सीपीजी की शक्ति वीसी फंड के लिए एक स्थिर आरओआई लाती है

लगभग अमेरिका की अर्थव्यवस्था का 70% उपभोक्ता खर्च से प्रेरित है। फिर भी, उद्यम पूंजी निवेश मुख्यतः पर केंद्रित है तकनीक.

कुछ, जैसे स्प्रिंगडेल वेंचर्स, में शुरुआती चरण की कंपनियों को वित्त पोषण करने का अवसर देखते हैं उपभोक्ता के लिए पैक की गई वस्तुएं (सीपीजी) स्पेस। वेंचर कैपिटल फर्म खाद्य और पेय पदार्थों से लेकर टिकाऊ सामानों तक और आपातकालीन तैयारी से लेकर बच्चों के लिए सब्सक्रिप्शन बुक तक हर चीज में निवेश करती है। स्प्रिंगडेल के को-फाउंडर और जनरल पार्टनर (जीपी) जेनेवीव गिलब्रेथ ने कहा, "घर में जो कुछ भी आप जीवन को बेहतर बनाने में पाते हैं, उसमें हम निवेश करते हैं।"

गिलब्रेथ एक सीरियल उद्यमी है जिसने दो निर्यात/आयात पूरक कंपनियों की स्थापना की। दूसरी कंपनी बेचने के बाद, वह उपभोक्ता ब्रांडों में निवेश करना शुरू करना चाहती थी और उद्यमियों को उनके शुरुआती चरणों में समर्थन देना चाहती थी, इसलिए गिलब्रेथ प्रबंध निदेशक के रूप में SKU में शामिल हो गए। यह अमेरिका में उपभोक्ता उत्पाद स्टार्टअप के लिए अग्रणी त्वरक कार्यक्रम है। यहीं उनकी मुलाकात वेंचर फंड के अपने सह-संस्थापक डैन ग्राहम से हुई।

ग्राहम का एक डिजिटल साइन प्रिंटिंग व्यवसाय था, जिसे बिल्ड ए साइन कहा जाता था, जिसे उन्होंने बूटस्ट्रैप किया और नौ अंकों के लिए विस्टाप्रिंट को बेच दिया। "मेरी पृष्ठभूमि सभी [वितरण] चैनलों में भौतिक उत्पादों में है, लेकिन मुख्य रूप से प्राकृतिक चैनल, जैसे होल फूड्स," गिलब्रेथ ने कहा। "उनकी पृष्ठभूमि भौतिक उत्पादों के लिए ई-कॉमर्स और प्रत्यक्ष-से-उपभोक्ता पर अधिक केंद्रित है।"

गिलब्रेथ ने कहा, "हमने शुरुआती चरण की सीपीजी कंपनियों के वित्तपोषण के लिए बाजार में एक बड़ा अंतर देखा।" बहुत सारे शुरुआती चरण के तकनीकी फंड थे, लेकिन उपभोक्ता-केंद्रित फंड नहीं थे, खासकर ऑस्टिन में। कंज्यूमर स्केलिंग ब्रांड टेक फंड्स या एंजल्स से पैसा जुटाने की कोशिश करते हैं। लेकिन, "अधिकांश [तकनीक] निवेशक पता नहीं यह क्या पैमाने लेता है एक [उपभोक्ता] ब्रांड या नेटवर्क वास्तव में सहायक होने के लिए है।"

स्प्रिंगडेल वेंचर्स 2019 में लॉन्च हुआ। इस जोड़ी ने $20 मिलियन का फंड जुटाने की तैयारी की, लेकिन $27 मिलियन जुटाए। पहले फंड के सीमित साझेदार (एलपी) सभी उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्ति (HNWI) और छोटे परिवार कार्यालय थे।

"हमने 28 ब्रांडों में निवेश किया," गिलब्रेथ ने कहा। दोनों ने मुख्य रूप से उन लोगों से पैसे जुटाए जो उन्हें जानते थे। "एक स्टार्टअप के लिए दोस्तों और परिवार के दौर के समान। वे धनी लोग हैं जो हमें जानते हैं और उन पर भरोसा करते हैं।”

गिलब्रेथ और ग्राहम वर्तमान में अपना दूसरा फंड जुटा रहे हैं। उनके पास पहले फंड से कुछ परिणाम हैं लेकिन उनका कोई निकास नहीं है। "हम अभी भी बहुत छोटे हैं," उसने कहा। "हमारे अधिकांश निवेश केवल डेढ़ साल पुराने हैं।"

"अब, हम $ 60 मिलियन की हार्ड कैप के साथ $ 85 मिलियन के फंड आकार को लक्षित कर रहे हैं," गिलब्रेथ ने कहा। इस जोड़ी ने 40 मिलियन डॉलर जुटाए हैं। "हमने जनवरी में अपनी पहली कंपनी में निवेश किया," गिलब्रेथ ने कहा। पहले फंड से कई एलपी वापस आ रहे हैं। "हमारे पास हमारे नेटवर्क के बाहर उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्ति भी हैं, कई बड़े परिवार कार्यालय और छोटे संस्थान हैं।"

