ऊर्जा परिवर्तन खनन उद्योग को बदल देगा।

लेकिन संक्रमण धातु बाजार कैसे सामना कर सकता है?

^{वुड मैकेंज़ी की धातु और खनन टीम में रॉबिन ग्रिफिन, एंथोनी नॉटसन और ओलिवर हीथमैन द्वारा लिखित।}

2050 तक ऊर्जा संक्रमण निकल (नी) की मांग तिगुनी, तांबे (सीयू) की मांग दोगुनी से अधिक और लिथियम रसायनों की मांग 700% बढ़ सकती है। संक्रमण धातुओं के खनिकों पर बोझ बहुत अधिक होगा और उद्योग बदल जाएगा क्योंकि निवेशक आवश्यक धातु देने के लिए हाथापाई करते हैं।

विशेष रूप से बैटरी कच्चे माल के लिए जमा पर निर्भरता होगी जो अभी तक अपरिभाषित है। लिथियम एक प्रमुख उदाहरण है। ज्ञात लिथियम परियोजनाओं में निष्कर्षण की लागत के आसपास बहुत अनिश्चितता है, अकेले अज्ञात स्रोतों से आवश्यक लाखों टन लिथियम को छोड़ दें, जिनमें से कुछ अप्रयुक्त प्रौद्योगिकियों पर निर्भर होंगे। वैश्विक कार्बन की कीमतों की संभावना में जोड़ें और आप समझ सकते हैं कि क्यों लिथियम और अन्य ऊर्जा संक्रमण धातुओं के लिए दीर्घकालिक मूल्य निर्धारण भयंकर बहस का विषय है।

तो हमें आपूर्ति की लागत और इसलिए कीमतों के बारे में कैसे सोचना चाहिए - एक बहुत बड़े, कार्बन प्रतिकूल भविष्य के बाजार में?

आइए लिथियम के साथ बने रहें और आज के लागत वक्र को देखकर शुरू करें। लिथियम रासायनिक उत्पादन की वर्तमान सीमांत C1[1] नकद लागत (LCE परिष्कृत [2] आधार पर) ब्राइन के लिए लगभग US$5,000/t, स्पोड्यूमिन के लिए US$9,000/t, और लेपिडोलाइट के लिए US$10,000/t से अधिक है - पर आधारित ध्यान केंद्रित करने, परिवहन और परिष्कृत करने की लागत।

दी गई कीमतें वर्तमान में लगभग US$60,000/t LCE रिफाइंड पर बैठी हैं, यह पूछना उचित है कि क्या लागत भविष्य की कीमतों का एक अच्छा संकेतक है। लेकिन लिथियम पृथ्वी पर अधिक प्रचुर मात्रा में तत्वों में से एक है, और यह उम्मीद करना भी उचित है कि लिथियम अंततः अन्य सभी खनन धातुओं के समान व्यवहार करेगा। अर्थात्, बाजार समय-समय पर लागत वक्र समर्थन स्तरों पर वापस गिरने वाली कीमतों के साथ चक्रीय होगा। यह संभावना है कि ऑटोमोटिव और ग्रिड स्टोरेज क्षेत्र डीकार्बोनाइजेशन परिपक्वता तक पहुंचने और मांग में वृद्धि धीमी होने के बाद लागत वक्र समर्थन अधिक बार-बार हो जाएगा।

लेकिन लागत वक्र तब कैसा दिखेगा, विशेष रूप से हमारे दिए गए त्वरित ऊर्जा संक्रमण परिदृश्य का पूर्वानुमान जहां 7 तक लिथियम की मांग 2050 मिलियन टन प्रति वर्ष (Mtpa) हो सकती है, जो 1 में 2022 Mtpa से अधिक हो सकती है। हमारी वर्तमान परियोजना पाइपलाइन परियोजना C1.5 [3] की लागत US$3 / तक के साथ लगभग 15,000 Mt वार्षिक क्षमता का योग है। टी एलसीई परिष्कृत।

यह अत्यधिक संभावना नहीं है कि मौजूदा लागत संरचनाएं टिकाऊ होंगी, भले ही बाजार वापस संतुलन में आ जाए।

सबसे पहले, खनिज भंडार में ग्रेड घट रहा है क्योंकि मौजूदा उच्च-ग्रेड अयस्क निकायों को निकाला जाता है और नई बाजार स्थितियां निम्न-श्रेणी के जमा के मूल्यांकन और विकास की अनुमति देती हैं।

