आईपीओ मूल्य के तहत स्टॉक डिप्स के रूप में डच ब्रदर्स में जागो और सूँघने का अवसर

• डच ब्रोस इंक. (NYSE: BROS) बढ़ती लागत के कारण घंटों बाद भी टैंक में है, जिसने 2022 एबिटा पूर्वानुमान में कटौती का संकेत दिया

• पिछले साल आईपीओ निवेशकों द्वारा भुगतान की गई 22 डॉलर की कीमत से कम, स्टॉक ट्रेडिंग 23 डॉलर के निचले स्तर पर है

• राजस्व वृद्धि पूरी तरह से बरकरार है, पहली तिमाही में बड़ी सफलता और पूरे साल का दृष्टिकोण अपरिवर्तित है

• ओरेगॉन में घर से विस्तार जारी रहने के कारण ब्रांड की पहचान मजबूत होती जा रही है

• स्टॉक अब 4x 2023 सर्वसम्मति राजस्व के उद्यम मूल्य पर उचित दिखता है

• विश्लेषकों को अगले कई वर्षों तक बिक्री में लगभग 30% सालाना वृद्धि की उम्मीद है

• 4,000 राज्यों में केवल 572 स्थानों की तुलना में 12 दुकानों का जबरदस्त अवसर

By जॉन जन्नारोन of आईपीओ एज

अपने बेहद सफल आईपीओ और आगामी प्रदर्शन के बाद से, डच ब्रदर्स इंक. (NYSE: BROS) कई निवेशकों के लिए बहुत मुश्किल हो गया है। लेकिन बुधवार की हार के बाद, भविष्य में अच्छे रिटर्न के साथ एक अद्वितीय विकास व्यवसाय का मालिक बनने का एक दुर्लभ अवसर है।

बढ़ती कमोडिटी लागत के कारण कंपनी द्वारा लाभ मार्गदर्शन में कटौती के बाद लोकप्रिय ड्राइव-थ्रू बेवरेज कंपनी के शेयर बुधवार को दोपहर के कारोबार में 36% तक गिरकर 22 डॉलर प्रति शेयर पर आ गए। हार का मुख्य कारण: 2022 एबिटा उम्मीदों को $90 मिलियन से $115 मिलियन के पूर्व लक्ष्य की तुलना में "कम से कम" $120 मिलियन तक कम किया जा रहा है।

दोषी डेयरी जैसी प्रमुख सामग्रियां थीं, जो लागत का 28% हिस्सा है और कीमतों में रिकॉर्ड वृद्धि हुई है। कंपनी ने अधिकांश प्रतिस्पर्धियों की तरह कीमतें न बढ़ाने का भी निर्णय लिया और नए खुले स्टोरों में कुछ अक्षमताएं देखीं, जो तिमाही के दौरान विशेष रूप से बड़ी संख्या में थीं। हालाँकि कंपनी लागतों को अस्थायी मानती है, फिर भी इसने गंभीर मार्गदर्शन कटौती की है।

डच ब्रदर्स को छोड़ने से पहले, समझदार निवेशकों को एक दुर्लभ अवसर को सूंघ लेना चाहिए। सबसे पहले, विकास की कहानी अभी ख़त्म नहीं हुई है और बाधित भी नहीं हुई है। कंपनी ने वास्तव में $145 मिलियन (वास्तविक $152.2 मिलियन) के राजस्व अनुमान को पीछे छोड़ दिया और 6.5% (वास्तविक 6%) के समान-दुकान-बिक्री वृद्धि अनुमान से बमुश्किल चूक गई। इससे पता चलता है कि नए स्टोर, जो पहले वर्ष के लिए समान-दुकान-बिक्री में दिखाई नहीं देते हैं, गैंगबस्टर हो रहे हैं।

