आय की उपेक्षा करने वाले स्टॉक विश्लेषकों के लिए फेड वह सब है जो मायने रखता है

(ब्लूमबर्ग) - S&P 500 इंडेक्स में कंपनियों के लिए प्रॉफिट आउटलुक तेजी से बिगड़ रहा है - फिर भी विश्लेषक अपने स्टॉक-कीमत लक्ष्य को तेजी से नहीं बढ़ा सकते हैं।

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इसे 2023 का स्टॉक-मार्केट डिस्कनेक्ट मानें।

प्रतीत होने वाले दो असंगत रुझान यह दर्शाते हैं कि फेडरल रिजर्व दशकों में अपने सबसे आक्रामक दर-वृद्धि चक्र के अंत के करीब है, इस अटकल से इक्विटी की कीमतें कितनी बढ़ रही हैं। यह विशेष रूप से विकास और तकनीकी शेयरों के मूल्यांकन के लिए अच्छा है, जो इस सप्ताह के बड़े लाभ के बाद भी Apple Inc., Alphabet Inc. और Amazon.com Inc.

लेकिन जिस हद तक विश्लेषकों ने कमाई के अनुमानों को कम करते हुए स्टॉक-कीमत लक्ष्य बढ़ाए हैं, वह उन लोगों के लिए हैरान करने वाला है, जो कॉरपोरेट अमेरिका की अंतर्निहित ताकत पर बाजार को देखने के आदी हैं।

"ब्याज दरों में कमी आई है और आपकी छूट की दर में कमी आई है, इसलिए भले ही आपकी कमाई में वृद्धि नहीं हो रही है, आप कम छूट दर के कारण [स्टॉक पर] अधिक कीमत दे सकते हैं," क्रिट थॉमस, ग्लोबल ने कहा टचस्टोन इन्वेस्टमेंट्स में बाजार रणनीतिकार। "वे कह रहे हैं, 'अरे, हम छह से 12 महीनों के भीतर इससे बाहर निकलने जा रहे हैं, तो चलिए इसे देखते हैं।"

चौथी तिमाही के रिपोर्टिंग सीजन ने मूल सिद्धांतों के बारे में आशावाद का समर्थन करने के लिए बहुत कम किया है। ऊर्जा से उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्रों में कमाई पूर्व-मौसम अनुमानों से नीचे आ रही है और कंपनियां उम्मीदों के आधार पर वापस दृष्टिकोण डायल कर रही हैं कि वृद्धि धीमी हो जाएगी। वास्तव में, ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के मॉडल से पता चलता है कि कम से कम 2010 के बाद से पहली तिमाही के लिए इस तरह की कमाई के मार्गदर्शन में सबसे ज्यादा कटौती की गई है।

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यह विश्लेषकों को मजबूर करता है जो अनुसरण करने के लिए रोज़ीर अनुमानों से चिपके रहते हैं। सिटीग्रुप इंक. द्वारा संकलित आंकड़ों से पता चलता है कि विश्लेषकों ने पिछले महीने अपनी कमाई के अनुमानों में किए गए सभी परिवर्तनों में से केवल 37% ही अपग्रेड थे। स्तर पिछले तीन आर्थिक मंदी से जुड़ा हुआ है और ऐतिहासिक औसत से 30% नीचे है।

"हमारे लिए, 2023 विश्लेषक संख्या बहुत आक्रामक लग रही थी," सिटीग्रुप में ईटीएफ विश्लेषण और रणनीति के निदेशक ड्रू पेटिट ने एक ईमेल में कहा। वे "आर्थिक वास्तविकता से बेहतर मिलान करने के लिए जल्दी से संशोधित हो रहे हैं।"

अर्थव्यवस्था की दिशा के बारे में काफी अनिश्चितता बनी हुई है, विशेष रूप से शुक्रवार की तीव्र नौकरी वृद्धि संख्या से यह संकेत मिलता है कि यह अभी भी एक ठोस गति से विस्तार कर रहा है। कुल मिलाकर, हालांकि, अर्थशास्त्री मोटे तौर पर उम्मीद करते हैं कि विकास धीमा होगा या तंग वित्तीय स्थितियों के कारण अनुबंध भी होगा।

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फोर्ट पिट कैपिटल ग्रुप के सीनियर इनवेस्टमेंट एनालिस्ट ब्रायन जानकोव्स्की ने कहा, "हम इनमें से कुछ कंपनियों को बाहर आते और विकास पर आदर्श मार्गदर्शन से कम देखना शुरू कर रहे हैं।" "हम विकास के लिए उन व्यावसायिक पूर्वानुमानों को देखना शुरू कर रहे हैं जो सकल घरेलू उत्पाद के साथ बेहतर हैं, जो कि बहुत कम होने की भविष्यवाणी की गई है।"

शेयर बाजार में इस अटकल को काफी हद तक खारिज कर दिया गया है कि ब्याज दरें चक्र के अपने चरम के करीब हैं, एक ऐसा विचार जिसे फेड के बुधवार के फैसले से समर्थन मिला था ताकि वह अपनी चाल की गति को वापस कर सके। एस एंड पी 500 कंपनियों को कवर करने वाले सेल-साइड विश्लेषकों - और पहले से ही तिरछी तेजी - ने 2021 के वसंत के बाद से सबसे तेज गति से अपने शेयर-कीमत अनुमानों को बढ़ाकर जवाब दिया है।

इक्विटी कीमतों के दृष्टिकोण में फेड की केंद्रीय भूमिका इस बात से रेखांकित होती है कि प्रमुख कंपनियों के कुछ नकारात्मक आय आश्चर्यों के सामने इस सप्ताह बाजार ने कितना अच्छा प्रदर्शन किया।

ऐप्पल ने वॉल स्ट्रीट की उम्मीद की तुलना में अपनी छुट्टियों की अवधि में एक तेज बिक्री में गिरावट की सूचना दी, जबकि फोर्ड मोटर कंपनी ने निरंतर आपूर्ति की कमी के बीच लाभ में गिरावट दर्ज की। Google पैरेंट अल्फाबेट के परिणामों ने धीमी अर्थव्यवस्था के दौरान इसके खोज विज्ञापन की कम मांग का संकेत दिया।

फिर भी शुक्रवार को प्रमुख स्टॉक इंडेक्स निचले स्तर पर बंद होने से पहले दिन के अधिकांश समय के लिए थोड़ा बदल गए थे। फिर भी, S&P 500 ने लगातार दूसरी बार साप्ताहिक बढ़त दर्ज की।

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