ट्रेडिंग एप्पल अब जोखिम भरा व्यवसाय है

पाठकों को याद हो या न हो कि मैंने आपको Apple के बारे में लिखा था (AAPL) नवंबर के अंत में वापस. उस समय चीन के कई शहरों में कोविड नीति से संबंधित अशांति थी, और फॉक्सकॉन टेक्नोलॉजी को उन सुविधाओं पर कर्मचारियों के साथ परेशानी हो रही थी जहां एप्पल मोबाइल उपकरणों का निर्माण किया जाता है।

मैंने उस टुकड़े को यह कहते हुए शुरू किया कि "कुछ निवेशक सोच रहे होंगे कि ढाई साल के बाद भी, Apple अभी भी एक देश के अंदर दबी हुई आपूर्ति लाइनों पर इतना निर्भर क्यों है जो अभी भी आर्थिक रूप से असंगत और काफी विनाशकारी कोविड नीति के माध्यम से अपना रास्ता लड़खड़ा रहा है।" ।”

मैंने स्थिति को लगभग पूरी तरह से पढ़ा। कैसे मैंने स्थिति के आसपास व्यापार किया, जबकि सही से बहुत दूर, आपदा को रोका। मैंने उस टुकड़े में उल्लेख किया था कि मैंने सितंबर की शुरुआत और अक्टूबर के अंत में एएपीएल की बिक्री की थी। वे वास्तव में तेज बिक्री थे। दुर्भाग्य से, मैंने यह भी उल्लेख किया कि मैंने हाल ही में (उस समय) अक्टूबर की शुरुआत में सितंबर की बिक्री को पुनर्खरीद किया था। जब मैंने वह लेख लिखा था उस समय अंतिम बिक्री $148.11 थी। शुक्रवार दोपहर स्टॉक $ 129.93 पर बंद हुआ।

मैंने उस टुकड़े में उल्लेख किया था कि अगर एएपीएल को अपना 50 दिन का एसएमए खोना चाहिए तो पोर्टफोलियो प्रबंधक लंबे समय के जोखिम को कम कर देंगे। ठीक यही हुआ। मैंने आपको बताया था कि मैं $139 और $135 के बीच जोड़ना चाहता था, जो मैंने किया। मैंने आपको यह भी बताया था कि $135 मेरा पैनिक पॉइंट था और एक बार जब मैंने उस स्तर को विफल होते देखा तो मैं बिक्री करूँगा। मैंने भी ऐसा ही किया।

मैं यहां आपके बीच खड़ा हूं, 3 जनवरी, 2023 को, अभी भी कुछ AAPL। उस ने कहा, यह कई वर्षों में Apple में मेरा सबसे छोटा पद है। मेरे पास पुराने खातों को खोदने और यह पता लगाने की ऊर्जा नहीं है कि वास्तव में कब तक। अब मैं अपने आप से पूछता हूँ... "क्या यह फिर से उन शेयरों को फिर से खरीदने का समय है जिन्हें मैंने बेच दिया है? या यह चारा पूरी तरह से काटने और किसी और तालाब में मछली पकड़ने का समय है? आइए ढूंढते हैं।

समाचार प्रवाह

नवंबर में मैंने जिन चिंताओं का उल्लेख किया था, उसके बारे में बीजिंग ने नाटकीय रूप से उलटफेर किया है, यह (आर्थिक रूप से) 2020 के बाद से कोविड नीतियों में विफल रहा है, लेकिन इसने दुर्भाग्य से वायरस के तेजी से प्रसार का वातावरण बनाया है। पूरे वर्ष 2022 और छुट्टियों के मौसम के लिए iPhone शिपमेंट का अनुमान वॉल स्ट्रीट में ऊपर और नीचे गिरावट में रहा है।

मंगलवार की सुबह, झेंग्झौ में सभी महत्वपूर्ण सुविधा में विनिर्माण 90% क्षमता पर चल रहा है, जबकि पिछले सप्ताह 70% पर चलने की सूचना दी गई थी। पाठकों को याद हो सकता है कि पिछले महीने जेपी मॉर्गन के विश्लेषक सामिक चटर्जी ने लिखा था कि आईफोन की आपूर्ति "सुधार और धीरे-धीरे मांग के साथ समानता की ओर बढ़ रही है।" चटर्जी, जिन्हें टिपरैंक द्वारा फाइव स्टार रेटिंग दी गई है, एएपीएल को $190 के लक्ष्य मूल्य के साथ "खरीद" के रूप में रेट करते हैं।

चीनी उत्पादन पर एप्पल की अत्यधिक निर्भरता के संबंध में, दो सप्ताह पहले यह बताया गया था कि फर्म ने फॉक्सकॉन को इस मई के रूप में जल्द से जल्द वियतनाम में मैकबुक कंप्यूटर बनाना शुरू करने के लिए कहा था। वियतनाम पहले से ही वहां है जहां Apple AirPods, iPads और Apple Watches जैसे कई सामान बनाता है, इसलिए चीन से दूर विविधता लाने की गति गति में है और गति है।

अब Apple के रेवेन्यू ड्राइविंग चैंपियन, iPhone के निर्माण में विविधता लाने के लिए। अभी तक, उस पर कुछ नहीं। जेपी मॉर्गन ने अनुमान लगाया है कि 25 तक सभी सेब उत्पादन का 2025% वियतनाम में किया जा सकता है।