दूसरे, भविष्य में लेपिडोलाइट स्रोतों पर अधिक निर्भरता का अर्थ है उच्च सांद्रता और रासायनिक रूपांतरण लागत। लेपिडोलाइट्स की संरचनात्मक जटिलता आम तौर पर कम लिथियम सामग्री और अशुद्धियों के उच्च अनुपात की ओर ले जाती है।

तीसरा, नए खनिज स्रोतों के अलावा, मिट्टी और यहां तक ​​कि समुद्री जल स्रोतों पर निर्भरता की संभावना है, जिसका अर्थ है अत्यंत निम्न-श्रेणी के जमा से नवजात प्रौद्योगिकियों का अनुप्रयोग जो उनके साथ अतिरिक्त जटिलता और तकनीकी चुनौतियां लाएगा, जिसके परिणामस्वरूप अधिक लागत आएगी।

संक्षेप में, वर्तमान लागत वक्र के चौथे चतुर्थक में रहने वाले जमा के प्रकार समय के साथ उत्पादन में अपना हिस्सा बढ़ाएंगे।

इसके अलावा, श्रम, उपकरण और कच्चे माल के लिए प्रतिस्पर्धा में पूंजी और संचालन लागत में वृद्धि जारी रहेगी, खासकर जब मांग वृद्धि दर अधिक है। विकास और परिचालन जोखिम भी समय के साथ बढ़ने की संभावना है, क्योंकि लिथियम उच्च जोखिम वाले क्षेत्रों में अधिक जटिल जमा से प्राप्त होता है। अधिक महंगा ऋण और इक्विटी, और उच्च व्यवधान दर की उम्मीद की जानी चाहिए।

लंबी अवधि में प्रौद्योगिकी बचत की संभावना के बावजूद, मौजूदा परिचालनों के बारे में हम जो जानते हैं, उसके आधार पर, कार्बन लागत के विचार से पहले यूएस $ 20,000/t एलसीई रिफाइंड से नीचे रहने वाली प्रोत्साहन लागत की कल्पना करना मुश्किल है।

कार्बन नियम भविष्य की लागतों के आसपास अनिश्चितता को बढ़ा रहे हैं

कार्बन मूल्य निर्धारण के आगमन से लिथियम उत्पादकों के लिए लागत वृद्धि में तेजी लाने की क्षमता है। लिथियम खनन, ध्यान केंद्रित करने और रूपांतरण के लिए बड़ी मात्रा में ऊर्जा की आवश्यकता होती है। खनिजों के शोधन के दौरान अयस्क कैल्सीनेशन और एसिड रोस्टिंग द्वारा प्रमुख उत्सर्जन स्रोतों को उजागर किया जाता है और ब्रिन के निष्कर्षण पंपिंग और कटाई के दौरान। हम 2023 वैश्विक स्कोप 1 और 2 उत्सर्जन तीव्रता की गणना करते हैं जो औसत 2.5 से 3.0 t COXNUMX है₂e/t LCE ब्राइन डिपॉजिट के लिए रिफाइंड और 10 से 12 CO₂ई/टी एलसीई ठेठ स्पोडुमेन स्रोतों के लिए परिष्कृत। उत्सर्जन मूल्य वुड मैकेंज़ी के आगामी लिथियम उत्सर्जन बेंचमार्किंग टूल मॉड्यूल से प्राप्त किए गए थे, जिसके 2 की दूसरी तिमाही की शुरुआत में लॉन्च होने की उम्मीद है।

कार्बन मूल्य निर्धारण व्यवस्था निकट भविष्य के लिए जीवन का एक तथ्य बनने जा रही है। चाहे कोई वैश्विक योजना अंततः प्रबल हो, तर्क के लिए खुला है, लेकिन अधिकांश खनिकों और प्रोसेसरों को या तो डीकार्बोनाइज करना होगा या ग्रीनहाउस गैसों का उत्सर्जन करने के विशेषाधिकार के लिए भुगतान करना होगा। इसके बाजार प्रभाव को ध्यान में रखते हुए, हम अपने लागत डेटा में कार्बन की विभिन्न कीमतों को लागू कर सकते हैं: इस उदाहरण में, हमने अपने बेस केस के तहत 88 तक US$2050/t की वैश्विक कीमत का उपयोग किया है, हमारे 133 के तहत US$2.0/t। डिग्री परिदृश्य [4], और यूएस $ 163/टी 1.5-डिग्री [5] को पूरा करने के लिए।

