2023 में निवेश करने के लिए सर्वश्रेष्ठ बांड

"क्या आपके पास चेरी है?" मेरे दोस्त राल्फ ने फोन पर पूछा।

यह जनवरी 2021 था। यहां कैलिफोर्निया में स्पोर्ट्स बार बंद थे, इसलिए हमने स्वाभाविक रूप से अपने पिछवाड़े को एक में बदल दिया।

"नहीं," मैंने जवाब दिया। और एक ईमानदार प्रवेश में आहें भरी। "केवल बियर। बहुत सारे बीयर का।

"कोई बात नहीं। मुझे मिल गया।

मेरे दोस्त भी का एक मिनी-केग था स्वादिष्ट पुराने जमाने। उनकी रचनाएँ खतरनाक रूप से स्वादिष्ट थीं। उसने बनाना शुरू कर दिया था और उम्र बढ़ने महामारी में समय गुजारने के लिए बढ़िया वयस्क पेय।

और उनके द्वारा लाई गई मार्शचिनो चेरी ने उनके कॉकटेल की आलोचनात्मक प्रशंसा में कोई छोटी भूमिका नहीं निभाई।

क्या अभी पाँच बजे हैं? बस मजाक कर रहा हूँ (ज्यादातर)। हम एक लाभांश कॉलम में मैराशिनो के बारे में बात कर रहे हैं क्योंकि हम आखिरकार चेरी पिकिंग के लायक कुछ बॉन्ड फंड हैं।

आइए नीचे तीन फंडों को देखें। वे सभी एक ही निश्चित आय वाले देवता द्वारा चलाए जा रहे हैं। कोई है हास्यास्पद रूप से सस्ता:

डबललाइन यील्ड अवसर (DLY), निश्चित रूप से, इस महीने के लिए मैराशिनो चेरी पुरस्कार जीतता है। यह "बॉन्ड गॉड" जेफरी गुंडलाच और उनके चालक दल द्वारा चलाया जाता है, 10% उपज देता है और इसके शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) पर 8% छूट पर ट्रेड करता है। वास्तव में एक चेरी!

यहां बताया गया है कि यह कैसे काम करता है। DLY में DoubleLine के स्वामित्व वाले बॉन्ड $15.28 के NAV तक जुड़ते हैं। लेकिन जैसा कि मैंने लिखा है, फंड लगभग 14 डॉलर प्रति शेयर का कारोबार करता है।

इसका मतलब है कि हमारे पास 8% छूट विंडो है (आठ-बिंदु-तीन प्रतिशत, सटीक होना)। अगर और जब यह विंडो बंद हो जाती है, जैसा कि यह डीएलवाई की दो बहन निधियों के लिए है, तो यह हमारे लिए कीमत के बराबर होगी।

डॉलर पर 92 सेंट के लिए बॉन्ड गॉड के साथ सवारी करना एक अच्छा सौदा है। लेकिन और भी है। डीएलवाई कार्यरत हैं केवल 23% उत्तोलन, जो क्लोज-एंड बॉन्ड फंड के निचले सिरे पर है।

यह अब महत्वपूर्ण है क्योंकि फेडरल रिजर्व (जैसा कि आपने सुना होगा) है अभी भी दरें बढ़ाना। जिससे डीएलवाई जैसे क्लोज-एंड फंड्स के लिए पूंजी की लागत बढ़ जाती है। हां, डबललाइन जैसी एक साख वाली संस्था को सस्ते में उधार लेना पड़ता है, लेकिन इसकी लागत अभी भी अंततः अल्पकालिक दरों से बंधी है।

PIMCO जैसी फर्म के लिए भी यही है। एजेंसी को अच्छे सौदे मिलते हैं, लेकिन कनेक्शन और विश्वसनीयता केवल इतनी दूर तक ही जाती है। चूंकि अल्पकालिक दरों में वृद्धि जारी है, वे PIMCO के उधार मॉडल को संकट में डालते हैं।

