चीन पर फिर से तेजी लाने का समय? जेपी मॉर्गन इन 2 चीनी शेयरों में खरीदारी का मौका देखता है

चीनी शेयर पिछले डेढ़ साल में विभिन्न कारणों से दबाव में आए हैं; एक धीमी अर्थव्यवस्था एक कारण रही है, जबकि नियामकों के साथ घरेलू झगड़ों ने भी मदद नहीं की है, खासकर तकनीकी क्षेत्र के लोगों के लिए। धारणा को कम रखने और प्रदर्शन को प्रभावित करने वाला एक अन्य तत्व यूएस-सूचीबद्ध चीनी शेयरों के लिए डी-लिस्टिंग का डर है। यह चीनी कंपनियों के अमेरिकी ऑडिटिंग मानकों को पूरा नहीं करने के कारण है। लेकिन अब डी-लिस्टिंग की संभावना कम हो सकती है।

चाइना सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन और यूएस पब्लिक कंपनी अकाउंटिंग ओवरसाइट बोर्ड द्वारा एक समझौते पर हस्ताक्षर किए गए हैं, जिसमें यह निर्धारित किया गया है कि यह जोड़ी यूएस-सूचीबद्ध चीनी कंपनियों के ऑडिट वर्क पेपर्स के निरीक्षण पर एक साथ काम करेगी। यह संभावित रूप से लगभग 261 ट्रिलियन डॉलर के संयुक्त मार्केट कैप के साथ 1.3 चीनी कंपनियों के अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों को हटाने से बचा सकता है।

तो, चीनी शेयरों पर फिर से तेजी लाने का समय आ गया है? बैंकिंग दिग्गज जेपी मॉर्गन के विश्लेषक निश्चित रूप से सोचते हैं कि चीनी नामों की एक जोड़ी अभी करीब से देखने लायक है। और बाकी गली का क्या? की मदद से टिपरैंक्स प्लेटफॉर्म, हम अन्य विशेषज्ञों की भावना का भी आकलन कर सकते हैं। चलो गोता लगाएँ।

बैदु (BIDU)

हम चीनी इंटरनेट दिग्गज Baidu के साथ शुरुआत करेंगे। कितना विशाल? यह चीन में बाजार हिस्सेदारी के भारी वर्चस्व के साथ दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा सर्च इंजन है, जो वैश्विक नेता गूगल को पछाड़ रहा है। Baidu का खोज इंजन व्यवसाय इसकी रोटी और मक्खन है, लेकिन यह एक तकनीकी प्रर्वतक और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) में अग्रणी भी है। साथ ही इसकी Baidu मानचित्र मैपिंग सेवा, यह 57 खोज और सामुदायिक सेवाएं प्रदान करती है, जैसे क्लाउड स्टोरेज सेवा Baidu वांगपैन, और ऑनलाइन विश्वकोश Baidu Baike। 2007 में वापस, Baidu NASDAQ-100 इंडेक्स में स्थान हासिल करने वाली पहली चीनी कंपनी बन गई।

इसलिए, यह कोई मामूली बात नहीं है, जिसके बारे में हम यहां बात कर रहे हैं, जैसा कि इसकी नवीनतम तिमाही रिपोर्ट - 2Q22 के लिए स्पष्ट है। आर्थिक मंदी के परिणामस्वरूप राजस्व 5% साल-दर-साल गिरकर "सिर्फ" $ 4.43 बिलियन हो गया, लेकिन यह आंकड़ा अभी भी $ 4.20 बिलियन के आम सहमति के अनुमान को हरा देता है।

कहानी जारी है

प्रॉफिटेबिलिटी प्रोफाइल को सार्थक 500 बेसिस प्वाइंट मार्जिन विस्तार से वास्तविक बढ़ावा मिला है - पहली तिमाही में 17% से दूसरी तिमाही में 1% तक। इससे नीचे की रेखा पर adj के रूप में एक व्यापक हरा हो गया। $ 22 की प्रति एडीएस आय वॉल स्ट्रीट पर अपेक्षित $ 2.36 की तुलना में बहुत बेहतर थी।

जेपी मॉर्गन के प्रदर्शन की सराहना की गई एलेक्स याओ कौन सोचता है कि स्टॉक पर धुन बदलने का समय आ गया है। Q2 के प्रदर्शन के बाद, Yao ने BIDU की रेटिंग को न्यूट्रल से अधिक वजन (यानी खरीदें) में अपग्रेड किया। याओ का मूल्य लक्ष्य $200 है, जो आने वाले वर्ष में ~42% शेयर प्रशंसा के लिए जगह छोड़ता है। (याओ का ट्रैक रिकॉर्ड देखने के लिए, यहां क्लिक करे)

अपने तेजी के रुख के बारे में बताते हुए, याओ लिखते हैं, "हमारा मानना ​​है कि सकारात्मक परिचालन उत्तोलन (विज्ञापन अनुक्रमिक वसूली) और लागत अनुकूलन विशेष रूप से यातायात अधिग्रहण और सामग्री लागत के परिणामस्वरूप अगली 2 तिमाहियों में मार्जिन बीट के एक्सट्रपलेशन द्वारा संचालित आम सहमति है। . हम आगामी 2-3 वर्षों में एआई क्लाउड के संभावित ब्रेक-ईवन को उजागर करते हैं क्योंकि बीआईडीयू चुनिंदा रूप से अधिक लाभदायक वर्टिकल पर ध्यान केंद्रित करता है जो एएसडी (अपोलो सेल्फ ड्राइविंग) से कम मार्जिन को ऑफसेट कर सकता है क्योंकि योगदान 2023 के अंत से शुरू होता है ... हम ऊपर की उम्मीद करते हैं आय अनुमानों में संशोधन, जो बदले में स्टॉक की कीमत को ऊपर की ओर ले जाना चाहिए।

