यह 7.9% लाभांश '23 में हमारे रास्ते में जो कुछ भी आता है उसके लिए बनाया गया है

यह बाजार दो साल में एक बार आने वाले मोड़ पर पहुंच गया है। और इसने हमारा पसंदीदा आय निवेश बना दिया है—क्लोज-एंड फंड (सीईएफ)-भयानक विपरीत खरीदता है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि इनमें से सबसे अच्छे फंड उच्च लाभांश का भुगतान करते हैं, आमतौर पर 7%+ पैदावार के क्रम में, जो हमें बाजार के डाउनड्राफ्ट के माध्यम से प्राप्त कर सकते हैं। सीईएफ के विशाल बहुमत भी मासिक लाभांश का भुगतान करते हैं।

फिर, जब बाजार में उछाल आता है, तो हमारे सीईएफ की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी, या उनके पोर्टफोलियो में शेयरों का मूल्य) की छूट बंद हो जाती है, जिससे उनकी कीमतें अतिरिक्त रूप से बढ़ जाती हैं। 7.9%-उपज देने वाला CEF जिसके बारे में हम एक सेकंड में बात करेंगे, वह एक आदर्श उदाहरण है: इसकी छूट एक पूर्वानुमेय चक्र में बढ़ती और गिरती है, और यह छूट अब दो साल में एक बार के निचले स्तर के पास बैठी है।

अनुवाद: अब इस फंड को इसके "लाभांश ट्रिफेक्टा" के लिए खरीदने का समय है: एक उच्च उपज, एक मासिक भुगतान और एक छूट जो गायब होने के लिए लगभग "हार्डवार्ड" है।

अतिवृष्टि का भय हमारे अगले बड़े लाभ अवसर की स्थापना कर रहा है

इससे पहले कि हम उस फंड पर जाएं, हालांकि, मैं समझता हूं कि क्या आप अभी खरीदने में संकोच कर सकते हैं। आखिरकार, मंदी की चिंता बढ़ रही है, और बहुत से लोगों को डर है कि बाजार एक और पैर नीचे ले जा सकता है।

लेकिन यह सुनने में जितना अजीब लगता है, वह उदासी हमारे पक्ष में काम कर रही है। सबसे पहले, मुद्रास्फीति की आशंकाओं के बावजूद, हम उपभोक्ता कीमतों में वृद्धि के माध्यम से रह रहे हैं गति धीमी हो रही है और 2023 में इस प्रवृत्ति में किसी भी तेज-से-अपेक्षित त्वरण की संभावना शेयरों को प्रज्वलित करेगी - और विस्तार इक्विटी-केंद्रित सीईएफ द्वारा।

और मंदी की आशंका के बावजूद, अटलांटा फेड का GDPNow मॉडल, जो भविष्य की GDP वृद्धि का अनुमान लगाने का प्रयास करता है, इस वर्ष की चौथी तिमाही में लगभग 4% की वृद्धि का संकेत देता है।

फिर भी, वॉल स्ट्रीट पर कई स्थायी मंदी के ढोल पीटना जारी रखते हैं, और वे 2022 में कथा को चलाने में सफल रहे। और सच्चाई यह है कि वे 2023 में भी सफल हो सकते हैं।

लेकिन ईमानदार होने के लिए, इसकी संभावना नहीं है, क्योंकि यह दुर्लभ है कि लगातार दो वर्षों तक भालू बाजार की धारणा पर हावी रहे जब डेटा उनके खिलाफ जाता है। पिछली बार उन्होंने 2008 और 2009 में ऐसा किया था, जब वित्तीय संकट ने कई लोगों को बाहर निकलने के लिए भागा था। लेकिन जिस किसी ने भी भावनाओं का मुकाबला किया और उस दूसरे वर्ष में डुबकी लगाई, उसने वास्तव में मजबूत दीर्घकालिक लाभ देखा।

