साल भर के घाटे, फर्जीवाड़े के बाद ट्रेडर्स शेयर बाजार में उम्मीद खो रहे हैं

(ब्लूमबर्ग) - इसकी भयावहता पर बिखरी सभी स्याही के लिए, 2022 का शेयर बाजार बुरे वर्षों के इतिहास में एक विशिष्ट व्यक्ति के रूप में किताबों में जाएगा। व्यापारियों के लिए जो इसके माध्यम से रहते थे, हालांकि, कुछ चीजों ने इसे शीर्ष-पंक्ति अकेले संख्याओं से भी बदतर महसूस किया है, जो त्वरित वसूली के लिए एक संभावित बाधा है।

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जबकि S&P 25 में 500% पीक-टू-ट्रफ गिरावट बियर-मार्केट वाइपआउट की निचली श्रेणी में है, इसने वहां पहुंचने के लिए एक विशेष रूप से दांतेदार मार्ग लिया। 2.3 दिनों में, गिरावट की औसत अवधि 1977 के बाद से सबसे खराब है। 10% या उससे अधिक के तीन अलग-अलग बाउंस में फेंकें और यह एक ऐसा बाजार था जहां कुछ साल पहले की तरह उम्मीद कम हो गई थी।

यह समझा सकता है कि एक छोटे से ड्रॉडाउन के बावजूद, कुछ उपायों के प्रतिद्वंद्वियों द्वारा निराशावाद जो वित्तीय संकट और डॉट-कॉम क्रैश में देखा गया था। सरकारी बॉन्ड में सुरक्षा चरमरा गई, जो बीट-अप इक्विटी के लिए बफर प्रदान करने में विफल रही। नुकसान से बचाव के तरीके के रूप में पुट ऑप्शंस खरीदना या तो काम नहीं आया, जिससे ट्रेडर का गुस्सा बढ़ गया।

टीडी अमेरिट्रेड के प्रमुख व्यापार रणनीतिकार शॉन क्रूज़ ने कहा, "कम और कम लोग वहाँ जाने के लिए तैयार हैं और उन पुलबैक पर खरीदने और खरीदने के लिए तैयार हैं।" "जब वे पुलबैक देखना शुरू करते हैं और ड्रॉडाउन लंबे होते हैं और अधिक स्पष्ट होते हैं और रैलियां शायद अधिक मौन हो जाती हैं, तो यह बाजार में अधिक जोखिम-प्रतिकूल व्यवहार को आगे बढ़ाने के लिए काम करने वाला है।"

जबकि शेयरों में मामूली साप्ताहिक गिरावट के साथ क्रिसमस की छुट्टी हो रही थी, अक्टूबर के निचले स्तर से दिसंबर में उछाल जारी रखने की उम्मीद कर रहे किसी को भी जला दिया गया है। एसएंडपी 500 पांच दिनों में 0.2% फिसल गया, जिससे महीने का नुकसान लगभग 6% हो गया।

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यह एक बाजार में साल का सिर्फ चौथा सबसे खराब महीना होगा, जो कई बार निवेशकों से आशावाद को खत्म करने के लिए जानबूझकर झुका हुआ लगता है। डाउनट्रेंड निकाले गए हैं और बड़े दिन अविश्वसनीय खरीद संकेतक हैं। एक ऐसी रणनीति पर विचार करें जो एस एंड पी 500 पोस्ट के एक दिन बाद 1% की एकल-सत्र गिरावट के बाद स्टॉक खरीदती है। उस व्यापार ने 0.3 में 2022% की हानि दर्ज की है, जो तीन दशकों से अधिक समय में सबसे खराब प्रदर्शन है।

बड़ी रैलियों में भी ट्रैप हो चुके हैं। 1% दिनों के बाद स्टॉक खरीदने से नुकसान हुआ है, S&P 500 में औसतन 0.2% की गिरावट आई है।

बेस्पोक इन्वेस्टमेंट ग्रुप के सह-संस्थापक जस्टिन वाल्टर्स ने कहा, "वॉल स्ट्रीट पर एक पुरानी कहावत है कि 'डिप खरीदें, और रिप को बेचें', लेकिन 2022 के लिए यह कहावत होनी चाहिए कि 'डिप बेचो और रिप बेचो'।" , सोमवार को एक नोट में लिखा।

यह पिछले दो वर्षों से काफी उलट है, जब डिप खरीदारी ने दशकों में सबसे अच्छा रिटर्न दिया। लोगों के लिए अभी भी रणनीति की सफलता के लिए वातानुकूलित है - और हाल तक, कई थे - 2022 एक वेकअप कॉल रहा है।

