मॉस्को में बढ़ता कैश ढेर जिसे निवेशक छू नहीं सकते

(ब्लूमबर्ग) - मास्को में इसके विदेशी मालिकों की पहुंच से परे अरबों डॉलर जमा हो रहे हैं।

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स्टॉक लाभांश, बॉन्ड पर ब्याज भुगतान और कुछ भी जो पश्चिमी निवेशकों ने युद्ध से पहले नहीं बेचा था - यह पैसे के ढेर का हिस्सा है जो प्रतिबंधों से फंस गया है।

खाते अंतरराष्ट्रीय वित्त की दुनिया में रूस के संबंधों के अवशेष हैं, और इसके बढ़ते अलगाव का एक और निशान है। जैसा कि यूक्रेन पर रूस के आक्रमण का दूसरा वर्ष शुरू हो रहा है और इस सप्ताह युद्ध-विरोधी प्रदर्शन हो रहे हैं, मॉस्को में फंसी नकदी का क्या होगा, इस बारे में सवाल बने हुए हैं।

कानूनी तौर पर, पैसा जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट और श्रोडर्स पीएलसी जैसे कुछ सबसे बड़े निवेश घरानों का है, लेकिन निजी तौर पर ज्यादातर स्वीकार करते हैं कि वसूली की कोई उम्मीद नहीं है। कम से कम, जबकि व्लादिमीर पुतिन नेता बने हुए हैं।

"आपने इसे शून्य पर चिह्नित किया है, आपको इसके बारे में भूलना होगा," जीएएम इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में टिम लव ने कहा, जो एक उभरते हुए इक्विटी फंड के हिस्से के रूप में रूसी शेयरों का मालिक था। "बाजार अभी भी है, लेकिन जब कोई लाभांश वापस करने या अंतर्निहित सुरक्षा तक पहुंचने की बात करता है, तो यह सब प्रतिबंधों के लिए नीचे आता है।"

बातचीत में, धन प्रबंधक कुछ हताशा के साथ इस मुद्दे के बारे में बात करते हैं, और कई रूसी संपत्ति के मालिक होने के बारे में रिकॉर्ड पर बात नहीं करना चाहते हैं, जबकि युद्ध चल रहा है। जब तक वे प्रतिबंधों की सीमाओं का परीक्षण करने के लिए तैयार न हों, वे नकदी के साथ कुछ नहीं कर सकते।

इस महीने एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में, सेंट्रल बैंक के गवर्नर एलविरा नबीउलीना ने यह खुलासा करने से इनकार कर दिया कि विशेष अनिवासी बैंक खातों में कितना पैसा है, जिसे टाइप सी के रूप में जाना जाता है, लेकिन कहा कि यह लगातार बढ़ रहा है।

इंटरफैक्स ने नवंबर में बताया कि नियामक स्रोतों का हवाला देते हुए इन खातों में 280 बिलियन रूबल ($ 3.7 बिलियन) से अधिक है। बैंक ऑफ रूस के प्रतिनिधियों ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

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युद्ध से पहले, रूस में विदेशी निवेश पर्याप्त था, लगभग 150 बिलियन डॉलर के स्टॉक और सरकारी बॉन्ड, मास्को एक्सचेंज और बैंक ऑफ रूस के आंकड़ों से पता चलता है।

संपत्ति प्रबंधकों ने अपने रूसी धन को निलंबित कर दिया है, लेकिन कुछ अभी भी सैद्धांतिक मूल्य की गणना करते हैं कि ग्राहकों के लिए संपत्ति कितनी मूल्यवान है।

उदाहरण के लिए, जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के इमर्जिंग ईएमईए निवेश ट्रस्ट ने ग्राहकों को बताया कि उसके पास मौजूद रूसी कंपनियों ने लाभांश का भुगतान करना जारी रखा, 6.3 जनवरी तक लगभग £7.6 मिलियन ($4 मिलियन) सी-खातों में जमे हुए थे, हालांकि इसने जोर दिया कि पैसा नहीं था पहुंच योग्य।

BlackRock Inc. के मामले में, इसने iShares MSCI रूस ETF को समाप्त कर दिया है। कंपनी ने कहा कि वह स्थिति से बाहर निकलने के तरीके के बारे में नियामकों और बाजार में अन्य लोगों से बात करना जारी रखती है।

कंपनी ने सितंबर में एक ऑनलाइन पोस्टिंग में कहा, "यदि यह संभव, व्यावहारिक और उचित है, तो भविष्य में रूसी प्रतिभूतियों को किसी बिंदु पर नष्ट कर दिया जाएगा।"

एक अन्य एसेट मैनेजर, ईस्ट कैपिटल ने कहा कि फरवरी तक विशेष खातों में कुल €13 मिलियन ($13.8 मिलियन) थे।

नॉर्वेजियन एसेट मैनेजर स्केगन एएस में निवेश निदेशक एलेक्जेंड्रा मॉरिस ने कहा, "हमें इस बारे में सतर्क रहना होगा कि हम अपने ग्राहकों को क्या बता सकते हैं।" "हम उन्हें दिखा सकते हैं कि ये वर्तमान मूल्य हैं, लेकिन संभावना कम है कि हम उन्हें एक्सेस करने में सक्षम होंगे, वास्तव में उन्हें किसी भी दिन जब्त किया जा सकता है।"

मॉरिस ने कहा कि उन्होंने आक्रमण से पहले रूसी शेयरों में अपने उभरते-बाजार फंड का 9% हिस्सा रखा था, इसे "प्रमुख अधिक वजन" कहा।

शून्य पर लिखा गया

कुछ फंड मैनेजरों को अपने पैसे में से कुछ वापस पाने की उम्मीदें हैं, भले ही यह दूर की कौड़ी है। दिसंबर की एक रिपोर्ट में, ईस्ट कैपिटल ने कहा, "हम अभी भी मानते हैं कि हमारे अधिकांश पोर्टफोलियो होल्डिंग्स में मूल्य है, क्योंकि हम जानते हैं कि वे मुक्त नकदी प्रवाह पैदा कर रहे हैं और लाभांश का भुगतान कर रहे हैं।" इसमें कहा गया है कि इसने संपत्ति को शून्य लिखा है।

इस बीच, अन्य लोग अपनी नकदी का एक अंश भी वसूल करने के लिए कानूनी मदद मांग रहे हैं। न्यू यॉर्क में लॉ फर्म मॉर्गन लुईस एंड बॉकियस के पार्टनर ग्रिगोरी मारिनिचव ने कहा कि वह तकनीकी खामियों का पता लगाने के लिए ग्राहकों से बात कर रहे हैं।

एक संभावना यह है कि निवेशकों द्वारा आयोजित समान खातों में नकदी का एक बहु-चरण हस्तांतरण रूस "अमित्र" के रूप में वर्गीकृत नहीं करता है। एक और सी-खातों को प्रतिभूतियों के बंडलों में परिवर्तित करना है जो निवेशकों को प्रतिबंधों से बाध्य नहीं किया जा सकता है, उन्होंने कहा।

"इन सभी विकल्पों में पर्याप्त राइटऑफ़ शामिल होंगे," मारिनिचव ने कहा। "लेकिन कुछ नहीं से कुछ बेहतर है।"

-स्टेफ़नी बोडोनी की सहायता से।

(रूस फंड्स पर ब्लैकरॉक स्टेटमेंट के साथ अपडेट)

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