10 के लिए शीर्ष 2023 निवेश थीम

2022 के लिए मेरा समग्र मैक्रो विषय “s” थाबढ़ने तक लेकिन फिर भी धीमा।” विषय अपेक्षाकृत सटीक साबित हुआ, कम से कम क्योंकि यह समग्र रूप से अर्थव्यवस्था से संबंधित है (14 दिसंबर, 2022 तक, फेडरल रिजर्व का 2022 में यूएस रियल जीडीपी विकास के लिए औसत पूर्वानुमान 0.5% है) लेकिन बहुत कम गिर गया क्योंकि यह 2022 में अनुबंधित इक्विटी और बॉन्ड मार्केट दोनों के रूप में पूंजी बाजार की वृद्धि से संबंधित है। मुद्रास्फीति के लगातार उच्च स्तर, बढ़ती ब्याज दरें और मंदी का आसन्न खतरा पुलबैक के लिए प्राथमिक दोषियों में से थे। अस्थिरता के लगातार मुकाबलों ने वर्ष को चिह्नित किया। 237 के पहले 2022 ट्रेडिंग दिनों पर विचार करें, एस एंड पी 102 इंडेक्स द्वारा मापा गया 135 अप डे और 500 डाउन डे थे, जिनमें से 1.5 दिनों में 76% या उससे अधिक की दैनिक चाल होती है - यह उस समय का 32% है! नतीजतन, कई निवेशक 2022 को समाप्त होते हुए देखकर खुश थे और आशा करते हैं कि 2023 में बेहतर दिन आने वाले हैं।

संयोग से, मैं 2023 के लिए थीम देखता हूं "बेहतर दिन आगे।” इस विषय का अर्थ यह नहीं है कि मुद्रास्फीति के दबाव रातोंरात गायब हो जाएंगे क्योंकि वे नहीं होंगे। इसका मतलब यह भी नहीं है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ाना बंद कर देगा क्योंकि फेड (कम से कम निकट भविष्य के लिए). और अंत में, इसका मतलब यह नहीं है कि अल्पकालिक उतार-चढ़ाव की अवधि हमारे पीछे है क्योंकि वे नहीं हैं। हालांकि, यह क्या सुझाव देता है, यह है कि इस दर वृद्धि चक्र के लिए अब सबसे बुरा हमारे पीछे है। मेरे विचार में, हम फेड की ओर से अत्यधिक हड़बड़ी और चरम मुद्रास्फीति दोनों पर पहुंच गए हैं, और स्टॉक और बॉन्ड बाजारों के कुछ क्षेत्रों के लिए 2023 में बेहतर दिन आ सकते हैं, हालांकि जरूरी नहीं कि अर्थव्यवस्था.

उपरोक्त दृष्टिकोण के अनुरूप, नीचे मेरी टी2023 के लिए दस निवेश थीम चुनें.

1. एक मंदी के माहौल के लिए निवेश

फेडरल रिजर्व ने बॉन्ड खरीदना बंद कर दिया, अपनी बैलेंस शीट के आकार को छोटा कर दिया, और रिकॉर्ड-सेटिंग मुद्रास्फीति से निपटने में मदद करने के लिए 4.25 में फेडरल फंड्स टार्गेट रेट को 2022% बढ़ा दिया। अर्थव्यवस्था ने अभी तक इन आक्रामक सख्त उपायों के समग्र प्रभाव को महसूस नहीं किया है। हमारा मानना ​​है कि प्रभाव महत्वपूर्ण होगा और 2023 की पहली छमाही के दौरान कमाई और आर्थिक विकास में और गिरावट का कारण बनेगा, जिससे मंदी का माहौल बनने की संभावना है (अगर फेड बहुत लंबे समय तक आक्रामक बना रहा तो यह और भी गंभीर हो सकता है), यह स्वीकार करते हुए कि आवास बाजार में प्रभाव पहले ही महसूस किया जा चुका है। ऐतिहासिक रूप से, हेल्थकेयर, कंज्यूमर स्टेपल, इंडस्ट्रियल, यूटिलिटीज और इन्वेस्टमेंट-ग्रेड फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट जैसे सेक्टरों के शेयरों ने आर्थिक मंदी के दौरान और मंदी की अवधि के दौरान अपेक्षाकृत अच्छा प्रदर्शन किया है।

