डॉलर यूरो के मूल्य के लगभग बराबर है। यहाँ अपसाइड और डाउनसाइड हैं

अमेरिकी डॉलर इतना बढ़ रहा है कि 20 वर्षों में पहली बार यूरो के मूल्य के लगभग बराबर है। उस प्रवृत्ति से अमेरिकी कंपनियों को नुकसान होने का खतरा है क्योंकि उनका सामान विदेशी खरीदारों के लिए अधिक महंगा हो जाता है। यदि परिणामस्वरूप अमेरिकी निर्यात कमजोर होता है, तो पहले से ही धीमी गति से चल रही अमेरिकी अर्थव्यवस्था भी कमजोर होगी।

फिर भी अमेरिकियों के लिए भी एक सकारात्मक पक्ष है: एक मजबूत हिरन भगोड़ा मुद्रास्फीति से मामूली राहत प्रदान करता है क्योंकि कारों, कंप्यूटरों, खिलौनों और चिकित्सा उपकरणों सहित अमेरिका में आयात किए जाने वाले सामानों की विशाल श्रृंखला कम महंगी हो जाती है। एक मजबूत डॉलर यूरोप में दर्शनीय स्थलों की यात्रा करने वाले अमेरिकी पर्यटकों के लिए भी सौदेबाजी करता है।

यूएस डॉलर इंडेक्स, जो छह प्रमुख विदेशी मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी धन के मूल्य को मापता है, इस साल लगभग 12% उछलकर दो दशक के उच्च स्तर पर पहुंच गया है। यूरो का मूल्य अब $1.02 से थोड़ा कम है।

डॉलर मुख्य रूप से चढ़ रहा है क्योंकि फेडरल रिजर्व अन्य देशों में केंद्रीय बैंकों की तुलना में अधिक आक्रामक तरीके से ब्याज दरें बढ़ा रहा है, जो चार दशकों में सबसे गर्म अमेरिकी मुद्रास्फीति को शांत करने के प्रयास में है। फेड की दर बढ़ने से यूएस ट्रेजरी पर पैदावार में वृद्धि होती है, जो निवेशकों को दुनिया में कहीं और मिलने की तुलना में अधिक पैदावार की तलाश में आकर्षित करती है। इससे डॉलर-मूल्यवान प्रतिभूतियों की बढ़ती मांग, बदले में, डॉलर के मूल्य को बढ़ा देती है।

मुद्रा की अपील में योगदान करते हुए, उच्च आवृत्ति अर्थशास्त्र के रूबीला फारूकी ने कहा, संयुक्त राज्य अमेरिका में संभावित मंदी के बारे में चिंता के बावजूद, "यूरोप की तुलना में अमेरिकी अर्थव्यवस्था मजबूत स्थिति में है।"

15 जुलाई 2002 के बाद से यूरो का मूल्य $1 से कम नहीं हुआ है। उस दिन, यूरो ने डॉलर के साथ पिछले समता को उड़ा दिया क्योंकि भारी अमेरिकी व्यापार घाटे और वॉल स्ट्रीट पर लेखांकन घोटालों ने अमेरिकी मुद्रा को नीचे खींच लिया।

इस साल, यूरो में बड़े पैमाने पर इस आशंका के कारण गिरावट आई है कि मुद्रा का उपयोग करने वाले 19 देश मंदी में डूब जाएंगे। यूक्रेन में युद्ध ने तेल और गैस की कीमतों को बढ़ा दिया है और यूरोपीय उपभोक्ताओं और व्यवसायों को चोट पहुंचाई है।

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विशेष रूप से, प्राकृतिक गैस की आपूर्ति में रूस की हालिया कमी ने कीमतों को आसमान छू लिया है और कुल कटऑफ की आशंका जताई है जो सरकारों को घरों, स्कूलों और अस्पतालों को खाली करने के लिए उद्योग को ऊर्जा देने के लिए मजबूर कर सकती है। (यूरोपीय नेताओं ने रूस के आक्रमण के जवाब में यूक्रेन का समर्थन करने और पश्चिमी प्रतिबंधों को अपनाने के लिए यूरोप को दंडित करने के प्रयास के रूप में मास्को के कदम की निंदा की है।)

बर्नबर्ग बैंक के अर्थशास्त्रियों ने गणना की है कि खपत की वर्तमान दरों पर अतिरिक्त गैस बिल 220 महीनों में 224 बिलियन यूरो (12 बिलियन डॉलर) या वार्षिक आर्थिक उत्पादन का 1.5% होगा।

इंस्टीट्यूट ऑफ इंटरनेशनल फाइनेंस बैंकिंग ट्रेड ग्रुप के मुख्य अर्थशास्त्री रॉबिन ब्रूक्स ने इस सप्ताह ट्वीट किया, "यह युद्ध यूरोप के लिए एक 'बॉडी-ब्लो' है।" "यह जर्मनी के विकास मॉडल को कम करता है जो सस्ती रूसी ऊर्जा पर आधारित है। यूरोप एक भूकंपीय बदलाव का सामना कर रहा है, और इसे प्रतिबिंबित करने के लिए [यूरो] को गिरने की जरूरत है।"

