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शब्दों का आकर वाशिंगटन में फेडरल रिजर्व की इमारत। जोशुआ रॉबर्ट्स / ब्लूमबर्ग ट्रेजरी यील्ड कर्व का विस्तार जारी है, इस बात का कोई संकेत नहीं है कि प्रवृत्ति समाप्त होने वाली है।संघीय रिजर्व संघीय-निधि लक्ष्य दर बढ़ा दी पिछले सप्ताह 75 आधार अंक, 1.50% से 2.25% तक। फिर भी दो साल के ट्रेजरी नोट पर प्रतिफल से दर अभी भी 75 आधार अंक कम है। (एक आधार अंक प्रतिशत अंक का 1/100वां हिस्सा है।) यदि फेड मुद्रास्फीति दर को 2% -3% क्षेत्र में लाने के बारे में गंभीर है, तो उसे फेड-फंड दर लक्ष्य को और बढ़ाना होगा। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक चढ़ रहा है 9% से अधिक वार्षिक दर, और यहां तक कि फेड का पसंदीदा उपाय—व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक—पर चढ़ रहा है लगभग 5% वार्षिक दर.फेड द्वारा अल्पकालिक ब्याज दरों को बढ़ाने के साथ, बांड बाजार संकेत दे रहा है कि उनके प्रयास अर्थव्यवस्था को मंदी में डाल देंगे - यदि यह पहले से ही शुरू नहीं हुआ है। लंबी अवधि की ब्याज दरें अब छोटी अवधि की तुलना में कम हैं। हर मंदी से पहले अल्पकालिक दरें लंबी अवधि की ब्याज दरों से ऊपर उठती हैं।नीचे हम दो साल के टी-नोट यील्ड और 10 साल के टी-बॉन्ड यील्ड के बीच अंतर दिखाते हैं। मासिक चार्ट से पता चलता है कि दो साल की उपज 3 साल की उपज की तुलना में प्रतिशत अंक का 8/10 है। अपने मौजूदा स्तर पर, उलटाव 2006-07 की तुलना में व्यापक है - आवास संकट शुरू होने से ठीक पहले। और यह 2000 की हड़ताली दूरी के भीतर है, जब दो साल की उपज 10 साल की उपज से आधा अंक अधिक थी। निवेश के निहितार्थ: अधिक वजन बायोटेक और हेल्थकेयर स्टॉक और उच्च मूल्य/आय अनुपात वाले शेयरों से बचें। एक उल्टा उपज वक्र संकेत देता है कि एक मंदी क्षितिज पर है, और मंदी में, ऐसे उद्योग जिनकी किस्मत सीधे अर्थव्यवस्था से जुड़ी नहीं है और जनसांख्यिकीय टेलविंड (जैसे बायोटेक और स्वास्थ्य सेवा) प्रतिकूल रूप से प्रभावित नहीं होंगे। और एक मंदी में, उच्च-पी/ई शेयरों में अक्सर उन आय की रिपोर्टिंग के लिए अधिक जोखिम होता है जो अपेक्षाओं से कम होती हैं।एंड्रयू एडिसन के लेखक हैं संस्थागत दृश्य, एक शोध सेवा जो तकनीकी विश्लेषण पर केंद्रित है। करने के लिए लिखें [ईमेल संरक्षित]
जोशुआ रॉबर्ट्स / ब्लूमबर्ग
ट्रेजरी यील्ड कर्व का विस्तार जारी है, इस बात का कोई संकेत नहीं है कि प्रवृत्ति समाप्त होने वाली है।
संघीय रिजर्व संघीय-निधि लक्ष्य दर बढ़ा दी पिछले सप्ताह 75 आधार अंक, 1.50% से 2.25% तक। फिर भी दो साल के ट्रेजरी नोट पर प्रतिफल से दर अभी भी 75 आधार अंक कम है। (एक आधार अंक प्रतिशत अंक का 1/100वां हिस्सा है।)
यदि फेड मुद्रास्फीति दर को 2% -3% क्षेत्र में लाने के बारे में गंभीर है, तो उसे फेड-फंड दर लक्ष्य को और बढ़ाना होगा। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक चढ़ रहा है 9% से अधिक वार्षिक दर, और यहां तक कि फेड का पसंदीदा उपाय—व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक—पर चढ़ रहा है लगभग 5% वार्षिक दर.
फेड द्वारा अल्पकालिक ब्याज दरों को बढ़ाने के साथ, बांड बाजार संकेत दे रहा है कि उनके प्रयास अर्थव्यवस्था को मंदी में डाल देंगे - यदि यह पहले से ही शुरू नहीं हुआ है। लंबी अवधि की ब्याज दरें अब छोटी अवधि की तुलना में कम हैं। हर मंदी से पहले अल्पकालिक दरें लंबी अवधि की ब्याज दरों से ऊपर उठती हैं।
नीचे हम दो साल के टी-नोट यील्ड और 10 साल के टी-बॉन्ड यील्ड के बीच अंतर दिखाते हैं। मासिक चार्ट से पता चलता है कि दो साल की उपज 3 साल की उपज की तुलना में प्रतिशत अंक का 8/10 है। अपने मौजूदा स्तर पर, उलटाव 2006-07 की तुलना में व्यापक है - आवास संकट शुरू होने से ठीक पहले। और यह 2000 की हड़ताली दूरी के भीतर है, जब दो साल की उपज 10 साल की उपज से आधा अंक अधिक थी।
निवेश के निहितार्थ: अधिक वजन बायोटेक और हेल्थकेयर स्टॉक और उच्च मूल्य/आय अनुपात वाले शेयरों से बचें। एक उल्टा उपज वक्र संकेत देता है कि एक मंदी क्षितिज पर है, और मंदी में, ऐसे उद्योग जिनकी किस्मत सीधे अर्थव्यवस्था से जुड़ी नहीं है और जनसांख्यिकीय टेलविंड (जैसे बायोटेक और स्वास्थ्य सेवा) प्रतिकूल रूप से प्रभावित नहीं होंगे। और एक मंदी में, उच्च-पी/ई शेयरों में अक्सर उन आय की रिपोर्टिंग के लिए अधिक जोखिम होता है जो अपेक्षाओं से कम होती हैं।
एंड्रयू एडिसन के लेखक हैं संस्थागत दृश्य, एक शोध सेवा जो तकनीकी विश्लेषण पर केंद्रित है।
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स्रोत: https://www.barrons.com/articles/inverted-yield-curve-is-widening-51659652470?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
इनवर्टेड यील्ड कर्व वापस आ गया है। निवेशकों को क्या जानना चाहिए।
शब्दों का आकर
स्रोत: https://www.barrons.com/articles/inverted-yield-curve-is-widening-51659652470?siteid=yhoof2&yptr=yahoo