2. दरों में थोड़ा अधिक वृद्धि होने की संभावना है, ऊंचा रहना और फिर गिरना

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) प्रत्येक वर्ष आठ बार मिलती है, और 2023 की पहली छमाही के दौरान उनकी चार निर्धारित बैठकें होती हैं: 31 जनवरी–1 फरवरी, 21 मार्च–22 मार्च, 2 मई–3 मई और 13 जून–14 जून मेरा तर्क है कि फेड 2023 की पहली छमाही के अंत तक कुछ समय के लिए ब्याज दरों में वृद्धि को रोक सकता है और फिर उन्हें कुछ अवधि के लिए ऊंचे स्तर पर रख सकता है। इसे संदर्भ में रखने के लिए, दिसंबर 50 में 2022 बीपी की हालिया दर वृद्धि के बाद, यदि फेड को 25 की अपनी पहली तीन बैठकों में से प्रत्येक के बाद दरों में 2023 बीपी की वृद्धि करनी थी, तो फेड फंड लक्ष्य दर उनके पहले के स्तर पर होगी। 5.00% -5.25% की सुझाई गई टर्मिनल रेंज। जब ऐसा होता है, तो ठहराव फेड को 2022 की शुरुआत से अपनी मौद्रिक नीति के समग्र आर्थिक प्रभाव का आकलन करने की अनुमति देगा। मेरा मानना ​​है कि नुकसान 2023 के अंत तक/शुरुआत में दर में कटौती पर विचार करने के लिए पर्याप्त महत्वपूर्ण हो सकता है। 2024 के चरण।

3. विलय और अधिग्रहण गतिविधि में हालिया गति जारी है

जैसा कि समाज धीरे-धीरे कोविड -19 महामारी से उभर रहा है, दुनिया भर में व्यक्तियों के लिए स्वास्थ्य सेवा सर्वोपरि है। दुर्भाग्य से, कोरोना वायरस से परे कई दुर्लभ और पुरानी बीमारियों का इलाज या इलाज नहीं है। आम तौर पर, इम्यूनोलॉजी और ऑन्कोलॉजी जैसे क्षेत्रों में छोटे-कैप बायोटेक कंपनियों से अभिनव उपचार आते हैं। लार्ज-कैप फार्मास्युटिकल फर्मों ने ऐतिहासिक रूप से अतिरिक्त राजस्व क्षमता प्रदान करने में मदद करने के लिए इन नवीन स्वास्थ्य देखभाल समाधानों को हासिल करने की कोशिश की है।

बाजार में बिकवाली की अवधि के दौरान, 2022 के दौरान बाजार की स्थितियों के समान, एम एंड ए गतिविधि आम तौर पर बढ़ जाएगी क्योंकि लक्ष्य कंपनी को छूट पर ट्रेडों का अधिग्रहण किया जा रहा है, जिससे अधिग्रहण करने वाली कंपनी को कम लागत पर सौदा करने की अनुमति मिलती है। इसके अतिरिक्त, क्योंकि इक्विटी ने 2022 की शुरुआत से पहले एक दशक लंबे बुल रन का अनुभव किया, इस समय के दौरान बनाए गए लार्ज-कैप फार्मास्यूटिकल्स के उच्च बाजार मूल्यांकन से कंपनियों को स्टॉक लेनदेन के माध्यम से अन्य कंपनियों को खरीदने के लिए अपनी इक्विटी का अधिक आसानी से उपयोग करने की अनुमति मिलनी चाहिए, जैसा कि 1990-1991 की मंदी के बाद हुई गतिविधि का प्रकार। कुल मिलाकर एम एंड ए गतिविधि, जो महामारी के दौरान काफी धीमी हो गई थी, ने 2022 में फिर से गति पकड़नी शुरू कर दी। व्हाइट एंड केस के अनुसार, 481 की पहली छमाही के दौरान अमेरिकी स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र को लक्षित करने वाले 1 सौदे हुए, जिनका अनुमानित मूल्य $2022 बिलियन था। . इसके अतिरिक्त, 92.4 अक्टूबर, 2022 को प्रकाशित बायोफार्मा डाइव लेख के अनुसार, 3 की दूसरी तिमाही हाल के वर्षों में अधिग्रहण के लिए सबसे व्यस्त तीन महीने की अवधि में से एक थी। मेरा मानना ​​है कि इस प्रकार की एम एंड ए गतिविधि 2022 में भी जारी रहेगी। एम एंड ए के मोर्चे पर, हम 2023 में स्मॉल-कैप क्षेत्रीय बैंकों से जुड़े एम एंड ए गतिविधि में तेजी देखकर आश्चर्यचकित नहीं होंगे।

