वीसी में अच्छे निवेश निर्णय लेने की कला

कुलपति शानदार रिटर्न दे सकते हैं। सिकोइया कैपिटल अपने $3m निवेश से $60bn का बैंक बनाया व्हाट्सएप में। लाइटस्पीड वेंचर पार्टनर्स ने Snap से बाहर निकलने के बाद $8M को $2Bn में बदल दिया। और अलीबाबा में सॉफ्टबैंक का शुरुआती $20m निवेश अंततः $60bn के लायक था जब कंपनी शेयर बाजार में सूचीबद्ध हुई थी - यह एक अविश्वसनीय 3000x रिटर्न है।

वे यह कैसे करते हैं? क्या उनके पास जानकारी तक पहुंच है हममें से बाकी लोगों के पास नहीं है? जोखिम के लिए अत्यधिक भूख है? या यह सिर्फ शुद्ध भाग्य के नीचे है?

जबकि वे सभी कहानी का हिस्सा हैं, किसी भी परिसंपत्ति वर्ग में लगातार रिटर्न हासिल करना ज्यादातर लोगों की कल्पना से कहीं अधिक जटिल है। इसमें शामिल लोगों, योजना, प्रक्रिया और विश्लेषण की परतों को अर्थशास्त्री और नोर्गेस बैंक इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट (जिसे ऑयल फंड के रूप में जाना जाता है) के पूर्व सीईओ, नॉट एन. जेर ने अपने हालिया भाषण और पेपर में अच्छी तरह से संक्षेप में प्रस्तुत किया है, अच्छे निवेश निर्णय लेने की कला. उद्यम में हालांकि, प्रक्रिया और भी अधिक बहुआयामी है।

अक्सर सभी परिसंपत्ति वर्गों में 'बदसूरत बत्तख का बच्चा' माना जाता है, वीसी को सबसे कम पूंजी आवंटित की जाती है, लेकिन यकीनन मजबूत रिटर्न देने के लिए सबसे अधिक काम की आवश्यकता होती है। फिर भी, वीसी पेशे ने दुनिया की कुछ सबसे बड़ी कंपनियों को वित्त पोषण करके और नई तकनीकों का समर्थन करके एक बड़ा प्रभाव डाला है। जैसा कि मैंने पहले तर्क दिया है, कुलपति निवेश का मूल प्रभाव है - नवोन्मेषी समाधानों का समर्थन करना जो उत्पादों और उद्योगों को चुनौती देंगे और सुधारेंगे, इस प्रकार समाज को लाभ होगा।

तो, वीसी निवेश की कला में सफल होने में क्या लगता है?

लगातार सीखना

विज्ञान और प्रौद्योगिकी के अत्याधुनिक संचालन में, कुलपतियों के पास सीखने के लिए एक अतृप्त भूख और नई अवधारणाओं, प्रौद्योगिकियों, लोगों और प्रणालियों के लिए एक गहरी जिज्ञासा होनी चाहिए। उद्यम व्यवसायों, उद्योगों और व्यापक विश्व कार्य को बेहतर बनाने के लिए समस्याओं के नए समाधान खोजने के बारे में है। इसके लिए दुनिया में मौजूद समस्याओं के बारे में गहराई से और गंभीर रूप से सोचने की क्षमता और वक्र के आगे रहने के लिए विकसित होने की आवश्यकता की चेतना की आवश्यकता होती है। लोगों के रहने और व्यवसाय करने के तरीके में क्या बदलाव आ रहा है? क्या अंतराल और जरूरतें उभर रही हैं? नई या मौजूदा प्रौद्योगिकियां उन अंतरालों को भरने में कैसे मदद कर सकती हैं? यही वह जगह है जहां आप कुलपति के रूप में काम कर रहे हैं और आप कभी भी यथास्थिति से संतुष्ट नहीं हो सकते।

जोखिम विविधीकरण

वीसी अपने स्वभाव से आशावादी होते हैं लेकिन यह नकारात्मक जोखिम के प्रबंधन की कीमत पर नहीं आना चाहिए। जिन उद्यमियों का हम समर्थन करते हैं, वे एक विशेष नस्ल के हैं, जो अक्सर बिना किसी डर या जोखिम मूल्यांकन के छलांग लगाते हैं। यदि वे नकारात्मक पक्ष के बारे में सोचने में बहुत अधिक समय लगाते, तो वे शायद वह नहीं करते जो वे करते हैं। अधिकांश स्टार्टअप विफल हो जाएंगे और वीसी फंड अक्सर अपने अधिकांश रिटर्न बनाते हैं उनके सौदों के सिर्फ 20% से, जो विशेषज्ञों के लिए भी गलत होने की संभावना को उजागर करता है। इसलिए, यह सुनिश्चित करना हमारा काम है कि हम आर्थिक या नियामक बदलावों की स्थिति में उजागर होने से बचने के लिए जोखिम विविधीकरण प्राप्त करने के लिए एक पोर्टफोलियो का निर्माण कर रहे हैं। इसका मतलब है कि ज्ञान की ताकत को बनाए रखने और विविध क्षेत्रों और व्यापार मॉडल में प्रवाह को बनाए रखने के लिए कई क्षेत्रों में निरंतर सीखना और नेटवर्किंग करना।

