बैंक स्टॉक मेल्टडाउन में वॉल स्ट्रीट का पसंदीदा व्यापार ठप हो गया

(ब्लूमबर्ग) - इक्विटी निवेशक जिन्होंने चार दशकों में सबसे कठोर फेडरल रिजर्व के कड़े चक्र से बाहर निकलने के लिए वित्तीय शेयरों में ढेर लगा दिया, उन्हें याद दिलाया जा रहा है कि बढ़ती ब्याज दरें हमेशा एक आशीर्वाद नहीं होती हैं।

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प्रतिफल में वृद्धि होने पर उधारदाताओं का स्वामित्व मानक वॉल स्ट्रीट किराया है - उच्च दरों का मतलब अक्सर उच्च ब्याज आय होता है, जो वित्तीय-फर्म आय के लिए अच्छा होता है। लेकिन कैलकुलस को ऊपर उठाया जा रहा है क्योंकि मुद्रा बाजार में बढ़ती दरें जमाकर्ताओं को कहीं और बेहतर सौदों के लिए मोहर लगाती हैं, जबकि बैंकों को बॉन्ड होल्डिंग्स पर नुकसान के साथ दुखी करती है कि निवेशक अब चिंता करते हैं कि उन्हें बेचने की आवश्यकता हो सकती है।

परिणाम: वित्तीय कंपनियां, जिन्होंने 2022 के भालू बाजार में आश्रय का एक अंश प्रदान किया, अमेरिकी शेयरों के लिए एक अन्यथा वर्ष में गंभीर गांठ ले रही हैं। गुरुवार को भारी नुकसान ने उस समूह को नीचा दिखाया जो म्युचुअल फंड प्रबंधकों के लिए इस साल सबसे पसंदीदा ट्रेडों में से एक था।

बैंक गुरुवार को हर जगह गिरे, S&P 500 में कोहोर्ट को 4% से अधिक नीचे धकेल दिया, जून 2020 के बाद से सबसे खराब गिरावट। जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के साथ नुकसान बड़े से छोटे तक चला, जबकि SVB फाइनेंशियल ग्रुप - जिसकी प्रतिभूतियां 5.4% फिसल गईं तरलता को किनारे करने के लिए आगजनी ने व्यामोह को प्रज्वलित किया - 60% गिर गया।

ईपी वेल्थ एडवाइजर्स में पोर्टफोलियो रणनीति के प्रबंध निदेशक एडम फिलिप्स ने कहा, "आज की खबर एक ऐसे जोखिम को उजागर करती है जो ज्यादातर निवेशकों के रडार पर नहीं था।" "यह एक अलग घटना हो सकती है, लेकिन चिंता यह है कि यह अन्य बैंकों के लिए इसी तरह के मुद्दों की रिपोर्ट करने के लिए द्वार खोलेगी।"

गुरुवार की गिरावट म्युचुअल-फंड मैनेजरों के लिए एक झटका थी, जो कि गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक के अध्ययन के अनुसार 138 आधार अंकों पर वित्तीय शेयरों का अध्ययन किया गया था, जो इस साल की शुरुआत में बेंचमार्क इंडेक्स वेटिंग द्वारा निर्धारित किया जाएगा। डेविड कोस्टिन के नेतृत्व में गोल्डमैन रणनीतिकारों द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, हेज फंड आम तौर पर उद्योग से कम वजन वाले थे, फिर भी वे वेल्स फारगो एंड कंपनी को अपने शीर्ष चयनों में गिना करते थे। वेल्स फ़ार्गो के शेयर चौथे दिन गिरे, 6% से अधिक डूब गए।

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दो छोटे उधारदाताओं की ओर से बुरी खबर का एक दोहरा शॉट था। SVB Financial, एक सिलिकॉन वैली-आधारित बैंक, ने प्रतिभूतियों को बेचकर और पूंजी जुटाकर तरलता को कम करने के लिए कदम उठाए। इस बीच, सिल्वरगेट कैपिटल कॉर्प ने क्रिप्टो उद्योग के मंदी के बाद कंपनी की वित्तीय ताकत को कम करने के बाद परिचालन को बंद करने और परिसमापन करने की योजना की घोषणा की।

जबकि वित्तीय में बिकवाली उन विवर्तनिक शक्तियों को दर्शाती है जो महीनों से अर्थव्यवस्था में खेल रही हैं, इसका आगमन अचानक आश्चर्यजनक था। 2022 के बाद पहली बार 1948 में कमर्शियल डिपॉजिट गिरने की खबरों के बीच पिछले हफ्ते की तरह यह समूह अभी भी साल में ऊपर था।

