यह डिविडेंड फंड 3% बनाम S&P की 20% गिरावट है। यहां इसके शीर्ष स्टॉक चयन हैं

इस वर्ष मूल्य शेयरों ने अपेक्षाकृत अच्छा प्रदर्शन किया है, लेकिन बफ़ेलो फ्लेक्सिबल इनकम फंड के लिए कोर्नित्ज़र की रणनीति के परिणाम देखें
बीयूएफबीएक्स,
-0.85%
एसएंडपी 21 की तुलना में 500 जून तक
SPX,
-0.13%,
बेंचमार्क सूचकांक का मूल्य और विकास उपसमुच्चय और डॉव जोन्स औद्योगिक औसत
DJIA,
-0.15%.
(इस आलेख में सभी प्रदर्शन संख्याओं में पुनर्निवेशित लाभांश शामिल हैं):

फंड केवल 3% नीचे है - एक शानदार प्रदर्शन क्योंकि एसएंडपी 500 20% गिर गया है और बेंचमार्क इंडेक्स के मूल्य उपसमुच्चय में 12% की गिरावट आई है।

कोर्नित्ज़र कैपिटल मैनेजमेंट की स्थापना 1989 में हुई थी, यह मिशन, कैनसस में स्थित है, और प्रबंधन के तहत इसकी संपत्ति $7 बिलियन से $8 बिलियन के बीच है, जिसमें 10 बफ़ेलो फंड और निजी और संस्थागत ग्राहक शामिल हैं।

बफ़ेलो फ्लेक्सिबल इनकम फंड की स्थापना 1994 में हुई थी और इसकी संपत्ति $455 मिलियन है। इसका उद्देश्य निवेश आय और पूंजी वृद्धि प्रदान करना है। यह बांड में निवेश कर सकता है, लेकिन अब लगभग पूरी तरह से लार्ज-कैप शेयरों में निवेश किया जाता है। फंड की लाभांश आय को कवर्ड कॉल लिखकर बढ़ाया जाता है, इस रणनीति पर विस्तार से चर्चा की गई है यहाँ उत्पन्न करें.

कॉल ऑप्शन एक अनुबंध है जो निवेशक को विकल्प समाप्त होने तक एक विशेष कीमत पर स्टॉक खरीदने की अनुमति देता है। कवर्ड कॉल विकल्प वह है जिसे आप तब लिखते हैं जब आपके पास पहले से ही स्टॉक होता है। कोर्नित्ज़र ने कहा कि वह कवर किए गए कॉल को "पैसे से बाहर" बेचता है, इसलिए उसे स्टॉक बेचने के लिए केवल तभी मजबूर किया जाएगा जब इसमें कम से कम 20% की वृद्धि होगी, जब वह किसी भी स्थिति में कटौती या बेचने की संभावना होगी।

उचित मूल्य पर लाभांश और वृद्धि

कोर्नित्ज़र ने कहा, "मुझे वे कंपनियाँ पसंद हैं जो लाभांश का भुगतान करती हैं।" "यदि मैं 3 वर्षों के लिए 10% भुगतान करने वाला स्टॉक रखता हूं और स्टॉक स्थिर रहता है, तो मुझे अपना 45% पैसा वापस मिल गया है।"

उन्होंने उदाहरण के तौर पर दो गैर-लाभांश भुगतानकर्ताओं का भी हवाला दिया कि लंबी अवधि के निवेशकों के लिए चीजें कितनी बुरी हो सकती हैं:

• मेटा प्लेटफ़ॉर्म इंक के शेयर
  मेटा,
  -0.76%,
  (पूर्व में फेसबुक) इस वर्ष 53% गिर गया है। 23.5 के अंत से स्टॉक 2019% नीचे है, भले ही इसमें 33 में 2020% और 23 में 2021% की बढ़ोतरी हुई। कोर्निट्जर ने कहा, "आपने इसे ऊपर चढ़ाया, इसे नीचे गिराया और कुछ भी भुगतान नहीं किया।"

• कारवाना कंपनी
  सीवीएनए,
  + 0.92%
  इस साल स्टॉक में 89% की गिरावट आई है। कंपनी की स्थापना 2012 में हुई थी, 2017 में सार्वजनिक हुई और तब से एक तिमाही लाभ (2021 की दूसरी तिमाही) दर्ज किया गया है और कोई वार्षिक लाभ नहीं हुआ है। उन्होंने कहा, "अगर आपकी बिक्री सालाना करोड़ों में बढ़ जाती है और आप एक पैसा भी नहीं कमा रहे हैं, तो कुछ गड़बड़ है।"

यह पूछे जाने पर कि क्या कंपनियों का नकदी प्रवाह विशेष रूप से महत्वपूर्ण था, कोर्निट्जर ने "शेयरधारक के लिए नकदी प्रवाह" पर जोर दिया। वह अपेक्षाकृत कम कर्ज वाली, बढ़ते मुनाफे वाली और इससे जुड़ी हर चीज वाली कंपनियों को प्राथमिकता देते हैं।

"आप एक ठोस कंपनी चाहते हैं जो जीवित रहे," उन्होंने कहा।

कोर्निट्जर ने कहा कि बफ़ेलो फ्लेक्सिबल इनकम फंड के पोर्टफोलियो के लिए लाभांश उपज लगभग 3% है। वह इस बात पर सहमत हुए कि कवर-कॉल लेखन के माध्यम से अपनी आय में वृद्धि के लिए एक उचित लक्ष्य एक और 1% होगा।

