फेड के नए डेबिट-कार्ड नियमों से वीज़ा 'सबसे ज्यादा खोने के लिए खड़ा है', विश्लेषक कहते हैं

सोमवार के अपडेट में कहा गया है कि कार्यान्वयन की अंतिम समय सीमा 1 जुलाई, 2023 होगी।

नवीनतम अद्यतन डर्बिन संशोधन के विनियमन II को स्पष्ट करने का कार्य करता है, जो डेबिट में वैकल्पिक रूटिंग विकल्पों के बारे में नियम निर्धारित करता है। जब वित्तीय संकट की छाया में डर्बिन संशोधन पारित हुआ, तो उसने डेबिट-कार्ड इंटरचेंज पर कैप्स और रूटिंग में पसंद की आवश्यकता के माध्यम से वित्तीय उद्योग पर लगाम लगाने की मांग की। उस समय सांसदों की सोच यह थी कि रूटिंग की आवश्यकता से प्रतिस्पर्धा बढ़ेगी और प्रसंस्करण शुल्क कम होगा।

मुद्दा अब फिर से उभर रहा है क्योंकि तथाकथित रेग II के मूल कार्यान्वयन में इन-स्टोर लेनदेन पर अधिक ध्यान केंद्रित किया गया है: उदाहरण के लिए, डेबिट-कार्ड उपयोगकर्ता सुपरमार्केट में भुगतान करते समय वीज़ा डेबिट और पिन डेबिट के विकल्पों को देखने से परिचित हो सकते हैं।

फेड ने सोमवार को कहा, "एक दशक से भी पहले, "बाजार ने कार्ड-न-मौजूद डेबिट-कार्ड लेनदेन के लिए व्यापक रूप से कई नेटवर्क का समर्थन करने के लिए समाधान विकसित नहीं किया था, लेकिन अब" इन बाधाओं को दूर करने के लिए तकनीक विकसित हुई है।

हालांकि नवीनतम अपडेट विशेष रूप से आश्चर्यजनक नहीं है, क्योंकि बार्कलेज के विश्लेषक रैमसे एल-असल के अनुसार, लगभग एक साल पहले जारी किए गए ड्राफ्ट ऑर्डर में इसकी समानता को देखते हुए, वीज़ा "सबसे अधिक खोने के लिए खड़ा है"। उन्होंने कहा कि अमेरिकी डेबिट कार्डों के बाजार में वीजा की "पर्याप्त बाजार हिस्सेदारी" है।

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हालांकि एल-असल को यकीन नहीं था कि नवीनतम रूटिंग दिशानिर्देशों के परिणामस्वरूप वीज़ा कितनी बाजार हिस्सेदारी खो सकता है, उन्होंने अनुमान लगाया कि "विचार करने के लिए एक उचित सर्वोत्तम-से-सबसे खराब स्थिति" 1% से 3% शुद्ध होगी वीजा के लिए राजस्व हेडविंड।

यदि वीज़ा को बाजार हिस्सेदारी छोड़नी थी, तो मास्टरकार्ड इंक।
एमए,
-0.34%
उन्होंने कहा कि उस हिस्से में से कुछ को अवशोषित कर सकता है। फिशर इंक.
एफआईएसवी,
-0.46%,
जो वैकल्पिक स्टार नेटवर्क चलाता है, और फिडेलिटी नेशनल इंफॉर्मेशन सर्विसेज इंक।
एफआईएस,
-0.62%,
एनवाईसीई नेटवर्क चलाने वाली कंपनी को भी फायदा होगा।

एल-असल ने लिखा, "यह नेटवर्क विशिष्टता के मूल डर्बिन संशोधन उन्मूलन के कार्यान्वयन के बाद वीज़ा के पिन डेबिट मार्केट-शेयर हानि के समान होगा (हालांकि वीज़ा मूल्य निर्धारण नवाचारों के माध्यम से समय के साथ महत्वपूर्ण शेयर हानि को वापस करने में सक्षम था)।

जेफ़रीज़ के विश्लेषक ट्रेवर विलियम्स ने अनुमान लगाया कि नियम का मतलब वीज़ा के लिए लगभग 3% नकारात्मक आय प्रभाव हो सकता है, हालांकि उन्होंने सोचा कि मास्टरकार्ड प्रति-शेयर आधार पर शायद 2% की नकारात्मक आय प्रभाव भी देख सकता है। उन्होंने ग्राहकों को एक नोट में कहा, "इस बदलाव का मतलब "स्टार शेयर लाभ पर FISV के लिए 3% टेलविंड" हो सकता है।

