कारण ब्याज दरें आपके विचार से अधिक हो रही हैं

आपके विचार से ब्याज दरें अधिक होने का कारण यह है कि सभी उपायों के लागू होने और संशोधित होने के बाद मुद्रास्फीति की दर बढ़ती रहती है। नवीनतम रिपोर्ट किए गए ऐसे आंकड़े, मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक, उर्फ ​​​​"सीपीई," ने उम्मीद से अधिक आने से विश्लेषकों को चौंका दिया।

2022 फरवरी को रिपोर्ट किया गया जनवरी, 24 सीपीई 5.4% पर आ गया, जबकि अधिकांश ने 5.0% का अनुमान लगाया था। यह दिसंबर, 2023 की 5.0% की वृद्धि थी। इसके अलावा, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में संशोधन समान या नीचे की बजाय ऊपर की ओर रुझान, मुद्रास्फीति की मजबूत पकड़ का एक और संकेत।

बांड और बांड से संबंधित प्रतिभूतियों के निश्चित आय बाजार यह देखने के लिए इंतजार नहीं करते कि फेड इसके बारे में क्या करेगा - "जी, मुझे आश्चर्य है कि क्या फेड कार्रवाई करेगा? - नहीं, बाजार पहले ही इसका पता लगा लेता है और दरें बढ़ जाती हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि फेडरल रिजर्व के लोग जानते हैं कि मुद्रास्फीति को नीचे लाने के लिए, उन्हें ऐसी कार्रवाइयाँ करनी होंगी जो दरों को और ऊपर ले जाएँ।

यह कोई बड़ा रहस्य नहीं है। नतीजतन, अल्पकालिक ब्याज दरें लंबी अवधि की दरों से अधिक होती हैं, एक स्थिति जिसे "उलटा" कहा जाता है। एमबीए के साथ विश्लेषक और पीएचडी के विशेषज्ञ हमें बताते हैं कि ऐसी स्थिति अक्सर मंदी से पहले होती है, और वे चार्ट को इंगित करेंगे जो वे कहते हैं कि यह साबित करता है। शेयर बाजार फिर आगे बिकवाली करके प्रतिक्रिया करते हैं।

यहाँ है ट्रेजरी की 3 महीने की पेशकश पर अल्पकालिक उपज:

वे "आधार बिंदु" हैं जो 4.730% के रूप में अनुवादित होते हैं, जो इस चार्ट पर पहले देखे गए किसी भी उपज की तुलना में अधिक है। मार्च/अप्रैल महामारी के बाद स्टॉक मार्केट के निचले स्तर को डराने के बाद -2.25% के निचले स्तर पर ध्यान दें। अल्पावधि के नोटों पर प्रतिफल अस्थिर हो सकता है लेकिन यह एक तरह का रिकॉर्ड है।

अब, यहाँ है ट्रेजरी के 10 साल के नोट के लिए उपज चार्ट:

3.961% की उपज के साथ, यह 3 महीने के ट्रेजरी पर उपज की तुलना में असामान्य रूप से बहुत कम है - यही वह उलटा है जिसके बारे में आर्थिक रूप से शिक्षित लोग बात करते रहते हैं। क्या यह मंदी का एक विश्वसनीय संकेतक है जो यू.एस. राष्ट्रपति चुनाव का मौसम?

लेकिन रुकिए और भी बहुत कुछ है। यहाँ है ट्रेजरी के 30 साल के बॉन्ड के लिए पॉइंट-एंड-फिगर चार्ट:

85 की शुरुआत में .2020% के निचले स्तर पर पहुंचने के बाद, 30 साल की यील्ड में तेजी आई है, जो अब 3.964% की पेशकश कर रही है। यह सामान्य से अधिक है लेकिन अभी भी 3 महीने की उपज से कम है। विशिष्ट दर संरचना का यह व्युत्क्रम चिंताजनक है क्योंकि यह पहले से कहीं अधिक बड़ा होता जा रहा है, उन लोगों के अनुसार जो इस बाजार का बारीकी से पालन करते हैं.

यील्ड इतनी बढ़ गई है कि 2019 के अंत से बॉन्ड की इतनी तेजी से बिक्री हुई है। जब दरें बढ़ती हैं, तो निश्चित आय के साधन नीचे चले जाते हैं। पर एक नज़र डालें बेंचमार्क iShares 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड ETF के लिए यह पॉइंट-एंड-फिगर चार्ट:

जिन लोगों ने इसे 170 साल पहले 4 डॉलर में खरीदा था, वे आज इसे मूल्य में 100% की गिरावट के साथ 41 डॉलर में बेच सकते हैं। हालांकि यह $91 के निचले स्तर से उछल गया है, लेकिन निवेशकों को अब ब्याज दरों पर फेड की संभावित कार्रवाइयों के जोखिमों के बारे में सोचना चाहिए क्योंकि वे मुद्रास्फीति का मुकाबला करने का प्रयास करते हैं।

निवेश की सलाह नहीं। केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए।