किसी भी प्रकार के पानी को लापरवाही से निपटाने का युग ख़त्म हो रहा है। जल संसाधन, विशेष रूप से "ताजा" पानी, मूल्य श्रृंखला में ऊपर बढ़ रहे हैं। जिस संसाधन को हममें से अधिकांश लोग अपने जीवन के अधिकांश समय हल्के में लेते रहे हैं, वह अधिक महंगा और दुर्लभ होता जा रहा है। सूखा पानी पर इस नए फोकस का एक कारण है। जैसा कि नीचे दिए गए एनओएए मानचित्र से पता चलता है, देश का लगभग दो-तिहाई हिस्सा कम से कम मध्यम सूखे का अनुभव कर रहा है।
देश के अधिकांश हिस्सों में वर्षों से सूखे की स्थिति बनी हुई है। 'मेगाड्रॉट' शब्द दशकों तक चलने वाले सूखे का वर्णन करने के लिए गढ़ा गया है। में प्रकाशित एक अध्ययन में प्रकृति, फरवरी 2022, लेखक ध्यान दें-
जलवायु वैज्ञानिक श्री विलियम्स ने कहा, "2017 और 2019 में बारिश के वर्षों के बाद खत्म होने की बजाय, 2000 का सूखा 2020-2021 में अधिकार के साथ बढ़ गया है, जिससे यह स्पष्ट हो गया है कि यह अब भी उतना ही मजबूत है जितना पहले था।" कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय, लॉस एंजिल्स।"
वास्तव में, एक के रूप में वॉल स्ट्रीट जर्नल लेख नोट, "अमेरिकी पश्चिम में, पिछले 22 वर्ष कम से कम 800 ईस्वी के बाद से सबसे शुष्क अवधि रहे हैं" लगभग 1,200 से अधिक वर्षों का समय।
तेल क्षेत्र संचालन पर लक्षित एक लेख में यह हमारे लिए मायने रखता है, क्योंकि अमेरिकी शेल नाटकों में जमीन से तेल और गैस को बाहर निकालने के लिए पानी और इसकी भारी मात्रा की आवश्यकता होती है, जो हमारे अधिकांश घरेलू उत्पादन का उत्पादन करते हैं।
यहां से ड्रिलिंग हो रही है. पर्मियन जैसे अतिसक्रिय शेल नाटकों में फ्रैक और उत्पादित जल निपटान में जो तेजी से उभर रहा है, वह पुनर्चक्रण की ओर कदम है। यह कंपनियों के टिकाऊ उत्पादन के अपने ईएसजी लक्ष्यों और फ्रैकिंग संचालन में उनके कार्बन पदचिह्न को कम करने के साथ-साथ बढ़ती सरकारी चिंताओं से प्रेरित है। तेल क्षेत्रों में दरार पड़ने से बढ़ती भूकंपीय गतिविधि के कारण चिंताएं उत्पन्न हो रही हैं।
भूकंपीय गतिविधि - इस मामले में भूकंप के लिए एक फैंसी नाम - उन क्षेत्रों में जहां यह पहले अज्ञात था, लाल झंडे उठा रहा है और तेल उत्पादन बढ़ाने या बनाए रखने की चाह रखने वाली कंपनियों पर शमन लेंस केंद्रित कर रहा है। यह कोई गुज़रती हुई सनक या कोई चीज़ नहीं है जो ख़त्म होती जा रही है। रिस्टैड ने अपने मासिक समाचार पत्र में प्रकाशित एक हालिया लेख में लिखा है-
"तेल क्षेत्र जल बाजार एक बहुत ही दिलचस्प 2022 के लिए तैयार है। एम एंड ए गतिविधि, प्रेरित भूकंपीयता के लिए नियामक प्रतिक्रियाएं, और अमेरिका के निचले 48 राज्यों में बढ़ती पानी की मात्रा ने 2021 में निश्चित रूप से सबसे गतिशील बाजार स्थितियों के लिए मंच तैयार किया है। बढ़ते तेल क्षेत्र खंड में,'' रिस्टैड एनर्जी के वरिष्ठ विश्लेषक रयान हस्लर कहते हैं।
फ़्रेक के लिए पानी की आवश्यकता होती है - इसका कोई विकल्प नहीं है। यह फ्रैकिंग त्रिमूर्ति का एक पैर है- पंपिंग, रेत और पानी। जैसा कि हमने नोट किया है, प्रति कुएं लाखों गैलन। उत्पादन के समय, कुएँ पानी बनाते हैं जिससे निपटना आवश्यक है। आज की तेल कीमतों पर, आप 90 प्रतिशत में पानी की कटौती के साथ एक कुएं को पंप करने का जोखिम उठा सकते हैं। इसका मतलब है कि जब आप दोनों को एक साथ जोड़ते हैं, तो पानी की बहुत अधिक मात्रा को उपचार की आवश्यकता होती है!