लोगों के साथ-साथ कंपनियों में भी निवेश

शुरुआती चरण की कंपनियां अलग तरह से बढ़ती और विकसित होती हैं, लेकिन जो सबसे अच्छी होती हैं, वे आम तौर पर सबसे अच्छे उद्यमी होती हैं। अधिकांश स्टार्टअप अपनी विकास यात्रा के दौरान किसी बिंदु पर धुरी होंगे, इसलिए मूल विचार महत्वपूर्ण होने के साथ-साथ आपको सड़क पर बाधाओं को दूर करने के लिए लचीलेपन और दूरदर्शिता वाले संस्थापकों की भी आवश्यकता है।

इस प्रकार, लोग किसी भी अन्य संपत्ति वर्ग की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण हैं, और एक उद्यम पूंजीपति के रूप में, हमें सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास उद्यमियों का चयन करने की आवश्यकता है। अनुभव के माध्यम से, आप उन व्यक्तियों को पहचानने में कुशल हो जाते हैं जिनके पास यह है, जो दूरदर्शी को व्यावहारिक, विनम्रता के साथ आत्मविश्वास, साथ ही एक टीम बनाने और प्रेरित करने और हितधारकों को प्रबंधित करने के लिए पारस्परिक शक्तियों को जोड़ते हैं। आप अनुभव से सीखते हैं कि दूसरी बार के संस्थापक कभी-कभी एक सुरक्षित शर्त होते हैं, जैसा कि संस्थापक टीमों (एक या अधिक संस्थापकों) के लिए होता है, जहां समूह में दक्षताओं की पूरकता होती है।

सर्वोत्तम उद्यमियों को चुनने में उचित परिश्रम प्रक्रिया के दौरान उनके साथ काफी समय व्यतीत करना शामिल है, साथ ही सहकर्मी संदर्भ देना भी शामिल है। आपको यह समझने की आवश्यकता है कि वे कितनी अच्छी तरह प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करते हैं, और वे अपने आसपास के लोगों के साथ कैसे बातचीत करते हैं। अधिक व्यक्तिगत स्तर पर, आपको यह भी जांचने की आवश्यकता है कि क्या कोई रसायन शास्त्र फिट है या नहीं। क्या आप इन लोगों के साथ अगले पांच या अधिक वर्षों तक प्रभावी ढंग से काम कर सकते हैं?

यथोचित परिश्रम

जबकि टीम महत्वपूर्ण है, वीसी को एफओएमओ (गायब होने का डर) से भी लड़ना चाहिए, इसलिए उनके पास व्यावसायिक विचार के आधार का विश्लेषण करने का समय है, और संस्थापकों को अंकित मूल्य पर नहीं लेना चाहिए। थेरानोस, और हाल ही में एफटीएक्स या फ्रैंक जैसे मामले दिखाते हैं कि संस्थापक हमेशा वह नहीं होते जो वे दिखते हैं, और कभी-कभी सच्चाई के साथ "किफायती" हो सकते हैं। एक निवेशक के रूप में, एक प्रेरक संस्थापक द्वारा मंत्रमुग्ध होना आसान है और बुनियादी मान्यताओं पर सवाल उठाने में विफल रहता है। लेकिन प्रचार में फंसना अच्छे निवेश का दुश्मन है।

कुलपतियों के पास अपने दृढ़ विश्वास का साहस होना चाहिए, लेकिन उचित परिश्रम को ठीक से करने के लिए मन की उपस्थिति भी होनी चाहिए। अधिक स्थापित व्यवसायों या सार्वजनिक बाजारों में निवेश करने के विपरीत, उद्यम निवेशकों के पास व्यापार इतिहास, बाजार अवसर या संभावित जोखिमों के संबंध में काम करने के लिए समान स्तर की जानकारी नहीं होती है। निवेशकों को कम समय में सही सवाल पूछने और क्षेत्र के बारे में जानकार बनने में कुशल होने की जरूरत है, साथ ही एक ऐसी टीम का निर्माण करना चाहिए जो किसी सौदे के वित्त और कानूनी तत्वों का विश्लेषण करने में सहायता कर सके।