उस उधार की गति धीमी होने की संभावना थी क्योंकि फेड के मुद्रास्फीति से लड़ने वाले अभियान के तहत अर्थव्यवस्था इस सप्ताह के डाउनड्राफ्ट से पहले भी स्पष्ट हो गई थी। केंद्रीय बैंक के अगले नीतिगत फैसले पर अधिकारियों की सोच को सूचित करने के लिए शुक्रवार की फरवरी की नौकरियों की रिपोर्ट के साथ निवेशक भी बढ़त पर हैं। छोटे उधारदाताओं की परेशानियों ने नसों को शांत करने के लिए कुछ नहीं किया।

कला ने कहा, "आप उनमें से दो को बैक-टू-बैक पर्याप्त घबराहट के साथ प्राप्त करते हैं कि फेड कल की नौकरियों की संख्या के साथ कितना आक्रामक हो सकता है, ऐसे माहौल में जहां बाजार वैसे भी चिड़चिड़े हैं, जोखिम भरे दिन के लिए एक बहुत अच्छा बहाना था।" बी रिले वेल्थ में मुख्य बाजार रणनीतिकार होगन। "कोई भी उस मालगाड़ी के सामने पैर नहीं रखने वाला था।"

वित्तीय शेयरों में अचानक बिकवाली 2008 के वित्तीय संकट के बाद बड़े पैमाने पर निवेशकों के साथ अच्छी तरह से बैठने की संभावना नहीं है। पूंजी प्रदाताओं के रूप में उनकी भूमिका के कारण, बैंक शेयरों को अक्सर व्यापक बाजार के लिए संकेत देने के लिए माना जाता है, और इस सप्ताह के नाटक मंदी के कयामतों को गले लगाएंगे जो नवंबर से एसएंडपी 500 में रनअप की चेतावनी दे रहे थे, खुद ही गिर जाएंगे।

गुरुवार के कारोबार में बैंकों का गुरुत्वाकर्षण जैसा बल स्पष्ट था, जब क्षेत्रीय बैंकों में बढ़ते नुकसान को ज्यादातर इक्विटी सत्र की पहली छमाही के लिए नजरअंदाज कर दिया गया था, केवल प्रमुख बेंचमार्क को एक महीने में अपनी सबसे बड़ी गिरावट के रूप में खींचने के लिए उद्योग प्रसार के बारे में घबराहट थी।

होगन ने कहा, "मुझे नहीं लगता कि यह कोयले की खान में कैनरी-इन-द-कोयला है, लेकिन मुझे निश्चित रूप से ऐसा लगता है कि बाजार इसे इस तरह से पढ़ रहा है।"

एसवीबी द्वारा अपनी पूंजी स्थिति को बढ़ाने के लिए इक्विटी बेचे जाने के बाद गुरुवार को अमेरिकी बैंकों में बांड भी कमजोर हो गए। चालें आम तौर पर कुछ महीनों में सबसे तेज थीं, लेकिन अभी तक गंभीर भय को इंगित करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं। जुलाई 0.08 तक बैंक ऑफ अमेरिका कार्पोरेशन के 8% बॉन्ड के लिए स्प्रेड, या अतिरिक्त उपज जो बॉन्ड ट्रेजरी की तुलना में भुगतान करते हैं, 5.015 प्रतिशत बिंदु या 2033 आधार अंक से चौड़ा है।

निवेशकों के बीच आशावाद कि बैंक ब्याज आय लाभ प्रदान कर सकते हैं, उद्योग के मुनाफे की उम्मीदों में देखा जा सकता है। एसएंडपी 500 फाइनेंशियल इंडेक्स में कंपनियां 9.4 में ब्लूमबर्ग द्वारा ट्रैक किए गए विश्लेषकों द्वारा 2023% बढ़ने का अनुमान लगाया गया है, जो कि किसी भी उद्योग समूह का दूसरा सबसे बड़ा हिस्सा है। यह उनके मूल्यांकन में भी दिखाई दे रहा है, समूह का मूल्य-से-बही अनुपात दो दशकों में उच्चतम स्तर के आसपास मँडरा रहा है।

जोंसट्रेडिंग के मुख्य बाजार रणनीतिकार माइकल ओ'रूर्के के अनुसार, उस आशावाद का अब परीक्षण किया जा रहा है।

"व्यापक टेप ने लगातार इस वास्तविकता को नजरअंदाज किया है कि उच्च ब्याज-दर का माहौल आगे बढ़ने वाले व्यवसायों के लिए विपरीत परिस्थितियों का निर्माण करेगा," उन्होंने कहा। "मैं कहूंगा कि यह दर्शाता है कि बढ़ती ब्याज दरें मायने रखती हैं।"

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