दूसरे शब्दों में, 2009 में खरीदे गए कॉन्ट्रेरियन्स, दूसरे सीधे वर्ष जब प्रेस में बातचीत पर परमाबियर्स हावी थे, ने अगले दशक में 13% वार्षिक रिटर्न देखा, बस एक S&P 500 इंडेक्स फंड से। यह इंडेक्स के लॉन्ग-टर्म रिटर्न से लगभग दोगुना है।

जाहिर है, अगर हम 2023 में निराशा के एक और वर्ष का सामना कर रहे हैं, तो हम संभावित प्रारंभिक वर्ष के डाउनड्राफ्ट में नहीं फंसना चाहते हैं, लेकिन हम 13% वार्षिक लाभ के एक और संभावित दशक के लिए जोखिम भी चाहते हैं। और शायद सबसे महत्वपूर्ण, हम एक उच्च लाभांश प्रवाह को बनाए रखना चाहते हैं, भले ही स्थायी जीत और बाजार की अंतिम वसूली में कुछ महीनों से अधिक समय लगे।

यह 7.9%-उपज देने वाला सीईएफ इस "संक्रमणकालीन" बाजार के लिए बनाया गया है

यह वह जगह है जहां सीईएफ आते हैं। वे उच्च-उपज देने वाले फंडों का एक समूह हैं जो किसी भी ईटीएफ की तुलना में उच्च पैदावार की पेशकश करते हैं: औसत सीईएफ की उपज 7.2% होती है, जिसमें कई उच्च-गुणवत्ता वाले फंड अधिक उपज देते हैं। और इन दिनों, कई सीईएफ एनएवी के मुकाबले अत्यधिक, और अत्यधिक असामान्य छूट पर व्यापार करते हैं, इसलिए हम उनकी पकड़ उनके वास्तविक बाजार मूल्य से कम पर प्राप्त कर रहे हैं।

उदाहरण के लिए, ले लो BlackRock एन्हांस्ड ग्लोबल डिविडेंड ट्रस्ट (BOE), एक 7.9% यील्डर जो हर महीने लाभांश का भुगतान करता है। इसमें कई वैश्विक मूल्य वाले स्टॉक हैं जो मजबूत नकदी प्रवाह का दावा करते हैं, जैसे सनोफी एसए (एसएनवाई), ज्यूरिख बीमा समूह एजी, एस्ट्राजेनेका पीएलसी (एजेडएन) और यूनीलीवर
UL
पीएलसी (उल)। BOE न केवल अब एक गहरी छूट पर व्यापार कर रहा है - यह एक दोहरावदार "छूट चक्र" के निचले भाग के पास भी है जिसका हम लाभ उठा सकते हैं।

फंड की मांग चक्रीय है, जिसमें छूट स्पष्ट लहरों में बढ़ती और गिरती है। हम वर्तमान में नवीनतम लहर के गर्त में हैं, शायद दो वर्षों में शिखा के कारण। लेकिन क्रेस्ट भी तेजी से आ रहा है क्योंकि बीओई की साइकिलें छोटी होती जा रही हैं।

मेरा अनुमान है: केवल इसकी क्लोजिंग छूट पर ही, बीओई अपने लगभग 8% उपज के शीर्ष पर दोहरे अंकों का लाभ देख सकता है। और इसमें फंड के पोर्टफोलियो में सराहना शामिल नहीं है, जो इसके बाजार मूल्य को अभी भी अधिक बढ़ा देगा। हमने इसी गतिशील को '09 में वापस देखा, और बीओई ने व्यापक बाजार को हरा दिया।

यदि 2023 एक और 2009 बन जाता है, तो बीओई सहित इक्विटी सीईएफ बंद हो जाएंगे और उनके उच्च लाभांश अधिक आय-केंद्रित निवेशकों को आकर्षित करेंगे। यह एक विपरीत खरीदारी करने के लिए अब एक अच्छा समय होगा।

माइकल फोस्टर लीड रिसर्च एनालिस्ट है कॉन्ट्रेरियन आउटलुक। अधिक महान आय विचारों के लिए, हमारी नवीनतम रिपोर्ट के लिए यहां क्लिक करें ”अविनाशी आय: स्थिर 5% लाभांश के साथ 10.2 बार्गेन फंड।"

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