द रिस्टैड लेख ध्यान दें कि गार्डनडेल सिस्मिक रिस्पांस एरिया-एसआरए में निपटान परमिट वाले एक दर्जन से अधिक ऑपरेटर, एलेनबर्गर गठन में पंपिंग कुओं को प्रभावित करने वाले, नियामक समीक्षा के तहत आ रहे हैं, जिसमें कुछ पर गहरा प्रभाव पड़ रहा है।
कोनोकोफिलिप्स को निपटान क्षमता का सबसे बड़ा नुकसान हुआ है, जिसमें कुल 186,000 बैरल बंद हो गए हैं, इसके बाद रैटलर मिडस्ट्रीम 150,000 बैरल और वासेर ऑपरेटिंग और फास्केन ऑयल और रेंच प्रत्येक 120,000 बैरल की स्वीकृत निपटान क्षमता के नुकसान के साथ हैं। यदि कोई अन्य समाधान प्रस्तुत नहीं होता है, तो इन कंपनियों को इस क्षेत्र में परिचालन में कटौती का सामना करना पड़ सकता है।
रिस्टैड आगे कहते हैं: “विनियमन और लागत से बचाव का सबसे अच्छा तरीका भविष्य में पानी के बैरल को संभालने के लिए आवश्यक रीसाइक्लिंग नेटवर्क में निवेश करना है। स्थिरता रिपोर्टिंग के सबसे हालिया दौर में, कई ऑपरेटर अपने जल प्रबंधन के बारे में अधिक पारदर्शी रहे हैं, और निवेश समुदाय के विश्लेषण के लिए मानकीकृत मेट्रिक्स की रिपोर्ट कर रहे हैं। 2022 में, उत्सर्जन की तरह, उनके जल प्रबंधन प्रथाओं पर ईएसजी स्कोर और बेंचमार्क ऑपरेटरों की गणना करने के लिए और भी अधिक ढांचे स्थापित होने की संभावना है। 2022 के लिए अच्छी स्थिति और स्थिति से आगे निकलने के लिए आज निवेश करने की आवश्यकता है।
अब तक हमने चुनौती की पहचान कर ली है और समस्या के दायरे की रूपरेखा तैयार कर ली है। इस लेख के शेष भाग में, हम दो कंपनियों की समीक्षा करेंगे जो फ्लो-बैक-वाटर को पुनः प्राप्त करने में विशेषज्ञ हैं जो एक फ़्रेक के बाद प्राप्त होता है जब कुएं को पहली बार उत्पादन में लगाया जाता है, और तेल और गैस के साथ-साथ जल-जल का उत्पादन किया जाता है। वे उद्योग को ऑन-साइट और केंद्रीय रीसाइक्लिंग सेवाएं प्रदान करते हैं।
सबसे पहले हम समीक्षा करेंगे, सेलेक्ट एनर्जी सर्विसेज, (NYSE:WTTR) पदचिह्न और राजस्व के मामले में दोनों की तुलना में थोड़ा छोटा है, लेकिन हाल ही में इसे कुछ बड़े अनुबंध दिए गए हैं जो सेवा शुरू होने के साथ ही राजस्व को बढ़ावा देंगे। अगली चीज़ जिस पर हम नज़र डालेंगे वह है ARIS वाटर सर्विसेज़, (NYSE:ARIS), एक ऐसी कंपनी जिसका पिछले साल काफी धूमधाम से IPO आया था। फेड की मांग और कच्चे तेल की मांग के बारे में चिंताओं के कारण दोनों हाल के उच्चतम स्तर पर ठोस छूट पर बेच रहे हैं। हम दोनों के मामले प्रस्तुत करेंगे और सभी कारकों को ध्यान में रखते हुए आपको सर्वोत्तम विकल्प के रूप में एक का सुझाव देंगे।
ऊर्जा सेवाओं का चयन करें
