वॉल स्ट्रीट कैपिट्यूलेशन कॉल स्टॉक बाउंस के रूप में कभी कठिन हो जाते हैं

(ब्लूमबर्ग) - दिसंबर 2018 के बाद से खुदरा बिक्री की अनदेखी और पीटा-डाउन जोखिम की भूख के बाद, सभी सामग्री सोमवार को बड़े स्टॉक रिबाउंड में जा रही थी।

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हाल ही में लगभग सभी ने कैश आउट करने के साथ, एसएंडपी 2.6 में 500% की बढ़त को सब कुछ-रैली में चलाने के लिए ज्यादा नहीं लिया, जो कम-हॉकिश फेडरल रिजर्व की उम्मीदों और यूके के बाजार संकट को कम करने के लिए जिम्मेदार था।

एक निर्वाचन क्षेत्र जो रिबाउंड से कम प्रसन्न होगा: वॉल स्ट्रीट के पेशेवर जो पूर्ण निवेशक के संकेतों के लिए आंदोलन कर रहे हैं, इक्विटी के लिए नीचे का संकेत देने के लिए भालू बाजार में आत्मसमर्पण करते हैं।

जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के अनुसार, लंबे समय तक लेकिन व्यवस्थित बिक्री के लिए धन्यवाद, जिसने डुबकी खरीदारों को एक के बाद एक मोड़ने के लिए मजबूर किया है, ठेठ मंदी में देखा जाने वाला पारंपरिक चरमोत्कर्ष - पूरे उद्योग में नकारात्मक भावना में एक नाटकीय उछाल - इस बार नहीं हो सकता है। की बिक्री ट्रेडिंग टीम।

जॉन श्लेगल सहित जेपी मॉर्गन टीम ने कहा, "हालांकि हम अभी भी और अधिक जोखिम देख सकते हैं, यह संभव है कि हमें व्यापक समर्पण का स्पष्ट संकेत न मिले (यानी जहां ज्यादातर निवेशक एक ही समय में जोरदार बिक्री करते हैं) क्योंकि स्थिति पहले से ही काफी कम है।" एक नोट में लिखा।

एसएंडपी 500 ने 1930 के बाद से अक्टूबर में अपनी तीसरी सबसे अच्छी शुरुआत की, तीन सप्ताह, 12% की गिरावट को रोक दिया।

कमजोर अमेरिकी विनिर्माण डेटा और दुनिया के बाकी हिस्सों पर अमेरिकी मौद्रिक नीति के नकारात्मक प्रभाव के डर के बीच, उम्मीदें बढ़ रही हैं कि फेड अपने मुद्रास्फीति से लड़ने वाले अभियान को धीमा या रोक सकता है।

यार्डेनी रिसर्च के अध्यक्ष एड यार्डेनी के विचार में, बाजारों में चीजें पहले से ही टूट रही हैं, जैसा कि डॉलर में एक निरंतर रैली से संकेत मिलता है, और फेड को नवंबर में एक और ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बाद कसने पर विचार करना चाहिए। उन्होंने अन्य नीति निर्माताओं के अनुसरण के लिए एक संभावित टेम्पलेट के रूप में ब्रिटिश पाउंड और यूके सरकार के बांडों में गिरावट को रोकने के लिए पिछले सप्ताह बैंक ऑफ इंग्लैंड के नाटकीय बाजार हस्तक्षेप की ओर इशारा किया।

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हालांकि यह निश्चित रूप से बहस का विषय है कि क्या फेड वैश्विक वित्तीय स्थिरता को अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य से पहले प्राथमिकता के रूप में रखेगा, जब लगभग हर कोई एक भालू है, तो आख्यानों में एक छोटा सा बदलाव एक रैली को चिंगारी के लिए पर्याप्त प्रतीत होता है।

नौ महीने की मंदी के बाद इक्विटी मूल्यों में 15 ट्रिलियन डॉलर का सफाया करने के बाद आत्मसमर्पण की स्थिति वॉल स्ट्रीट के लिए देर से शगल बन गई है। जबकि ड्यूश बैंक एजी के रणनीतिकार बिंकी चड्ढा जैसे बैलों ने संभावित विशाल साल के अंत की रैली के लिए एक कारण के रूप में उदास स्थिति का हवाला दिया, बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प में उनकी समकक्ष, सविता सुब्रमण्यम ने कहा कि वॉल स्ट्रीट भावना अभी पूरी तरह से धोया नहीं गया है।

इस तरह के अभ्यासों के पीछे तर्क यह है कि जब हर कोई बाहर निकलने के लिए दौड़ रहा है, तो व्यापारियों का एक छोटा पूल स्टॉक बेचने के लिए छोड़ देता है, जिससे बाजार के लिए एक मंजिल बनती है। भावनाओं को मापने के लिए कई टूल तैयार किए गए हैं, जिनमें पोजीशनिंग पर मेट्रिक्स, ट्रेडिंग वॉल्यूम और अस्थिरता शामिल हैं।

मॉर्गन स्टेनली द्वारा ट्रैक किए गए हेज फंडों में, शुद्ध उत्तोलन - जोखिम की भूख का एक गेज जो समूह की लंबी बनाम छोटी स्थिति को ध्यान में रखता है - पिछले सप्ताह 13 साल के निचले स्तर पर पहुंच गया। इस बीच, कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स जैसे ट्रेंड फॉलोअर्स ने अपनी इक्विटी पोजीशनिंग को वैश्विक वित्तीय संकट के चरम पर देखा, जेपी मॉर्गन डेटा शो।

जब शेयर पिछले महीने नए भालू बाजार के निचले स्तर पर गिरे, तो बाहर निकलने की हड़बड़ी ज्यादातर अनुपस्थित थी। हां, जेपी मॉर्गन के अनुमानों के आधार पर खुदरा निवेशकों ने 2015 में वापस जाने वाले डेटा में एकल शेयरों में सबसे अधिक डंप किया। और मॉर्गन स्टेनली द्वारा संकलित अलग-अलग आंकड़ों से पता चलता है कि उन्होंने 75% दिनों में शेयर बेचे, दिसंबर 2018 के बाद से निपटान की उच्चतम आवृत्ति।

लेकिन मोटे तौर पर कहें तो पैनिक सेलिंग का कोई संकेत नहीं था। शुक्रवार को ट्रेडिंग वॉल्यूम 12 अरब शेयरों से अधिक हो गया, लेकिन यह जून के मध्य की तुलना में कम हो गया, जब लगभग 19 XNUMX अरब शेयरों ने हाथ बदल दिया।

Cboe Volatility Index, या VIX, जिसे वॉल स्ट्रीट के डर गेज के रूप में जाना जाता है, में प्रतिक्रिया भी दब गई। एक अग्रिम के बावजूद, VIX अपने जून के उच्च स्तर को निकालने में विफल रहा है।

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक के टोनी पासक्वेरीलो के लिए, अमेरिकी परिवारों के लिए अपने स्टॉक स्वामित्व में कटौती करने के लिए और अधिक जगह है। फर्म के आंकड़ों के अनुसार, इक्विटी में समूह का आवंटन 39% है - जो इतिहास के सापेक्ष अभी भी उच्च है।

"एक व्यापारी का काम, निश्चित रूप से, मौलिक दृष्टिकोण के इस चल रहे क्षरण और एक शेयर बाजार के ज्वलंत चिह्नों के खिलाफ जोखिम के कॉकटेल का वजन करना है, जो तकनीकी रूप से ओवरसोल्ड और सामरिक रूप से कम स्वामित्व वाला है," पासक्वेरीलो ने एक नोट में लिखा है। पिछले सप्ताह। "मेरा मानना ​​​​है कि हमने हेज फंड समुदाय में वास्तविक समर्पण देखा है। सिक्के के दूसरी तरफ, अमेरिकी परिवार अभी भी काफी लंबे हैं।"

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