एलोन मस्क के कदम के रूप में ट्विटर बोर्ड एक बंधन में है

अगर ट्विटर के बोर्ड ने शुरू में सोचा था कि एलोन मस्क की सोशल मीडिया कंपनी को $ 43bn में खरीदने की पेशकश सिर्फ एक स्टंट थी, तो अब उसने खुद को कई मोर्चों पर रक्षात्मक पाया है।

दुनिया के सबसे अमीर शख्स ने गुरुवार को खुलासा किया कि कैसे... फंड करने की योजना उनकी अधिग्रहण की बोली, ट्विटर के निदेशकों पर उनके साथ बातचीत की मेज पर आने या उनके बचाव में आने के लिए "सफेद नाइट" बोली लगाने वाले जैसे विकल्प खोजने का दबाव है, क्योंकि कंपनी मेक-या-ब्रेक पल के करीब है।

कुछ के लिए, मस्क की बोली ने उम्मीद जगाई है कि ट्विटर को निजी तौर पर लिया जाएगा ताकि वह नवाचार करने और नई राजस्व धाराओं को खोजने में अपनी कथित विफलता को दूर कर सके, भले ही कई लोग मस्क को नौकरी के लिए आदमी के रूप में नहीं देखते हैं। इसने ट्विटर के सुस्त नवाचार, तकनीकी कमियों और नेतृत्व की अंदरूनी कलह के चेकर इतिहास पर भी प्रकाश डाला है।

बोर्ड के एक पूर्व सदस्य ने कहा, "ट्विटर को उसकी पूरी क्षमता के एक अंश तक विकसित किया गया है।" "भगवान हाँ, इसे निजी जाना चाहिए। एक ऐसी दुनिया है जहां मैं कल्पना कर सकता हूं कि व्यापार 10 से 100 गुना बड़ा है।"

एक तकनीकी निवेशक ने कहा, "बोर्ड को मस्क की बोली में पर्याप्त मूल्य नहीं मिला है, लेकिन शायद खुद को अधिक मूल्य का एहसास करने की पर्याप्त क्षमता नहीं है", जिसकी ट्विटर में कोई स्थिति नहीं है।

ट्विटर फेसबुक और लिंक्डइन सहित सोशल मीडिया साथियों की तुलना में बहुत धीमी गति से बढ़ा है, और कम लाभदायक रहा है। 2020 में, आईटी छानबीन खींचा एक सक्रिय निवेशक, इलियट मैनेजमेंट, इस चिंता से कि इसके सह-संस्थापक और तत्कालीन मुख्य कार्यकारी जैक डोर्सी बहुत अधिक स्वतंत्र और अनिर्णायक थे।

विश्लेषकों और विज्ञापनदाताओं के पास है डोर्सी की आलोचना की एक चहचहाना शुद्धतावादी होने के कारण मुख्य उत्पाद में छोटे बदलावों पर भी ध्यान केंद्रित किया गया, जबकि अपने विज्ञापन की पेशकश को बढ़ावा देने और विज्ञापनों से परे राजस्व में विविधता लाने के तरीकों को आक्रामक तरीके से खोजने में विफल रहा, जैसे कि सदस्यता जैसे क्षेत्रों में।

“यहाँ एक ऐसी कंपनी है जिसमें इतनी क्षमता है और इसे बर्बाद करती रहती है। आपको छूटे हुए अवसरों पर लगभग पूरी पीएचडी थीसिस मिल गई है, ”एक विज्ञापन एजेंसी के कार्यकारी ने कहा, ट्विटर शॉर्ट-फॉर्म वीडियो, रेटिंग और समीक्षा और समाचार जैसे क्षेत्रों को भुनाने में विफल रहा है।

टेक-केंद्रित बायआउट समूह थोमा ब्रावो का भी मानना ​​​​है कि मंच को कम कर दिया गया है और इसकी सोच के ज्ञान के साथ एक स्रोत के मुताबिक विकास क्षमता का उपयोग नहीं किया गया है।

समूह, जिसकी संपत्ति में $ 100 बिलियन से अधिक है, ने मस्क के साथ अपने अधिग्रहण प्रयास में भाग लेने के बारे में बात करना शुरू कर दिया है, स्रोत ने कहा, जो संस्थागत निवेशकों से अतिरिक्त ऋण और इक्विटी वित्तपोषण को आकर्षित करके बोली लाभ कर्षण में मदद कर सकता है, कई प्रमुख के अनुसार उधारदाताओं। थोमा ब्रावो ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

मस्क का दृष्टिकोण ट्विटर के लिए विशेष रूप से भेद्यता के क्षण में आता है, जो हाल ही में एक नया मुख्य कार्यकारी लाया गया है, पराग अग्रवाल, कंपनी में एक लंबे समय से इंजीनियर जो आंतरिक रूप से प्रसिद्ध है लेकिन वॉल स्ट्रीट पर अपेक्षाकृत अज्ञात है।

