2022 के दौरान दिवालियापन के लिए कई क्रिप्टो फर्म दायर की गईं। फिर एफटीएक्स आया।
विशेषज्ञों का कहना है कि बाजार में गिरावट के बाद डिजिटल संपत्ति में निवेश करने वाले उद्यम पूंजी कोषों पर प्रतिभूति और विनिमय आयोग घर कर रहा है, जिसने क्रिप्टो धन उगाहने वाले उछाल को एक बस्ट में बदल दिया है।
एसईसी के परीक्षा प्रभाग ने "क्रिप्टो-संपत्ति" और अन्य उभरती हुई तकनीक को शीर्ष के रूप में नामित किया 2023 के लिए प्राथमिकता मंगलवार को। एजेंसी ने कहा कि वह ब्रोकर डीलरों और पंजीकृत निवेश सलाहकारों की जांच "हाल के वित्तीय संकट के कारण हुए व्यवधानों" के बाद करेगी।
जस्टिन ब्राउनर ने कहा, "एफटीएक्स मुद्दा एसईसी के दिमाग में क्रिप्टो संपत्तियों में निवेश करने वाले निवेश सलाहकारों द्वारा उत्पन्न जोखिम को बढ़ाता है, इसलिए वे विशेष रूप से वास्तविक रूप से देखने के लिए प्रेरित हैं क्योंकि इन संपत्तियों में निवेशकों को वास्तविक नुकसान हुआ है।" , Willkie Farr & Gallagher LLP में भागीदार।
एसईसी दो क्षेत्रों में रुचि रखता है, ब्राउनर ने कहा - उद्यम पूंजी फर्मों सहित निवेश सलाहकार कैसे अपने ग्राहकों के लिए सर्वोत्तम हित की तलाश कर रहे हैं और कैसे सलाहकार उन ग्राहकों के लिए क्रिप्टो पकड़ रहे हैं।
जॅचरी फॉलन, एक पूर्व एसईसी अटॉर्नी ने सहमति व्यक्त की कि हिरासत नियम के संबंध में "एसईसी जांच निवेश सलाहकारों की बड़बड़ाहट" रही है। फॉलन अब लॉ फर्म केसाल में पार्टनर है, जो निवेश सलाहकारों के लिए कानूनी काम में माहिर है।
में झूम रहे हैं
क्रिप्टो कंपनियों ने 33.11 में निवेशकों से $2022 बिलियन और जनवरी 631 से अब तक $2023 मिलियन जुटाए, जबकि निवेशकों ने क्रिप्टो-संबंधित निवेश फंडों के लिए 99.297 में $2022 बिलियन जुटाए, द ब्लॉक प्रो डील डैशबोर्ड शो के डेटा। ब्याज में उस विस्फोट के माध्यम से, पहले की हाई-प्रोफाइल फर्म के पतन के बाद, जिस तरह से क्रिप्टो-संबंधित निवेश सलाहकार f का अनुसरण करते हैंसहायक कर्तव्य और डिजिटल संपत्ति की कस्टडी एसईसी के रडार पर रही है।
लेकिन एफटीएक्स ने जोखिम निवेश सलाहकारों के चेहरे को बढ़ा दिया है, ब्राउनर ने कहा।
वेंचर कैपिटल फंड में निवेश सलाहकारों के प्रति निष्ठा का कर्तव्य होता है, जिसमें हितों के टकराव को कम करना या समाप्त करना शामिल है, साथ ही यह सुनिश्चित करने के लिए देखभाल का कर्तव्य है कि वे ग्राहकों की संपत्ति को उन क्षेत्रों में निवेश कर रहे हैं जो उनके लिए मायने रखते हैं।
जब बाजार अच्छा कर रहा था, तो चिंता कम थी, इसलिए जब लोग पैसे कमा रहे थे तो यह "कोई नुकसान नहीं था, कोई बेईमानी नहीं थी," ब्राउनर ने कहा।
"लेकिन FTX गिरावट के परिणामस्वरूप, आप देखते हैं कि जब संगीत बंद हो जाता है तो क्या होता है, और यह क्रिप्टो और क्रिप्टो संबंधित कंपनियों में निवेश करने से जुड़े सभी जोखिमों को उजागर करता है," ब्राउनर ने कहा।
पंजीकृत निवेश सलाहकार भी एक हिरासत नियम के अधीन हैं, जिसके लिए उन्हें एक योग्य संरक्षक जैसे बैंक या ब्रोकर-डीलर के साथ उन संपत्तियों को बनाए रखने की आवश्यकता होती है।
ब्राउनर ने कहा कि ऐसी अटकलें हैं कि एसईसी यह देखने के लिए अधिक बारीकी से देखेगा कि क्या पंजीकृत निवेश सलाहकार उन दायित्वों को पूरा करते हैं।
फालोन ने कहा कि अधिक रूढ़िवादी सलाहकार बैंकों जैसे योग्य संरक्षकों के साथ ग्राहकों की संपत्ति रख रहे हैं, जबकि अन्य अधिक आक्रामक रुख अपनाते हैं और कहते हैं कि उनके पास मौजूद क्रिप्टो प्रतिभूतियां नहीं हैं और इसलिए इसे स्वयं पकड़ें।
