स्टॉक और बॉन्ड में हालिया सिंक्रनाइज़ सेलऑफ़ ने लंबी अवधि के निवेशकों के लिए सबसे लोकप्रिय रणनीतियों में से एक को कुचल दिया है: 60/40 पोर्टफोलियो।
पिछले सप्ताह प्रकाशित बैंक ऑफ अमेरिका ग्लोबल रिसर्च के रणनीतिकारों के आंकड़ों के अनुसार, 60/40 पोर्टफोलियो - 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड का मिश्रण - अगस्त के अंत तक 19.4% वर्ष-दर-वर्ष नीचे था, जिसके लिए ट्रैक पर था। 1936 के बाद सबसे खराब साल
अगस्त के अंत तक, एसएंडपी 500 साल-दर-साल 16% से अधिक नीचे था, जबकि लंबी अवधि के ट्रेजरी 20% से अधिक नीचे थे और निवेश ग्रेड कॉर्पोरेट क्रेडिट 13% नीचे था।
स्टॉक संघर्ष किया सितंबर की शुरुआत पिछले हफ्ते एक सकारात्मक नोट पर हुई, सभी तीन प्रमुख औसत लंबे सप्ताहांत से पहले फिसलने के साथ। अगस्त नौकरियों की रिपोर्ट शुक्रवार को जारी की गई इस महीने के अंत में फेडरल रिजर्व की ओर से लगातार आक्रामक ब्याज दरों में बढ़ोतरी के निवेशकों के डर को नहीं रोका।
और जून के मध्य से अगस्त के मध्य के उच्च स्तर तक रैली करने के बाद, एसएंडपी 500 ने इस अवधि में अपने ~ 17% लाभ का लगभग आधा हिस्सा मिटा दिया है, बोफा में टीम के लिए यह सिर्फ एक "विशिष्ट" था। भालू बाजार रैली।" पिछले सप्ताह के नुकसान को शामिल करते हुए, एसएंडपी 500 इस साल अब तक लगभग 17.6% गिर गया है।
बोफा ने लिखा, "जून के निचले स्तर से 17% की रैली सिर्फ एक सामान्य भालू बाजार रैली थी, जो औसतन प्रति भालू बाजार में 1.5 गुना थी।" "हमारे बुल मार्केट साइनपोस्ट नीचे के कोई वास्तविक संकेत नहीं दिखा रहे हैं।"
जुलाई के मध्य में वापस, बैंक ऑफ अमेरिका ने अपने साल के अंत में एसएंडपी 500 के लक्ष्य को घटाकर 3,600 . कर दिया 4,500 से और 2022 में अमेरिकी अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने के लिए "हल्के मंदी" का आह्वान किया।
"सितंबर एक कमजोर महीना रहा है (दूसरा सबसे कमजोर औसत रिटर्न +0.1% और हिट रेट 56%) और हम अपने 3,600 साल के अंत के पूर्वानुमान के साथ बाजार में अधिक दर्द की उम्मीद करते हैं," फर्म ने कहा।
इस साल 60/40 पोर्टफोलियो का खराब प्रदर्शन दर्शाता है कि निवेशकों के लिए चुनौतियां न केवल शेयर बाजार में बल्कि बांड बाजार में भी आई हैं। हालांकि बाजार का इतिहास हमें बताता है कि यह है शायद उतनी अनूठी स्थिति नहीं है जितनी कि यह अन्यथा लग सकती है।
"संक्षिप्त, स्टॉक और बॉन्ड में एक साथ गिरावट असामान्य नहीं है, जैसा कि हमारे चार्ट से पता चलता है," अमेरिका के मोहरा के मुख्य अर्थशास्त्री रोजर अलीगा-डिआज़, इस गर्मी में एक नोट में लिखा.
"1976 की शुरुआत से मासिक देखा गया, अमेरिकी स्टॉक और निवेश-ग्रेड बॉन्ड दोनों का नाममात्र कुल रिटर्न लगभग 15% समय नकारात्मक रहा है। यह औसतन हर सात महीने में संयुक्त गिरावट का महीना है, "अलियागा-डिआज़ ने लिखा।
"हालांकि, समय क्षितिज का विस्तार करें, और संयुक्त गिरावट कम बार-बार आई है। पिछले 46 वर्षों में, निवेशकों को कभी भी दोनों परिसंपत्ति वर्गों में तीन साल के नुकसान का सामना नहीं करना पड़ा। ”
जैसा कि अलीगा-डिआज़ ने उल्लेख किया है, स्टॉक और बॉन्ड के बीच 60/40 पोर्टफोलियो विभाजन का लक्ष्य औसतन लगभग 7% का वार्षिक रिटर्न प्राप्त करना है। लेकिन 7% के औसत वार्षिक रिटर्न का मतलब यह नहीं है कि अधिकांश वर्षों में अधिकांश वर्षों में 7% का रिटर्न होगा।
से डेटा जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंटउदाहरण के लिए, यह दर्शाता है कि 500 के बाद से एसएंडपी 1980 का औसत वार्षिक रिटर्न 9% से थोड़ा अधिक है, लेकिन इस अवधि में एक बार में सूचकांक में 9% की वृद्धि हुई है।
और 60/40 निवेशकों के लिए, हाल का इतिहास इस बात का उदाहरण प्रस्तुत करता है कि यह औसत प्रदर्शन समय के साथ कैसे काम कर सकता है।
“पिछले तीन वर्षों (2019-2021) के दौरान, 60/40 पोर्टफोलियो ने वार्षिक 14.3% रिटर्न दिया, इसलिए 12 के सभी के लिए -2022% तक का नुकसान चार साल के वार्षिक रिटर्न को 7% पर वापस लाएगा। ऐतिहासिक मानदंडों के अनुरूप, "अलियागा-डियाज़ ने लिखा।
अलीगा-डिआज़ ने लिखा, "यह पहली बार नहीं है जब 60/40 और सामान्य तौर पर बाजारों को कठिनाइयों का सामना करना पड़ा है - और यह आखिरी नहीं होगा।" “हमारे मॉडल बताते हैं कि आगे आर्थिक संकट आगे हैं और बाजार का रिटर्न अभी भी मौन रहेगा। लेकिन 60/40 पोर्टफोलियो और इसकी विविधताएं खत्म नहीं हुई हैं।"
दानी रोमेरो याहू फाइनेंस के लिए एक रिपोर्टर हैं। ट्विटर पर उसका अनुसरण करें @daniromerotv
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/60-40-strategy-worst-year-since-1936-114330825.html