एक यूरोपीय मंदी अंततः यूरोपीय सेंट्रल बैंक को अपनी मुद्रास्फीति की समस्या को दूर करने के लिए दरों और मध्यम आर्थिक विकास को बढ़ाने के लिए कम छूट दे सकती है। ईसीबी ने घोषणा की है कि वह इस महीने के अंत में मिलने पर अपनी प्रमुख ब्याज दर एक चौथाई अंक और संभवतः सितंबर में आधे अंक तक बढ़ा देगा। एक कमजोर यूरो यूरोप में आयात को और अधिक महंगा बनाकर मुद्रास्फीति के दबाव को पूरा करता है।

UniCredit के विश्लेषकों ने कहा कि वैश्विक मंदी की आशंका विदेशी मुद्रा बाजारों में एक प्रमुख चालक थी "सामान्य दृष्टिकोण के बीच कि फेड के पास अंततः कई अन्य केंद्रीय बैंकों की तुलना में अधिक अवसर हो सकते हैं" दरें बढ़ाने के लिए। विश्लेषकों ने विश्व स्तर पर मान्यता प्राप्त हेवन के रूप में डॉलर की भूमिका को एक अन्य कारक के रूप में भी नोट किया जो हिरन की मांग को बढ़ा रहा है।

डॉलर की वृद्धि दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए पहले से ही अनिश्चित दृष्टिकोण को जटिल बना रही है। मजबूत ग्रीनबैक विदेशी वस्तुओं को अमेरिकियों के लिए कम खर्चीला बनाता है और मुद्रास्फीति के दबाव को कम करता है। लेकिन बहुत ज्यादा नहीं।

मूडीज एनालिटिक्स के मुख्य अर्थशास्त्री मार्क ज़ांडी ने गणना की है कि पिछले वर्ष की तुलना में डॉलर में 10% की वृद्धि ने अपने व्यापारिक भागीदारों की मुद्राओं के मुकाबले मुद्रास्फीति को लगभग 0.4 प्रतिशत कम कर दिया। हालांकि ज़ांडी इसे "सार्थक" प्रभाव कहते हैं, उन्होंने कहा कि उपभोक्ता कीमतों में पिछले वर्ष की तुलना में 8.6% की वृद्धि हुई है, जो 1981 के बाद से साल-दर-साल सबसे बड़ा लाभ है।

और एक मजबूत मुद्रा उन अमेरिकी कंपनियों पर भारी पड़ती है जो विदेशों में कारोबार करती हैं। एक बात के लिए, यह बहुराष्ट्रीय कंपनियों के मुनाफे को नष्ट कर देता है जो विदेशी बिक्री पर निर्भर हैं। मजबूत डॉलर उनके विदेशी राजस्व को कम कर देता है जब वे इसे डॉलर में परिवर्तित करते हैं और इसे संयुक्त राज्य में घर लाते हैं। उदाहरण के लिए, Microsoft ने पिछले महीने अपनी अप्रैल-से-जून आय के लिए "प्रतिकूल विदेशी विनिमय दर आंदोलन के कारण" आउटलुक को डाउनग्रेड किया।

इससे भी बुरी बात यह है कि एक मजबूत डॉलर विदेशी बाजारों में यूएस-निर्मित उत्पादों को और अधिक महंगा बना देता है, जबकि विदेशी उत्पादों को संयुक्त राज्य में कीमतों में बढ़त देता है।

"मजबूत डॉलर," ज़ांडी ने कहा, "[आर्थिक] विकास पर भार पड़ता है क्योंकि इससे निर्यात कम हो जाता है, अधिक आयात होता है और इस प्रकार एक व्यापक व्यापार घाटा होता है।"

दरअसल, जनवरी-से-मार्च की अवधि में बढ़ते व्यापार अंतर ने अमेरिकी आर्थिक विकास से 3.2 प्रतिशत अंक घटा दिया। यही मुख्य कारण था कि देश का सकल घरेलू उत्पाद - आर्थिक उत्पादन का सबसे बड़ा गेज - पहली तिमाही में 1.6% वार्षिक दर से सिकुड़ गया।

अर्थशास्त्रियों का कहना है कि संयुक्त राज्य अमेरिका में मंदी का खतरा पहले से ही बढ़ रहा है क्योंकि फेड उधार लेने की लागत बढ़ाता है और उपभोक्ता उस बचत को समाप्त कर देते हैं जो उन्होंने महामारी के दौरान बनाई थी।

"डॉलर की मजबूती," कॉर्नेल विश्वविद्यालय और ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन के एक अर्थशास्त्री ईश्वर प्रसाद ने कहा, "निश्चित रूप से अमेरिकी निर्यातकों के लिए कोई एहसान नहीं होगा।"

यह कहानी मूल रूप में दिखाई दिया लॉस एंजिल्स टाइम्स.