इस इडियट-प्रूफ पोर्टफोलियो ने 50 वर्षों में पारंपरिक स्टॉक और बॉन्ड को पछाड़ दिया है

सबसे व्यापक रूप से अनुसरण किया जाने वाला बेंचमार्क तथाकथित "संतुलित" पोर्टफोलियो है जिसे 60/40: 60% स्टॉक, 40% बांड के रूप में जाना जाता है। यह दुनिया भर में पेंशन फंड प्रबंधकों द्वारा अपनाया जाने वाला मॉडल है। सिद्धांत यह है कि स्टॉक बेहतर दीर्घकालिक विकास प्रदान करेंगे, जबकि बांड कुछ स्थिरता प्रदान करेंगे।

और यह कुल मिलाकर बहुत अच्छा हुआ है - विशेष रूप से 1980 के दशक की शुरुआत के बाद के युग में, क्योंकि मुद्रास्फीति और ब्याज दरें गिर गई हैं, और स्टॉक और बॉन्ड दोनों बढ़ गए हैं। लेकिन अन्य कालों में क्या हुआ?

मिनियापोलिस में लेउथोल्ड ग्रुप के मुख्य निवेश अधिकारी डौग रैमसे भी कुछ अलग ट्रैक करते हैं। जैसा कि पहले यहां बताया गया है, वह इसे "ऑल एसेट, नो अथॉरिटी" पोर्टफोलियो कहते हैं और इसमें 7 परिसंपत्ति वर्गों में समान निवेश शामिल हैं: अमेरिकी बड़ी कंपनी के स्टॉक, अर्थात् एस एंड पी 500 इंडेक्स
SPX,
+ 2.39%,
रसेल 2000 सूचकांक के माध्यम से अमेरिकी लघु-कंपनी स्टॉक
आरयूटी,
+ 3.06%,
तथाकथित ईएएफई इंडेक्स, 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट्स, सोना, कमोडिटीज और अमेरिकी रियल-एस्टेट निवेश ट्रस्टों के माध्यम से यूरोप और एशिया में विकसित अंतरराष्ट्रीय बाजारों के स्टॉक।

जो कोई भी इस पोर्टफोलियो का पालन करना चाहता है - यह एक सिफारिश नहीं है, केवल एक अवलोकन है - एसपीडीआर एस एंड पी 7 जैसे 500 कम लागत वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड का उपयोग करके आसानी से ऐसा कर सकता है।
जासूस,
+ 2.39%,
आईशर रसेल 2000
आईडब्ल्यूएम,
+ 3.17%,
मोहरा एफटीएसई विकसित बाजार
वीईए,
+ 2.81%,
iShares 7-10 साल का ट्रेजरी बांड
आईईएफ,
-0.52%,
एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स
जीएलडी,
-0.81%,
इनवेस्को डीबी कमोडिटी इंडेक्स ट्रैकिंग फंड
डीबीसी,
+ 1.37%
और वैनगार्ड रियल एस्टेट
वीएनक्यू,
+ 2.64%.

यह एक चतुर विचार है. यह हमारे वर्तमान युग से बाहर निकलने की कोशिश करता है, इस आधार पर कि भविष्य पिछले 40 वर्षों जैसा नहीं लग सकता है। और यह मूर्खतापूर्ण है, क्योंकि यह व्यक्तियों के हाथ से सारा नियंत्रण छीन लेता है। यह सभी प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों को समान राशि आवंटित करता है, जबकि किसी पर भी बड़ा दांव नहीं लगाता है।

रैमसे ने देखा है कि 1970 के दशक की शुरुआत में इस पोर्टफोलियो ने कैसा प्रदर्शन किया है (या किया होगा)। आप एसएंडपी 60 में निवेश किए गए 40% और 60-वर्षीय यूएस ट्रेजरी नोटों में निवेश किए गए 500% के 40/10 पोर्टफोलियो की तुलना में उपरोक्त परिणाम देख सकते हैं। प्रत्येक वर्ष के अंत में दोनों पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित किया जाता है। नोट: संख्याओं को मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया गया है, जो स्थिर अमेरिकी डॉलर में "वास्तविक" रिटर्न दिखा रहा है।

