लाभांश निवेशकों के लिए जो महामारी से परेशान हैं, नया साल एक साफ स्लेट और एक उज्जवल भविष्य की आशा लेकर आया है।
जबकि कई कंपनियां जिन्होंने वैश्विक स्वास्थ्य संकट में अपने भुगतान में जल्दी कटौती की है, उन्हें बहाल कर दिया है, लगातार लाभांश भुगतानकर्ताओं का रिटर्न प्रौद्योगिकी जैसे गर्म क्षेत्रों में शेयरों के पीछे पिछड़ गया है। उस गतिशील ने कुछ अनुभवी इक्विटी-आय प्रबंधकों को ठोस के साथ छोड़ दिया, लेकिन बाजार की धड़कन नहीं, 2021 में रिटर्न।
अतीत के परिप्रेक्ष्य और भविष्य की संभावनाओं के लिए, Barron है दो अनुभवी इक्विटी-आय व्यवसायियों की ओर रुख किया: जॉन टोबिन, एक प्रबंध निदेशक और एपोच इन्वेस्टमेंट पार्टनर्स में पोर्टफोलियो मैनेजर, और टॉम ह्यूबर, टी। रोवे प्राइस में एक मनी मैनेजर। विभिन्न विपरीत परिस्थितियों के बावजूद दोनों बहुत आशावाद के साथ 2022 के करीब पहुंच रहे हैं।
ह्यूबर का टेक
2020 के बाद, जो तकनीकी शेयरों पर हावी था, पिछले साल अन्य क्षेत्रों में लाभ फैल गया, $ 22.4 बिलियन के लंबे समय के प्रबंधक ह्यूबर ने नोट किया
टी. रो प्राइस डिविडेंड ग्रोथ फंड
(टिकर: पीआरडीजीएक्स)।
लेकिन जब सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले स्टॉक 2021 के दौरान स्थानांतरित हो गए, तो मूल्य कभी-कभी बेहतर प्रदर्शन के साथ, उनका कहना है कि लगातार लाभांश वृद्धि वाले स्टॉक "कई मामलों में पीछे रह गए।"
मामले में मामला: The
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एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (XLU) ने पिछले साल 17.7% रिटर्न दिया, जिसमें लाभांश भी शामिल था। यह निश्चित रूप से एक आपदा नहीं थी, लेकिन इसने एसएंडपी 500 के लगभग 28% की वापसी को पीछे छोड़ दिया।
एक और पिछड़ापन- और लाभांश निवेशकों के लिए एक लोकप्रिय गंतव्य-उपभोक्ता-स्टेपल क्षेत्र था, जो 17 में लगभग 2021% लौटा-व्यापक बाजार को पीछे छोड़ रहा था।
अन्य लाभांश क्षेत्रों ने बेहतर प्रदर्शन किया, जिसमें ऊर्जा, वित्तीय और रियल एस्टेट शामिल हैं। ह्यूबर कहते हैं, बाजार में "विकासशील, चक्रीय पूर्वाग्रह अधिक था।"
फिर भी, वह कहते हैं, "भले ही आपके पास कुछ क्षेत्र सही हों, यदि आपके पास उन चक्रीय क्षेत्रों-उच्च-अस्थिरता, निम्न-गुणवत्ता वाले नामों- के स्वामी नहीं थे-तो आपने कुछ का प्रदर्शन नहीं किया।"
टी. रो प्राइस डिविडेंड ग्रोथ का यही मामला था, जिसने पिछले साल 26% से अधिक की छाया लौटा दी, इसे इसके मध्य के करीब रखा।
सुबह का तारा
श्रेणी, लार्ज-कैप मिश्रण, जिसका अर्थ है कि यह विकास और मूल्य के बीच कहीं पड़ता है। ह्यूबर ने 2000 से फंड चलाया है। इसका 15 साल का वार्षिक रिटर्न 10.5% है, जो इसे उस खिंचाव पर अपने सहकर्मी समूह के शीर्ष 25% में रखता है।
आय निवेश: और अवश्य पढ़ें
प्लस साइड पर, खुदरा विक्रेताओं के पास उनके फंड में शामिल हैं
होम डिपो
(एचडी) और
ट्रैक्टर की आपूर्ति
(टीएससीओ), जो 60 में क्रमश: लगभग 72% और 2021% लौटा।
लेकिन उसका दांव
रॉस स्टोर
(रोस्ट) और
डॉलर जनरल
(डीजी) ने भी किराया नहीं दिया। रॉस स्टोर्स का रिटर्न माइनस 6% था, और डॉलर जनरल ने लगभग 13% का रिटर्न दिया।
फिर भी, ह्यूबर को उनकी संभावनाएं पसंद हैं। रॉस स्टोर्स ने 2020 में महामारी की शुरुआत में अपने लाभांश को निलंबित कर दिया, लेकिन पिछले साल की पहली छमाही के दौरान इसे फिर से शुरू कर दिया। उन्होंने दोनों कंपनियों को "उच्च गुणवत्ता वाले, अच्छे, टिकाऊ व्यवसाय" कहा।