कहानी जारी है

सर्वसम्मति के अनुमान के अनुसार, इस वर्ष की बिक्री अभी भी 40% की भारी वृद्धि की उम्मीद है, अगले कई वर्षों में लगभग 30% की वृद्धि के साथ। ऐसा समान-दुकान की बिक्री में मजबूत वृद्धि के साथ-साथ स्टोर की संख्या में लगातार वृद्धि की उम्मीदों के कारण है, जिसमें वृद्धि की काफी गुंजाइश है।

दरअसल, पहली तिमाही के अंत में कंपनी के पास 572 राज्यों में सिर्फ 12 स्थान थे। अगले 10-15 वर्षों में, 4,000 दुकानों तक पहुंचने की संभावना है, जो एक अविश्वसनीय 7 गुना अवसर है।

महत्वपूर्ण बात यह है कि कंपनी अपने स्थानों के चयन में बहुत विवेकपूर्ण है, मुख्य रूप से निकटवर्ती राज्यों में दुकानें जोड़ रही है जिनकी शाखाएँ धीरे-धीरे उसके घर ग्रांट पास, ओरेगॉन से दूर हैं। और जैसा कि पहली तिमाही के नतीजे पुष्टि करते हैं, ग्राहकों को बड़ी संख्या में उन नए स्थानों पर आकर्षित करने में कोई परेशानी नहीं है।

डच ब्रदर्स, एक युवा जनसांख्यिकीय के लिए भी झुकाव रखते हैं, कैपुचिनो से ऊर्जा पेय (लेकिन बूमर्स द्वारा पसंदीदा ड्रिप कॉफी नहीं) तक पेय पदार्थों की एक श्रृंखला बेचते हैं। मॉडल स्वयं - एक हाई-स्पीड ड्राइव-थ्रू-ओनली सेटअप - भी चलते-फिरते या त्वरित उपचार के लिए बाहर निकलने वाले लोगों के साथ प्रतिध्वनित होता है।

गॉर्डन हास्केट के विश्लेषक जेफ फार्मर ने एक हालिया नोट में लिखा है, "उच्च क्षमता वाली ड्राइव-थ्रू इकाइयां वही हैं जो उपभोक्ता चाहते हैं और डच ब्रदर्स बिल्कुल यही विकसित कर रहा है।"

एक समय विशिष्ट रहा यह ब्रांड भी बहुत मजबूत हो गया है। जैसा कि एआई-सक्षम अनुसंधान मंच सेंटिओ के नीचे दिए गए चार्ट में देखा गया है, डच ब्रदर्स के लिए Google रुझान पिछले कुछ वर्षों से लगातार बढ़े हैं।

बेशक, हालिया बाजार मंदी के दौरान विकास की कहानियां अनुकूल नहीं रहीं। लेकिन निवेशकों को कंपनी के स्वस्थ लाभ प्रोफाइल से संतुष्ट रहना चाहिए। हालांकि, सर्वसम्मति के पूर्वानुमानों के अनुसार, निकट अवधि के एबिटा में कटौती दर्दनाक हो सकती है, लेकिन 400 में इसके चौगुना होकर $2026 मिलियन होने की उम्मीद है।

वास्तव में, दुकानें स्वयं वास्तविक नकदी मशीनें हैं। लंबे समय में स्टोर-स्तरीय एबिटा की उम्मीदें 28% से 32% रेंज में रहनी चाहिए।

सेंटियो के अनुसार, बुधवार की हार के बाद, डच ब्रोस 4 की सर्वसम्मति एबिटा के 2022 गुना से कम के उद्यम मूल्य पर व्यापार करता है। विस्तार की इतनी विशाल गुंजाइश वाले एक लाभदायक व्यवसाय के लिए यह उचित है।

मुद्रास्फीति की चुनौतियों से भरे बाजार में, निवेशकों को कभी-कभी नुकसान उठाना पड़ता है। लेकिन बढ़ती ब्रांड जागरूकता, मुख्य लाभप्रदता और जबरदस्त विकास क्षमता के साथ, डच ब्रदर्स के शेयर जल्द ही एक वास्तविक उपहार में बदल सकते हैं।

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