अमेरिकी मुद्रास्फीति मंदी फेड की दर वृद्धि से नहीं आ रही है

हाल के अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़े अस्थायी टीम के लिए एक जीत रहे हैं - अर्थशास्त्री जिन्होंने भविष्यवाणी की थी कि ब्याज दर में वृद्धि के बिना मुद्रास्फीति नीचे आ जाएगी।

अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) अक्टूबर से नवंबर तक 0.1% बढ़ा, जो 0.3% की वृद्धि से बहुत कम था, जो डॉव जोन्स द्वारा प्रदत्त अर्थशास्त्रियों ने भविष्यवाणी की थी।

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कई माल मुद्रास्फीति के उपाय नवंबर में धीमा या एकमुश्त गिरावट आई। यह आंशिक रूप से आपूर्ति शृंखला की बाधाओं में कमी के कारण और आंशिक रूप से इसलिए है क्योंकि व्यवसायों ने आपूर्ति शृंखला आघात के जवाब में माल का स्टॉक कर लिया था, और अब उन मालों में से कुछ को घाटे में बेचने की आवश्यकता थी। लेकिन दर में बढ़ोतरी? ऐसा लगता है कि उनका इससे कोई लेना-देना नहीं है।

यदि ब्याज दरों में बढ़ोतरी मुद्रास्फीति को धीमा कर रही थी, तो हम बंधक दरों के बाद आवास के लिए कीमतों में गिरावट देखने की उम्मीद करेंगे ऊपर गोली मार दी है 6%। फिर भी नवंबर में आश्रय के लिए उच्च लागत बनी रही। इसके बजाय हम देखते हैं कि नई कारों के लिए मुद्रास्फीति धीमी हो रही है और पुरानी कारों के लिए गिरावट आ रही है, भले ही ऑटोमोबाइल की बिक्री में तेजी आई है।

और मुद्रास्फीति जो सबसे अधिक स्थिर रही है? यह आवास से संबंधित सामान जैसे घरेलू सामान और उपकरणों की कीमतें होंगी, जो लगातार बढ़ रही हैं। यह इस तथ्य के बावजूद है कि फेड की वित्तीय स्थितियों को कड़ा किया गया है घटा la आवास बाज़ार.

किराए की गिरती लागत के बारे में क्या?

सीपीआई के किराए का माप वर्तमान परिस्थितियों में पिछड़ जाता है, लेकिन आज की मांग की कीमतों को मापने का प्रयास करता है सुझाव दें कि किराए गिर रहे हैं. श्रम नीति समूह एम्प्लॉय अमेरिका के अर्थशास्त्री एलेक्स विलियम्स के रूप में यह संभावना नहीं है कि यह गिरावट फेड की दर में बढ़ोतरी के कारण होती है क्योंकि अमेरिकी आमतौर पर अपने किराए के भुगतान का वित्तपोषण नहीं करते हैं। एक हालिया ब्लॉग पोस्ट में उल्लेख किया गया है. कम आय या नौकरी के अवसरों के जवाब में किराए में गिरावट अक्सर आती है।

विलियम्स ने लिखा, "हम देख रहे हैं कि कीमतें - यहां तक ​​कि मुख्य रूप से नौकरी की वृद्धि दर के प्रति संवेदनशील कीमतें - कम हो सकती हैं, जबकि श्रम बाजार मजबूत हो रहा है और मजदूरी बढ़ रही है।" "सच में, यह सुझाव देता है कि रोजगार बढ़ने के दौरान हम 2% -स्थिर किराया मुद्रास्फीति प्राप्त कर सकते हैं। रोजगार के लिए मंदी की मार के प्रकारों की कोई आवश्यकता नहीं है, कुछ प्रमुख अर्थशास्त्री इंजीनियर की तलाश कर रहे हैं।

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ब्याज दर में बढ़ोतरी का लंबा रास्ता

फेड की दरों में बढ़ोतरी का अधिक प्रभाव नहीं होने का एक कारण यह है कि उन्हें अर्थव्यवस्था के माध्यम से अपना काम करने में लगभग छह से नौ महीने लगते हैं। एक बार संघीय कोष दर के माध्यम से बैंकों के लिए उधार लेना अधिक महंगा हो जाता है, तो वे बैंक तुरंत नहीं घूमते हैं और बाकी सभी के लिए उधार लेना अधिक महंगा बना देते हैं। (अन्य मौद्रिक नीति गतिकी हैं जो बंधक दरों को कम कर रही हैं ओवरशूट करें फेड के लक्ष्य)।

जबकि फेड ने 75 आधार अंकों की दर वृद्धि के पक्ष में 50 आधार अंकों की वृद्धि से पीछे हट गया है, नई, धीमी गति को ढीली मौद्रिक नीति, जोसेफ पोलिटानो, एक श्रम बाजार विश्लेषक, की ओर एक धुरी के रूप में व्याख्या नहीं की जानी चाहिए। लिखा था इस सप्ताह अपने एप्रीकिटास इकोनॉमिक्स न्यूजलेटर में। 2023 में उच्च ब्याज दरों और उच्च बेरोजगारी की भविष्यवाणी करते हुए, फेड अधिकारी पिछली बैठकों की तुलना में अपने आर्थिक दिसंबर के आर्थिक अनुमानों में अधिक सख्त थे।

फेड भी मजदूरी पर नजर रख रहा है क्योंकि उसे लगता है कि मजदूरी मुद्रास्फीति का रास्ता तय करेगी। तीसरी तिमाही में रोजगार लागत सूचकांक दूसरी तिमाही में साल-दर-साल 5.6% से गिरकर 5.2% हो गया। और जबकि कुछ अर्थशास्त्रियों ने नवंबर की नौकरियों की रिपोर्ट में प्रति घंटा आय में 0.6% मासिक वृद्धि के बारे में लाल झंडे उठाए, औसत साप्ताहिक घंटे का काम कम हो गया, जिसका अर्थ है कि नौकरियों की रिपोर्ट में वेतन डेटा ऊपर की ओर तिरछा है।

एम्प्लॉय अमेरिका के कार्यकारी निदेशक स्कंद अमरनाथ ने कहा कि श्रम बाजार में वृद्धि 2022 में अपने आप धीमी होने की उम्मीद थी और पहले ही हो चुकी है। अमरनाथ ने कहा कि बेरोजगारी को और कम करने की कोशिश करने से पहले फेड को विराम देना चाहिए।

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