कार्यकर्ता उद्यम

वीसी और अन्य प्रकार के निवेश के बीच एक और बड़ा अंतर - और उद्यम की कला के लिए महत्वपूर्ण - यह है कि हम निवेश के बाद कंपनियों के साथ कैसे काम करते हैं। शुरुआती दिनों में, स्टार्टअप्स के पास बहुत सारे मुद्दे होते हैं और भर्ती से लेकर व्यवसाय विकास, उत्पाद स्थिति, धन उगाहने, मानव संसाधन और परिचालन सेटअप तक कई क्षेत्रों में समर्थन की आवश्यकता होती है। हमारे काम का एक हिस्सा नकारात्मक विकास या संभावनाओं को कम करने के लिए व्यावहारिक या सक्रिय भूमिका अपनाकर नकारात्मक जोखिम का प्रबंधन करना है। हमें यह पता लगाने की आवश्यकता है कि जब हम किसी कंपनी या उत्पाद के विकास के चरण में प्रवेश कर रहे हों तो हम उद्यमी को कैसे बढ़ा सकते हैं और उसका समर्थन कर सकते हैं। इसका मतलब है कि अपने अनुभव और विशेषज्ञता का उपयोग करना, और विषय वस्तु विशेषज्ञों के एक व्यापक नेटवर्क का पोषण करना, खुद को नकारात्मक परिणामों से बचाने में मदद करने के साथ-साथ सकारात्मक विकास पर जोर देना और चलाना।

संस्कृति

उद्यम निवेश की कला एक अकेला प्रयास नहीं है। जैसा कि किसी भी सफल व्यवसाय या खेल टीम के साथ होता है, प्रीमियम रिटर्न देने के लिए निरंतर प्रदर्शन संस्कृति का निर्माण करते हुए, आपको अपने सिस्टम में महान प्रतिभाओं और दिमाग को एकीकृत करने की आवश्यकता होती है। सफल निवेश का अर्थ है कर्मचारियों को बोलने के लिए सशक्त बनाना, विचारों को मेज पर लाना और उनके विश्वासों का पालन करने का विश्वास रखना।

इसका अर्थ है शालीनता को मिटाना; हर तरह से, जश्न मनाएं और जीत साझा करें, लेकिन फिर आगे बढ़ें और अगले लक्ष्य का पीछा करें, भविष्य के सौदों में सीखे गए पाठों को लागू करें। एक उद्यम टीम को जवाबदेही की एक प्रणाली की आवश्यकता होती है, यह सुनिश्चित करने के लिए कि सभी सदस्य प्रदर्शन करते हैं, साथ ही लोगों के काम करने, बातचीत करने और उनकी विभिन्न शक्तियों और कमजोरियों के विभिन्न तरीकों का भी लेखा-जोखा रखते हैं। एक समान लक्ष्य के पीछे अलग-अलग व्यक्तियों को एकीकृत करना और बनाए रखना एक कौशल है, जिसके लिए नेतृत्व, मार्गदर्शन और प्रेरणा की आवश्यकता होती है। लेकिन इसके बिना, आप लंबी अवधि के लिए उद्यम में सफल होने की संभावना नहीं है।

एक अच्छा उद्यम पूंजीपति क्या बनाता है?

पिछले कुछ वर्षों के भीतर, वेंचर कैपिटल पेशे को 'रोमांटिक' और अति-सरलीकृत कर दिया गया है, जिससे पेशेवर गलत कारणों से उद्योग में प्रवेश कर रहे हैं। सच्चाई यह है कि उद्यम पूंजी कड़ी मेहनत है, और इस क्षेत्र में अपना करियर बनाते समय आपको अपने बारे में, उद्योग और कई अन्य कारकों के बारे में पूर्ण विश्वास होना चाहिए। हर कोई उद्यम के लिए कट आउट नहीं होता है। बड़े वर्कलोड, अनिश्चितता से निपटने और निरंतर समस्याओं का सामना करने का मतलब है कि आपको इसे करियर के रूप में आगे बढ़ाने के लिए सही मानसिकता और व्यक्तिगत ड्राइव की आवश्यकता है।

व्यक्तित्व, भूख, जिज्ञासा और दृष्टिकोण की तुलना में पृष्ठभूमि और योग्यता कम महत्वपूर्ण हैं। कुलपतियों को अत्यधिक लचीला होना चाहिए। आप अपने समय पर कई मांगों के साथ, महत्वपूर्ण वर्कलोड को चकमा देने में अपना समय व्यतीत करेंगे। एक ओर रिश्ते महत्वपूर्ण होते हैं, लेकिन आपको हमेशा पता होना चाहिए कि कब सम्मानजनक लेकिन समीचीन तरीके से 'नहीं' कहना है।

शायद सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि अपने सभी हितधारकों, सहकर्मियों, निवेशकों, सहायक कर्मचारियों - और विशेष रूप से उद्यमियों के प्रति विनम्र बने रहना महत्वपूर्ण है। हम प्रति वर्ष 2,000 से 3,000 कंपनियां देखते हैं, जिनमें से हम अंततः लगभग दस में निवेश करते हैं। लेकिन हमें हमेशा याद रखना चाहिए कि उद्यमी कंपनी बनाने के लिए समय, धन और प्रयास के मामले में वास्तविक बलिदान कर रहे हैं - और अंततः अपने सपने को साकार कर रहे हैं।