जब हम इन कार्बन कीमतों को 2025 में वैश्विक लिथियम परिचालनों और परियोजनाओं में बेरोकटोक उत्सर्जन के लिए लागू करते हैं, उदाहरण के तौर पर, US$1/t LCE परिष्कृत की भारित औसत C5,700 नकद लागत US$600/t, US$900/t और US$1,100/से बढ़ जाती है। टी क्रमशः। एक ही अभ्यास के तहत और लिथियम जमा प्रकारों में गोता लगाने से विभिन्न दरों पर सीमांत लागत में वृद्धि का पता चलता है, जो उनकी विविध ऊर्जा तीव्रता को दर्शाता है।

धातुओं के लिए कार्बन मूल्य निर्धारण का क्या अर्थ हो सकता है?

उच्च सीमांत लागत का मतलब आमतौर पर औसत रूप से उच्च कीमतें होंगी, और यह सभी वस्तुओं के लिए सही होगा जब तक कि आपूर्ति का डीकार्बोनाइजेशन परिपक्वता तक नहीं पहुंच जाता, जब कार्बन लागत का प्रभाव कम हो जाएगा। इस बीच, शुरुआती मूवर्स कुछ मार्जिन वृद्धि का आनंद ले सकते हैं क्योंकि वे लागत वक्र को नीचे ले जाते हैं।

ऊर्जा संक्रमण सभी संक्रमण धातुओं के लिए उज्ज्वल भविष्य प्रदान करता है। लिथियम, निकेल और कोबाल्ट, कॉपर और एल्युमीनियम के आपूर्तिकर्ता अपने स्वयं के संचालन को डीकार्बोनाइज़ करते समय परिवहन और बिजली क्षेत्रों की जरूरतों को पूरा करने के लिए दबाव में होंगे। वित्तपोषकों और सरकारों को उसी दबाव का सामना करना पड़ता है, जो परिवर्तन के समर्थकों के रूप में होता है। प्रौद्योगिकी और नीतिगत अनिश्चितता को देखते हुए कुछ मितव्ययिता को समझा जा सकता है। लेकिन "भाग्य बहादुर का पक्ष लेता है" उन आपूर्तिकर्ताओं के लिए पूरी तरह से अनुकूल है जो खदान के विकास और उनके डीकार्बोनाइजेशन लक्ष्यों को गति देने के इच्छुक हैं। जैसे-जैसे लागत घटती जाती है और बढ़ती जाती है, उन खनिकों और प्रोसेसरों को उच्च मार्जिन के माध्यम से पुरस्कृत किया जाना चाहिए।

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_{[1] प्रत्यक्ष नकद लागत और इसमें रॉयल्टी, मूल्यह्रास और परिशोधन, स्थायी पूंजी शामिल नहीं है}

_{[2] लिथियम कार्बोनेट समतुल्य। 6% ली कंसन्ट्रेट को 56.5% ली केमिकल में बदलना}

_{[3] C1 नकद लागत और रॉयल्टी, मूल्यह्रास और परिशोधन, स्थायी पूंजी, कॉर्पोरेट सुनवाई और ब्याज शुल्क शामिल करें}

_{[4] वुड मैकेंज़ी का त्वरित ऊर्जा संक्रमण 2.0-डिग्री परिदृश्य दुनिया की एक संभावित स्थिति के बारे में हमारे दृष्टिकोण को दर्शाता है जो इस सदी के अंत तक पूर्व-औद्योगिक समय से 2.0 डिग्री सेल्सियस तक वैश्विक तापमान में वृद्धि को सीमित करता है।}

_{[5] वुड मैकेंज़ी का त्वरित ऊर्जा संक्रमण 1.5-डिग्री परिदृश्य दुनिया की एक संभावित स्थिति के बारे में हमारे दृष्टिकोण को दर्शाता है जो इस सदी के अंत तक पूर्व-औद्योगिक समय से वैश्विक तापमान में वृद्धि को 1.5 डिग्री सेल्सियस तक सीमित करता है (वैश्विक शुद्ध शून्य उत्सर्जन) 2050 AET1.5 परिदृश्य के तहत)}