सेलेक्ट एनर्जी सर्विसेज, इंक के स्टॉक में पिछले चार महीनों में ज्यादा बदलाव नहीं हुआ है, ऐसे समय में जब ऑयलफील्ड सर्विस सेक्टर-ओएफएस के कई नाम दोगुने हो गए हैं। यह एक अजीब बात है, जैसे कि लिबर्टी एनर्जी (एनवाईएसई:एलबीआरटी) जैसे फ्रैकर्स की संख्या दोगुनी होने वाली है, और यूएस सिलिका होल्डिंग्स (एनवाईएसई:एसएलसीए) जैसे रेत आपूर्तिकर्ता भी ऐसा ही करते हैं, तो डब्ल्यूटीटीआर ने बेहतर प्रदर्शन क्यों नहीं किया है? आख़िरकार, यह फ्रैकिंग विजय का तीसरा चरण है। कंपनी अधिग्रहण की तीव्र गति से चल रही है, पिछले डेढ़ साल में चार कंपनियों को निगल लिया है, और इसमें शामिल पूंजीगत लागत और नकदी की खपत स्टॉक के कम प्रदर्शन के कम से कम हिस्से का कारण होने की संभावना है।
अब निष्पक्षता से, जिन दो कंपनियों को मैंने खराब प्रदर्शन के उदाहरण के रूप में उद्धृत किया है, पिछले कुछ हफ्तों में मूल्यांकन में गिरावट और तेल की कीमतों में कमजोरी के कारण 15-20% की गिरावट आई है। मैं इसे "जून-स्वून" कह रहा हूं। उस प्रकाश में, डब्ल्यूटीटीआर का प्रदर्शन, जो जून के मध्य में लगभग $10 तक पहुंच गया था, इतना बुरा नहीं लगता है। मैं अब भी इस बात पर कायम हूं कि डब्ल्यूटीटीआर के लिए आम तौर पर बहुत सारी सकारात्मक चीजें हो रही हैं:
शेयर संख्या में कमी; Q-2.6 में 1 मिमी शेयर नीचे।
मुख्य जल पुनर्चक्रण व्यवसाय में वृद्धि (तीव्र) (कुछ हद तक पर्मियन में बढ़ी हुई भूकंपीयता के कारण); 25% QoQ ऊपर।
रसायन व्यवसाय में वृद्धि; 15% QoQ ऊपर।
व्यापक फ़्रैक बाज़ार में विकास; इस वर्ष फ़्रैक स्प्रेड में 30% की वृद्धि हुई है।
सभी व्यावसायिक क्षेत्रों में मार्जिन बढ़ रहा है।
सेलेक्ट जल उपचार व्यवसाय को तीन स्तरों पर अपनाता है। वे अपने जल सेवा क्षेत्र में फ्रैक्चरिंग संचालन और उत्पादित पानी के पुनर्चक्रण के लिए सीधी, अच्छी साइट सेवा प्रदान करते हैं। जल अवसंरचना व्यवसाय पाइपलाइन वितरण, रीसाइक्लिंग केंद्र और फ़ील्ड संग्रहण नेटवर्क बनाता है। कंपनी ऑयलफील्ड रसायन क्षेत्र में भी भाग लेती है, एक ऐसा व्यवसाय जिसे हाल ही में अधिग्रहण द्वारा बढ़ाया गया है - संपूर्ण ऊर्जा सेवाएँ, उस व्यवसाय को सुविधाजनक बनाने के लिए। इस सौदे से प्रशिक्षित कार्मिक आए, इन दिनों प्रीमियम मिला और शेल नाटकों में जहां वे सीमांत खिलाड़ी थे, वहां पदचिह्न में वृद्धि हुई। प्रोडक्शन केमिस्ट्री कंपनी की ताकत में भूमिका निभाती है, और विलय के साथ बहुत सारे तालमेल आते हैं।
