अमेरिकी शेयरों ने चौथी तिमाही में डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के रूप में तेज बढ़त के साथ शुरुआत की
DJIA,
ढाई साल से अधिक समय में अपनी सबसे बड़ी दो दिवसीय रैली की ओर अग्रसर दिखाई दे रहा है।
डेटाट्रैक रिसर्च के सह-संस्थापक निकोलस कोलास ने मंगलवार को कहा कि स्टॉक में बॉटम कहना जितना लुभावना हो सकता है, उसने मंगलवार को कहा कि निवेशकों को निकट भविष्य में और अधिक नरसंहार के लिए तैयार रहना चाहिए क्योंकि टिकाऊ बॉटम के कई विश्वसनीय ऐतिहासिक संकेत अभी भी गायब हैं। बाजार।
कोलास ने कहा, मूल्यांकन अभी भी बहुत अधिक है, और हालांकि 2022 में शेयरों में भारी दोतरफा अस्थिरता देखी गई है, ऐतिहासिक रूप से तेज चालें यह संकेत देती हैं कि शेयरों के लिए अधिक अस्थिरता स्टोर में हो सकती है।
कोलास ने कहा, "हम इस बात से खुश हैं कि आज अमेरिकी शेयरों में अच्छी उछाल आई है, इस कदम को एक कठिन वर्ष में सिर्फ एक और दिन के रूप में माना जाता है।"
हालांकि 2022 की शुरुआत के बाद से वे बेहद आम हैं, ऐतिहासिक रूप से बोलते हुए, 2% या उससे अधिक की एकल-सत्र अग्रिम बाजारों के लिए एक सापेक्ष दुर्लभता है। कोलास ने कहा कि 2013 के बाद से, जिन वर्षों में 2% या उससे अधिक की एकल-दिन की अग्रिम राशि वर्ष के दौरान मजबूत प्रदर्शन के परिणामस्वरूप होती है, कोलास ने कहा।
इसका एक अपवाद 2020 था, जब एसएंडपी 500 ने 19% या उससे अधिक की 2 दैनिक लाभ दर्ज की। हालाँकि, कोलास ने तर्क दिया कि इनमें से अधिकांश बाहरी चालें वर्ष की पहली छमाही के दौरान हुईं, जब बाजार अभी भी COVID-19 महामारी की शुरुआत से जूझ रहे थे।
वर्ष की दूसरी छमाही के दौरान, एसएंडपी 500 ने केवल दो सत्रों में अतिरंजित चाल देखी, जैसा कि कोलास नीचे दिए गए चार्ट में दिखाता है, डेटाट्रैक के डेटा का उपयोग करते हुए।
| साल | एस एंड पी 500 कुल रिटर्न | 2%+ चाल के साथ दिनों की संख्या |
| 2013 | + 32% | 1 |
2014 | + 14% | 2 |
| 2015 | + 1% | 3 |
| 2016 | + 12% | 4 |
| 2017 | + 22% | 0 |
| 2018 | -4% | 4 |
| 2019 | + 31% | 2 |
| 2020 | + 18% | 19 (लेकिन एच2 के दौरान केवल 2) |
| 2021 | + 28% | 2 दिन |
| 2022 | -22.8% (बिना लाभांश के पुनर्निवेश किए मूल्य सोमवार तक चलता है) | 14 दिन |
कोलास ने लिखा, "सीधे शब्दों में कहें तो मजबूत 1-दिवसीय एसएंडपी रैलियां (+2%) स्वस्थ बाजार का संकेत नहीं हैं।"
हम कैसे जानते हैं कि तल अंदर है?
अतीत में, जब लंबी अवधि के बॉटम आ चुके होते हैं, तो शेयरों ने आम तौर पर कम से कम 3.5% की बड़ी इंट्राडे चाल के साथ उनका स्वागत किया है। यह अक्टूबर 2002, मार्च 2009 और मार्च 2020 में आए चक्र के निम्न स्तर के लिए सही था।
इस बेंचमार्क के आधार पर, सोमवार की उछाल एक सार्थक मोड़ का संकेत देने के लिए पर्याप्त नहीं थी।
| चक्र कम के बाद दिन | एस एंड पी 500 प्रदर्शन |
| अक्टूबर 10, 2002 | + 3.5% |
| मार्च २०,२०२१ | + 6.4% |
| मार्च 24,2020 | + 9.4% |
| औसत | + 6.4% |
मूल्य अभी भी ऐतिहासिक रूप से समृद्ध हैं
कोलास ने यह भी तर्क दिया कि चक्रीय रूप से समायोजित इक्विटी वैल्यूएशन के एक लोकप्रिय उपाय के आधार पर स्टॉक अभी भी अपेक्षाकृत समृद्ध रूप से मूल्यवान हैं।
आगे की कमाई की उम्मीदों का उपयोग करने या 12 महीने की कमाई को पीछे छोड़ने के बजाय, शिलर अनुपात पिछले 10 वर्षों में कॉर्पोरेट आय के मुद्रास्फीति-समायोजित औसत पर आधारित है।
शिलर पीई अनुपात के अनुसार, 1870 के दशक के शेयरों के लिए दीर्घकालिक औसत मूल्यांकन चक्रीय रूप से समायोजित आय के 16 गुना से 17 गुना के बीच है। कोलास ने कहा कि शुक्रवार तक, एसएंडपी 500 - जो 1957 में बनाया गया था - 27.5 गुना कमाई पर कारोबार कर रहा था, और सोमवार की रैली के बाद, यह 28.2 गुना पर कारोबार कर रहा था।
क्या इसका मतलब यह है कि स्टॉक अब खरीदने के लिए पर्याप्त सस्ते हैं? यह किसी के मैक्रो व्यू पर निर्भर करता है, कोलास ने कहा। लेकिन केवल एक चीज जो निवेशक निश्चित कर सकते हैं, वह यह है कि स्टॉक औसत समायोजित लंबी अवधि की आय के 30 गुना के उत्तर में "खतरे के क्षेत्र" के मूल्यांकन से बाहर निकल गए हैं।
डेटाट्रेक
वीआईएक्स के बारे में क्या?
