बचत बचत योजना सबसे महत्वपूर्ण निवेशक हो सकता है जिसके बारे में आपने कभी नहीं सुना होगा। सेवानिवृत्ति योजना, जो सिविल सेवकों और सेना सहित 6.5 मिलियन संघीय कर्मचारियों की सेवा करती है, की 762 मार्च तक संपत्ति में $ 31 बिलियन थी।
यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि श्रम विभाग- जो चाहता है कि निजी क्षेत्र की सेवानिवृत्ति योजना के प्रायोजक जलवायु और अन्य पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन, या ईएसजी, उनके फंड चयन में जोखिम पर विचार करें- चाहता है कि टीएसपी उन पर भी विचार करे। फिर भी क्योंकि टीएसपी एक अलग नियामक व्यवस्था के तहत है, इस मुद्दे पर राजनीतिक घर्षण उभरा है।
फरवरी में, डीओएल के कर्मचारी लाभ सुरक्षा प्रशासन ने "जलवायु से संबंधित वित्तीय जोखिम के खतरों से जीवन बचत और पेंशन की रक्षा के लिए संभावित एजेंसी कार्रवाई" पर सार्वजनिक प्रतिक्रिया के लिए एक अनुरोध प्रकाशित किया। इसमें, डीओएल टीएसपी के निवेश विकल्पों और इसके गवर्निंग बोर्ड, फेडरल रिटायरमेंट थ्रिफ्ट इन्वेस्टमेंट बोर्ड, या एफआरटीआईबी के बारे में कुछ तीखे प्रश्न पूछता है, जिसमें शामिल हैं: "टीएसपी की फंड पेशकश निष्क्रिय इंडेक्स निवेश पर निर्भर करती है। ... एफआरटीआईबी सूचित करने के लिए क्या विश्लेषण कर सकता है। क्या अन्य संभावित सूचकांक बेहतर ढंग से जलवायु परिवर्तन से उत्पन्न जोखिमों को ध्यान में रख सकते हैं?"
इस बीच, कांग्रेस के आठ रिपब्लिकन सदस्यों-जिनमें से सभी ने अतीत में जीवाश्म-ईंधन उद्योग से अभियान योगदान प्राप्त किया है- ने मई में टीएसपी अधिनियम में नो ईएसजी पेश किया। वे ब्रोकरेज विकल्प के समान टीएसपी की नई "म्यूचुअल फंड विंडो" के विरोध में हैं, जो प्रतिभागियों को कुछ ईएसजी फंडों सहित योजना के बाहर लगभग 5,000 विभिन्न फंडों में निवेश करने की अनुमति देता है। रेप चिप रॉय (आर।, टेक्सास) का दावा है कि ईएसजी "हमारे दुश्मनों के लाभ के लिए अमेरिकी ऊर्जा स्वतंत्रता को कमजोर करता है," और खिड़की में ईएसजी फंड को प्रतिबंधित करना चाहता है।
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ESG सहित अधिकांश निवेशकों के लिए विंडो आकर्षक विकल्प नहीं है। यह एक वार्षिक $55 प्रशासनिक शुल्क, एक वार्षिक $95 रखरखाव शुल्क और $28.75 का प्रति-व्यापार शुल्क लेता है। इसके अलावा, यह केवल $40,000 से अधिक की शेष राशि वाले प्रतिभागियों के लिए सुलभ है, और वे इसमें अपने टीएसपी शेष के 25% से अधिक का योगदान नहीं कर सकते हैं।
निजी क्षेत्र की सेवानिवृत्ति योजनाओं के विपरीत, डीओएल के पास टीएसपी के लिए नियम बनाने का नियामक अधिकार नहीं है; कांग्रेस ही कर सकती है। फिर भी डीओएल को यह देखने के लिए टीएसपी का ऑडिट करना चाहिए कि यह प्रतिभागियों के लिए एक सहायक के रूप में व्यवहार करता है। न्यासियों को विभिन्न निवेश विकल्पों के प्रतिभागियों की योजना बनाने के लिए संभावित जोखिमों पर विचार करना चाहिए और उन जोखिमों को कम करने का प्रयास करना चाहिए। तब प्रश्न यह हो जाता है कि क्या मौजूदा योजना विकल्प जलवायु-परिवर्तन के जोखिम को पर्याप्त रूप से संबोधित करते हैं। यदि वे ऐसा नहीं करते हैं, तो क्या एफआरटीआईबी को उन्हें संशोधित करना चाहिए या एक नया ईएसजी-अनुकूल निवेश विकल्प जोड़ना चाहिए?