फालोन ने कहा, "उन लोगों को एसईसी आवश्यकताओं के अनुपालन के संबंध में कुछ समस्याएं हो सकती हैं।" "तो उस प्रकार की जांच निश्चित रूप से हो रही है।"
फॉलन ने कहा कि कंपनी के बजाय टोकन में निवेश करने वाले वेंचर कैपिटल फंड उसी के अंतर्गत आएंगे।
'ग्रुपथिंक'
जॉन रीड स्टार्क, एक क्रिप्टो समीक्षक और SEC के इंटरनेट प्रवर्तन कार्यालय के पूर्व प्रमुख, ने कहा कि उद्यम पूंजी फर्मों के बीच कुछ हद तक सामूहिकता है।
स्टार्क ने कहा, "वे एक बड़े व्यक्ति हैं, वे इसमें शामिल हो गए, हमें कोई उचित परिश्रम करने की आवश्यकता नहीं है, उन्होंने हमारे लिए यह किया।"
फॉलन ने निवेश सलाहकारों के बीच इस तरह के "पिग्गीबैकिंग" के बारे में भी बात की। उन्होंने कहा कि यह असामान्य नहीं है, और आमतौर पर समस्याग्रस्त नहीं है, एक प्रमुख निवेशक है जो मुख्य शर्तों पर बातचीत करने और परिश्रम करने का "गंभीर काम" करता है।
"फिर उस लीड के पीछे आने वाले हर किसी को आम तौर पर कुछ आराम का लाभ मिलता है कि निवेशक ने कड़ी मेहनत की है," फॉलन ने कहा। वह भी क्रिप्टो-विशिष्ट नहीं है।
नेशनल वेंचर कैपिटल एसोसिएशन में सरकारी मामलों के उपाध्यक्ष शार्लोट सेवरकूल ने कहा कि नियम परिवर्तन "सबसे प्रभावशाली प्रस्ताव है जिस पर एसईसी विचार कर रहा है," उसने कहा, सभी उद्यम पूंजी के लिए, उसने कहा, केवल क्रिप्टो-केंद्रित फंड नहीं।
एसईसी प्रवर्तन शाखा की एक पूर्व प्रमुख, लिसा ब्रागांका ने कहा कि उन्हें लगा कि यथोचित परिश्रम करने में विफल रहने के लिए वेंचर कैपिटल फंड को उत्तरदायी ठहराना अजीब था। उसने तर्क दिया कि शुरुआती चरण की कंपनियों में निवेश करने के लिए वेंचर कैपिटल फंड स्थापित किए गए हैं, और उन युवा कंपनियों के पास कुछ प्रकार का नियंत्रण नहीं है।
पाइपलाइन में संभावित नियम परिवर्तन
एसईसी ने एक साल पहले निवेश सलाहकार अधिनियम के तहत नए नियम और बदलाव प्रस्तावित किए थे जो निजी फंडों में अतिरिक्त पारदर्शिता मानक लाएंगे।
कुछ निवेशकों को उनके बाद आने वालों से तरजीह मिलती है। सभी निवेशकों को मानकीकृत दस्तावेज मिलते हैं, लेकिन उस पहले निवेशक को एक साइड लेटर मिल सकता है जो कहता है कि कुछ अन्य "मिठास" होंगे। वे मिठास अन्य निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हो सकते हैं।
"तो एसईसी मूल रूप से कह रहा है कि जिस हद तक आपके पास साइड लेटर हैं, आपको लोगों को उनके बारे में बताने की जरूरत है," फॉलन ने कहा।
सेवरकूल ने कहा, "जिस तरह से निजी फंड प्रस्ताव वीसी निवेश गतिविधि और नई कंपनियों पर जोखिम लेने की इच्छा को बदल सकते हैं, उसके बारे में हम चिंतित हैं।"
अस्वीकरण: 2021 की शुरुआत में, द ब्लॉक के पूर्व सीईओ और बहुसंख्यक मालिक माइकल मैकक्रे ने संस्थापक और पूर्व एफटीएक्स और अल्मेडा के सीईओ सैम बैंकमैन-फ्राइड से कई ऋण लिए। उन लेन-देन का खुलासा करने में विफल रहने के बाद मैककैफ्री ने दिसंबर 2022 में कंपनी से इस्तीफा दे दिया।
© 2023 ब्लॉक क्रिप्टो, इंक। सभी अधिकार सुरक्षित। यह आलेख केवल सूचना प्रयोजन के लिए प्रदान किया गया है। यह कानूनी, कर, निवेश, वित्तीय, या अन्य सलाह के रूप में इस्तेमाल करने की पेशकश या इरादा नहीं है।
स्रोत: https://www.theblock.co/post/208932/venture-capital-expected-to-see-more-regulatory-scrutiny-after-ftx?utm_source=rss&utm_medium=rss