अडानी एंटरप्राइजेज के शेयर की कीमत के विपरीत मामला

अदानी एंटरप्राइजेज (एनएसई: एडैनिएंट) पिछले कुछ हफ्तों में शेयर की कीमतों में गिरावट जारी रही है क्योंकि भारतीय समूह के बारे में चिंता जारी है। शुक्रवार को स्टॉक 5% से अधिक गिरकर 1,600 पर कारोबार कर रहा था, जो 7 फरवरी के बाद का सबसे निचला स्तर है। कुल मिलाकर, यह 61 में अपने उच्चतम बिंदु से 2023% नीचे गिर गया है। समूह के अन्य हिस्से जैसे अदानी पावर, अदानी पोर्ट, और अडानी ग्रीन एनर्जी में भी गिरावट आई है।

अडानी के लिए विपरीत मामला

हिंडनबर्ग रिसर्च के तीखे हमले के बाद अदानी एंटरप्राइजेज का स्टॉक इन दिनों एक जहरीली संपत्ति की तरह लग रहा है। सभी नकारात्मक सुर्खियों के साथ, स्टॉक को झटका लगा है, जिसने गौतम अडानी की कुल संपत्ति को लगभग 55 बिलियन डॉलर तक खींच लिया है। 2022 में, वह 120 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति के साथ दुनिया के दूसरे सबसे अमीर व्यक्ति थे।

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फिर भी, अडानी एंटरप्राइज़ के शेयरों के बारे में एक विरोधाभासी मामला बनाया जा सकता है। सबसे पहले, जबकि हिंडनबर्ग की रिपोर्ट तीखी थी, इसने कंपनी पर एनरॉन के समान लेखांकन मुद्दों के होने का आरोप नहीं लगाया। सबसे नज़दीकी रिपोर्ट तब आई जब इसने कंपनी के ऑडिटर पर ध्यान केंद्रित किया, जो भारत की एक छोटी कंपनी थी।

इसके अलावा, रिपोर्ट में अडानी के मुख्य व्यवसाय जैसे मांग में कमी जैसे मुद्दों पर ध्यान केंद्रित नहीं किया गया। इसके बजाय, इसने उस पर महत्वपूर्ण रूप से उत्तोलन का आरोप लगाया, जो उसे अपने ऋण का भुगतान करने के लिए संघर्ष करते हुए देख सकता था। लेकिन निवेशक अडानी के कर्ज की स्थिति के बारे में हमेशा से जानते हैं। यह कोई नई बात नहीं थी।

अडानी ने निवेशकों को आश्वस्त करने के उपाय किए हैं। उदाहरण के लिए, कंपनी ने अपना कर्ज बनाना जारी रखा है भुगतान समय पर। कई बार, कंपनी ने अपने कूपन भुगतान समय से पहले कर दिए हैं। कंपनी अपने विकास के अनुमानों को कम करने के लिए भी काम कर रही है और अपने शुद्ध कर्ज को 3.2 से ईबीआईटीडीए में कटौती कर रही है। इसके अलावा, इसने अपने निवेश और अधिग्रहण को धीमा कर दिया है।

अडानी के लिए सबसे विरोधाभासी मामला यह है कि एवरग्रांडे के विपरीत, कंपनी के पास कुछ मूल्यवान संपत्तियां हैं जो अभी भी पर्याप्त संसाधन पैदा कर रही हैं। उदाहरण के लिए, यह भारतीय बंदरगाह और ऊर्जा उद्योगों में एक अग्रणी खिलाड़ी है, जिससे नकदी प्रवाह जारी रहने की उम्मीद है।

इस बीच, कंपनी अपने बहीखातों को देखने के लिए एक बड़ी चार ऑडिट कंपनी लाने पर विचार कर रही है। एक और संभावित उत्प्रेरक MSCI द्वारा अपने अपडेट के फ्री फ्लोट को स्थगित करने का निर्णय है। 

अडानी शेयर मूल्य तकनीकी चिंताजनक हैं

पिछले हफ्ते, मैंने लिखा था कि अडानी स्टॉक ने एक दुर्लभ मौत क्रॉस पैटर्नजो अधिक कमजोरी की ओर इशारा करता है। यह दृश्य सटीक था क्योंकि स्टॉक तब से नीचे चला गया है। यह 1,020 INR के साल-दर-साल के निचले स्तर पर गिरना और फिर से परीक्षण करना जारी रख सकता है, जो मौजूदा स्तर से लगभग 37% नीचे है।

हालाँकि, लंबी अवधि में, हम ऐसी स्थिति से इंकार नहीं कर सकते हैं जहाँ अडानी एंटरप्राइज़ स्टॉक रिबाउंड होता है क्योंकि निवेशक डिप खरीदते हैं।