4. सतत प्रभाव निवेश के लिए ईएसजी बहस से आगे बढ़ना सिद्धांतों ESG का संक्षिप्त रूप, जो निवेश दृष्टिकोण के आधार पर है Eपर्यावरण, Sसामाजिक, और Gकिसी दी गई कंपनी की ओवरनेंस रेटिंग, 2022 में एक अत्यधिक विवादास्पद शब्द और राजनीतिक बिजली की छड़ बन गई। अधिकांश विवाद पर्यावरण के पहलुओं पर केंद्रित थे, कुछ पार्टियों ने किसी कंपनी या कंपनियों द्वारा जलवायु परिवर्तन पर बहुत अधिक जोर देने से संबंधित था। जो अपने पर्यावरण के अनुकूल प्रथाओं को पूरा किए बिना "ग्रीनवाशिंग" में संलग्न हैं। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि सतत प्रभाव निवेश न केवल "एस" और "जी" पर ध्यान केंद्रित करके बल्कि प्रत्येक संबंधित कंपनी के स्टॉक के निवेश गुणों और टिकाऊ निवेश की प्रवृत्ति पर ध्यान केंद्रित करके "ई" से अधिक है। बढ़ रहा है। फोरम फॉर सस्टेनेबल एंड रिस्पॉन्सिबल इन्वेस्टमेंट की 2022 ट्रेंड रिपोर्ट के अनुसार, संस्थागत और खुदरा प्रबंधन के तहत स्थायी रूप से निवेश की गई संपत्ति कुल $8.4 ट्रिलियन थी और 13 में प्रबंधन के तहत सभी अमेरिकी संपत्ति का 2022% से कम का प्रतिनिधित्व करती है। इसके अतिरिक्त, धन प्रबंधकों द्वारा रिपोर्ट किए गए ईएसजी निगमन की कुल संख्या 5.6 में 2022 ट्रिलियन डॉलर। हालाँकि, इनमें से अधिकांश संपत्ति संस्थागत निवेशकों से जुड़ी हैं। हमारा मानना ​​है कि 2023 और उससे आगे के समय में स्थायी प्रभाव वाली निवेश रणनीतियाँ खुदरा निवेशकों का अधिक से अधिक ध्यान आकर्षित करेंगी क्योंकि खुदरा निवेशक ईएसजी बहस से आगे बढ़ते हैं और यह शामिल करते हैं कि क्या कंपनियां अपने कर्मचारियों के साथ अच्छा व्यवहार करती हैं, अपने समुदायों को वापस देती हैं, और अच्छे प्रबंधक भी हैं। पर्यावरण, उनकी निवेश प्रक्रिया में।

5. कम आपूर्ति और उच्च मांग ने म्यूनिसिपल बॉन्ड्स को अधिक बढ़ावा दिया

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, बकाया कर-मुक्त ऋण का 21% 2024 के अंत तक परिपक्व या 31 के अंत तक 2026% हो जाएगा। अगले चार वर्षों के दौरान। उस सभी मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त नई आपूर्ति नहीं हो सकती है। फैक्टसेट के आंकड़ों के अनुसार, गौर करें कि 2022 में नगरपालिका बांड जारी करना साल-दर-साल आधार पर लगभग 20% कम था। कोविड महामारी और उच्च ब्याज दर के माहौल के बाद कई नगरपालिकाओं की बैलेंस शीट पर नकदी के प्रसार को देखते हुए, यह मानना ​​उचित है कि नए नगरपालिका ऋण की आपूर्ति कम से कम 2023 की पहली दो तिमाहियों के दौरान कम रहेगी। कम आपूर्ति और कर-मुक्त आय की निरंतर मांग, जो मंदी के दौरान बढ़ सकती है, विशेष रूप से उच्च-नेट-वर्थ निवेशकों से, नए साल में नगर निगम के बांड की कीमतों में वृद्धि होनी चाहिए।

