यह 19% लाभांश 2023 में लगभग निश्चित रूप से कट जाएगा

कल्पना कीजिए कि आप 19% लाभांश के साथ क्या कर सकते हैं।

स्पष्ट होने के लिए, कोई भी उच्च लाभांश केवल टिकाऊ नहीं है। तो यदि आप एक देखते हैं, मैं नहीं करते खरीदने की सलाह देते हैं।

फिर भी, विचार अच्छा है। 19% उपज के साथ, वित्तीय स्वतंत्रता आसान हो जाती है। $60,000 प्रति वर्ष पर जीना चाहते हैं? खैर, पारंपरिक ज्ञान कहता है कि आपको उस तरह की आय उत्पन्न करने के लिए कम से कम $1.5 मिलियन की आवश्यकता होगी, और कुछ सलाहकार आपको केवल सुरक्षित रहने के लिए $2 मिलियन बचाने के लिए कहेंगे।

लेकिन 19% लाभांश? सालाना आय में $ 316,000 सुरक्षित करने के लिए अचानक बचत में केवल $ 60,000 लगते हैं। यह कटौती करता है कि दशकों तक कितने समय तक काम करने और बचाने की जरूरत है। ऐसा कौन नहीं चाहेगा?

और जबकि 19% उपज तालिका से बाहर हो सकती है (कारणों के लिए मैं एक पल में आ जाऊंगा), यहां सब खो नहीं गया है: 2022 पुलबैक के लिए धन्यवाद, इसमें बहुत सारे सुरक्षित लाभांश हैं क्लोज-एंड फंड (सीईएफ) 10% से 12% रेंज में, जो अभी भी उचित घोंसले अंडे पर रहने योग्य आय स्ट्रीम बनाने के लिए काफी अधिक है। मेरे पास उस पड़ोस में बहुत सारी खरीदारी है जिसे मैंने अपने पोर्टफोलियो में व्यक्तिगत रूप से जांचा है CEF अंदरूनी सूत्र सर्विस।

लेकिन सिर्फ ब्याज के लिए, आइए एक 19% लाभांश (18.6%, सटीक होने के लिए) देखें - सीईएफ पर भुगतान जिसे आधारशिला कुल रिटर्न फंड (सीआरएफ)—यह स्पष्ट करने के लिए कि इतने अधिक भुगतान से क्यों बचना चाहिए।

सबसे पहले, यह समझना आसान है कि आप CRF के 18.6% प्रतिफल से क्यों आकर्षित हो सकते हैं, इसके लंबे इतिहास को देखते हुए: यह फंड 1986 से मौजूद है।

क्या अधिक है, सीआरएफ ने वास्तव में लंबी अवधि में निवेशकों को लाभ कमाया है, और लोगों को यह बताना मुश्किल है कि उन्होंने खराब निवेश किया है जब उन्होंने इसमें पैसा कमाया है!

किंतु हम अभी भी अपने इतिहास और इस तथ्य के बावजूद कि इसका एक पोर्टफोलियो घरेलू नाम वाली अमेरिकी कंपनियों से बना है, सीआरएफ पर काट नहीं लेना चाहिए: Apple
AAPL
(AAPL), माइक्रोसॉफ्ट
MSFT
(एमएसएफटी), युनाइटेडहेल्थ ग्रुप
उह्ह
(उह्ह) और Amazon.com (एएमजेडएन) सभी शीर्ष जोत हैं। यहाँ तीन कारण हैं कि मैं ऐसा क्यों महसूस करता हूँ:

कारण #1: सीआरएफ की कीमत अधिक है

सीआरएफ को अभी न खरीदने का सबसे स्पष्ट कारण यह है कि यह इसके मूल्य से अधिक के लिए ट्रेड करता है।

बाजार में बिकवाली, फंड के पोर्टफोलियो और फंड के बाजार मूल्य के बावजूद, 2022 के दौरान सीआरएफ ने अपने शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी, या इसके पास मौजूद संपत्ति का मूल्य) से ऊपर बाजार मूल्य पर कारोबार किया। वास्तव में, CRF का घाटा 2022 में व्यापक शेयर बाजार की तुलना में लगभग दोगुना था।