विलियम्स ने नियम को "शुरुआत में प्रस्तावित की तुलना में कम कठिन" माना, जो वीज़ा और मास्टरकार्ड को शेयर नुकसान को सीमित करने में मदद कर सकता है।

"अंतिम नियम के तहत, जारीकर्ताओं को केवल यह सुनिश्चित करना चाहिए कि प्रत्येक डेबिट कार्ड को कम से कम दो असंबद्ध नेटवर्क पर संसाधित किया जा सकता है - हालांकि दो नेटवर्क अंततः एक व्यापारी के लिए उपलब्ध नहीं हो सकते हैं, उदाहरण के लिए, कार्ड पर सक्षम दो नेटवर्क में से एक है व्यापारी द्वारा स्वीकार नहीं किया गया (संभवतः, स्टार, एनवाईसीई, पल्स, आदि के लिए छोटे स्वीकृति पदचिह्नों को देखते हुए), "उन्होंने टिप्पणी की।

एक वीज़ा प्रवक्ता ने नियम पर टिप्पणी के लिए मार्केटवॉच के अनुरोध का जवाब नहीं दिया, जबकि मास्टरकार्ड के प्रवक्ता ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया क्योंकि कंपनी अभी भी प्रकाशन की समीक्षा कर रही थी।

फेड का नवीनतम अपडेट व्यापारियों के साथ अच्छा लगता है।

मर्चेंट पेमेंट्स कोएलिशन की कार्यकारी समिति के सदस्य डग कांतोर ने कहा, "महामारी के दौरान ई-कॉमर्स में नाटकीय बदलाव और इन-स्टोर खरीदारी के लिए मोबाइल ऐप और डिजिटल वॉलेट के बढ़ते उपयोग को देखते हुए यह निर्णय विशेष रूप से महत्वपूर्ण है।" रिहाई। "ये लेन-देन हमारे देश की अर्थव्यवस्था के तेजी से बढ़ते हिस्से के लिए जिम्मेदार हैं और फेड ने एक बड़ी खामी को बंद कर दिया है जिसने उन्हें कांग्रेस द्वारा इच्छित प्रतिस्पर्धा से बचने की अनुमति दी है।"

फेड ने अपनी सोमवार की रिलीज में संकेत दिया कि "कई डेबिट कार्ड जारीकर्ता, और विशेष रूप से अधिकांश सामुदायिक बैंक जारीकर्ता, पहले से ही अंतिम नियम का अनुपालन कर रहे हैं," लेकिन घोषणा ने अभी भी वित्तीय उद्योग से धक्का-मुक्की की।

डैन बर्जर ने कहा, "इस अंतिम नियम को लागू करने से छोटे वित्तीय संस्थानों के लिए कार्यान्वयन और धोखाधड़ी की लागत में वृद्धि होगी, बाकी सभी चीजों के ऊपर वे मुद्रास्फीति से जूझ रहे हैं, सभी बड़े बॉक्स स्टोर और अमेज़ॅन जैसे बड़े ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं के लाभ के लिए।" MarketWatch को दिए एक बयान में, नेशनल एसोसिएशन ऑफ़ फ़ेडरल-इंश्योर्ड क्रेडिट यूनियंस के अध्यक्ष।

यह कार्ड रूटिंग की दुनिया में एक घटनापूर्ण खिंचाव रहा है, क्योंकि इलिनोइस डेमोक्रेट सेन डिक डर्बिन और कैनसस रिपब्लिकन सेन रोजर मार्शल ने सोमवार को एक विज्ञप्ति जारी कर कहा कि वे संलग्न करने की मांग कर रहे थे। उनका क्रेडिट-कार्ड रूटिंग प्रस्ताव रक्षा बजट में संशोधन के रूप में। डर्बिन संशोधन ने डेबिट बाजार में वैकल्पिक रूटिंग आवश्यकताओं को लाया, और इस नवीनतम कानून का उद्देश्य क्रेडिट परिदृश्य में समान नियम लागू करना है।

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विश्लेषकों ने आमतौर पर उस पहल के लिए सफलता की कम संभावना देखी।

कोवेन एंड कंपनी के विश्लेषक जेरेट सीबर्ग ने ग्राहकों को एक नोट में लिखा, "रक्षा विधेयक में जोड़ना कठिन है क्योंकि संशोधन जो जर्मन नहीं हैं उन्हें खारिज कर दिया जाता है।"

सीबर्ग ने कहा: "हमारे लिए यह देखना कठिन है कि नेतृत्व एक बड़ी लड़ाई क्यों चाहेगा जो राष्ट्रपति चुनाव चक्र में राजनीतिक दान को नुकसान पहुंचा सके।"