अमेरिकी मुद्रास्फीति 'टर्न एंड बर्न' के लिए तैयार

अंत में, बाजारों में फिर से जान आ गई क्योंकि फेडरल रिजर्व ने 1 फरवरी को तिमाही-बिंदु दर वृद्धि में ढील दी।

जैसा कि मेम्फिस रेन्स ने कहा, 'शैम्पेन स्वर्ग से गिरेगी, दरवाजे खुलेंगे और मखमली वस्त्र अलग हो जाएंगे।'

RSI एसएंडपी 500 की घोषणा के अगले दिन करीब 6 महीने के उच्च स्तर के करीब था।

लेकिन उल्लास अल्पकालिक होना था।

व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई)

ऐसे में शुक्रवार का दिन बहुप्रतीक्षित है PCE रिपोर्ट एक बड़ी सुस्ती थी।

मुद्रास्फीति के विपरीत-(बड़े पैमाने पर)-अंडर-कंट्रोल नैरेटिव, डेटा से पता चला है कि फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति संकेतक दिसंबर के 5.4% से काफी अधिक बढ़कर 5.0% YoY हो गया।

मासिक आधार पर भी, यह संख्या मार्च 0.6 के बाद से उच्चतम 2022% पर आ गई, जो रूस-यूक्रेन युद्ध की शुरुआत में थी।

वास्तविक माल मुद्रास्फीति जो लगातार दो महीनों में नकारात्मक हो गई थी, जनवरी 2.2 में बढ़कर 2023% MoM हो गई।

इसी तरह, वास्तविक सेवा मुद्रास्फीति जो पिछली रिपोर्ट में अपरिवर्तित थी, में 0.6% की तेजी से वृद्धि हुई।

लगभग 1.8% के बाजार अनुमानों की तुलना में उपभोक्ता खर्च 1.4% के उच्च स्तर पर रिपोर्ट किया गया था, और जुलाई में दर्ज 0.8% के अगले उच्चतम पढ़ने से काफी ऊपर था।

वस्तुओं और सेवाओं दोनों में इस तरह की क्रूर वृद्धि कम आय वाले परिवारों के लिए आपदा की संभावना होगी क्योंकि रोजगार के आंकड़े नकारात्मक वास्तविक मजदूरी वृद्धि दिखाते रहे।

भूख में रिपोर्ट की गई वृद्धि के बावजूद, कंपनियों को वॉलमार्ट और होम डिपो जैसी मेगा-श्रृंखलाओं के साथ पिछले सप्ताह अपने स्टॉक की कीमतों में भारी कटौती के साथ खपत के पूर्वानुमानों पर विश्वास नहीं हुआ।

यूरो पैसिफिक कैपिटल के मुख्य कार्यकारी अधिकारी और मुख्य वैश्विक रणनीतिकार पीटर शिफ की राय में, फेड की दर वृद्धि काफी हद तक अप्रभावी रही है क्योंकि क्रेडिट उधार ऊंचा रहा, और बचत दरें बेहद कम रहीं।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)

PCE डेटा ने निराशाजनक CPI प्रिंट का अनुसरण किया जो कि 6.4% YoY पर आया था, जो दिसंबर 6.5 में 2022% से कम था।

उच्च संख्या हठी-चिपचिपी की पीठ पर थी आश्रय लागत और में उछाल भोजन खर्च।

जनवरी में अंडे की कीमतों में साल-दर-साल 71% की अविश्वसनीय वृद्धि हुई।

निराशा में जोड़ने के लिए, शिफ का मानना ​​है कि सीपीआई मौजूदा मुद्रास्फीति को कम करके आंका जा रहा है, बताते हुए,

मुझे लगता है कि अगर आप आधिकारिक सीपीआई को दोगुना करते हैं, तो यह शायद सटीक के करीब है।

शैडोस्टैट्स के अर्थशास्त्रियों ने इस कथित विचलन पर टिप्पणी की, लिख रहे हैं,

उपाख्यानात्मक साक्ष्य और सामयिक सर्वेक्षणों ने संकेत दिया है कि आम जनता का मानना ​​​​है कि मुद्रास्फीति आधिकारिक रिपोर्टिंग से काफी ऊपर चल रही है ... धारणा बनाम वास्तविकता में बढ़ता अंतर मुख्य रूप से दशकों से किए गए परिवर्तनों के कारण है कि सरकार द्वारा सीपीआई की गणना और परिभाषित कैसे किया जाता है। विशेष रूप से, हाल के दशकों में CPI और संबंधित कार्यप्रणाली की परिभाषा में किए गए परिवर्तनों ने शिक्षाविदों द्वारा पेश किए गए सैद्धांतिक निर्माणों को प्रतिबिंबित किया है जिनकी आम जनता द्वारा CPI के वास्तविक दुनिया के उपयोग के लिए बहुत कम प्रासंगिकता है।