पोर्टफोलियो में स्टॉक जोड़ते समय, कोर्नित्ज़र ने कहा कि वह आमतौर पर 2% से 3% की न्यूनतम लाभांश उपज की तलाश करते हैं। लेकिन बफ़ेलो फ्लेक्सिबल इनकम फंड के स्टॉक में कम मौजूदा लाभांश उपज हो सकती है। माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन
एमएसएफटी,
-0.24%
यह एक उदाहरण है, जिसकी उपज केवल 0.98% है। हालाँकि, कोर्निट्जर ने कहा कि उनकी मूल लागत के आधार पर, फंड के माइक्रोसॉफ्ट शेयरों पर उपज अब 10% से अधिक है। (क्लिक करें यहाँ उत्पन्न करें लंबी अवधि में लाभांश चक्रवृद्धि के बारे में अधिक जानकारी के लिए।)

उन्होंने कहा कि उन्होंने अपनी Microsoft होल्डिंग्स को "$340 से $350" तक कम कर दिया है, यह कहते हुए कि Microsoft फिर से आकर्षक था जब यह हाल ही में $250 से नीचे गिर गया था।

इस वर्ष की सफलता

कोर्नित्ज़र ने बेहतर प्रदर्शन के लिए ऊर्जा शेयरों में फंड की 20% एकाग्रता का हवाला दिया, हालांकि उन्होंने कहा कि उन्होंने "इस साल पहले ही बहुत कुछ बेच दिया था।" एक उदाहरण हेस कॉर्प था।
एचईएस,
-4.08%,
जिसे उन्होंने लगभग $130 प्रति शेयर बेचा। 107.74 जून को हेस $21 पर बंद हुआ।

कोर्निट्जर ने एक सक्रिय प्रबंधन शैली पर जोर दिया, जिसमें पदों में कटौती करना शामिल है यदि वे बहुत बड़े हो जाते हैं या स्टॉक की कीमतें उनके लक्ष्य तक पहुंचने पर सीधे बिक्री करना शामिल है।

31 मार्च तक फंड की सबसे बड़ी ऊर्जा होल्डिंग शेवरॉन कॉर्प थी।
सीवीएक्स,
-4.35%.
इस वर्ष स्टॉक 34% ऊपर है और इसकी लाभांश उपज 3.67% है।

कोर्निट्जर का मानना ​​है कि ऊर्जा क्षेत्र यहां से अच्छा प्रदर्शन कर सकता है, भले ही तेल की कीमतें अपने चरम से थोड़ी पीछे आ गई हों। जुलाई डिलीवरी के लिए वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट कच्चा तेल (डब्ल्यूटीआई)।
सीएल.1,
-1.74%
निरंतर फ्रंट-महीने अनुबंध के अनुसार, 104.48 जून की शुरुआत में 22 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार हो रहा था, जो 130.50 मार्च को इंट्राडे पीक फ्रंट-महीने की कीमत 7 डॉलर से कम है।
सीएल00,
-1.74%
उल्लेख। उद्धरण।

उन्होंने कहा, "जब तक लोग इन कंपनियों की दूसरी तिमाही की आय नहीं देख लेते, तब तक प्रतीक्षा करें - यह अविश्वसनीय होगा।"

फंड अपनी होल्डिंग्स की रिपोर्ट तिमाही आधार पर देता है। 31 मार्च तक, इसकी शीर्ष होल्डिंग्स में अन्य ऊर्जा नाम कोनोकोफिलिप्स थे
सीओपी,
-6.27%,
एपीए कार्पोरेशन
एपीए,
-7.06%
और एक्सॉन मोबिल कॉर्प.
एक्सओएम,
-3.96%.

अधिक पसंदीदा

कोर्नित्ज़र ने कहा कि "सही दवा स्टॉक" रखने से भी इस साल बफ़ेलो फ्लेक्सिबल इनकम फंड को सफलता मिली है। उन्होंने एली लिली एंड कंपनी का नाम रखा।
केवल,
+ 3.14%
उदहारण के लिए। कोर्निट्जर ने कहा कि इस साल स्टॉक 8.5% ऊपर है और फंड की लागत के आधार पर लाभांश उपज लगभग 11% है। उन्होंने फंड के पोर्टफोलियो का लगभग 3% बनाने के लिए स्थिति में कटौती की है।

एली लिली ने हाल ही में दिसंबर में अपना लाभांश 15% बढ़ाया।

वह निरंतर लाभांश वृद्धि के लिए बीमा कंपनियों को लंबी अवधि तक अपने पास रखना पसंद करते हैं। एक उदाहरण आर्थर जे. गैलाघेर एंड कंपनी है।
ए जे जी,
+ 1.35%,
जिसने जनवरी में अपना लाभांश 6% बढ़ाया। दूसरा ऑलस्टेट कॉर्प है।
सब,
+ 0.22%,
जिसने फरवरी में अपना भुगतान 5% बढ़ा दिया।

कोर्निट्जर ने कहा, "इस साल अब तक हमारी 70% कंपनियों ने लाभांश बढ़ाया है।"

आगे देख रहा

कीमतों में भारी गिरावट के बाद स्टॉक खरीदने के अवसरों के बारे में पूछे जाने पर, कोर्निट्जर ने कुछ दीर्घकालिक सोच का सुझाव दिया: "रोबोटिक्स का समर्थन करने वाली किसी भी कंपनी का भविष्य उज्ज्वल होगा," उन्होंने कहा। “आज किसी भी बड़े औद्योगिक संयंत्र का दौरा करें और यदि वे किसी को काम पर नहीं रख सकते हैं तो वे रोबोट लागू कर रहे हैं। वे किसी को नौकरी से नहीं निकालते।”

इस क्षेत्र में एक उदाहरण, जहां वह "स्थिति बनाना शुरू कर रहा है" एबीबी लिमिटेड है।
एबीबी,
-1.42%,
जिसकी लाभांश उपज 2.61% है और इस वर्ष 28% गिरकर कोर्नित्ज़र की "सीमा" के भीतर आ गई है।

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