कोई भी जिसने भविष्यवाणी की थी कि एक महामारी के बाद ऐसी घटनाएं होंगी जो तृतीय विश्व युद्ध को भड़का सकती हैं, शायद वह निर्माता या शैतान के साथ सीधे संचार में है।
जिस तरह हमने सोचा था कि कोविड -19 संकट समाप्त हो रहा था, रूस ने यूक्रेन पर आक्रमण किया, और आतंकवाद से लड़ने पर लंबे समय से ध्यान केंद्रित करने वाली सेनाओं को अब एक महाशक्ति और एक छोटे, लेकिन भयंकर राष्ट्र के बीच पूर्वी यूरोप में एक भूमि युद्ध में खींचा जा सकता है।
इस बीच, चीन दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है कोविड के प्रकोप की चपेट में जो एक बार फिर वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला को प्रभावित कर सकता है। मुद्रास्फीति हर जगह बढ़ रही है, और दुनिया के केंद्रीय बैंक, जिन्होंने लंबे समय से आसान-पैसा नीतियों को अपनाया है, जिन्होंने स्टॉक की कीमतों को भी बढ़ाया है, ब्याज दरें बढ़ा रहे हैं। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने अभी कहा कि वह अगली दो बैठकों में से प्रत्येक में दरों को आधा अंक बढ़ाने के लिए तैयार हैं अगर परिस्थितियाँ इसे निर्देशित करती हैं.
निवेशकों के लिए, यह वास्तव में असाधारण समय है, शायद 2007-09 के वित्तीय संकट के बाद से सबसे अधिक विश्वासघाती। लेकिन इस बार, फेड ठीक उसी स्थिति में है जिससे बहुतों को डर था: मौद्रिक नीति को सामान्य करते हुए बढ़ती मुद्रास्फीति और भू-राजनीतिक जोखिमों का सामना करना। तथाकथित फेड पुट समय सीमा समाप्त हो गई है, और बैंक के उपकरणों की पूरी रूपरेखा स्पष्ट नहीं है।
आकाशीय या भूमिगत शक्ति (ओं) से सीधे संबंध के अभाव में, हम ओपेनहाइमर के माइकल श्वार्ट्ज की ओर मुड़ते हैं। वॉल स्ट्रीट के विकल्प रणनीतिकारों के डीन, वह 1965 से विकल्प बाजार में हैं।
श्वार्ट्ज ने कहा कि उनके अनुभव ने उन्हें बार-बार सिखाया है कि निवेशकों को अपने लाभ के लिए जितनी बार हो सके डर और अस्थिरता का उपयोग करना चाहिए।
"वॉरेन बफेट को देखें, जो लगभग किसी से भी अधिक समय तक इस पर रहे हैं। वह इतने लंबे समय तक चुप था, लेकिन अब वह है सक्रिय और खरीदने वाली कंपनियां और निवेश करना जब इतने सारे अन्य लोग चिंतित हों कि आगे क्या होगा," श्वार्ट्ज ने बताया बैरन की।
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श्वार्ट्ज ने कहा कि निवेशकों को देखना चाहिए
सीओबीई अस्थिरता सूचकांक,
या VIX, और इसके और अधिक बढ़ने की प्रतीक्षा करें। अगर ऐसा होता है, तो यह न केवल इस बात का संकेत होगा कि शेयर बाजार तेजी से नीचे है, बल्कि यह भी है कि निवेशकों को डर है कि आगे क्या होगा।
फेड की मार्च की बैठक के बाद से वीआईएक्स गिर गया है, यह सुझाव देता है कि कुछ शांत वापस आ गया है, लेकिन स्टॉक और विकल्प बाजारों में व्यापार पैटर्न अनिश्चित हैं और यूक्रेन या कुछ आर्थिक रिपोर्ट के अगले समाचार चक्र द्वारा बंधक बनाए गए हैं।
सक्रिय निवेशकों को लाभांश भुगतान करने वाले ब्लू-चिप शेयरों की एक सूची बनानी चाहिए जो वे कम कीमतों पर खरीदने के इच्छुक होंगे। इसी तरह, श्वार्ट्ज का कहना है कि निवेशकों को अपने शेयरों की समीक्षा करनी चाहिए और उन शेयरों की पहचान करनी चाहिए जिन्हें वे सुरक्षित मुनाफे के लिए अधिक बेचने के इच्छुक हैं।
"अस्थिरता अक्सर लोगों को डराती है, लेकिन यह सबसे अच्छे दोस्तों में से एक हो सकता है जो एक दीर्घकालिक निवेशक के पास हो सकता है," वे कहते हैं।
By बिक्री पुट जब VIX बढ़ रहा हो - 35 या उससे अधिक का स्तर वास्तविक भय को दर्शाता है - निवेशक डर प्रीमियम का मुद्रीकरण कर सकते हैं और कम कीमतों पर स्टॉक खरीदने के लिए विकल्प बाजार द्वारा भुगतान प्राप्त कर सकते हैं। इसी प्रकार, द्वारा बिक्री कॉल एक निवेशक के पास पहले से मौजूद शेयरों पर, अनिश्चित रैलियों का मुद्रीकरण करना संभव है जो अक्सर कॉल प्रीमियम को बढ़ाते हैं।
स्ट्रक्चरिंग ऑप्शन स्ट्रैटेजी थोड़ी कला और थोड़ी विज्ञान है। अधिकांश निवेशक पुट और कॉल बेचते हैं जो एक से तीन महीने में समाप्त हो जाते हैं और उनकी कीमतें संबंधित स्टॉक की कीमत से लगभग 10% दूर होती हैं।
नकद सुरक्षित पुट बेचने का जोखिम यह है कि स्टॉक पुट स्ट्राइक मूल्य से काफी नीचे गिर जाता है। कॉल बेचने का जोखिम यह है कि स्टॉक कॉल स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बढ़ जाता है।
"बाजारों को समय देना असंभव है," श्वार्ट्ज कहते हैं, "लेकिन कोई भी रबर बैंड की तरह अस्थिरता का उपयोग अपने पोर्टफोलियो को एक साथ रखने में मदद करने के लिए या उन्हें खरीदने और बेचने के निर्णय लेने में मदद करने के लिए कर सकता है।"
स्टीवन एम। सियर्स एक विशेष परिसंपत्ति-प्रबंधन फर्म, ऑप्शन सॉल्यूशंस के अध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी हैं। इस कॉलम में उल्लिखित विकल्पों या अंतर्निहित प्रतिभूतियों में न तो उनके पास फर्म है और न ही कोई स्थिति।
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