जैसा कि नीचे दी गई स्लाइड से पता चलता है, कंपनी ने 2021 में कई अन्य अधिग्रहण किए। उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हुए, जिन्होंने अपने मौजूदा जल प्रवाह को पूरक और विस्तारित किया और जल व्यवसाय का उत्पादन किया, इन अधिग्रहणों ने $ 300 मिमी रन-रेट राजस्व जोड़ा। ये नए व्यवसाय ग्राहक और राजस्व लाए, लेकिन इन नई कंपनियों की खरीद और एकीकरण में शामिल पूंजीगत व्यय स्टॉक के प्रदर्शन पर असर डाल रहा है।
एक बार जब आप इन परिसंपत्ति आधारों को एक साथ रख देते हैं, तो जब आप उनके दायरे और अलग प्रौद्योगिकियों पर विचार करते हैं तो वे वास्तव में सार्थक तरीके से एक-दूसरे के पूरक होते हैं। उद्योग ताजे से उत्पादित पानी में परिवर्तित हो गया है, यदि आप चाहें, तो पानी गंदा हो गया है और जब आप उस जल स्रोत को उपयोग योग्य बनाने के लिए इसका उपयोग करते हैं तो रसायन विज्ञान बहुत महत्वपूर्ण है, साथ ही जब आप वास्तव में पानी का उपयोग करते हैं तो रसायन विज्ञान भी बहुत महत्वपूर्ण होता है और फ्रैक प्रक्रिया एक गंदा पानी का घोल होने के कारण रसायन विज्ञान है।
डब्ल्यूटीटीआर वित्तीय Q-1, 2022
2022 की पहली तिमाही में राजस्व 294.8 मिलियन डॉलर था, जबकि 255.1 की चौथी तिमाही में 2021 मिलियन डॉलर था। 2022 की पहली तिमाही में शुद्ध आय 8.0 मिलियन डॉलर थी, जबकि 11.2 की चौथी तिमाही में 2021 मिलियन डॉलर थी।
8.4 की पहली तिमाही में कुल सकल मार्जिन 2022% था, जबकि 7.0 की चौथी तिमाही में 2021% और 3.1 की पहली तिमाही में (2021)% था। पहली तिमाही के लिए मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले सकल मार्जिन ("डी एंड ए") 2022 की 17.4% थी जबकि 16.6 की चौथी तिमाही के लिए 2021% और 12.0 की पहली तिमाही के लिए 2021% थी।
32.2 की पहली तिमाही में समायोजित EBITDA $2022 मिलियन था, जबकि 26.4 की चौथी तिमाही में $2021 मिलियन और 0.9 की पहली तिमाही में $2021 मिलियन था। गैर-आवर्ती सौदेबाजी खरीद मूल्य में $11.4 मिलियन की कटौती से समायोजित EBITDA पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा। हमारी हालिया अधिग्रहण गतिविधि से संबंधित तिमाही के दौरान शुद्ध आय में लाभ हुआ।
2022 की पहली तिमाही में परिचालन से नकदी प्रवाह ($18.6) मिलियन था, जबकि 2.4 की चौथी तिमाही में ($2021) मिलियन और 3.9 की पहली तिमाही में ($2021) मिलियन था। 2022 की पहली तिमाही के दौरान परिचालन से नकदी प्रवाह उल्लेखनीय था ए से प्रभावित 44.9 $ मिलियन व्यवसाय की कार्यशील पूंजी की जरूरतों को पूरा करने के लिए नकदी का उपयोग, जिसमें अधिग्रहीत नुवेरा देनदारियों का निपटान भी शामिल है
