निवेशक अक्सर बड़ी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों तक पहुंच के लिए संघर्ष करते हैं, लेकिन आमतौर पर स्टॉक में किसी भी पॉप के बाद दूर रहना या जल्दी से बेचना सबसे अच्छा होता है क्योंकि कई वर्षों के बाद रिकॉर्ड खराब हो जाता है।
फिर भी, सावधान निवेशक असफल आईपीओ के बीच मूल्य की खोज अच्छी तरह से कर सकते हैं - जो अपने मूल पेशकश मूल्य से काफी नीचे कारोबार कर रहे हैं।
इस स्टॉक स्क्रीन के लिए, रेनेसां कैपिटल, जो रेनेसां कैपिटल आईपीओ ईटीएफ (आईपीओ) चलाती है, ने पिछले पांच वर्षों में से प्रत्येक में पांच सबसे बड़े आईपीओ को देखा और पाया कि 17 में से 25 स्टॉक अपनी मूल पेशकश कीमतों से नीचे कारोबार कर रहे हैं। उनमें से कई 50% या उससे अधिक नीचे हैं।
सूची को और संकीर्ण करने के लिए - जिसमें प्रत्यक्ष लिस्टिंग शामिल नहीं है - हमने पिछले तीन वर्षों में 11 खोने वाले आईपीओ को देखा।
विकास कंपनियों के वर्चस्व वाले पिछले साल के आईपीओ फसल ने इस साल समृद्ध शुरुआती मूल्यांकन और ऊंची उड़ान वाले शेयरों में बिकवाली के कारण अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है।
आकार के आधार पर शीर्ष पांच 2021 आईपीओ में से, सभी मूल पेशकश कीमतों की तुलना में लाल रंग में हैं:
कपांग
(सीपीएनजी),
दीदी ग्लोबल
(DIDIY), ग्लोबल फाउंड्रीज़ (GFS),
नु होल्डिंग्स
(एनयू), और
रिवियन ऑटोमोटिव
(आरआईवीएन)।
पिछले साल से आगे,
लुफैक्स होल्डिंग
(एलयू), छोटे व्यवसायों और वेतनभोगी श्रमिकों के लिए एक चीनी ऋणदाता, ने अपने 50 आईपीओ के बाद से इसके शेयरों में 2020% से अधिक की गिरावट देखी है। एक्सपी (एक्सपी), ब्राज़ीलियाई वित्तीय-सेवा कंपनी, 30 में सार्वजनिक होने के बाद से लगभग 2019% कम है।
असफल आईपीओ को देखते समय, निवेशक मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं और अपेक्षाकृत कम कीमत/बिक्री अनुपात वाली कंपनियों और उन कंपनियों पर विचार करना चाहते हैं जो काले रंग में हैं - या लाभप्रदता की दृष्टि से।
| कंपनी / टिकर | हाल की कीमत | आईपीओ मूल्य | आईपीओ का वर्ष | मूल्य/बिक्री अनुपात* |
|---|
| कूपांग/सीपीएनजी | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| दीदी ग्लोबल/दीदी | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| डोरडैश/डैश | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| ग्लोबलफाउंड्रीज/जीएफएस | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| लुफैक्स होल्डिंग/एलयू | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| लिफ़्ट / लिफ़्ट | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| न्यू होल्डिंग्स/एनयू | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| पिनटेरेस्ट/पिन | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| रिवियन ऑटोमोटिव/आरआईवीएन | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| उबर टेक्नोलॉजीज/उबेर | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| एक्सपी/एक्सपी | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
*उद्यम मूल्य/बिक्री का उपयोग करके 2022 का अनुमान
स्रोत: तथ्यसेट
Uber
टेक्नोलॉजीज (UBER), जिसके शेयर लगभग $23 पर हैं, 50 के IPO मूल्य $2019 से लगभग 45% कम हैं, का पसंदीदा है
जेपी मॉर्गन
विश्लेषक डौग अनमुथ, जिनकी ओवरवेट रेटिंग और $48 मूल्य लक्ष्य है।
जून के अंत में उन्होंने लिखा, "उबर दो धर्मनिरपेक्ष विकास उद्योगों, राइड-शेयरिंग और फूड डिलीवरी में वैश्विक नेता है, और तेजी से नए उत्पादों को लॉन्च करने और बढ़ाने के लिए अपने बड़े पैमाने और तकनीकी विशेषज्ञता का लाभ उठा रहा है।"
उबर अब 2022 की अनुमानित बिक्री से दो गुना कम पर कारोबार कर रहा है।
जबकि
Lyft
(LYFT) राइड-शेयरिंग में प्रतिद्वंद्वी Uber से पीछे है और इसमें Uber के अधिक विविध व्यवसाय मॉडल का अभाव है, इसके शेयर सस्ते हैं। लगभग $13 पर, स्टॉक अपने 80 के आईपीओ मूल्य $2019 से 72% नीचे है, जो हाल के वर्षों में बड़े आईपीओ के बीच सबसे खराब प्रदर्शन में से एक है।
Lyft के पास लगभग $1.4 बिलियन, या $4 प्रति शेयर की शुद्ध नकदी के साथ एक मजबूत बैलेंस शीट है, जो इसे टिके रहने की शक्ति देती है। उम्मीद है कि कंपनी इस साल काले रंग में काम करेगी और 15 की अनुमानित कमाई से सिर्फ 2023 गुना पर कारोबार करेगी।
उबेर के साथ सवारी साझा करने में "एक बहुत ही महत्वपूर्ण बाजार अवसर" और "स्थिर एकाधिकार" का हवाला देते हुए, अनमुथ की ओवरवेट रेटिंग और $37 मूल्य लक्ष्य है।
Pinterest
(पिन्स) स्टॉक इस साल लगभग 50% गिरकर लगभग $18 पर आ गया है, जो 2019 के आईपीओ मूल्य $19 से ठीक नीचे है। ऑनलाइन विज्ञापन में कमज़ोरी और इसके सापेक्ष छोटे आकार को देखते हुए Pinterest की कमज़ोरी के बारे में चिंताओं के बीच शेयरों पर असर पड़ा है
मेटा प्लेटफार्म
(मेटा) और
वर्णमाला
(GOOG).
हालाँकि, स्टॉक अधिक उचित हो गया है, 20 की अनुमानित कमाई से 2022 गुना से कम और 2022 की तीन गुना बिक्री के साथ शुद्ध नकदी में लगभग 4 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार हो रहा है। और $12 बिलियन के सुपाच्य बाजार मूल्य के साथ, Pinterest एक अधिग्रहण लक्ष्य हो सकता है।
निवेशक असफल आईपीओ के साथ-साथ आईपीओ विजेताओं जैसे शेयरों में भी निवेश करना चाहते हैं
Airbnb
(एबीएनबी) - रेनेसां कैपिटल आईपीओ ईटीएफ भी खरीद सकते हैं, जिसके शेयर, लगभग $31.60 पर, इस वर्ष लगभग 50% कम हैं।
ETF की सबसे बड़ी पांच सबसे बड़ी होल्डिंग्स Airbnb हैं,
हिमपात का एक खंड
(हिमपात),
दातादोग
(डीडीओजी),
DoorDash
(डीएएसएच) और
पलांटिर टेक्नोलॉजीज
(पीएलटीआर)। इन पांच शेयरों का $30 मिलियन ईटीएफ में लगभग 190% हिस्सा है, जो कंपनियों को उनके आईपीओ के तीन साल बाद गिरा देता है।
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