यह इनवर्टेड यील्ड कर्व मंदी का पूर्वानुमान नहीं लगा रहा है

ऐतिहासिक चार्ट उल्टे उपज वक्र दिखाते हैं जो अक्सर मंदी से पहले होते हैं। इसलिए, कई लोग यह निष्कर्ष निकालते हैं कि आज की उलटी उपज वक्र का मतलब है कि मंदी आ रही है।

समस्या यह है कि लिंक एक मैला सूचक है। कभी-कभी यह मंदी से बहुत पहले का होता है, और कभी-कभी यह बाद की मंदी के बिना सामान्य उछाल पर लौट आता है। वर्तमान एक अद्वितीय श्रेणी में आता है। तीन बल काम कर रहे हैं:

• सबसे पहले, फेडरल रिजर्व की मुद्रास्फीति की लड़ाई में ब्याज दर बढ़ाना शामिल है। (यह तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था को शांत करने के लिए किए गए अधिक विशिष्ट धन कसने के विपरीत है।) इसलिए, अल्पकालिक दरें (फेड द्वारा नियंत्रित) बढ़ी हैं।
• दूसरा, वॉल स्ट्रीट फेड की भविष्य की कार्रवाइयों और परिणामी मुद्रास्फीति प्रभावों का पूर्वानुमान लगाने का प्रयास कर रहा है। उलटा तब शुरू हुआ जब फेड की बढ़ती दरों के कारण वॉल स्ट्रीट को मुद्रास्फीति कम होने की उम्मीद थी, जिसका अर्थ है कि भविष्य में कम ब्याज दरें। (चूंकि लंबी अवधि की दरें उच्च अल्पकालिक दरों और कम भविष्य की दरों का एक संयोजन हैं, भविष्य वाले समग्र दरों को नीचे खींच लेते हैं।)
• तीसरा, फेडरल रिजर्व चौदह वर्षों के लिए एक गलत - असामान्य रूप से कम ब्याज दरों (मुद्रास्फीति दरों से नीचे) को ठीक कर रहा है, जिसने बचतकर्ताओं को दंडित किया और उधारकर्ताओं को पुरस्कृत किया। और वे अभी भी बहुत कम हैं। मेरा हालिया लेख देखें ...

फोर्ब्स से अधिकC'mon Fed - नकारात्मक वास्तविक दरों को कसना बंद करें - आप अभी तक वहाँ नहीं हैंBy जॉन एस टोबे

उलटा में हालिया बदलाव

आशावाद में हाल ही में वृद्धि हुई थी जिसने दीर्घावधि दरों को कम कर दिया, उलटा को चौड़ा कर दिया। इस वर्ष के अंत में फेड द्वारा दरों में कटौती की शुरुआत की उम्मीद थी। हालाँकि, वे विचार तब बदल गए, फेड की उच्च दरों को 2024 तक धकेल दिया, जिससे वर्तमान लंबी अवधि की दरें बढ़ गईं।

निम्नलिखित ग्राफ़ दिखाते हैं कि उलटा कैसे विकसित हुआ और फिर हाल ही में बदल गया।

निचली पंक्ति: निवेश करते समय सरलीकृत तर्क हमेशा हार जाता है

इस डिजिटल युग में, हम कथित सहसंबंध-आधारित "नियमों" के साथ बमबारी कर रहे हैं, जैसा कि यहां चर्चा की गई है। तर्क, बाद में सपना देखा, आमतौर पर त्रुटिपूर्ण, शीर्ष-प्रधान अनुमान हैं। इससे भी बदतर, उन्हें पूर्ण तथ्यों के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, जिसमें मीडिया लेख नाटकीय सुर्खियों के नीचे "समाचार" फैलाते हैं।

एक निवेशक क्या करे? शोर को पढ़ें, अध्ययन करें, उसका विश्लेषण करें और उसकी उपेक्षा करें।