टीएसपी वर्तमान में पांच मुख्य योजना विकल्प प्रदान करता है: एक ट्रेजरी बॉन्ड फंड (जी फंड), एक बॉन्ड इंडेक्स फंड (एफ फंड), एक लार्ज-कैप स्टॉक इंडेक्स फंड (सी फंड); एक स्मॉल-कैप इंडेक्स फंड (एस फंड), और एक अंतरराष्ट्रीय इंडेक्स फंड (आई फंड)। प्रतिभागी इन फंडों को अपने विवेक से आवंटित कर सकते हैं या 10 लक्ष्य-तिथि "जीवन चक्र" फंड (एल फंड) में से चुन सकते हैं जिसमें मुख्य फंडों के संयोजन शामिल हैं।
हालांकि कोई भी परिवर्तन लाखों प्रतिभागियों को प्रभावित करेगा, डीओएल को उसके सूचना अनुरोध के जवाब में केवल 139 पत्र प्राप्त हुए हैं। (टिप्पणी की अवधि 16 मई को समाप्त हुई।) हालांकि, उन पत्रों में से एक एफआरटीआईबी का था, जो किसी भी सुझाए गए बदलाव के खिलाफ जोर दे रहा है। सबसे पहले, यह बताता है कि एक प्रत्ययी के रूप में इसकी भूमिका एक निजी क्षेत्र से अलग है: "अधिकांश सेवानिवृत्ति योजना प्रत्ययी अपने प्रतिभागियों के लिए उपलब्ध निवेश निधि की संख्या और प्रकार का निर्धारण करने के लिए विवेकाधीन अधिकार रखते हैं। दूसरी ओर, FRTIB के पास ऐसा कोई अधिकार नहीं है। टीएसपी प्रतिभागियों के लिए उपलब्ध निवेश विकल्पों की संख्या और प्रकार संघीय क़ानून द्वारा निर्धारित होते हैं।"
यह सच है कि कांग्रेस ने वर्तमान में टीएसपी में विकल्पों को मंजूरी दे दी है, और टीएसपी कांग्रेस की मंजूरी के बिना एक नया ईएसजी विकल्प नहीं जोड़ सकती है। लेकिन क्या एफआरटीआईबी मौजूदा इंडेक्स फंड्स की रणनीतियों को ईएसजी के अनुकूल बनाने के लिए उन्हें बदलने की सिफारिश कर सकता है?
टीएसपी को नियंत्रित करने वाले नियमों के अनुसार, योजना में मौजूदा फंडों को उन इंडेक्स को ट्रैक करना चाहिए जो "सामान्य रूप से मान्यता प्राप्त" और बाजार के "यथोचित पूर्ण प्रतिनिधित्व" हैं। एफआरटीआईबी कहता है: "जबकि स्पष्ट रूप से ईएसजी इंडेक्स हैं, उनमें से कोई भी 'आमतौर पर मान्यता प्राप्त' इंडेक्स के स्तर तक नहीं बढ़ता है।"
फिर भी टीएसपी के मौजूदा सूचकांक कितने व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त हैं? सी फंड और एफ फंड क्रमशः सबसे लोकप्रिय इंडेक्स- एसएंडपी 500 और ब्लूमबर्ग यूएस एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। लेकिन एस फंड स्मॉल-कैप के लिए डॉव जोन्स यूएस कंप्लीशन टोटल स्टॉक मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करता है। यह आम तौर पर मान्यता प्राप्त सूचकांक नहीं है. इसे ट्रैक करने वाले एकमात्र फंडों में से एक,
फिडेलिटी एक्सटेंडेड मार्केट इंडेक्स
(टिकर: FSMAX), अगस्त में मॉर्निंगस्टार द्वारा सिल्वर से घटाकर कांस्य रेटिंग कर दिया गया था क्योंकि: "फंड के विचित्र सूचकांक में लगातार वृद्धि की प्रवृत्ति है जिसने हाल ही में इसे मिड-कैप ग्रोथ श्रेणी में स्थानांतरित कर दिया है।" ऐसा इसलिए है क्योंकि सूचकांक में ऐसे स्टॉक हैं जिन्हें S&P 500 में शामिल नहीं किया गया है, जिनमें कुछ मध्यम आकार से लेकर बड़े तकनीकी वाले भी शामिल हैं।
एफआरटीआईबी के बाहरी मामलों के निदेशक किम वीवर कहते हैं, "क़ानून [टीएसपी को नियंत्रित करने वाला] कहता है कि हमें एक व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त फंड चुनना होगा जो बाजार का यथासंभव प्रतिनिधि हो।" "इस समय, कोई भी व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त ईएसजी फंड नहीं है क्योंकि ईएसजी क्या है इसके बारे में अलग-अलग विचार हैं।"
फिर भी स्मॉल-कैप क्या हैं, इसके बारे में भी अलग-अलग विचार हैं - लोकप्रिय देखें
रसेल 2000
और
एसएंडपी स्मॉलकैप 600
अनुक्रमित. अंतरराष्ट्रीय शेयरों की भी अलग-अलग परिभाषाएं हैं, फिर भी टीएसपी का आई फंड एक सूचकांक को ट्रैक करता है जो भारत और चीन जैसे उभरते बाजारों के साथ-साथ छोटे से मध्यम आकार के अंतरराष्ट्रीय शेयरों को छोड़ देता है।
यदि बाजार कवरेज की पूर्णता की कमी ईएसजी सूचकांक के खिलाफ तर्क है, तो यह ध्यान देने योग्य है कि
S & P 500
ने हमेशा कुछ बड़ी, महत्वपूर्ण कंपनियों को छोड़ दिया है। 45 वर्षों के लिए, S&P 500 बाहर हो गया
बर्कशायर हैथवे
(बीआरके.बी), जो 50 में 1-टू-2010 स्टॉक विभाजन के बाद ही सूचकांक में शामिल हुआ। सूचकांक में तकनीकी दिग्गजों को शामिल करने के लिए भी वर्षों का इंतजार किया गया
टेस्ला
(टीएसएलए),
Amazon.com
(AMZN), और
वर्णमाला
(GOOGLE)।
यह ध्यान देने योग्य है कि S&P 500 और MSCI USA विस्तारित ESG फोकस इंडेक्स, जो $23 बिलियन है
आईशर ईएसजी अवेयर एमएससीआई यूएसए
(ईएसजीयू) ट्रैक पर पिछले पांच वर्षों में लगभग समान रिटर्न रहा है - क्रमशः 13.6% और 13.7% वार्षिक।
एक प्रश्न उठता है: यदि जलवायु परिवर्तन एक वित्तीय जोखिम है, तो क्या अगले 20 वर्षों में रिटर्न समान होगा?
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