213.3 मार्च, 31 तक कुल तरलता $2022 मिलियन थी, जबकि 202.9 दिसंबर, 31 तक यह $2021 मिलियन थी। कंपनी के पास 31 मार्च, 2022 तक अपनी स्थिरता-लिंक्ड क्रेडिट सुविधा और इसकी पिछली क्रेडिट सुविधा के तहत उधार लेने की क्षमता उपलब्ध थी, और 31 दिसंबर, 2021, क्रमशः लगभग $188.5 मिलियन और $117.1 मिलियन।
WTTR ने Q-16 में अपना $1 मिमी मूल्य का स्टॉक खरीदा और प्राधिकरण में $25 मिमी शेष है। मुझे उम्मीद है कि वे कीमतों के साथ इस सब पर छलांग लगा देंगे जहां वे हैं। इससे अन्य 3-4 मिमी शेयर प्रचलन से बाहर हो जायेंगे। अंततः, यह अकेले ही स्टॉक के मूल्य को बढ़ावा देगा।
चयन के लिए सारांश। आपके पास एक मजबूत कंपनी है जिसने पिछले वर्ष के दौरान अपने बाजार पदचिह्न और तकनीकी दायरे का विस्तार करने के लिए उपलब्ध नकदी का उपयोग किया है। सभी व्यावसायिक क्षेत्रों में राजस्व और मार्जिन बढ़ रहे हैं। जैसा कि उल्लेख किया गया है, तेल और गैस उत्पादन का समर्थन करने के लिए व्यापक फ्रैक और उत्पादित बाजार का विस्तार हो रहा है। मुझे लगता है कि डब्ल्यूटीटीआर मौजूदा कीमतों पर एक ठोस निवेश का मामला बनता है। विश्लेषक मध्यम रूप से उत्साहित हैं स्टॉक पर, 2 में से 3 ने इसे कवर करते हुए इसे होल्ड रेटिंग दी है। मूल्य लक्ष्य $8.50 से $12.00 तक है, औसत $11.50 के साथ। यदि वे उस सीमा के ऊपरी छोर तक पहुंचते हैं, तो यह लगभग 80% की वृद्धि के बराबर होगा।
इस क्षेत्र में सेलेक्ट स्पष्ट रूप से एक ठोस विकल्प है, लेकिन, हम यहां एक ही सेवा क्षेत्र की दो कंपनियों में से सर्वश्रेष्ठ को चुनने के लिए हैं, इसलिए अब हम ARIS पर एक नज़र डालेंगे।
ऐरिस
जैसा कि हम देखेंगे, एआरआईएस में हमारे पास फ्रैक उद्योग के लिए जल सेवाओं का एक अच्छी तरह से पूंजीकृत प्रदाता है। चयन समीक्षा में हमने ऊपर जो चर्चा की थी, उसे शीघ्रता से दोहराने के लिए, तेल और गैस की मांग और इन संसाधनों का पहले की तुलना में बेहतर उपयोग करने की पूर्ण आवश्यकता के कारण फ्रैक जल उपचार बाजार बढ़ रहा है। कुछ शेल नाटकों में भूकंपीयता नियामक चिंताओं को ला रही है जो रीसाइक्लिंग बनाम निपटान को मजबूर करती है।
ARIS वॉटर सॉल्यूशंस, (NYSE:ARIS) का एकमात्र आईपीओ आखिरी बार आया था। कोनोकोफिलिप्स, (NYSE:COP) ने कंपनी को अनुसमर्थन का एक बड़ा वोट दिया, लगभग 40% हिस्सेदारी लेते हुए, और इसे इसके फ्रैक और उत्पादित पानी के प्रबंधन का ठेका दिया। इसने कोंचो रिसोर्सेज में ली गई जल प्रबंधन मध्यधारा संपत्तियों में भी योगदान दिया 2020 में अधिग्रहण. सीओपी ने एआरआईएस जैसी कंपनी में निवेश की आवश्यकता को जिन कारणों से देखा, उनमें से कुछ लेख में बाद में स्पष्ट हो जाएंगे। संस्थान, म्यूचुअल फंड और ईटीएफ ARIS में भी खरीदारी की है बड़े पैमाने पर भी.
