एसएंडपी 500 का एक नया मूल्य लक्ष्य है। बाजार पासा होता जा रहा है।

शब्दों का आकर

बैंक ऑफ अमेरिका

रणनीतिकारों ने एसएंडपी 500 पर अपने मूल्य लक्ष्य को कम कर दिया और भविष्यवाणी की कि इस साल सूचकांक में गिरावट जारी रहेगी। इसका मतलब यह नहीं है कि आसमान गिर रहा है, लेकिन बैंक की नवीनतम सबसे खराब स्थिति बहुत धूमिल है। 

रणनीतिकारों ने एसएंडपी 500 के लिए अपने साल के अंत मूल्य लक्ष्य को घटाकर 3600 कर दिया, जो सूचकांक के मौजूदा स्तर 3800 से नीचे है। रणनीतिकार सूचकांक के लिए अपने सबसे खराब स्थिति परिदृश्य को अधिक वजन दे रहे हैं - सूचकांक के गिरने की 50% संभावना 3250 तक। उन्होंने गिरावट की संभावना को सबसे खराब स्थिति में बढ़ा दिया क्योंकि मंदी का जोखिम बढ़ रहा है, जिसका अर्थ है कि कॉर्पोरेट लाभ जोखिम में हैं। 

बैंक ऑफ अमेरिका की सोच समझ में आती है। फेडरल रिजर्व अब बेंचमार्क उधार दर को बढ़ाने पर विचार कर रहा है एक पूर्ण प्रतिशत अंक एक बिंदु वृद्धि की तीन तिमाहियों को दोहराने के बजाय इसे इस साल पहले ही लागू कर दिया गया है। हाइक मुकाबला करने के लिए हैं प्रचंड मंहगाई. वे कुछ आर्थिक मांग को नष्ट कर देंगे, जिसका अर्थ है कि विश्लेषक की कमाई का अनुमान यहां से गिर सकता है।

निचला रेखा: हालांकि इस साल शेयर बाजार पहले ही कड़ी टक्कर दे चुका है, लेकिन यह और भी कठिन हो सकता है। बैंक का सबसे खराब स्थिति वाला मूल्य लक्ष्य यहां से लगभग 14% नीचे आने का सुझाव देता है। 

वह लक्ष्य इस धारणा से शुरू होता है कि लाभ के पूर्वानुमान में गिरावट होनी चाहिए। बैंक ऑफ अमेरिका का कहना है कि 500 में एसएंडपी 2023 की कमाई के लिए कुल विश्लेषक का अनुमान गिरकर 187 डॉलर हो सकता है। इसका मतलब है कि विश्लेषकों को मौजूदा $ 24 से अनुमानों में लगभग 247% की कटौती करनी होगी।

निश्चित रूप से, यह एक विशेष रूप से निराशावादी दृष्टिकोण है;

मॉर्गन स्टेनली

रणनीतिकारों ने हाल ही में कहा था कि मंदी आमतौर पर लगभग a अनुमान में 15% की कटौती. फिर भी, बैंक ऑफ अमेरिका का परिदृश्य सामने आ सकता है यदि बढ़ती दरों से आर्थिक गिरावट काफी बदसूरत है। 

अगला सवाल यह है कि स्टॉक वैल्यूएशन, या मल्टीपल जो बाजार उन कमाई पर रखता है, कहां उतरना चाहिए। 

लक्ष्य गुणक पर पहुंचने के लिए, रणनीतिकारों ने इक्विटी जोखिम प्रीमियम नामक किसी चीज़ पर ध्यान दिया। वे कहते हैं कि एसएंडपी 500 का इक्विटी-जोखिम प्रीमियम लगभग 5.75% होना चाहिए, जो कि 1990 के दशक की शुरुआत के दौरान सूचकांक से मांगे गए उच्चतम जोखिम वाले प्रीमियम निवेशकों में से एक था, जिसने इस बार की उम्मीद के समान विकास में गिरावट देखी। उस जोखिम प्रीमियम का मतलब है कि अगले वर्ष के लिए सूचकांक की अपेक्षित वापसी दर वास्तविक 5.75 साल की ट्रेजरी उपज से 10 प्रतिशत अंक अधिक होनी चाहिए, इस प्रकार सरकारी बॉन्ड पर स्टॉक में होने के अतिरिक्त जोखिम को दर्शाता है। तो कमाई की उपज- एस एंड पी 500 की अपेक्षित ईपीएस उपज बनाम इसके मूल्य स्तर के रूप में - 5.75% होगी क्योंकि बैंक ऑफ अमेरिका को साल के अंत तक लगभग 10% की वास्तविक 0 साल की उपज की उम्मीद है। 

उस कमाई की उपज का मतलब है, सूचकांक मूल्य के प्रत्येक $ 100 के लिए, ईपीएस का $ 5.75 है। यह सूचकांक के लिए 17.4 गुना गुणक का प्रतिनिधित्व करता है। बैंक ऑफ अमेरिका के अपेक्षित 2023 ईपीएस पर यह गुणक रणनीतिकारों को उनके 3250 सबसे खराब स्थिति सूचकांक स्तर पर लाता है। 

बस याद रखें, यह सबसे खराब स्थिति है, जो पूरी तरह से खत्म नहीं हो सकती है। लेकिन मुद्दा यह है कि निवेशकों को अभी शेयर बाजार में फार्म पर दांव नहीं लगाना चाहिए-जोखिम बहुत गंभीर है। 

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