बाजार की कमजोरी के पिछले दो लंबे समय से कुछ अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं कि कैसे Cboe अस्थिरता सूचकांक, जिसे VIX के रूप में भी जाना जाता है, में उतार-चढ़ाव होता है।
वीआईएक्स,
बाहर खेल सकते हैं क्योंकि निवेशक यह अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं कि अंतिम बाजार नीचे कब आ सकता है।
2020-2021 डॉट-कॉम विस्फोट के दौरान, VIX ने "रोलिंग स्पाइक्स की एक श्रृंखला का अनुभव किया जो बाजार के विश्वास और मूल्यांकन पर आधारित है।" अंततः, मार्च 2 में कीमतों के चरम पर पहुंचने के बाद शेयरों को नीचे आने में ढाई साल लग गए।
तुलनात्मक रूप से, 2008 में वित्तीय संकट के बाद, बाजार तेजी से नीचे गिर गया - लेकिन वीआईएक्स के 80 से ऊपर के शिखर पर पहुंचने से पहले नहीं, जून से अपने इंट्राडे हाई के दोगुने से अधिक।
"अगले कुछ महीनों में यह जितना दर्दनाक हो सकता है, दीर्घकालिक निवेशकों को यह उम्मीद करने के लिए दोषी नहीं ठहराया जा सकता है कि 2022 2007 - 2009 की तुलना में 2000 - 2002 की तरह दिखता है," कोलास ने कहा।
एसएंडपी 500 . के साथ मंगलवार को अमेरिकी शेयर बैक-टू-बैक लाभ की ओर अग्रसर हैं
SPX,
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 2.9% बढ़कर 3,784 हो गया
DJIA,
2.6% बढ़कर 30,258 पर और नैस्डैक कंपोजिट
COMP,
3.3% बढ़कर 11,174 हो गया।
बाजार के रणनीतिकारों ने स्टॉक में रिबाउंड को बॉन्ड यील्ड में एक पुलबैक के लिए जिम्मेदार ठहराया है, इस उम्मीद से कि फेड को कम आक्रामक ब्याज दरों में बढ़ोतरी की ओर "धुरी" करने की आवश्यकता हो सकती है।
पुनर्जागरण मैक्रो रिसर्च में अमेरिकी आर्थिक अनुसंधान के प्रमुख नील दत्ता ने मंगलवार को ग्राहकों को एक नोट में कहा कि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की उम्मीद से कम ब्याज दर में रातोंरात बढ़ोतरी ने निवेशकों के लिए "जीत" की श्रृंखला में नवीनतम को चिह्नित किया है। एक फेड "धुरी।"
दत्ता ने लिखा, "यह बहुत अच्छा है, लेकिन मेरे दिमाग के पीछे मैं सोच रहा हूं, यह संभवतः नहीं रह सकता।"
कोलास ने पिछले हफ्ते अपने ग्राहकों से कहा था कि "व्यापार योग्य" रिबाउंड आने से पहले VIX को कम से कम लगातार कुछ सत्रों के लिए 30 से ऊपर बंद करने की आवश्यकता होगी।
देखें: वॉल स्ट्रीट का 'डर गेज' अगले मार्केट रिबाउंड के समय की कुंजी हो सकता है। यहाँ पर क्यों।
वह कॉल सही साबित हुई। लेकिन दुर्भाग्य से, VIX पर 40 के करीब, जिसका कोलास वसंत से इंतजार कर रहा था, अभी आना बाकी है।
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/this-is-not-healthy-the-latest-advance-for-stocks-could-signal-more-pain-ahead-for-markets-heres-why- 11664903479?siteid=yhoof2&yptr=yahoo