(ब्लूमबर्ग) - यह खबर थोड़ी धूमधाम से आई। पिछले हफ्ते एक नींद की गर्मी की दोपहर में देर हो चुकी थी, और वॉल स्ट्रीट पर कुछ लोगों ने एसईसी वेबसाइट पर पहुंचने पर फाइलिंग की जोड़ी को भी नोटिस किया था।
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संक्षेप में, बॉयलरप्लेट भाषा में, दस्तावेजों में कहा गया है कि चमथ पालीहपतिया द्वारा शुरू किए गए दो एसपीएसी को अधिग्रहण करने के लिए निर्धारित समय सीमा को पीछे धकेलने की जरूरत थी।
पलिहपतिया इस खबर को तुरही मारने के मूड में नहीं थे। कोई ट्वीट नहीं था, कोई साक्षात्कार नहीं था, उनके इतने बड़े SPAC सौदों के साथ कोई भी डींग नहीं आया था, जब बाजार वित्त में गर्म नई चीज थी, एक निश्चित आग, पैसा बनाने वाली मशीन थी, और पालीहापतिया इसकी निर्विवाद थी राजा।
लेकिन अगर दो साल पहले उन उत्साहपूर्ण क्षणों ने एसपीएसी उन्माद के चरम का प्रतिनिधित्व किया - एक ही सामग्री (अभूतपूर्व मौद्रिक और राजकोषीय प्रोत्साहन) से बनाई गई एक घटना जिसने हमें मेमे स्टॉक और डोगेकोइन करोड़पति दिए - तो ये एसईसी फाइलिंग एक अनौपचारिक अंत का प्रतिनिधित्व करती है वित्तीय उन्माद का यह अध्याय।
दो ब्लैंक-चेक कंपनियों में से एक पालीहापतिया की अब तक की सबसे बड़ी, $1.15 बिलियन की दिग्गज कंपनी है, और इसकी अक्टूबर की समय सीमा को पीछे धकेलना - अगले साल कुछ अनिर्दिष्ट समय के लिए - एक बड़ा झटका है। 2023 में एक सौदा करना आसान नहीं होगा, यह मानते हुए कि SPAC में निवेशक भी इधर-उधर रहने का विकल्प चुनते हैं। एकमात्र बड़ा SPAC जिसकी इस वर्ष की समय सीमा समाप्त हो गई थी - बिल एकमैन की $ 4 बिलियन की पर्सिंग स्क्वायर टोंटिन होल्डिंग्स - ने अभी पूरी तरह से प्लग खींच लिया था और तीन सप्ताह पहले निवेशकों को नकद वापस सौंप दिया था।
एसपीएसी, हालांकि, एकमैन के लिए केवल एक साइडशो थे। पालिहापतिया के लिए, एक व्यक्ति जिसने खुद को वॉरेन बफेट का प्रत्यक्ष उत्तराधिकारी कहा है, वे उसके पोर्टफोलियो के एक बड़े हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं। और पिछले डेढ़ साल में उनके मूल्य में गिरावट - और, उस मामले के लिए, पूरे उद्योग के मूल्य में - ने उनकी निवल संपत्ति में सेंध लगाई है।
उसके सभी पांच SPAC, जिनका अधिग्रहण लक्ष्य के साथ विलय हो गया था, अब अपने $10 के शुरुआती मूल्य से काफी नीचे कारोबार कर रहे हैं। कुछ, जैसे वर्जिन गेलेक्टिक होल्डिंग्स इंक, 25% से अधिक नीचे हैं। फरवरी 2021 में अपने चरम मूल्य से लिया गया, जब पालीहापतिया अपने एसपीएसी रिटर्न के स्क्रीनशॉट के साथ "प्रक्रिया पर भरोसा करें" जैसी चीजें ट्वीट कर रहे थे, स्टॉक 88% नीचे है।
ग्रीनविच स्थित फर्म टटल कैपिटल मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी मैथ्यू टटल ने कहा, "व्यापक बाजार स्पष्ट रूप से उनके द्वारा किए जा रहे कुछ भी अनुकूल नहीं रहा है।" "लेकिन मुझे यह भी लगता है कि जब आप बाहर जा रहे हों और सामान का प्रचार कर रहे हों तो आपको वास्तव में सावधान रहना होगा।"
पालीहिपतिया और सोशल कैपिटल के एक प्रतिनिधि ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
उन्माद के बाद की दुनिया में, SPAC सबसे अधिक संभावना किसी न किसी रूप में एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में रहेंगे। लेकिन उन पुराने दिनों में वापसी करना नामुमकिन सा लगता है। कुछ एसपीएसी पर नजर रखने वालों का यह भी तर्क है कि अगर एसईसी इस साल की शुरुआत में प्रस्तावित नियमों में बदलाव के साथ आगे बढ़ता है तो बाजार पूरी तरह से गायब हो सकता है।
