथ डॉट डॉट कॉम जैसे स्तरों पर पहुंच गया। यह केसीआर के लिए एक चेतावनी संकेत था।
पोर्टफोलियो मैनेजर मैथ्यू मालगारी ने पिछले हफ्ते एक रिपोर्ट में लिखा, "टेस्ला स्टॉक पी / एस अनुपात उस आक्रामक मीट्रिक में नंबर एक योगदानकर्ता है।" पिछली चार तिमाहियों में बिक्री के आधार पर टेस्ला का पी/एस अनुपात लगभग 13 है। उच्च पी / एस अनुपात वाले स्टॉक हैं, लेकिन एस एंड पी 500 में पांच सबसे मूल्यवान शेयरों में टेस्ला का उच्चतम अनुपात है।
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माइक्रोसॉफ्ट
(एमएसएफटी) शीर्ष पांच में अन्य स्टॉक है जिसका पी/एस अनुपात 10 गुना से अधिक है। दो अंकों के पी/एस अनुपात वाली अन्य उल्लेखनीय कंपनियों में शामिल हैं:
Nvidia
(एनव्हिडिए),
मास्टर कार्ड
(एमए), और
देखना
(वी)।
केसीआर के अनुसार, जब डॉट कॉम का बुलबुला फट गया, तो 10 से अधिक पी/एस अनुपात वाले शेयरों में अगले दो वर्षों में अपने मूल्य का 70% से अधिक का नुकसान हुआ। यह कुल एसएंडपी 500 के नुकसान का लगभग दोगुना था, और इंडेक्स में सभी शेयरों के नुकसान का लगभग तीन गुना पी / एस अनुपात 10 से कम था।
बात काफी सरल है: अत्यधिक मूल्यवान स्टॉक खरीदते समय सावधान रहें। अनुक्रमण रणनीतियों के बारे में सोचने के लिए एक अधिक सूक्ष्म बिंदु हो सकता है। पारंपरिक बाजार पूंजीकरण भारित इंडेक्स फंड की तुलना में एक समान-भारित एसएंडपी 500 इंडेक्स फंड खरीदने से बिक्री अनुपात में लगभग 20% की कटौती होती है। टेस्ला जैसे सबसे बड़े शेयरों का मूल्यांकन औसत से अधिक है।
RSI
इनवेस्को एस एंड पी 500 समान वेट ईटीएफ
(RSP) आज तक लगभग 8% वर्ष नीचे है। यह समग्र सूचकांक में 12% की गिरावट से बेहतर है।
अभी और dot.com युग में कुछ अंतर हैं। 10 से अधिक पी/एस अनुपात वाली फर्में 500 की तुलना में अब कुल एसएंडपी 1999 मुनाफे का एक बड़ा प्रतिशत उत्पन्न करती हैं। अधिक लाभ, कुछ हद तक, उच्च मूल्यांकन को सही ठहराते हैं।
बाजार भी आगे की ओर देख रहा है। 2023 अनुमानित बिक्री के आधार पर टेस्ला का पी/एस अनुपात 7 गुना से कम है। केसीआर की रिपोर्ट में पूर्वानुमानित आंकड़ों का इस्तेमाल नहीं किया गया।
क्या अधिक है, हमेशा कुछ समृद्ध मूल्यवान विकास स्टॉक होते हैं जो लंबे समय में बढ़ते हैं।
Amazon.com
(AMZN) का स्टॉक dot.com के शिखर के निकट लगभग $67 प्रति शेयर था। यह आज $2,500 से अधिक है। पिछले 18 से अधिक वर्षों के लिए शेयरों ने औसतन लगभग 22% प्रति वर्ष का रिटर्न दिया है।
बेशक, अमेज़ॅन स्टॉक 500 में एसएंडपी 2000 में नहीं था। इसके शेयर 2005 में जोड़े गए थे।
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