6. इक्विटी और बॉन्ड दोनों में रिबाउंड के लिए पोजिशनिंग

2022 में बॉन्ड और इक्विटी दोनों में निवेशकों को नुकसान हुआ, हालांकि अलग-अलग हद तक। 16 दिसंबर, 2022 तक, S&P 500 इंडेक्स में स्टॉक, जिसे व्यापक रूप से अमेरिकी शेयर बाजार के लिए एक बेंचमार्क इंडेक्स माना जाता है, को कुल रिटर्न के आधार पर साल-दर-साल 17.9% की हानि हुई है, जबकि ब्लूमबर्ग म्युनिसिपल बॉन्ड में म्यूनिसिपल बॉन्ड सूचकांक में 7.81 में अब तक 2022% की गिरावट आई है। इन खामियों को एक ऐतिहासिक संदर्भ में रखने के लिए, S&P 500 सूचकांक ने 19.9 के बाद से एक वर्ष की शुरुआत में अपने सबसे खराब आधे हिस्से (1970% ​​की हानि के साथ) का अनुभव किया, और नगरपालिका बांड, जिन्हें व्यापक रूप से माना जाता है 40 की पहली तिमाही के दौरान 6.4% की हानि के साथ, एक अधिक रूढ़िवादी, आय-उन्मुख संपत्ति वर्ग, 2022 वर्षों में अपनी सबसे खराब कैलेंडर तिमाही का अनुभव किया। , पिछले 25 वर्षों में रिटर्न के अपने सबसे खराब कैलेंडर वर्ष को दर्ज करते हुए। 2022 के अंत तक दोनों परिसंपत्ति वर्गों में थोड़ा सुधार हुआ है, और हम अनुमान लगाएंगे कि पलटाव 2023 में विस्तारित होगा, विशेष रूप से नगरपालिका सीईएफ में, शायद वर्ष की दूसरी छमाही में तेजी आएगी।

7. नई अमेरिकी अर्थव्यवस्था बाद में 2023 में फिर से उभरने लगती है

कोविड-19 महामारी से बाहर आने के बाद, मैंने तर्क दिया कि तीन विषयगत क्षेत्र नई अमेरिकी अर्थव्यवस्था को नेतृत्व प्रदान करेंगे जो उभरने की संभावना थी। ये तीन क्षेत्र हैं हेल्थकेयर, टेक्नोलॉजी और ई-कॉमर्स। 2022 में इन तीन क्षेत्रों में से दो में काफी गिरावट आई क्योंकि मुद्रास्फीति अस्थायी नहीं साबित हुई, ब्याज दरें नाटकीय रूप से बढ़ीं और अर्थव्यवस्था धीमी हो गई। ये दो क्षेत्र प्रौद्योगिकी हैं, जो आम तौर पर सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र और ई-कॉमर्स के अंतर्गत आते हैं, जो आम तौर पर उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र के अंतर्गत आते हैं। दूसरी ओर, हेल्थकेयर अपेक्षाकृत अच्छी तरह से आयोजित हुआ। मेरा मानना ​​है कि इन तीनों क्षेत्रों को 2023 में बाद में इस नई अमेरिकी अर्थव्यवस्था के फिर से उभरने से लाभ होगा क्योंकि मुद्रास्फीति में कमी जारी है और यह दर वृद्धि चक्र समाप्त हो गया है, सूचना प्रौद्योगिकी में कुछ शेयरों और उपभोक्ता विवेकाधीन संभावित रूप से सबसे अधिक लाभान्वित , 2022 में अनुभव की गई महत्वपूर्ण असफलताओं को देखते हुए।