यहां तक कि पिछले साल "शानदार रिकवरी" के बाद, इस साल वह अधिक मामूली आय वृद्धि की उम्मीद करता है, ह्यूबर का कहना है कि लाभांश शेयरों के लिए दृष्टिकोण अच्छा है। "धीमी आय वृद्धि और अपेक्षाकृत पूर्ण गुणक [कुल मिलाकर शेयरों के लिए] का एक संयोजन निवेशकों के लिए जाने के लिए लाभांश के मामले को एक अच्छा तरीका बनाना चाहिए," वह भविष्यवाणी करता है।
टोबिन का टेक
टोबिन, जिनके कर्तव्यों में $1.2 बिलियन का सह-प्रबंधन शामिल है
मेनस्टे एपोच ग्लोबल इक्विटी यील्ड फंड
(ईपीएसवाईएक्स), ह्यूबर की तुलना में अधिक मूल्य तुला है, और वह बाजार के उस हिस्से के लिए आशा देखता है।
2021 में, वे कहते हैं, उन्होंने विकास और मूल्य शेयरों के बीच "एक बाजार जो फ़्लिप और फ्लॉप हुआ" और "वर्ष के दौरान यह धक्का और खिंचाव था" देखा। रसेल 1000 ग्रोथ इंडेक्स पिछले साल 27.6% लौटा, जो संबंधित मूल्य सूचकांक के 25.2% से थोड़ा आगे था। उनका फंड 17.4 में 2021% लौटा, इसे मॉर्निंगस्टार पीयर ग्रुप, विश्व के बड़े स्टॉक मूल्य श्रेणी के बीच में रखा।
पिछले साल वैल्यू शेयरों में अच्छी शुरुआत हुई, क्योंकि 10 साल के यूएस ट्रेजरी नोट की उपज के साथ-साथ कोविड की सुर्खियां निवेशक भावना का एक बड़ा चालक थीं। पिछले मार्च में यह उपज 1.7% से ऊपर रही, मूल्य शेयरों के लिए एक सकारात्मक संकेत क्योंकि निवेशकों ने आर्थिक सुधार में विश्वास व्यक्त किया। लेकिन अगस्त में उपज 1.2% से नीचे गिर गई, हालांकि यह फिर से अधिक हो गई है।
टोबिन याद करते हैं, "हमारे पास साल की शुरुआत में अवधि थी जब ऐसा लग रहा था कि एक फिर से खुलने वाला व्यापार गति पकड़ रहा है और मूल्य स्टॉक अच्छा कर रहे हैं।" और इससे लाभांश शेयरों में मदद मिली, जिनमें से कई में मूल्य विशेषताएं हैं।
लेकिन मूल्य के लिए यह बेहतर प्रदर्शन 2021 के दौरान नहीं रहा। टोबिन कहते हैं, "आप लगभग ट्रैक कर सकते हैं कि इक्विटी-आय वाले शेयरों ने 10-वर्षीय [ट्रेजरी] ने क्या किया।" "जब 10-वर्ष [उपज] पीछे हट गए और लोग धीमी वृद्धि के बारे में चिंतित थे, तो यह हमारे लिए एक हेडविंड था।"
आगे देखते हुए, टोबिन मूल्य शेयरों के लिए उल्टा देखता है - और, विस्तार से, लाभांश नाम। वह एक निश्चित-आय निवेशक के रूप में अपनी पृष्ठभूमि पर चित्रण करते हुए, बांड के संदर्भ में मूल्य-विकास की गतिशीलता को फ्रेम करता है। वह जैसी कंपनियों को संदर्भित करता है
टेस्ला
(TSLA), एक उत्कृष्ट विकास कहानी, उच्च अवधि के स्टॉक के रूप में, उच्च ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील। इसके विपरीत, वह मानता है
टोयोटा मोटर
(7203.टोक्यो), एक कम अवधि के स्टॉक होने के लिए एक मूल्य नाम का अधिक।
क्यों? "टेस्ला जैसी कंपनी का मूल्यांकन इस उम्मीद पर आधारित है कि आने वाले वर्षों में, राजस्व, आय और नकदी प्रवाह तेजी से बढ़ता रहेगा और आज की तुलना में बहुत बड़ा होगा," वे कहते हैं। इसके विपरीत, टोयोटा के पास "टेस्ला के पास आज का विकास प्रक्षेपवक्र नहीं है" और उस तर्क से उच्च ब्याज दरों के प्रति कम संवेदनशील है, जो कि फेडरल रिजर्व इंगित करता है कि आ रहे हैं।
"यह कहना नहीं है कि ये अच्छी संभावनाओं के साथ अच्छे व्यवसाय नहीं हैं," वे कहते हैं, टेस्ला और अन्य उच्च अवधि के शेयरों का जिक्र करते हुए। लेकिन "विकास स्टॉक लगभग परिभाषा के अनुसार लंबी अवधि के स्टॉक बनाम मूल्य स्टॉक हैं।"
यदि मूल्य शेयरों में निरंतर दौड़ होती है, तो उनका मानना है कि यह लाभांश शेयरों और लाभांश निवेशकों के लिए एक अच्छा टेलविंड होगा।
करने के लिए लिखें लॉरेंस सी। स्ट्रॉस पर [ईमेल संरक्षित]
स्रोत: https://www.barrons.com/articles/these-two-fund-pros-think-dividend-stocks-are-primed-to-prosper-51641569402?siteid=yhoof2&yptr=yahoo