संशोधन

अंतर्निहित चिंता यह है कि सीपीआई को कम रिपोर्ट किया जा सकता है, चाहे पद्धति संबंधी परिवर्तनों या सर्वेक्षण के मुद्दों के कारण, केवल पिछले महीनों में डेटा में उच्च स्तर के संशोधनों से आगे बढ़े, किसी भी अपस्फीति संबंधी धारणा को दूर कर दिया।

उत्पादक मूल्य सूचकांक (पीपीआई)

PPI जनवरी में 6.0% YoY से अधिक था, मार्च 2021 के बाद से अपने निम्नतम स्तर पर पहुंच गया।

हालाँकि, यह भी दिसंबर 6.2 में दर्ज 2022% से थोड़ा कम था और 5.4% की अपेक्षा से बहुत अधिक था।  

महीने के लिए कोर पीपीआई 0.5% पर आया, साथ ही उम्मीदों से भी ऊपर।

मुद्रास्फीति दृष्टिकोण

लगभग एक वर्ष के लिए, फेड ने त्वरित गति से कड़ा किया है जिसमें 75 बीपीएस की लगातार चार बढ़ोतरी शामिल है।

जवाब में, सीपीआई और अन्य संकेतकों ने महत्वपूर्ण रूप से सहजता से प्रतिक्रिया व्यक्त की।

हालांकि, इस समीकरण में कसने के योगदान की डिग्री अनिश्चित है, यह देखते हुए कि उस समय रूस-यूक्रेन युद्ध सहित हर कोण से नीति निर्माताओं को आपूर्ति में बाधाएँ आसमान छू रही थीं। जीवाश्म ईंधन कीमतें, अमेरिका में गर्मियों के ड्राइविंग सीजन की शुरुआत और शिपिंग में देरी।

शिफ ने कहा,

…(कम मुद्रास्फीति) होना तय था जब आपकी दर 9.1% (जून 2022 में) जितनी अधिक थी…

चूंकि फेड ने जनवरी की मुद्रास्फीति छपने से पहले दरों को 25 बीपीएस तक घटा दिया था, इसलिए हम अगले महीने में एक रिबाउंड खेल देख सकते हैं।

ऐसा प्रतीत होता है कि महामारी के बीच लंबे समय तक अल्ट्रा-लो ब्याज दरों, निरंतर मात्रात्मक सहजता, और विशाल विस्तारवादी राजकोषीय नीति के इतिहास को हिलाने में मौद्रिक अधिकारियों के पास अनुमान से अधिक कठिन समय हो सकता है।

मिश्रण में जोड़ने के लिए, प्रशासन ऋण की सीमा को और भी बढ़ाना चाह रहा है, जबकि माइल्स फ्रैंकलिन प्रीशियस के अध्यक्ष एंडी शेक्टमैन Metals, भय,

और अगर वे सभी (अन्य देश) डंप करना शुरू कर दें डॉलर, और मुझे लगता है कि यह जल्दी होगा, आपके पास पश्चिम के तटों पर मुद्रास्फीति की सुनामी होगी।

अतिरिक्त संदर्भ के लिए, पाठक इसे देख सकते हैं टुकड़ा डी-डॉलरकरण के पक्ष में रुझानों पर।

अल्पकालिक अपस्फीतिकारी प्रवृत्ति समाप्त हो सकती है, साथ ही मुद्रास्फीति को फेड द्वारा दरों में वृद्धि को कम करने और सरकार द्वारा अतिरिक्त खर्च की उम्मीदों के फैसले से प्रेरित किया जा सकता है।

बढ़ती पीपीआई विशेष रूप से चिंता का विषय है, यह देखते हुए कि यह अक्सर व्यापक प्रणाली में मुद्रास्फीति के विश्वसनीय अग्रणी संकेतक के रूप में कार्य करता है।

यदि रिपोर्ट आने वाले महीने में उच्चतर स्थानांतरित होती है, इक्विटी और नीचे जाने के लिए बाध्य हैं क्योंकि बाजार में और सख्ती का डर रहेगा।