कंपनी सेलेक्ट एनर्जी सर्विसेज के समान फ़्रेक/उत्पादित जल अवसंरचना और रीसाइक्लिंग स्थान में भाग लेती है। एक ऐसा मामला जो मौजूदा बाजार मंदी में दिन-ब-दिन और अधिक सम्मोहक होता जा रहा है। मेरा मानना है कि तेल की ऊंची कीमतें यहीं बनी रहेंगी, पर्याप्त मात्रा में सामान इधर-उधर नहीं जा रहा है, और इससे तेल कंपनियों और उन्हें सेवाएं प्रदान करने वाली कंपनियों के लिए तेजी का दौर जारी रहेगा।
ARIS ने अपने IPO मूल्य से लगभग 30% की बढ़ोतरी की है, लेकिन अब बाकी सभी चीजों के साथ-साथ यह भी पीछे हट रहा है।फेड डाल दिया“अभी बाजार में हंगामा चल रहा है। इस लेख में हम ARIS पर नज़र डालेंगे और देखेंगे कि क्या कोई निवेश का मामला है, और हम किस स्तर पर अपना पैर जमा सकते हैं।
कंपनी ने रीसाइक्लिंग क्षेत्र में एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है, हाल ही में एक हस्ताक्षर किए हैं शेवरॉन के साथ दीर्घकालिक अनुबंध (CVX) यह कंपनी के लिए बहुत बड़ी जीत है। सीवीएक्स के पास है सार्वजनिक रूप से बढ़ने के लिए प्रतिबद्ध पर्मियन में उत्पादन, दस लाख BOEPD को लक्षित करना 2025 तक। जब आप कोनोकोफिलिप्स, एक कंपनी जो पर्मियन में भी बढ़ रही है, के साथ समान अनुबंध जोड़ते हैं, शेल की संपत्तियां खरीदीं पिछले साल $10 बिलियन में, 9.7 में कोंचो रिसोर्सेज की $2020 बिलियन की खरीद के अलावा, और अन्य, आपके पास व्यवसाय की एक दोहराई जाने वाली पुस्तक है जो इस दशक के मध्य में लगातार बढ़ते नकदी प्रवाह प्रदान करेगी।
उपरोक्त ग्राफ़िक ARIS वितरण और प्रसंस्करण नेटवर्क के डेलावेयर बेसिन-केंद्रित लेआउट को दर्शाता है।
टेक्सास प्रशांत भूमि गठबंधन ARIS के लिए रणनीतिक सोच का एक मास्टरस्ट्रोक है. टीपीएंडएल के पास 800 हजार एकड़ से अधिक जमीन है, ज्यादातर पर्मियन में और गठबंधन सुविधाओं और अधिकारों को सक्षम बनाता है जो अन्यथा संभव नहीं होता। यह सौदा टीपीएंडएल को दो तरह से प्रभावित करता है क्योंकि वे तेल कंपनियों को निजी तौर पर रखी गई अधिकांश भूमि के पट्टेदार हैं। टीपी एंड एल के सीईओ टायलर ग्लोवर ने इसका सारांश दिया प्रेस विज्ञप्ति:
“एरिस द्वारा टीपीएल की सतह पर अतिरिक्त रणनीतिक बुनियादी ढांचा विकसित करने से ऑपरेटरों और ग्राहकों की सेवा करने की हमारी क्षमता का और विस्तार होगा और इसमें वृद्धि होगी। एरिस के साथ काम करके, हम टीपीएल की सतह के रकबे पर अधिक पानी की मात्रा लाएंगे और हमारे तेल और गैस रॉयल्टी रकबे पर आगे ऑपरेटर विकास की सुविधा प्रदान करेंगे।
तो फिर आपके पास एक ब्लू-चिप ऑयलफील्ड नेतृत्व रोस्टरकार्यकारी अध्यक्ष के रूप में बिल जार्टलर के नेतृत्व में। ज़ार्टलर एक अन्य ओएफएस कंपनी का भी नेतृत्व करते हैं जिसकी हमने पहले समीक्षा की है। सोलारिस ऑयलफील्ड इंफ्रास्ट्रक्चर, (एनवाईएसई:एसओआई), फील्ड फ्रैक संचालन सहायता के लिए मोबाइल रेत साइलो, रेत मिश्रण और कन्वेयर प्रदान करता है।
एरिस वाटर सॉल्यूशंस Q1 2022 परिणाम