वॉल स्ट्रीट के अधिकांश लोग याओ के बुलिश सेंटिमेंट को साझा करते हैं; 14 हालिया विश्लेषक समीक्षाओं में से 13 सकारात्मक हैं, जो एक मजबूत खरीद आम सहमति रेटिंग के लिए बनाते हैं। औसत लक्ष्य याओ के ऊपर एक स्पर्श है; 207.71 डॉलर पर, निवेशक 12 महीने के 47% के ऊपर की ओर देख रहे हैं। (टिपरैंक्स पर Baidu स्टॉक पूर्वानुमान देखें)

फुतु होल्डिंग्स (भविष्य)

आइए अब चीनी ऑनलाइन ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म Futu पर एक नजर डालते हैं। कंपनी चीन में ऑनलाइन ब्रोकरेज सेवाओं के लिए एक मार्केट लीडर है, और डिजीटल ब्रोकरेज के अलावा, अपने फ़ुटुबुल और मूमू प्लेटफॉर्म के माध्यम से, कंपनी ऑनलाइन धन प्रबंधन सेवाएं प्रदान करती है। ये म्यूचुअल फंड, निजी फंड और बॉन्ड तक पहुंच प्रदान करते हैं, साथ ही बाजार डेटा भी प्रदान करते हैं। अपनी सामाजिक विशेषताओं के लिए प्रसिद्ध, मंच उपयोगकर्ताओं को एक नेटवर्क प्रदान करता है जो उन्हें कंपनियों, विश्लेषकों, अन्य निवेशकों और प्रमुख राय नेताओं के साथ जोड़ता है।

इतना बड़ा बाजार होने के कारण चीन में भारी वृद्धि की संभावना है, लेकिन एक वित्तीय तकनीक कंपनी होने के नाते, यह चीनी नियामक की सनक के संपर्क में भी है।

यह निश्चित रूप से एक जोखिम है, लेकिन फिर भी, राजस्व पिछली 3 तिमाहियों से लगातार बढ़ रहा है। Q2 परिणाम ओवन से बाहर गर्म हैं और शीर्ष-पंक्ति पर $ 222.6 मिलियन दिखाते हैं, जो कि 9.6% वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि की राशि है।

भुगतान करने वाले ग्राहकों की कुल संख्या 38.6% y/y बढ़कर 1.39 मिलियन हो गई, जबकि उपयोगकर्ताओं की कुल संख्या पिछले वर्ष की इसी अवधि से 20% बढ़कर 18.6 मिलियन हो गई। बॉटम-लाइन पर, $0.57 का GAAP EPADS वॉल स्ट्रीट पर अपेक्षित $0.56 से थोड़ा आगे निकला।

प्रिंट का आकलन करते हुए, जेपी मॉर्गन का कैथरीन लेई उसके सकारात्मक दृष्टिकोण को सूचित करने वाले कई कारकों के साथ "मजबूत व्यावसायिक प्रदर्शन" की सराहना करता है।

"सबसे पहले, "विश्लेषक कहते हैं," Futu के 2Q22 परिणामों ने स्थिर ग्राहक वृद्धि, बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि और उच्च मिश्रित कमीशन दर के पीछे उम्मीदों को हरा दिया। दूसरा, अमेरिका और चीन में नियामकों ने चीन के एडीआर शेयरों के निरीक्षण में सहयोग पर एक समझौते पर हस्ताक्षर किए, जो हमारे विचार से डी-लिस्टिंग जोखिम को आंशिक रूप से आसान बनाता है। तीसरा, हमारे चीन के इंटरनेट विश्लेषक एलेक्स याओ को उम्मीद है कि चीन के इंटरनेट शेयरों में 3Q में और कमाई होगी।

जहां तक ​​लेई का संबंध है, परिणाम एक उन्नयन के योग्य हैं; रेटिंग न्यूट्रल से अधिक वजन (यानी खरीदें) की ओर बढ़ती है, जबकि मूल्य लक्ष्य $55 से $62 तक अधिक हो जाता है। निवेशकों के लिए निहितार्थ? मौजूदा स्तर से 28% ऊपर। (लेई का ट्रैक रिकॉर्ड देखने के लिए, यहां क्लिक करे)

अब शेष स्ट्रीट की ओर मुड़ते हैं, जहां 3 अन्य विश्लेषक लेई के रुख का समर्थन करते हैं, और 1 होल्ड एंड सेल के साथ, प्रत्येक स्टॉक एक मॉडरेट बाय सर्वसम्मति रेटिंग का दावा करता है। $55.5 के औसत लक्ष्य के अनुसार, आने वाले वर्ष में ~14% वृद्धि की संभावना है। (टिपरैंक्स पर Futu स्टॉक पूर्वानुमान देखें)

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डिस्क्लेमर: इस लेख में व्यक्त की गई राय पूरी तरह से चुनिंदा विश्लेषक हैं। सामग्री का उपयोग केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए किया जाना है। कोई भी निवेश करने से पहले अपना खुद का विश्लेषण करना बहुत जरूरी है।