यही कारण है कि हम हाल ही में उत्तोलन में नीचे आए हैं। हम ऐसे बॉन्ड फंड चाहते हैं जो अल्पकालिक दरों में वृद्धि के लिए कम संवेदनशील हों।

जो क्यों है हमने चुना पिमको डायनेमिक इनकम फंड (पीडीआई) पांच हफ्ते पहले:

पीडीआई उपयोग करता है बहुत उत्तोलन का - सटीक होने के लिए 48%! दरें कम होने पर यह बहुत अच्छा है। 1% के लिए उधार लें, कमाएँ (मान लें) 7%, यह एक स्लैम डंक है।

लेकिन पैसा आज अधिक महंगा है, अल्पावधि दर 5% के करीब है। अब भी यह अभी भी पीडीआई के लिए उत्तोलन का उपयोग करना समझ में आता है - यह उतना आकर्षक नहीं है।

पीडीआई ने तब अपने एनएवी के प्रीमियम पर कारोबार किया। हम विपरीत तर्क देते हैं कि इसका कोई मतलब नहीं है। इसके अलावा, दिन के अंत में, हम हमेशा मांग करते हैं छूट हमारे सीईएफ से।

लेकिन बड़ा लाभांश! बड़ी हेडलाइन यील्ड से कई आय वाले निवेशकों को लुभाया गया। हम मजबूत रहे। और पांच सप्ताह में पीडीआई 5% गिर गया! यह एक चतुर था दूर रहो.

ये सौदे वास्तव में सीईएफ के लिए अद्वितीय हैं। उनके म्युचुअल फंड और ईटीएफ समकक्षों के विपरीत, सीईएफ के पास शेयरों का निश्चित पूल है। जिसका अर्थ है कि वे प्रीमियम पर व्यापार कर सकते हैं और अपनी अंतर्निहित संपत्ति, उनके एनएवी के मूल्यों पर छूट दे सकते हैं।

जब तक दरें अपनी अंतिम सीमा तक नहीं पहुंच जातीं, बॉन्ड फंड- विशेष रूप से वे जो ट्रेडिंग करते हैं प्रीमियम पीडीआई की तरह- मेरे लिए "अवॉइड" हैं। आखिरकार, जब हमारे पास डॉलर पर 92 सेंट के लिए डीएलवाई जैसी चेरी है तो अधिक भुगतान क्यों करें?

ब्रेट, DSL क्यों नहीं—यह 11% भुगतान करता है?! मुझे एहसास है कि हमारे पास ऐसे पाठक हैं जिन्होंने इसे बोर्ड पर सबसे बड़ी उपज के रूप में कभी नहीं बनाया। हां, डीएसएल 11% का भुगतान करता है। इसे करने के लिए यह डीएलवाई की तुलना में थोड़ा अधिक उत्तोलन करता है (29% बनाम 23%)। यह ठीक है, लेकिन इस चंचल वित्तीय दुनिया में, मुझे दे दो सुरक्षित फंड और द बड़ा छूट।

आखिरकार, वे वही लोग चला रहे हैं! वैल्यूएशन में असमानता का कोई मतलब नहीं है। हम सहर्ष लाभ उठाएंगे।

बॉन्ड बाजार में यह 18 महीने कठिन रहे हैं। सौदेबाजी शुरू हो रही है। Maraschino लाभांश के साथ शुरू करते हुए वे उपलब्ध होते ही हम उन्हें हड़प लेंगे।

ब्रेट ओवेन्स इसके लिए मुख्य निवेश रणनीतिकार हैं कॉन्ट्रेरियन आउटलुक। अधिक महान आय विचारों के लिए, अपनी निःशुल्क कॉपी उसकी नवीनतम विशेष रिपोर्ट प्राप्त करें: आपका प्रारंभिक सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो: भारी लाभांश-हर महीने-हमेशा के लिए.

प्रकटीकरण: कोई नहीं