कई चीजें उछलकर बाहर आ जाती हैं।

सबसे पहले, ऑल एसेट नो अथॉरिटी ने पिछली आधी सदी में 60/40 से अधिक कुल रिटर्न दिया है। (यह बहुत अधिक अस्थिर S&P 500 को पीछे छोड़ चुका है, लेकिन जितना आप सोच सकते हैं उससे बहुत कम।)

दूसरा, वह बेहतर प्रदर्शन (जैसा कि आप कल्पना करेंगे) वास्तव में 1970 के दशक के कारण था, जब सोना, कमोडिटी और रियल एस्टेट ने अच्छा प्रदर्शन किया था।

तीसरा, भले ही AANA ने 1970 के दशक में बेहतर प्रदर्शन किया था, फिर भी बढ़ते स्टॉक और बॉन्ड के युग के दौरान भी इसने काफी अच्छा प्रदर्शन किया है। 1982 के बाद से इसने प्रति वर्ष औसतन 5.7% का वास्तविक रिटर्न अर्जित किया है, जबकि 7/60 पोर्टफोलियो के लिए यह केवल 40% से कम (और S&P 8 के लिए केवल 500% से अधिक) है।

लेकिन चौथा, और शायद सबसे दिलचस्प बात: एएएनए पोर्टफोलियो में जोखिम कम है, कम से कम एक निश्चित तरीके से मापा गया है। रिटर्न के मानक विचलन को देखने के बजाय, मैंने 10-वर्षीय वास्तविक रिटर्न को देखा है क्योंकि वास्तविक लोगों के लिए यही मायने रखता है। यदि मेरे पास एक पोर्टफोलियो है, तो अब से 10 साल बाद मैं कितना बेहतर स्थिति में रहूंगा - और, महत्वपूर्ण रूप से, क्या संभावना है कि मैं वास्तव में जमीन खो दूंगा?

शायद चीज़ों को देखने का यह बहुत निराशाजनक तरीका है। शायद यह मौजूदा बिकवाली का प्रतिबिंब है।

फिर भी, मैंने पाया है कि लगभग आधी सदी में AANA ने 10 वर्षों में एक बार भी नकारात्मक वास्तविक रिटर्न नहीं दिया है। सबसे खराब प्रदर्शन मुद्रास्फीति से प्रति वर्ष 2.6% अधिक था - जो कि 10 तक के 2016 वर्षों में था। फिर भी एक दशक के दौरान आपकी क्रय शक्ति में 30% की वृद्धि हुई। इस बीच 60/40 फंड (और एसएंडपी 100 को 500% आवंटन) ने 10-वर्ष की अवधि में वास्तव में आपका पैसा खो दिया है, और कुछ अन्य अवसरों पर आपको मुद्रास्फीति से प्रति वर्ष 1% से भी कम ऊपर रखा है। . (बेशक, फीस और करों की गिनती नहीं की जा रही है।)

रैमसे बताते हैं कि उस पूरी अवधि में, इस ऑल एसेट नो अथॉरिटी पोर्टफोलियो ने एसएंडपी 500 की तुलना में आधे प्रतिशत से भी कम औसत वार्षिक रिटर्न उत्पन्न किया है, जिसमें वार्षिक अस्थिरता बमुश्किल आधी है। मेरी गणना के अनुसार औसत रिटर्न ने 60/40 पोर्टफोलियो को प्रति वर्ष आधे प्रतिशत से अधिक अंक से पीछे छोड़ दिया है।

हमेशा की तरह, यह कोई अनुशंसा नहीं है, केवल जानकारी है। अपनी इच्छानुसार बनाओ।