टेक्सास नगर बांड के साथ वापस धक्का

राजनीतिक धक्का-मुक्की कई रूपों में आती है। 12 सितंबर, 2022 को एक नगरपालिका बांड में संशोधन, टेक्सास के अन्ना शहर द्वारा जारी बांड के लिए आधिकारिक वक्तव्य, उन्होंने वामपंथियों के लिए रेत में एक विशाल रेखा खींची। आधिकारिक वक्तव्य संशोधन में केवल दो पैराग्राफ बोल्ड कैप में यह पैराग्राफ था (अप्रासंगिक बॉयलर प्लेट को हटा दिया गया):

आगे राज्य कानून अनुपालन: शहर किसी भी बोली या बोलीदाता को अस्वीकार करने का अधिकार सुरक्षित रखता है ... जो ... टेक्सास नियंत्रक द्वारा बनाए गए सूची में है या जिसे टेक्सास नियंत्रक या टेक्सास अटॉर्नी जनरल से किसी भी सूची में शामिल करने से संबंधित एक पत्र या अन्य पूछताछ प्राप्त हुई है। वित्तीय कंपनियां ऊर्जा कंपनियों या कंपनियों का बहिष्कार करती हैं जिनके पास ... एक अभ्यास, नीति, मार्गदर्शन या निर्देश है जो एक बन्दूक इकाई या बन्दूक व्यापार संघ के खिलाफ भेदभाव करता है।

जैसा कि राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश ने कहा था, "टेक्सास के साथ खिलवाड़ न करें।" नगरपालिका बांड जारी करने में राजनीति ने हमेशा एक भूमिका निभाई है। यह आमतौर पर एक नए सिटी हॉल, पानी और सीवर सिस्टम में सुधार, या स्कूल जिलों के आसपास केंद्रित है जो एक नया स्कूल चाहते हैं। जैसे ही बॉन्ड इश्यू को समर्थन मिलता है, हामीदार शहर की संख्या की जांच करने के लिए झुंड में आते हैं। एक बार हामीदार (ओं) का चयन हो जाने के बाद, एक बिक्री समूह बनता है - जिसमें आमतौर पर एक दर्जन या अधिक फर्में होती हैं। अन्ना के लिए, टेक्सस सर्टिफ़िकेट ऑफ़ ऑब्लिगेशन, रॉबर्ट डब्ल्यू. बेयर्ड एंड कंपनी अंडरराइटर थे। उभार ब्रैकेट, वामपंथी झुकाव वाली न्यूयॉर्क फर्मों ने या तो आवेदन करने की जहमत नहीं उठाई या अगर उन्होंने ऐसा किया तो उन्हें सरसरी तौर पर खारिज कर दिया गया।

यह सब व्यक्तिगत नगरपालिका बांड निवेशकों को कैसे प्रभावित करता है? सबसे पहले, अब आप मुनि को उसके राजनीतिक बुखार की पिच पर हामीदारी करते हुए देखते हैं। यदि सौदा एक अरब डॉलर या उससे अधिक की तरह एक विशाल है, तो छोटी क्षेत्रीय हामीदार फर्मों का चयन किया जा सकता है, लेकिन एक सह-प्रबंधक की आवश्यकता होती है। इसका मतलब यह भी है कि पूर्वी तट फर्मों के लिए छोटी और कम अंडरराइटिंग फीस, जिनकी राजनीति टेक्सास के लोगों का विरोध करती है।

बॉन्डलैंड में हर चीज की तरह म्यूनिसिपल बॉन्ड यील्ड पिछले साल से तीन गुना से ज्यादा हो गई है। क्या वे ऊंचे जा रहे हैं? संभवत। इसलिए इंक्रीमेंटल पोजीशन लेना ही समझदारी है। ब्याज दरों में पीक को कोई नहीं कह सकता। सामान्य दायित्व बांड, स्कूल बांड के साथ चिपके रहें जिनके पास या तो राज्य का समर्थन है या बीमा जैसे किसी अन्य रूप में ऋण वृद्धि है। छोटे अस्पतालों, नर्सिंग होम, छोटे निजी कॉलेजों, कन्वेंशन सेंटरों, संग्रहालयों, पार्किंग संरचनाओं, या शहरों या राज्यों द्वारा जारी किए गए बिक्री कर समर्थित मुनियों को आबादी खोने वाले मुनियों को भी न देखें।