बंद दरवाजों के पीछे तनाव के संकेत में, डोरसी, जो अगले महीने तक ट्विटर के बोर्ड में बने रहेंगे, ने इस सप्ताह ट्विटर पर कहा कि बोर्ड ने अधिक विवरण दिए बिना "लगातार कंपनी की शिथिलता" की थी।

ट्विटर के बोर्ड, जिसकी उत्पाद का कम उपयोग करने या कंपनी में कई शेयर रखने के लिए आलोचना की गई है, की अध्यक्षता सेल्सफोर्स के मुख्य कार्यकारी ब्रेट टेलर करते हैं। इसमें सिल्वर लेक के एगॉन डरबन भी शामिल हैं, जो दो साल पहले फर्म द्वारा $ 1 बिलियन का निवेश करने के बाद शामिल हुए थे - और जिन्हें मस्क ने पहले टेस्ला को निजी लेने के लिए अपनी असफल बोली के लिए काम पर रखा था।

स्टीवंस इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी के कॉरपोरेट गवर्नेंस विशेषज्ञ स्टेफानो बोनिनी ने कहा, "डोरसी कमजोर स्थान हो सकता है जो बोर्ड में संभावित शेकडाउन या आमूल-चूल परिवर्तन को ट्रिगर करता है"।

तुलाने विश्वविद्यालय में व्यापार कानून और उद्यमिता में एसोसिएट प्रोफेसर एन लिप्टन के अनुसार, शेयरधारक बोर्ड से एक सौदे को स्वीकार करने का आग्रह कर सकते हैं। लेकिन "यह स्पष्ट नहीं है कि शेयरधारक बोर्ड पर ऐसा करने के लिए दबाव बनाने के लिए थोड़ा कम कर रहे हैं"।

यदि सोशल मीडिया कंपनी के निदेशक मस्क को दूर रखने के बारे में गंभीर हैं, तो दूसरी विश्वसनीय योजना बी एक श्वेत शूरवीर को खोजने की है, जो उद्यमी द्वारा प्रस्तावित $54.20 प्रति शेयर के विकल्प की पेशकश कर सकता है, जो पहले ही कह चुका है कि यह उसका होगा " सबसे अच्छा और अंतिम प्रस्ताव ”।

ट्विटर के पास संभावित खरीदारों की कोई कमी नहीं है, लेकिन कई अभी कंपनी से दूर जा रहे हैं। अतीत में, Salesforce और Google जैसे बड़े तकनीकी समूहों ने इसे लेने में रुचि व्यक्त की थी। कंपनियों के वरिष्ठ अधिकारियों के करीबी लोगों के अनुसार, उनमें से कोई भी वर्तमान में ट्विटर के लिए एक दृष्टिकोण बनाने में रुचि नहीं रखता है।

अन्य बड़े तकनीकी समूह जैसे कि अमेज़ॅन, फेसबुक, माइक्रोसॉफ्ट और ऐप्पल ट्विटर खरीदने में दिलचस्पी ले सकते हैं क्योंकि वे सोशल मीडिया कंपनी को अपने मौजूदा व्यवसायों में एकीकृत कर सकते हैं। हालाँकि, उनमें से किसी के भी सौदे को मंजूरी मिलने की संभावना शून्य के करीब है, जिसे देखते हुए वाशिंगटन में बिग टेक की एंटीट्रस्ट जांच बढ़ गई है।

मस्क के नेतृत्व वाले अधिग्रहण में भाग लेने के लिए निजी इक्विटी खरीदारों के बीच रुचि गुनगुना रहता है ब्लैकस्टोन, ब्रुकफील्ड और विस्टा सहित कई सुस्थापित संभावित खरीदारों ने दूर रहने का विकल्प चुना है।

ट्विटर के बोर्ड ने अभी तक मस्क को उनके प्रस्ताव का औपचारिक जवाब नहीं दिया है, लेकिन इसके पास है जहर की गोली ली उसकी प्रगति को धीमा करने के लिए। लेकिन अब जब मस्क के पास अपनी फंडिंग है, तो बोर्ड को यह पता लगाना होगा कि वह क्या करना चाहता है, और तेजी से।

बोनिनी ने कहा, मस्क की प्रगति को दूर करने के लिए "एक बहुत ही दिमाग वाले बोर्ड की आवश्यकता है"। "बोर्ड के हटने की संभावना है, कुछ सदस्यों के जाने से, कुछ सदस्यों ने अपना मन बदल लिया है, और कुछ अशांति आ रही है।"

लंदन में टिम ब्रैडशॉ और सैन फ्रांसिस्को में रिचर्ड वाटर्स द्वारा अतिरिक्त रिपोर्टिंग