8. अधिक रक्षात्मक, लाभांश भुगतान करने वाले स्टॉक की क्षमता का उपयोग करना

हार्टफोर्ड फंड्स के अनुसार, S&P 500 इंडेक्स के कुल रिटर्न में डिविडेंड आय का योगदान 41-1930 के बीच औसतन 2020% रहा। निश्चित समय अवधि के दौरान, योगदान प्रतिशत और भी अधिक था, जैसे कि 1970 का दशक (एक दशक जब कुल रिटर्न ऐतिहासिक मानकों से कम था) जब लाभांश S&P 73 के कुल रिटर्न का 500% था। लाभांश भी हो सकता है प्रबंधन टीम से विश्वास मत के रूप में माना जाता है और जारीकर्ता कंपनी की बैलेंस शीट की ताकत का संकेत है। वे कंपनियाँ जिनके शेयरों का अपने लाभांश को बनाए रखने या बढ़ाने का इतिहास है, उचित मूल्यांकन और अपेक्षाकृत कम स्तर की अस्थिरता के साथ, वे विचार के योग्य हो सकते हैं क्योंकि 2023 में अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है और नए साल की पहली छमाही के दौरान अस्थिरता बढ़ती रहती है। लोकप्रिय खेल कहावत "कभी-कभी सबसे अच्छा अपराध एक अच्छा बचाव है" अक्सर निवेश पर भी लागू हो सकता है और 2023 में फिर से मामला हो सकता है जैसा कि 2022 में था।

9. पसंदीदा के लिए एक बढ़ती वरीयता

एक सुरक्षा प्रकार जिसे आय-उन्मुख निवेशक ऐतिहासिक रूप से भूल गए हैं, पसंदीदा प्रतिभूतियां हैं। एक अनुस्मारक के रूप में, पसंदीदा प्रतिभूतियाँ निगम के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करती हैं और इनमें बॉन्ड और स्टॉक जैसी विशेषताएं होती हैं। अक्सर "पसंदीदा स्टॉक" के रूप में जाना जाता है, पसंदीदा आमतौर पर एक निश्चित आय का भुगतान करते हैं, एक समान मूल्य रखते हैं, एक क्रेडिट रेटिंग रखते हैं, और एक प्रमुख एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं। शायद आय-उन्मुख निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण, पसंदीदा में आम शेयरधारकों को लाभांश से पहले लाभांश का भुगतान किया जाता है और आम तौर पर निगम के सामान्य शेयरों की तुलना में उच्च घोषित लाभांश भुगतान होता है - और यहां तक ​​कि कुछ मामलों में कंपनी के बांड भी। कुछ उदाहरणों में, पसंदीदा प्रतिभूतियाँ अपने लाभांश का योग्य कर उपचार प्रदान करती हैं, जिससे आय चाहने वाले निवेशकों को अतिरिक्त लाभ मिलता है। कई पसंदीदा के मौजूदा मूल्यांकन, उनकी आय क्षमता और अस्थिरता के अपेक्षाकृत कम स्तर को देखते हुए, निवेश-ग्रेड पसंदीदा प्रतिभूतियां 2023 में कर योग्य आय-उन्मुख क्षमता के लिए विचार करने योग्य हैं।

10. कुल मिलाकर अच्छे दिन आने वाले हैं, लेकिन कुछ ऊबड़-खाबड़ दिनों की उम्मीद है

जैसा कि मैंने इस टुकड़े की शुरुआत में कहा था, 2023 की तुलना में 2022 में निवेशकों के लिए बेहतर दिन आ सकते हैं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि वित्तीय बाजारों में उतार-चढ़ाव वाले दिन (या सप्ताह) हमारे पीछे हैं, केंद्रीय के आसपास कई अनिश्चितताओं को देखते हुए दुनिया भर में बैंक की कार्रवाइयाँ और इन सभी कार्रवाइयों का वैश्विक आर्थिक प्रभाव। जबकि विकास क्षमता के व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त क्षेत्रों के भीतर कुछ नवीन कंपनियाँ स्टॉक मार्केट रिबाउंड के दौरान समृद्ध हो सकती हैं, एक पोर्टफोलियो रणनीति के भीतर कुछ हद तक नकारात्मक सुरक्षा और आय क्षमता अधिक इष्टतम, दीर्घकालिक समाधान प्रदान कर सकती है।

खुलासे: Hennion & Walsh Asset Management के पास वर्तमान में अपने प्रबंधित मनी प्रोग्राम के भीतर आवंटन है, और Hennion & Walsh के पास वर्तमान में कुछ SmartTrust Unit Investment Trusts के भीतर आवंटन हैं जो ऊपर दिए गए विचार के लिए कई पोर्टफोलियो प्रबंधन विचारों के अनुरूप हैं।.