प्रतिदिन 5 मिमी बीबीएल पानी की मात्रा पर राजस्व ~71% बढ़कर $1.2 मिमी हो गया। इसका नेतृत्व वर्ष-दर-वर्ष उत्पादित पानी की मात्रा को लगभग तीन गुना बढ़ाकर 273K BPD कर दिया गया। समायोजित EBITDA बढ़कर $35.9 मिमी हो गया, जो सालाना आधार पर 54% अधिक है। प्रति बीबीएल मार्जिन $026 से बढ़कर $.0.14 हो गया। कैपेक्स सालाना आधार पर आधा घटकर $9.8 मिमी रह गया। कंपनी के पास $67 मिमी नकद, कोई दीर्घकालिक ऋण नहीं और एक $200 मिमी रिवॉल्वर है। कुल तरलता $267 मिमी थी। कंपनी ने दूसरी तिमाही के लिए $0.09 तिमाही लाभांश का भुगतान किया।
कंपनी $140-$175 मिमी के पूरे वर्ष के ईबीआईटीडीए और क्यू-40 के लिए ~$2 मिमी की दिशा में मार्गदर्शन कर रही है। पूरे वर्ष के आधार पर नए सीवीएक्स अनुबंध को $140-$150 मिमी तक समर्थन देने के लिए कैपेक्स भी बढ़ेगा।
विश्लेषक हैं ARIS पर निडरता से आशावादी, 7 में से 10 ने इसे खरीदें रेटिंग दी है। मूल्य लक्ष्य सीमा 18.63 से $26 के न्यूनतम स्तर तक चलती है। माध्यिका $24 है.
फॉरवर्ड EV/EBITDA के आधार पर कंपनी 5.6X के गुणक पर कारोबार करती है। अपनी विकास संभावनाओं वाली कंपनी के लिए यह अत्यधिक नहीं है।
जैसा कि मैंने कहा है, मुझे लगता है कि फ्रैक और उत्पादित जल प्रबंधन का मामला ठोस है। फ्रैकिंग के बिना कोई शेल तेल नहीं है। पानी जमीन से तेल के साथ निकलता है। इसे केवल जमीन में गाड़ दिए जाने के बजाय आगे चलकर पुनः प्राप्त किया जाना चाहिए। ARIS जैसी कंपनियों को अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए। ARIS इस बाज़ार क्षेत्र में एक स्पष्ट नेता है।
आपका टेकअवे
हर कोई मुझसे सहमत नहीं है, लेकिन मुझे लगता है कि एक मजबूत ड्राइवर है जो ओएफएस कंपनियों को आगे बढ़ाएगा। बढ़ती गतिविधि, हमारे पास वह है। लाभप्रदता बढ़ रही है, हमारे पास वह है। निश्चित रूप से, मुद्रास्फीति है, लेकिन काफी हद तक ओएफएस कंपनियां इसे बर्दाश्त कर लेती हैं।
सेलेक्ट के मामले में, वे हमें बताते हैं कि अधिग्रहण और एकीकरण खर्चों ने पिछले साल नकदी को बर्बाद कर दिया था, और अब ध्यान मार्जिन में सुधार पर होगा।
मुझे लगता है कि मौजूदा कीमतों पर डब्ल्यूटीटीआर का जोखिम कम हो गया है। इसका मतलब यह नहीं है कि वे ऊपर जा रहे हैं, लेकिन मुझे फेड पुट के अभाव में किसी के भी पोजीशन लेने में ज्यादा नकारात्मक पहलू नजर नहीं आता। इसका उदाहरण हमने आज देखा. मैं इसे चायदानी में आए तूफ़ान की तरह देखता हूं, जो मांग बढ़ने पर बीत जाएगा।
एक जोखिम प्रवेश के लिए कम बाधा है। सेलेक्ट के पास वास्तव में कोई तकनीक नहीं है - रीसाइक्लिंग केंद्रों को छोड़कर और मूल्य और सेवा के साथ व्यवसाय को चलाता है। वहाँ एक अरब जल कंपनियाँ हैं और सभी लगभग एक ही तकनीक का उपयोग करती हैं। इसका मतलब है कि बढ़ने के दो तरीके हैं:
आप कीमत के साथ व्यापार करते हैं।
आप अधिग्रहण के साथ बाजार हिस्सेदारी खरीदते हैं।
दोनों ही व्यापार करने के महंगे तरीके हैं।