आप एक ऐसे फंड के लिए प्रीमियम का भुगतान क्यों करेंगे जो खराब प्रदर्शन करता है? ज्यादातर लोग ऐसा क्यों करते हैं इसका एकमात्र कारण यह है कि वे उस उच्च उपज से आकर्षित होते हैं। लेकिन पिछले साल फंड का घाटा हुआ शामिल इसका लाभांश, इसलिए उस भुगतान में कोई सुरक्षा नहीं थी। तथ्य यह है कि सीआरएफ प्रीमियम पर व्यापार करना जारी रखता है केवल इसके जोखिम को बढ़ाता है।

कारण #2: सीआरएफ अंडरपरफॉर्म करता है

जैसा कि मैंने ऊपर बताया, सीआरएफ शेयर बाजार से भी बदतर प्रदर्शन करता है।

सीआरएफ एस एंड पी 500 के प्रदर्शन को ट्रैक करने और इसके रिटर्न को बड़े लाभांश में बदलने की कोशिश करता है। लेकिन चूँकि इसका प्रतिफल S&P 500 के समग्र वार्षिक ऐतिहासिक प्रदर्शन के दोगुने से भी अधिक है, CRF कायम नहीं रह सकता है, और इसके पोर्टफोलियो का मूल्य समय के साथ कम होता जाता है। जब निवेशक ऐसा होते हुए देखते हैं, तो वे बेच देते हैं, जिससे समस्या और बढ़ जाती है।

इस प्रकार, CRF का दीर्घावधि रिटर्न S&P 500 का एक अंश है, और आप जितना पीछे जाते हैं, यह उतना ही खराब होता जाता है।

कारण # 3: इसकी "बिग यील्ड" टिकती नहीं है

अंत में, आइए उस लाभांश से निपटें। चूंकि सीआरएफ की बड़ी उपज इसका मुख्य ड्रॉ है, हम चाहते हैं कि फंड अपने भुगतान को बनाए रखे ताकि हम वेतन में कटौती न करें। हकीकत में, चीजें इस तरह से नहीं खेली गई हैं।

सीआरएफ ने स्थापना के बाद से 95% से अधिक भुगतान में कटौती की है, फंड में वार्षिक लाभांश कटौती मानक संचालन प्रक्रिया है। और हालात खराब हो रहे हैं।

महामारी के दौरान, सीआरएफ ने अपने लाभांश में कटौती पिछले दशक में स्थापित प्रवृत्ति के अनुरूप की। लेकिन अचानक 2022 के अंत में, सीआरएफ ने अपने इतिहास में सबसे कठोर कटौती की।

यदि आपने तीन साल पहले सीआरएफ खरीदा था, तो आपको शायद अपनी 19.7% लाभांश उपज के बारे में बहुत अच्छा लगा। लेकिन इन पेआउट कटौती का मतलब है कि अब आप अपनी मूल खरीद पर केवल 15.8% प्रतिफल दे रहे हैं। यह अभी भी एक उच्च संख्या है, लेकिन यह एक बड़ी कमी का भी प्रतिनिधित्व करती है। सीआरएफ में दस लाख रुपये सालाना 197,000 डॉलर प्रति वर्ष से 158,000 डॉलर हो गए। यह पूरे $3,250 प्रति माह कम है—सिर्फ तीन वर्षों में!

साथ ही, CRF में आपका मिलियन-डॉलर का निवेश अब केवल $851,000 का होगा।

टेकवे: यदि सीईएफ की उच्च उपज सच होने के लिए बहुत अच्छी लगती है, तो यह अधिक खुदाई करने लायक है। और सीआरएफ, इसकी उच्च उपज से परे, हमें देखने के लिए खामियों की एक अच्छी सूची देता है, जिसमें ऐतिहासिक कम प्रदर्शन, एक असमर्थित प्रीमियम और लाभांश कटौती का इतिहास शामिल है। यदि आपको इनमें से कोई या सभी चेतावनी संकेत दिखाई देते हैं, तो बेहतर होगा कि आप आगे बढ़ें।

माइकल फोस्टर लीड रिसर्च एनालिस्ट है कॉन्ट्रेरियन आउटलुक। अधिक महान आय विचारों के लिए, हमारी नवीनतम रिपोर्ट के लिए यहां क्लिक करें ”अविनाशी आय: स्थिर 5% लाभांश के साथ 10.2 बार्गेन फंड।"

प्रकटीकरण: कोई नहीं