"हम बहुत सारे संस्थानों से बात कर रहे हैं, दोनों छोटे और बड़े," गिलब्रेथ। "[इन संस्थानों में] उभरते हुए प्रबंधक कार्यक्रमों का एक टन है।"

पेंशन फंड, बैंक, म्यूचुअल फंड, हेज फंड, बीमा कंपनियां और बंदोबस्ती में उभरते प्रबंधक कार्यक्रम हैं जिसमें वे एक निश्चित सीमा से नीचे पहले, दूसरे और यहां तक ​​कि तीसरे फंड में निवेश करते हैं। अधिकांश उभरते हुए प्रबंधक कार्यक्रमों में निवेश की सीमा फंड के लिए $50 मिलियन और $150 मिलियन के बीच होनी चाहिए। स्प्रिंगडेल का पहला फंड योग्य नहीं होगा, लेकिन इसका दूसरा फंड कुछ के लिए योग्य है।

ज्यादातर वीसी सोचते हैं कि तकनीक ही एकमात्र ऐसी जगह है जहां रिटर्न मिलता है। "यह एक पूर्ण अंधा स्थान है," गिलब्रेथ ने जोर दिया। वह उपभोक्ता कंपनियों में निवेश को दो नजरिए से देखती हैं। सबसे पहले, बाजार के आकार के नजरिए से: अमेरिका के सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 70% उपभोक्ताओं से है। यह सेक्टर पूरी तरह से अंडरफंडेड है। दूसरा, रिटर्न के नजरिए से। निवेश पर रिटर्न (आरओआई) जो आपको सीपीजी स्टार्टअप से मिलता है, तकनीकी फंडों की तुलना में पूरे फंड में अधिक सुसंगत है। तकनीकी निवेशों के विपरीत, जिसमें आपको होम रन मिल सकता है, लेकिन अक्सर उपभोक्ता उत्पाद निवेश के साथ, बहुत अधिक स्थिरता होती है। बहुत सारे डबल्स और ट्रिपल सोचें।

कई उपभोक्ता उत्पाद और सेवाएं मुख्य हैं। वे मंदी और अन्य आपात स्थितियों, जैसे महामारी के दौरान एक स्थिर मांग का आनंद लेते हैं। सीपीजी में टेक की तुलना में अधिक महिलाएं और बीआईपीओसी संस्थापक हैं। गिलब्रेथ ने कहा, "उन कंपनियों को शुरू करने और आवश्यक कौशल सेट रखने वाले व्यक्तियों का एक बहुत अधिक विविध पूल है।"

गिलब्रेथ ने कहा, "जब तक हम उत्पादों में निवेश कर रहे होते हैं, तब तक उनके पास उत्पाद बाजार में अच्छा होता है।" "उनके पास उपभोक्ताओं का आधार है और वे बड़े पैमाने पर शुरू हो रहे हैं। उपभोक्ता ब्रांडों के लिए बाहर निकलने के बहुत सारे अवसर हैं। संकट की स्थिति में भी, खरीदार अभी भी बाहर रहेंगे। ”

फंड जुटाने में अप्रत्याशित और अपेक्षित बाधाएं आई हैं। गिलब्रेथ ने कहा, "हमारे कुछ उच्च-निवल मूल्य वाले व्यक्ति अब कह रहे हैं कि शेयर बाजार की स्थिति और उनकी तरलता के कारण, वे मात्रा कम करना चाहते हैं या प्रतिबद्धता पर विराम लगाना चाहते हैं।"

गिलब्रेथ ने कहा, "अधिकांश उच्च-निवल मूल्य वाले व्यक्ति जो धन में निवेश करते हैं, वे गोरे लोग हैं।" लेकिन महिलाओं को कंज्यूमर स्पेस की बेहतर समझ है। "जबकि महिलाएं तेजी से उच्च-निवल मूल्य वाली व्यक्ति बन रही हैं, महिलाओं के आसपास सांस्कृतिक मानदंडों और शिफ्ट होने में निवेश करने में समय लगेगा।" महिलाओं को बताया जाता है कि वे अच्छी निवेशक नहीं हैं, और वास्तविकता यह है कि वे हैं पुरुषों से बेहतर निवेशक.

स्प्रिंगडेल्स का वर्तमान निवेश न्यूनतम $500,000 है। महिलाओं को एलपी के रूप में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए कम निवेश आवश्यकताओं की आवश्यकता है। $ 10 मिलियन से अधिक के फंड 99 मान्यता प्राप्त निवेशकों तक सीमित हैं। निन्यानबे छोटे चेक आपको बहुत दूर तक नहीं ले जा सकते। "मैं देख रहा हूँ कि हम यह कैसे कर सकते हैं," गिलब्रेथ ने कहा। यह एक समानांतर फंड हो सकता है जो $ 10 मिलियन से कम है और इसमें 249 मान्यता प्राप्त निवेशक हो सकते हैं।

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