इस बैंक की कमाई के मौसम में इसके विजेता और हारे हुए हैं, लेकिन विजेता अधिक भिन्न नहीं हो सकते।
इस महीने चौथी तिमाही के नतीजे देने वाले छह बड़े बैंकों में से केवल तीन ने अपनी कमाई के दिन अपने शेयरों में बढ़ोतरी देखी:
बैंक फोकस के क्षेत्रों में भिन्न हैं, लेकिन वे एक महत्वपूर्ण बात साझा करते हैं: अपने कम भाग्यशाली साथियों की तुलना में बेहतर व्यय प्रबंधन।
पूरे क्षेत्र में बढ़ते खर्चों को कमाई से पहले अच्छी तरह से तार-तार कर दिया गया था। महीनों से, मुद्रास्फीति पर चढ़ने के बारे में सुर्खियां बटोर रही हैं, और बैंकों को प्रतिभा खोजने और बनाए रखने के लिए मुआवजा जुटाने के लिए दौड़ लगानी पड़ी है।
जेपी मॉर्गन चेज
(जेपीएम) को पिछले सात महीनों में दो बार शुरुआती वेतन को बढ़ावा देना पड़ा, सामूहिक रूप से प्रथम वर्ष के विश्लेषकों को $ 25,000 की बढ़ोतरी दी। लेकिन जेपी मॉर्गन से कमाई पर प्रतिक्रिया,
गोल्डमैन सैक्स ग्रुप
(जीएस), और
सिटीग्रुप
(सी) निहित है कि वॉल स्ट्रीट पर कुछ लोगों ने अनुमान लगाया था कि उच्च मुआवजे की लागत नीचे की रेखाओं को प्रभावित करेगी।
लेकिन यहीं पर बैंक ऑफ अमेरिका, वेल्स फ़ार्गो और मॉर्गन स्टेनली में मतभेद था - यहाँ तक कि उन्हें भी मुआवज़ा देना पड़ा। बोफा ने कहा कि बढ़ते राजस्व ने बढ़ती लागत को पीछे छोड़ दिया, जबकि वेल्स फ़ार्गो की स्लिम-डाउन योजना ने अपने नकली-खातों के घोटाले के बाद इसे वास्तव में खर्चों में कमी करने की अनुमति दी।
मॉर्गन स्टेनली की उच्च लागत आंशिक रूप से ई * ट्रेड और ईटन वेंस के हालिया अधिग्रहणों के कारण थी। यह मुआवजे की बढ़ती लागत से भी प्रभावित हुआ, लेकिन बैंक ने नोट किया कि इसका मुआवजा सीधे उसके बैंकरों द्वारा लाए गए राजस्व से जुड़ा हुआ है।
आगे देखते हुए, एक निवेशक इन तीन शेयरों में से किसी एक को चुनने में गलत नहीं हो सकता, भले ही वह बहुत अलग कारणों से हो।
मॉर्गन स्टेनली 2007-09 के वित्तीय संकट से बाहर आने के बाद से अविनाशी दिखाई दे रहे हैं। यह धन प्रबंधन के लिए चतुराई से केंद्रित है, जो राजस्व का एक अधिक स्थिर स्रोत प्रदान करता है। और यह पिछले दो वर्षों में व्यापारिक गतिविधियों और डील-मेकिंग में उछाल से काफी लाभ उठाने में सक्षम था। 2021 में, बैंक ने 20% की मूर्त सामान्य इक्विटी पर प्रतिफल दिया - 14% से 16% के अपने लक्ष्य से अधिक। यह उस स्तर को बनाए रखने या यहां तक कि बढ़ने की उम्मीद करता है।
फिर भी, बैंक प्रतिस्पर्धियों की तुलना में महंगा नहीं दिखता है। फैक्टसेट के आंकड़ों के मुताबिक, यह 12.9 गुना आगे की कमाई पर ट्रेड करता है, जो उद्योग के औसत 15 गुना से कम है।
वेल्स फ़ार्गो उन निवेशकों के लिए एक अच्छा खेल है जो थोड़ी अनिश्चितता का पेट भर सकते हैं। पिछले पांच वर्षों में बैंक के लिए एक चुनौतीपूर्ण कार्य रहा है, लेकिन इसकी चौथी तिमाही की आय और इसका बेहतर दक्षता अनुपात - 63% बनाम 80% एक साल पहले की अवधि में - यह दर्शाता है कि यह अपने मामलों को क्रम में प्राप्त कर रहा है। एवरकोर आईएसआई विश्लेषक जॉन पंकारी लिखते हैं, "ऐसा लगता है कि बैंक बुनियादी बातों पर ध्यान दे रहा है, जिसमें ऋण वृद्धि में तेजी, बढ़ती दरों से शुद्ध ब्याज मार्जिन, लक्षित व्यय बचत पर प्रगति को प्रोत्साहित करना और ठोस पूंजी रिटर्न शामिल है।"
लेकिन बैंक ऑफ अमेरिका सर्वश्रेष्ठ ऑल-वेदर प्ले की तरह दिखता है। यह अच्छी तरह से प्रबंधित है, और बड़े बैंकों की बढ़ती ब्याज दरों के लिए सबसे अच्छी तरह से तैयार है। चौथी तिमाही में, बैंक ने शुद्ध ब्याज आय में 316 मिलियन डॉलर की वृद्धि देखी क्योंकि वह अतिरिक्त तरलता का निवेश करने में सक्षम था। इसने ऋणों में भी वृद्धि देखी, जिससे शुद्ध ब्याज आय को बढ़ावा मिलेगा। अधिक महत्वपूर्ण, बोफा को उम्मीद है कि ब्याज दरों में 100-आधार-बिंदु की वृद्धि, जो वॉल स्ट्रीट की 2022 में फेड की उम्मीद के लिए आम सहमति का अनुमान बन रही है, 6.5 महीनों में शुद्ध ब्याज आय में $ 12 बिलियन की वृद्धि होगी।
फेड का अनुसरण करने के लिए बुरा वेतन-दिवस नहीं है।
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