कमाई

Apple को अगले तीन हफ्तों के लिए फर्म के वित्तीय पहली तिमाही के वित्तीय परिणामों की रिपोर्ट करने की उम्मीद नहीं है। वॉल स्ट्रीट आम सहमति दृश्य वर्तमान में $1.99 के GAAP ईपीएस के लिए $1.82 से $2.12 तक की सीमा के भीतर है। यह $123B के राजस्व पर $116.5B से $129.5B तक की सीमा के भीतर होगा। क्या इस आम सहमति को महसूस किया जाना चाहिए, -5% के राजस्व "विकास" पर -1% की आय "विकास" के लिए तिमाही अच्छी होगी। सितंबर तिमाही की रिपोर्ट के बाद से तेईस सेल-साइड विश्लेषकों ने ऐप्पल के लिए अपने दिसंबर तिमाही के राजस्व अनुमानों में कटौती की है। मार्च तिमाही के लिए रेवेन्यू ग्रोथ बहाल होती दिख रही है।

निधि

सितंबर (सबसे हालिया) तिमाही के माध्यम से ऐप्पल के लिए फ्री कैश फ्लो मजबूत बना हुआ है। क्या ऐसा रह सकता है? हाल की तीन तिमाहियों में बैलेंस शीट की गुणवत्ता खराब होने के बावजूद? हास्यास्पद लगता है, मुझे पता है। हम हमेशा Apple की शुद्ध नकदी स्थिति के बारे में बहुत कुछ सुनते हैं, जो सितंबर में $48.304B था या 94 के मार्च में इसके आधे से थोड़ा अधिक ($2020B+) था।

सितंबर में मौजूदा संपत्ति $135.405 अरब थी जबकि मौजूदा देनदारियों में यह $153.982 अरब थी। जिसमें अल्पावधि ऋण में $9.982B शामिल था। यह 0.88 का वर्तमान अनुपात है। वास्तव में वह सब स्वीकार्य नहीं है। इससे भी बुरी बात यह है कि सितंबर तिमाही लगातार तीसरी तिमाही थी जब एप्पल ने एक से कम के मौजूदा अनुपात के साथ काम किया। फर्म के पास बैलेंस शीट पर लंबी अवधि के ऋण में $98.959B भी था, जिसमें से $11.128B अब वर्तमान समीकरण में स्थानांतरित हो गया है। अचानक वह $48B नकद स्थिति इतनी बड़ी नहीं है।

क्या उस मुक्त नकदी प्रवाह को कुछ हद तक कम करना चाहिए, जो अभी तक नहीं हुआ है, मैं एप्पल को फर्म के शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम से पीछे हटते हुए देख सकता था। सितंबर तिमाही में Apple ने शेयरधारकों को $29B लौटाया, जिसमें से $25.2B 160M शेयरों की पुनर्खरीद में था।

मेरे विचार

जैसा कि पाठक शायद बता सकते हैं, मुझे Apple या उसके स्टॉक से प्यार नहीं है। मुझे लगता है कि शेयरधारकों को धन वापस करने की कीमत पर भी फर्म को बैलेंस शीट को प्राथमिकता देनी चाहिए। ऐसी गतिविधि स्पष्ट रूप से बाजार के लिए नकारात्मक होगी। कम से कम अभी के लिए कोई विकास नहीं होगा। हमारे पास जो बचा है वह एक नकदी प्रवाह जानवर है, और यह छींकने के लिए कुछ भी नहीं है, लेकिन 21 गुना कमाई पर?

मेरी लंबी स्थिति के पुनर्निर्माण के बारे में बहुत जल्दी होने की संभावना नहीं है। वास्तव में मेरे छोटे से स्थान पर बने रहने का एकमात्र कारण यह है कि यह अमेरिकी बाजारों में सबसे व्यापक रूप से रखा जाने वाला नाम है। यदि कोई S&P 500, या किसी भी प्रमुख अमेरिकी लार्ज कैप इक्विटी इंडेक्स के साथ या उससे बेहतर प्रदर्शन करने की कोशिश कर रहा है, तो इस नाम से पूरी तरह से बाहर निकलना मुश्किल हो जाता है।

पाठक देखेंगे कि स्टॉक पिछले सप्ताह जून की तुलना में कम कम हुआ। कमजोर सापेक्ष शक्ति और एक टेढ़े-मेढ़े दिखने वाले दैनिक मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस (एमएसीडी) ऑसिलेटर के साथ, यह महत्वपूर्ण हो सकता है। गिरावट का रुख बरकरार है। मैं इसके बजाय वॉल्यूम द्वारा समर्थित प्रवृत्ति में बदलाव को जोड़ूंगा क्योंकि स्टॉक अभी जोड़ने की कोशिश करने की तुलना में कम से कम एक चलती औसत को फिर से लेता है। मेरा वर्तमान पैनिक पॉइंट $126 है। यहीं से मेरी वर्तमान किश्त 8% कम होगी।

एक व्यापारी जो कमाई में जाने वाली तेजी की स्थिति में जोखिम लेना चाहता है, वह आज सुबह $ 27 से कम के लिए 129 जनवरी $ 135 / $ 3 बुल कॉल स्प्रेड प्राप्त कर सकता है।

(Apple में एक होल्डिंग है एक्शन अलर्ट प्लस सदस्य क्लब. AAP को खरीदने या बेचने से पहले सतर्क रहना चाहते हैं? अभी और जानें।)