$971 मिमी के पूंजीकरण और $1.2 बिलियन के एक साल के रन रेट राजस्व के साथ अनुपात .8 है, जो उन्हें काफी आगे रखता है। 1.87 का सेक्टर माध्य. यदि हमने उसी 2X गुणक का उपयोग किया है तो चयन वर्तमान स्तरों से दोगुना संभावित है! स्टॉक बायबैक कार्यक्रम केवल स्टॉक के मूल्य में वृद्धि करेगा।
अब ARIS के लिए. विश्लेषक हैं ARIS पर निडरता से आशावादी, 7 में से 10 ने इसे खरीदें रेटिंग दी है। मूल्य लक्ष्य सीमा 18.63 से $26 के न्यूनतम स्तर तक चलती है। माध्यिका $24 है. फॉरवर्ड EV/EBITDA के आधार पर कंपनी 5.6X के गुणक पर कारोबार करती है। अपनी विकास संभावनाओं वाली कंपनी के लिए यह अत्यधिक नहीं है।
मुझे लगता है कि फ्रैक और उत्पादित जल प्रबंधन का मामला ठोस है। फ्रैकिंग के बिना कोई शेल तेल नहीं है। पानी जमीन से तेल के साथ निकलता है। इसे केवल जमीन में गाड़ दिए जाने के बजाय आगे चलकर पुनः प्राप्त किया जाना चाहिए। ARIS जैसी कंपनियों को अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए। ARIS संभवतः इस क्षेत्र में स्पष्ट नेता है और फ्रैक वॉटर क्षेत्र में निवेश के लिए हमारी पसंद है।
मुझे लगता है कि तीन चीजें हैं जो एआरआईएस को चुनिंदा ऊर्जा सेवाओं से अलग करती हैं। पहला टेक्सास पैसिफिक लैंड के साथ गठबंधन है। सबसे तीव्र गतिविधि वाले क्षेत्र, पर्मियन में उनके पदचिह्न के मूल्य को कम करके आंका नहीं जा सकता है। रास्ते के अधिकार और सतही उपयोग के पट्टे महंगे हैं और बातचीत करना कठिन है। ARIS ने इस गठबंधन में इस जोखिम का अधिकांश समाधान कर लिया है, और मुझे लगता है कि इससे उन्हें "खाई" या प्रतिस्पर्धात्मक लाभ मिलता है।
दूसरी शेवरॉन और कोनोकोफिलिप्स के साथ रीसाइक्लिंग केंद्रों में उनकी सफलता है। ये फ़्रेक और उत्पादित जल प्रबंधन में भविष्य की लहर हैं। यह विवाद से परे है. रीसाइक्लिंग केंद्र मात्रा और राजस्व प्रदान करते हैं जो उनके साथ जाते हैं और ग्राहकों के साथ एक बहुत ही "चिपचिपी" व्यवस्था बनाते हैं।
अंत में, हमारे पास मिडस्ट्रीम संग्रहण बुनियादी ढांचा है जो राजस्व में योगदान देता है और कम ईएसजी प्रभाव के साथ उत्पाद परिवहन का आसान आश्वासन देता है। यह एक निश्चित लाभ है जो ARIS को प्रतिस्पर्धियों से अलग करता है।
जैसा कि इन तुलनाओं में अक्सर होता है, कोई बुरा विकल्प नहीं होता। आने वाले वर्षों में कोई भी कंपनी अच्छा प्रदर्शन करेगी क्योंकि जल प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा। इस तुलना में हम सोचते हैं विकास और मामूली आय के लिए ARIS सबसे अच्छा विकल्प है. कंपनी ने दूसरी तिमाही के लिए $0.09 तिमाही लाभांश की घोषणा की। यह व्यवसाय की विकास क्षमता में प्रबंधन के भरोसे का संकेत है। मध्यम जोखिम प्रोफ़ाइल वाले निवेशकों को सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए कि क्या ARIS उनके पोर्टफोलियो में कोई स्थान रखता है।
Oilprice.com के लिए डेविड मेस्लर द्वारा
Oilprice.com से अधिक शीर्ष पुस्तकें:
स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/two-stocks-watch-oil-industry-220000835.html