खुदरा निवेशक, जिन्होंने साल के शुरू में बार-बार गोता लगाया जब स्टॉक वापस खींच लिया गया, जल गया, मेमे-स्टॉक रैली में किए गए उनके सभी मुनाफे का सफाया हो गया। अब, वे झुंड में निकल रहे हैं।

मॉर्गन स्टेनली की बिक्री के एक अनुमान के अनुसार, दिन के व्यापारियों ने दिसंबर में 20 बिलियन डॉलर के एकल स्टॉक बेचे हैं, जो हाल के महीनों में उनके कुल निपटान को लगभग $ 100 बिलियन तक बढ़ा दिया है - एक राशि जो पिछले तीन वर्षों में जमा की गई राशि का 15% है। और ट्रेडिंग टीम जो सार्वजनिक एक्सचेंज डेटा पर आधारित है।

क्रिस्टोफर मेटली सहित मॉर्गन स्टेनली टीम के अनुसार, ऐतिहासिक रूप से उस भीड़ के लिए एक मजबूत महीने के रूप में जनवरी के साथ भी खुदरा सेना की बिक्री नहीं होने की संभावना है। एक गाइड के रूप में 2018 के एपिसोड का उपयोग करते हुए, वे अगले साल क्रैंक के रूप में छोटे-फ्राइन निवेशकों के लिए $ 75 बिलियन से $ 100 बिलियन के शेयरों को डंप करने की क्षमता देखते हैं।

मेटली और उनके सहयोगियों ने पिछले शुक्रवार को एक नोट में लिखा, "खुदरा मांग 2023 में मौसमी पैटर्न का पालन नहीं कर सकती है, क्योंकि XNUMX में कम बचत दर और जीवन यापन की उच्च लागत के साथ बिगड़ती मैक्रो पृष्ठभूमि दी गई है।"

पेशेवरों के बीच मूड उदास नहीं तो उतना ही उदास है। बैंक ऑफ अमेरिका कार्पोरेशन के धन प्रबंधकों के सर्वेक्षण में, गिरावट के दौरान नकद धारिता बढ़कर 6.1% हो गई, जो 2001 के आतंकवादी हमले के तुरंत बाद का उच्चतम स्तर है, जबकि शेयरों में आवंटन अब तक के सबसे निचले स्तर पर गिर गया।

दूसरे शब्दों में, भले ही यह छंटनी 2008 की दुर्घटना के रूप में कहीं भी खराब नहीं है, जो अंततः एस एंड पी 500 के मूल्य के आधे से अधिक को मिटा देती है, यह इसी तरह के व्यामोह को रोकता है, खासकर जब इस साल के नशे के दौरान नकदी के अलावा कुछ भी सुरक्षित नहीं था।

आंशिक रूप से बाजार की धीमी गति के कारण, एक बार लोकप्रिय क्रैश हेज विफल हो गए हैं। Cboe S&P 500 5% पुट प्रोटेक्शन इंडेक्स (PPUT), जो एक ऐसी रणनीति को ट्रैक करता है जो मासिक 5% आउट-ऑफ-द-मनी पुट को हेज के रूप में खरीदते समय इक्विटी गेज पर एक लंबी स्थिति रखती है, एक नुकसान की नर्सिंग कर रही है जो लगभग है बाजार के समान, लगभग 20% नीचे।

1970 के दशक के बाद से हर भालू बाजार में सकारात्मक रिटर्न देने वाले सरकारी बॉन्ड बफर प्रदान करने में विफल रहे। 12 में ब्लूमबर्ग इंडेक्स ट्रैकिंग ट्रेजरी में 2022% की गिरावट के साथ, यह कम से कम पांच दशकों में पहला साल है जहां बॉन्ड और स्टॉक दोनों को कम से कम 10% का नुकसान हुआ है।

ब्लूमबर्ग टीवी पर एलियांज एसई और ब्लूमबर्ग ओपिनियन स्तंभकार के मुख्य आर्थिक सलाहकार मोहम्मद अल-एरियन ने कहा, "पूरे एक साल तक कहीं भी छिपने की जगह नहीं थी - यह एक बड़ा मुद्दा है।" “यह सिर्फ रिटर्न नहीं है, यह रिटर्न सहसंबंध और अस्थिरता है जिसने आपको बड़े पैमाने पर प्रभावित किया है। यह हो गया? नहीं यह नहीं।"

-विल्डाना हाजरिक और जोनाथन फेरो की सहायता से।

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