प्रस्ताव अधिकारियों को राजस्व और लाभ वृद्धि के बारे में जंगली दावों के प्रकार बनाने से रोकते हैं जो एसपीएसी बूम की पहचान बन गए हैं। और वे प्रभावी रूप से SPAC के माध्यम से सार्वजनिक रूप से सार्वजनिक करना उतना ही कठिन बना देंगे जितना कि पारंपरिक IPO के माध्यम से जाना।
जॉर्जिया विश्वविद्यालय में प्रतिभूति कानून की प्रोफेसर उषा रोड्रिग्स कहती हैं, "अगर एसईसी के नियम आगे बढ़ते हैं और उन्हें चुनौती नहीं दी जाती है, तो मुझे नहीं पता कि भविष्य में एसपीएसी की पुनरावृत्ति होगी या नहीं।"
$ 175 बिलियन
पलिहपतिया के पास बहुत सारी कंपनी है क्योंकि वह अधिग्रहण के लक्ष्य खोजता है। SPAC रिसर्च द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, 600 से अधिक ब्लैंक-चेक कंपनियों के प्रबंधक, जो सामूहिक रूप से लगभग 174 बिलियन डॉलर नकद रखते हैं, अगले 17 महीनों में सौदों को बंद करने की समय सीमा का सामना कर रहे हैं।
इसमें केकेआर, बिल फोले और माइकल क्लेन द्वारा लॉन्च किए गए एसपीएसी शामिल हैं। उनमें से प्रत्येक ने 1.38 अरब डॉलर जुटाए - तीन एसपीएसी जो पालीहापतिया से बड़े हैं - और प्रत्येक की अगले साल की पहली छमाही में समय सीमा है।
सौदों को बंद करने के लिए यह एक कठिन वातावरण है। न केवल SPAC बुखार टूट गया है, बल्कि अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है और निजी कंपनियों के सीईओ सामान्य रूप से सार्वजनिक होने के विचार को ठंडा कर रहे हैं। (पारंपरिक आईपीओ एसपीएसी-शैली की शुरुआत से बेहतर पकड़ रहे हैं, जिन्हें डी-एसपीएसी के रूप में जाना जाता है, लेकिन वे अभी भी अपने चरम से 50% से अधिक नीचे हैं।)
पालीहापतिया और उनके सहयोगी सुव्रेता कैपिटल द्वारा समर्थित दो एसपीएसी ने हाल के महीनों में कारोबार को आगे बढ़ाने में कामयाबी हासिल की है। मेडिकल टेक्नोलॉजी कंपनी ProKidney Corp. ने पिछले महीने मार्केट में डेब्यू किया था। इसके शेयर 20% से अधिक डूब गए हैं, हालांकि, कुछ ही हफ्तों में और 90% से अधिक निवेशकों ने अपने शेयरों को नकद के लिए भुनाने का विकल्प चुना है। गुरुवार को, एसपीएसी निवेशक एक वीडियो गेम के निर्माता सार्वजनिक अकिली इंटरएक्टिव को लेने के लिए एक समझौते पर मतदान करने के लिए तैयार हैं, जो बच्चों को ध्यान-घाटे विकार के साथ इलाज करना चाहता है।
पालीहापतिया के पास किसी भी सौदे के बारे में सार्वजनिक रूप से कहने के लिए बहुत कम है। पिछली बार, वास्तव में, उन्होंने अप्रैल में एसपीएसी उद्योग के बारे में ट्वीट किया था, जब उन्होंने डी-एसपीएसी इंडेक्स की तुलना उन कंपनियों की एक टोकरी से की थी जो आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक हुईं - बाजार में बिक्री दिखाने के तरीके के रूप में- ऑफ सिर्फ SPAC के पतन की तुलना में व्यापक था।
2021 की शुरुआत में उछाल की ऊंचाई पर वापस, वह अपने नवीनतम SPAC कारनामों के बारे में, एक के बाद एक ट्वीट्स की बौछार करेगा। जनवरी की तरह, जब उन्होंने SPAC के प्रदर्शन के एक पोस्ट को फिर से ट्वीट किया जिसमें उन्होंने निवेश किया और जोर देने के लिए Jay-Z गीत पर हमला किया।
थ्रेड में उल्लिखित छह शेयरों में से केवल एक ही आज उस समय की तुलना में अधिक कारोबार कर रहा है।
औसत गिरावट: 79%।
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/spac-king-goes-silent-empire-122633086.html